지난주에 1/ 먼저 전반적인 시장 심리에 대해 이야기해 보겠습니다. 시장 관점에서 볼 때, 일반적인 합의는 하락세입니다. 차트 분석에만 의존하는 그룹에서는 이미 손실폭이 5만 아래로 떨어졌습니다. 투자 분석가들 역시 매우 비관적인 전망을 내놓고 있는데, 진정으로 혁신적인 제품이 등장하기는 어려울 것이며, 인공지능(AI) 분야에 대한 관심과 자본이 심각하게 고갈되고 있다고 보고 있습니다. 저는 비트코인(BTC)은 8달러부터, 이더리움(ETH)은 2달러부터 매수했습니다. 시장에서는 7달러까지 오를 수 있다고 예상했지만, 저는 선뜻 행동에 나섰습니다. 12월부터 대부분의 알트코인이 이더리움으로 이동하면서 AAVE LINK와 같이 현금 업무 가진 몇몇 프로젝트만 남게 되었습니다. 이전 사이클과 비교하면 훨씬 더 보수적으로 변한 것 같습니다. 루나(Luna) 사태 이후 베어장 (Bear Market) 저점매수 (바텀피싱) 대량 알트코인을 매수했습니다. 결국 수익을 내고 일부 프로젝트는 두 번째 상승세를 보이기도 했지만, 모든 것이 원점으로 돌아가는 사례도 너무 많이 경험했습니다. 이번 주기에는 상황이 조금 다릅니다. 잘못 판단하여 폐기된 위조품은 거의 없다고 생각합니다. 시장의 계산 및 평가 능력이 향상되어 "싸게 사는 것"이 ​​예전처럼 쉽지 않습니다. 특히, 이 투자 주기에는 실제 업무 없는 프로젝트와 이전 융자 과제를 완료하기 위해 만들어진 프로젝트가 대량 , 이러한 프로젝트는 매우 위험합니다. 물론 좋은 기회가 생긴다면 여전히 구매하겠지만, 지금은 그런 기회를 찾기가 사실상 불가능합니다.

4/ 주식 토큰화 및 RWA 트랙 미국 증권거래위원회(SEC)가 DTCC의 자산 토큰화 계획을 승인하면서 이 분야에 대한 시장의 관심이 다시 한번 집중되었습니다. 정책적 관점에서 SEC는 관련 문서, 상세한 규칙 및 기준을 마련하여 토큰화 촉진에 매우 적극적이고 지원적인 태도를 보이고 있습니다. 시장이 기존 주식 토큰화 프로젝트에 미치는 영향에 대해 내린 해석은 다소 오류가 있는 것으로 보입니다. 일각에서는 DTCC의 진입이 다른 프로젝트의 기회를 줄인다고 주장합니다. 그러나 이는 사실이 아닙니다. 첫째, 이 프로젝트는 기관 고객(주로 DTC 참여자와 그 고객, 즉 은행, 증권사, 자산운용사 등의 금융기관)을 대상으로 하며 개인 투자자 에게는 직접적인 영향을 미치지 않습니다. 따라서 Ondo와 같은 기존 주식 토큰화 상품과 충돌하지 않습니다. 기관 고객에게는 더 빠른 결제와 효율성 향상, 24시간 거래 가능성 제공, 스마트 계약을 통한 자동화된 관리(인적 개입 감소) 등의 이점을 제공합니다. 개인 투자자 관점에서 볼 때, 더 빠르고 저렴한 기관 결제는 로빈후드나 피델리티 같은 브로커들이 수수료를 인하하고 그 비용을 개인 투자자 에게 전가하게 만들 수 있습니다. 개인 투자자 ETF나 뮤추얼 펀드와 같은 기관 상품을 통해 거래할 경우, 주문 체결 속도가 빠르고 가격 발견이 더 용이해질 수 있습니다. 마찬가지로, 온도(Ondo)와 같은 상품 역시 오프체인 기관의 효율적인 체결 기능을 활용하기 때문에 이론적으로는 개인 투자자에게도 이점이 있을 수 있습니다. 따라서 이 관계는 상당히 미묘합니다. SEC는 태도적인 측면에서 주식 토큰화를 지지하기 시작했고 기술 발전에도 힘쓰고 있지만, 기존 정책의 혜택을 여전히 받을 수 있는 Ondo 온체인"회색 지대"업무 어떻게 규제할지에 대해서는 명확한 입장을 정하지 못했습니다. 단기적으로는 상대적으로 규제가 미비한 상태로 유지될 것으로 예상됩니다. 규모가 커짐에 따라 상황이 바뀔 수도 있겠지만, 저는 현재로서는 긍정적으로 보고 있습니다. (이번 달, 미국 증권거래위원회(SEC)는 온도 파이낸스에 대한 2년간의 조사를 공식적으로 마무리하고 해당 회사에 대해 어떠한 혐의도 제기하지 않을 것이라고 확인했습니다.)

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