저자｜Jiawei @IOSG
출처: 존 샤르보노
얼마 전 존 샤르보노의 트윗을 보고 웃음을 참을 수 없었습니다. 베이스(Base)를 "백인들을 위한 숙박 공유 체인"이라고 부르는 건 정확히 무슨 의미일까요?
하세브는 자신의 기사 "블록체인은 도시다"에서 이더 과 솔라나를 각각 뉴욕과 로스앤젤레스에 비유했습니다. 같은 비유를 사용하자면 다음과 같습니다.
BNB 체인은 바이낸스 에서 쏟아져 들어오는 엄청난 트래픽으로 인해 잠들지 않는 항구 도시와 같습니다. 화물선이 끊임없이 드나들고, 시장은 활기가 넘치며, 노점과 거래소 나란히 자리 잡고 있습니다. 이곳은 당신이 어디에서 왔는지는 중요하지 않습니다. 오직 즉시 참여할 수 있는지 여부만 중요합니다. 가스 요금은 저렴하고, 시장 속도는 빠르며, 매일 새로운 프로젝트가 출시되고, 누군가는 돈을 벌고, 누군가는 떠납니다. 도시 계획을 이해할 필요도 없고, 특정 이념에 동조할 필요도 없습니다. 그저 활기가 넘치는 곳, 기회가 있는 곳만 알면 살아남을 수 있습니다.
베이스는 이더 의 가치를 계승하는 빠르게 발전하는 새로운 도시입니다. 아직 도로가 건설 중이고, 커뮤니티가 형성되고 있으며, 규칙에 대한 논의가 끊임없이 이어지고 있습니다. 항구처럼 북적거리지는 않지만, 대량 엔지니어, 크리에이터, 그리고 기업들이 일찍부터 이곳에 모여들었습니다. 이들은 단기간에 큰돈을 벌기 위해 서두르는 것이 아니라, 앞으로 10년 안에 진정으로 대중 시장을 겨냥한 온체인 애플리케이션들이 등장한다면 어디에서 탄생해야 할지 고민하고 있습니다.
암호화된 세계는 서로 다른 도시, 서로 다른 거주자, 그리고 서로 다른 생활 방식으로 분화되고 있습니다.
이 두 도시의 차이점을 이해하는 것이 어느 체인점이 더 나은지를 논하는 것보다 훨씬 더 중요할지도 모릅니다.
두 개의 평행 문화
BNB Chain과 Base를 같은 지도에 표시하면 경쟁 관계처럼 보이지만, 사용자와 문화라는 관점에서 보면 두 플랫폼이 서로 다른 세계관을 바탕으로 평행 성장을 이루고 있음을 알 수 있습니다.
BNB Chain과 Base는 본질적으로 서로 다른 사용자 구조, 트래픽 유입 경로 및 성장 논리를 나타냅니다. 전자는 아시아 및 신흥 시장에 기반을 두고 있는 반면, 후자는 유럽과 미국의 개발자 커뮤니티에서 성장해 왔습니다. 이들을 단순히 경쟁 관계로 보기보다는 암호화폐 사용자층의 자연스러운 계층화 현상으로 보는 것이 더 정확합니다.
▲ 출처: bnbchain.org
BNB 체인은 매우 명확한 사용자 프로필을 가지고 있습니다.
대량 사용자는 바이낸스의 오랜 개인 투자자 기반에서 유입되었으며, 많은 사용자가 온체인 제품을 처음 사용하고 있습니다. 이들은 주로 동남아시아와 중동과 같은 신흥 시장에 거주하며, "탈중앙화 순수한가" 여부에 연연하기보다는 매우 실용적인 문제에 집중하고 있습니다.
가스 요금이 충분히 저렴한가요? 거래 속도는 충분히 빠른가요? 이슈 프로젝트에 바로 참여할 수 있나요?
이러한 사용자들에게 블록체인은 이념이 아니라 단순한 도구일 뿐입니다. 사용하기 쉽고, 저렴하며, 수익성이 있다면 중앙 집중식인지 반중앙 집중식인지는 주요 관심사가 아닙니다. 이는 BNB 체인 생태계가 항상 효율성, 확장성, 그리고 애플리케이션 밀도를 중심으로 발전해 온 이유를 설명해 줍니다.
▲ 출처: base.org
Base의 사용자층은 다릅니다.
이들은 코인베이스와 이더 생태계에서 유입된 사용자 그룹에 속하며, 블록체인에 대한 더 깊은 이해를 바탕으로 설계 관련 문제에 대해 적극적으로 논의하려는 경향이 있습니다. 이들은 코인베이스와 이더 메인넷의 관계, 탈중앙화 정도, L2 기술 로드맵, 심지어는 코인베이스의 문화와 담론이 정통적인지 여부에 대해서도 관심을 갖고 있습니다.
그들의 관점에서 블록체인은 단순히 거래를 완료하는 도구일 뿐만 아니라 자기표현, 공동체 형성 및 창의적인 실험을 위한 공간이기도 합니다.
바로 이러한 사용자 특성의 차이가 두 체인의 뚜렷한 문화적 정체성을 형성하는 데 깊은 영향을 미쳤습니다.
BNB Chain은 웹2 소비자 인터넷에 더 가까운 방향, 즉 생태계 통합을 택했습니다. 가능한 한 많은 기능, 애플리케이션 및 시나리오를 단일 시스템에 집중시키는 것입니다. 신흥 시장 사용자에게 이러한 "모든 것이 제공되는" 모델은 의사 결정 비용과 학습 장벽을 크게 줄여줄 뿐만 아니라, 사용자가 익숙한 인터넷 제품과 유사한 온체인 경험을 제공합니다.
반면 Base는 마치 열린 실험실과 같아서 개발자와 크리에이터에게 충분한 공간과 인내심을 제공합니다. 모든 시나리오를 서둘러 다루기보다는 올바른 문화와 도구가 먼저 뿌리내릴 수 있도록 하는 것을 우선시합니다.
이러한 관점에서 볼 때, BNB Chain과 Base는 동일한 사용자층을 놓고 경쟁하는 것이 아니라, 각자의 전문 분야에서 성장하고 있는 것입니다.
이 둘은 정반대가 아니라, 같은 업계에서 서로 다른 문화적 맥락에서 제시하는 두 가지 합리적인 답변입니다.
수직적 통합의 차이점과 유사점
지난 몇 년 동안 주요 거래소 거의 동시에 한 가지 일을 해왔습니다.
단순히 "거래 매칭 플랫폼"에 만족하지 않고, 퍼블릭 블록체인 및 지갑과 같은 더욱 접근하기 쉬운 영역으로 업무 범위를 확장했습니다.
기본적인 비즈니스 로직은 사실 복잡하지 않습니다.
거래소 가 '매수'와 '매도'라는 단일 순간에만 사용자와 상호작용할 수 있다면, 사용자 가치는 단발적이고 단기적일 수밖에 없습니다. 하지만 거래소 블록체인과 지갑을 장악하게 되면, 사용자 가치의 흐름은 확장되어 다단계 접점과 반복적인 라이프사이클을 형성하게 됩니다.
사용자가 입금, 블록체인에 로그인하고, dApp을 사용하고, 새로운 프로젝트에 참여한 후, 다시 거래소 로 돌아와 동일 시스템 내에서 거래하는 모든 과정을 완료할 때, 거래소 더 이상 단순한 최종 목적지가 아니라 전체 온체인 여정의 시작이자 끝이 됩니다. 단계가 추가될 때마다 사용자의 전환 비용이 증가하고, 결과적으로 고객 유지율이 강화됩니다. 이것이 바로 수직적 통합이 진정으로 추구하는 결과입니다. 즉, 일회성 거래 관계를 장기적인 고객 유지 관계로 전환하는 것입니다.
더욱 중요한 것은 이러한 구조가 유동성과 거래량을 직접적으로 증폭시킬 수 있다는 점입니다.
온체인 새로운 토큰과 프로젝트가 끊임없이 등장하는 것은 본질적으로 "지속적으로 새로운 자산을 창출"할 수 있는 능력입니다. 거래소 가 블록체인과 토큰 상장 및 계약 가격 결정 권한을 모두 장악하게 되면, 이러한 온체인"토큰 생성 능력"은 현물 거래 쌍 및 파생 상품으로 원활하게 전환되어 궁극적으로 지속적인 거래 수수료 수익으로 이어질 수 있습니다.
이러한 관점에서 볼 때, BNB Chain과 Base는 모두 거래소 전형적인 수직적 통합 전략의 예이지만, 각각 다른 장점을 증폭시킨다는 점에서 차이가 있다.
▲ 출처: IOSG
BNB 체인의 핵심 경쟁력은 바이낸스 자체에서 나옵니다.
사용자 기반과 거래량 측면에서 세계 최고 수준의 거래소 인 바이낸스는 실시간 트래픽 분산에 탁월한 역량을 보유하고 있습니다. BNB 체인에 새롭게 출시되는 프로젝트는 시장을 처음부터 교육할 필요가 없으며, 오랜 콜드 스타트 기간을 겪는 경우도 드뭅니다. 대량 사용자가 거래소 에서 온체인 직접 이동하여 거래에 참여한 후, 거래를 완료하면 다시 거래소 로 빠르게 돌아갈 수 있습니다. 이러한 원활한 경로 덕분에 BNB 체인은 애플리케이션에 최적화된 고속 채널과 같습니다.
이 모델의 이면에는 바이낸스의 강력한 거래소 DNA가 자리 잡고 있습니다.
BNB 체인은 시장 이슈 에 신속하게 대응하고, 사용자 행동에 대한 깊은 이해를 바탕으로 트래픽 운영에 탁월한 역량을 보유하고 있습니다. 느리고 세심한 방식으로 생태계를 구축하기보다는, 새로운 트렌드를 단기간에 최대한 확산시키는 데 강점을 보입니다.
▲ 출처: IOSG
Base의 수직적 통합 경로는 상당히 다릅니다.
코인베이스는 BNB 체인의 속도를 모방하려는 것이 아니라, 미국 시장에서 오랜 기간 축적된 규제 준수, 법정화폐 접근성, 그리고 기관 투자자로서의 신뢰도를 활용하여 완전히 새로운 신뢰 구조를 구축합니다. 미국 최초의 암호화폐 거래소 로 상장 코인베이스는 규제 프레임 내에서 성공적으로 운영해 온 경험을 보유하고 있으며, 이는 그 자체로 매우 귀중한 자산입니다. 이러한 배경 덕분에 코인베이스는 자연스럽게 "규제 친화적"이라는 평가를 받게 되었습니다.
기관 투자자, 기업용 애플리케이션 개발자, 그리고 규정 준수에 민감한 개발자들에게 Base는 장기적으로 안심하고 실험하고 구축할 수 있는 환경을 제공합니다. Coinbase는 이더 생태계에 오랫동안 깊이 관여해 왔으며 개발자 도구와 인프라에 지속적으로 투자해 왔습니다. 이러한 경험을 바탕으로 Base는 점차 "개발자 친화적인" 문화를 구축해 왔습니다.
BNB Chain이 효율적인 상용화 테스트 플랫폼에 가깝다면, Base는 미래지향적인 인프라 플랫폼에 더 가깝다고 할 수 있습니다.
전자는 트래픽을 빠르게 규모로 전환하는 데 탁월하고, 후자는 생태계 내에서 신뢰를 점진적으로 구축하는 데 탁월합니다.
거래소 라는 관점에서 볼 때, 이 두 가지 길 중 어느 쪽이 옳고 그른지는 없습니다. 단지 서로의 강점을 증폭시켜줄 뿐입니다.
바로 이러한 차이점 때문에 BNB Chain과 Base는 현재 거래소 에서 수직적 통합의 가장 주목할 만하고 대표적인 두 가지 사례가 되었습니다.
지갑, 최후의 전쟁인가?
▲ 출처: IOSG, TokenTerminal
커뮤니티 리뷰를 보면 바이낸스 웹3 월렛은 그다지 인기가 많지는 않지만, 트래픽 면에서는 확실히 선두를 달리고 있습니다 . 대량 바이낸스 사용자들이 웹3 월렛을 처음 사용하는 경우는 기업공개(IPO)에 참여하거나, 에어드랍 받거나, 이슈 프로젝트에 먼저 참여하고 싶지만 해당 서비스가 현재 거래소 제공되지 않는 경우와 같이 매우 특정한 상황에서 비롯됩니다.
그리하여 거래소 의 내장 지갑 기능이 등장하게 되었습니다.
니모닉 단어 도 필요 없고, 복잡한 계정 모델을 이해할 필요도 없으며, 심지어 "나는 지금 별도의 지갑을 사용하고 있다"는 사실을 명시적으로 알 필요조차 없습니다.
입금 및 토큰 교환부터 크로스체인 통신, 승인 및 상호 작용에 이르기까지 전체 프로세스가 매우 원활하고 간편합니다.
이러한 강점의 배경에는 복잡한 금융 거래를 단순화하는 바이낸스의 변함없는 강점이 있습니다.
바로 이러한 이유 때문에 바이낸스 웹3 월렛은 BNB 체인 생태계에 자연스럽게 어울리는 솔루션입니다.
이슈 빠르게 부상하고, 프로젝트 밀도가 높으며, 사용자 행동이 단기간에 고도로 집중됩니다.
온체인 통계에 따르면, 2025년 바이낸스 월렛의 일일 거래량은 약 9,260만 달러 에 달해 탈중앙화 월렛 거래 시장 점유율 의 거의 57.3%를 차지했으며, 이는 모든 독립형 월렛의 총 거래량을 합친 것보다도 높은 수치였습니다.
사용자는 니모닉 단어 외우거나 기존 앱을 종료할 필요 없이 크로스체인 거래, 스왑, 채굴 및 에어드랍 참여를 완료할 수 있습니다. 이러한 원활한 경험은 많은 독립형 지갑들이 쉽게 따라할 수 없는 장점입니다.
반면 코인베이스 월렛 ( Base 앱 )은 완전히 다른 느낌을 줍니다. 최신 시장 통계에 따르면 Base 앱은 약 1,100만 명의 사용자를 확보하며 글로벌 자체 보관형 지갑 생태계에서 상위권을 차지하고 있습니다.
이 제품은 처음부터 거래소 와 독립적으로 존재할 수 있도록 설계되었습니다. 이로 인해 기본 앱의 학습 곡선이 상당히 높아졌습니다.
하지만 이 과정이 완료되면 사용자의 사고방식이 바뀝니다. "이건 내 지갑이야." 더 이상 "나는 코인베이스를 사용하고 있어."라고 생각하지 않게 되는 것입니다. 이러한 디자인은 베이스의 전반적인 방향과 완벽하게 맞아떨어집니다. 베이스는 모든 사용자를 하나의 대형 애플리케이션으로 빠르게 유도하는 데 급급하지 않습니다. 오히려 사용자가 동일한 지갑과 주소를 사용하여 온체인 신원을 반복적으로 구축하면서 장기적으로 이용할 의향이 있는지에 더 관심을 두고 있습니다.
따라서 Base App의 심층 사용자는 Base 애플리케이션의 초기 사용자, NFT, 소셜 및 크리에이터 도구의 핵심 참여자, 그리고 제품 경험과 장기적인 스토리텔링에 더 민감한 그룹인 경우가 많다는 것을 알 수 있습니다.
바이낸스 웹3 월렛 생태계 내에서는 강력한 금융적 특성, 짧은 수명 주기, 높은 상호작용 빈도, 그리고 거래소 트래픽을 빠르게 흡수하는 능력을 갖춘 애플리케이션이 성공할 가능성이 높습니다. 반면, 베이스 앱 + 베이스 생태계 내에서는 사용자 유지에 중점을 두고, 사용자 경험(UX), 커뮤니티, 장기적인 관계 구축에 민감하며, 수익 창출보다는 점진적으로 실제 사용자를 확보하려는 제품이 성공할 가능성이 더 높습니다.
결론
▲ 출처: IOSG
저자는 미래에 해당 산업에서 두 가지 유형의 생태계가 나타날 가능성이 가장 높다고 생각합니다.
중앙거래소(CEX) 주도의 초거대 생태계(바이낸스, 코인베이스)
커뮤니티 주도형 대규모 공공 인프라(이더리움, 솔라나)
BNB 체인과 베이스는 서로 대체되지 않습니다.
전 세계 암호화폐 사용자층은 동질적인 집단이 아닙니다. 신흥 시장은 진입 장벽이 낮고 효율성이 높으며 애플리케이션이 안정적이어야 하고, 유럽과 미국 시장은 규제 준수, 개발자 친화성, 문화적 수용성을 필요로 합니다. 이러한 요구 사항들은 가까운 미래에도 사라지지 않을 것입니다.
보다 현실적인 시나리오는 지갑, 크로스체인 기술, 계정 추상화와 같은 인프라가 사용 방식의 차이를 점차 없애고, 사용자는 더 이상 "하나의 체인에만 소속되는" 것이 아니라 다양한 생태계를 넘나들게 되는 것입니다.
이러한 관점에서 BNB Chain과 Base는 동일 시스템 내의 두 개의 노드와 같습니다. 하나는 Web3를 더 큰 규모로 확장하는 역할을 하고, 다른 하나는 Web3를 더욱 성숙한 형태로 발전시키는 역할을 합니다.
초창기 퍼블릭 블록체인 경쟁이 마치 "단일 운영 체제"를 놓고 다투는 것 같았다면, 현재의 경쟁은 "서로 다른 플랫폼들이 공동으로 인터넷 생태계를 구축하는 것"에 더 가깝습니다. 진정한 승자는 특정 블록체인 자체가 아니라, 양쪽 생태계를 모두 이해하고 자유롭게 넘나들 수 있는 애플리케이션과 개발팀일지도 모릅니다.
