Aave Labs는 연간 1천만 달러 이상의 손실을 보고 있다는 비판을 받고 있습니다.

Aave의 수익 소유권 위기는 CowSwap 통합으로 인해 거래 수수료가 더 이상 DAO 재정으로 유입되지 않게 되면서 악화되었고, 이로 인해 DAO와 계약업체인 Aave Labs 간에 수수료 소유권에 대한 갈등이 발생했습니다.

이전에는 DAO가 Aave Labs를 포함한 계약업체에 비용을 지불했기 때문에 사용자 인터페이스, 브랜딩, 기능 및 관련 수수료가 DAO의 일부로 간주되었습니다. 새로운 CowSwap 구성으로 수수료 지급 방식이 변경되면서 위임받은 자들의 강한 반발이 일고 있으며, DAO가 연간 최소 1천만 달러의 손실을 입을 수 있다는 추산이 나오고 있습니다.

DAO의 Aave 수수료 소유권에 대한 이의 제기가 진행 중입니다.

DAO가 후원하는 기능에서 발생하는 수수료는 DAO에 속하는 것으로 간주되지만, 새로운 CowSwap 구성으로 인해 스왑 수수료가 더 이상 DAO 재정으로 흘러가지 않게 되면서 수익 분배 권리에 대한 논란이 일고 있습니다.

여러 관리자에 따르면, 계약업체(Labs 포함)는 Aave DAO로부터 직접 급여를 받기 때문에 UI, 브랜딩, 기능 및 관련 수수료는 DAO에 "속" 있습니다. 그러나 새로운 CowSwap 구성으로 인해 수수료 흐름이 변경되어 더 이상 DAO 재정으로 가지 않습니다.

한 참석자는 이러한 변화로 인해 DAO가 최소 연간 1천만 달러의 손실을 입을 것으로 추산했습니다. 또한 많은 참석자들은 ParaSwap이 이전에는 DAO와 수익을 공유했지만, 현재 구성은 민간 서비스 제공업체를 우선시한다고 주장했습니다.

반론에서는 ParaSwap(CowSwap으로 대체됨)이 이전에는 DAO와 수익을 공유했지만, 새로운 구성은 X 게시물 에서 주장했듯이 DAO를 가치 사슬에서 제외한다는 점을 지적합니다.

수수료 변경 후 AAVE를 둘러싼 가격, 유동성 및 파생상품(미결제약정, 자금 조달, 청산)의 영향을 모니터링하기 위해 거래자는 BingX 의 도구를 활용하여 레버리지 변동 및 시장 현금 흐름을 실시간으로 관찰할 수 있으며, 이는 수익 분쟁 상황에서 거래 결정을 내리는 데 도움이 됩니다.

아베(Aave) 대표는 수익의 "민영화"에 대해 경고했습니다.

대의원들은 이번 조치를 "우려스럽다"고 평가했는데, 이는 Aave Labs의 Horizon(토큰화) 제안이 이전에 DAO에 의해 거부되어 해당 수익 모델에 대한 의구심이 제기되었기 때문입니다.

올해 초, Aave Labs는 Horizon 토큰화 상품을 제안했지만 DAO로부터 거부당했습니다. Marc Zeller (Aave-Chan Initiative)는 프로토콜 수익을 "민영화"하는 것은 토큰 보유자에게 명백한 위협이 된다고 주장했습니다.

"프로토콜 수익의 사유화는 우려스러운 일이며 토큰 보유자의 권리에 대한 명백한 공격입니다."
– 마크 젤러, 아베-찬 이니셔티브 설립자 – X, 2025

펀드 파트너인 루이스 역시 비슷한 견해를 밝히며, DAO/토큰과 독립적인 스테이킹 구조 간의 장기적인 갈등 위험성을 강조했습니다.

“모든 토큰과 DAO에 대한 가장 큰 위협은 경쟁하는 독립적인 스테이킹 주체입니다. 토큰 보유자인 AAVE는 이러한 장기적인 위험에 더욱 적극적으로 대응해야 합니다.”
– 루이스, VC 파트너 – X, 2025

Aave Labs는 DAO를 위한 가치 창출을 지속하겠다는 약속을 재확인합니다.

Aave Labs는 Aave V4와 GHO를 개발하며 8년 이상 기여해 왔다고 밝혔습니다. 이러한 구성 요소들은 DAO에 수익을 창출하며, DAO는 Aave를 인수하기 위한 프로그램을 시행하고 있습니다.

"Aave Labs는 8년 이상 프로토콜 개발에 기여해 왔으며, Aave V4, GHO 및 기타 기본 기능에 대한 혁신을 담당해 왔습니다. 이러한 모든 활동은 Aave DAO에 수익을 창출합니다."
– Stani Kulechov, Aave – X 창립자, 2025년

Blockworks Research의 온체인 데이터에 따르면 Aave는 2025년 3분기에 150억 달러 이상의 순자금 유입을 달성했습니다. 이는 지배구조 논란에도 불구하고 Aave의 투자 매력이 여전히 강하다는 것을 보여줍니다.

AAVE 가격은 이번 논쟁에 크게 반응하지 않았습니다. 지난주 토큰 가격은 200달러 부근에서 횡보세를 보였는데, 이는 시장이 거버넌스와 수수료 흐름에 대한 더 명확한 신호를 기다리고 있음을 시사합니다.

결론: 수익 분쟁은 Aave 경영진의 역량을 시험하는 척도입니다.

DAO와 계약업체 간의 수수료 소유권 문제가 병목 현상으로 작용하고 있습니다. 해결책은 연구소의 혁신 인센티브와 토큰 보유자의 이익 사이의 균형을 맞추고, DAO 재정으로의 투명한 수수료 흐름을 복원하거나 커뮤니티가 승인한 공유 메커니즘을 구현하는 것입니다.

자주 묻는 질문

CowSwap 통합으로 Aave의 수수료 구조가 어떻게 변경되었습니까?

새로운 CowSwap 구성에 따른 스왑 수수료는 이전처럼 Aave DAO 재무부로 유입되지 않아 수익 손실 및 DAO와 계약업체 간의 수익 소유권 분쟁에 대한 우려가 제기되고 있습니다.

대의원들이 최근 조치에 반대하는 이유는 무엇입니까?

그들은 이를 프로토콜 수익의 "사유화"로 보고 있으며, 토큰 보유자의 이익을 훼손하는 행위라고 생각합니다. 앞서 Aave Labs의 Horizon 제안이 DAO에 의해 거부되면서 가치 분배 모델에 대한 의구심이 더욱 커졌습니다.

Aave Labs는 이러한 비판에 어떻게 대응했습니까?

Aave Labs는 8년 이상 Aave V4와 GHO 개발에 기여해 왔으며, 이 제품들은 DAO에 수익을 창출한다고 주장합니다. 동시에 DAO는 토큰 보유자의 가치를 높이기 위해 Aave 바이백 프로그램을 계속 진행하고 있습니다.