비트코인은 2026년을 맞이하며 도널드 트럼프 대통령의 관세 정책이라는 분명한 거시적 위험에 직면해 있습니다. 2025년에는 암호화폐 거래자들이 관세 관련 뉴스가 ETF 자금 유입 속도만큼이나 빠르게 가격에 영향을 미치는 것을 목격했습니다.
2026년을 기점으로 여러 관세 관련 정책 수단이 시행될 예정입니다. 일부는 이미 시행 시기가 정해졌고, 다른 일부는 외교 및 법정 공방을 통해 실현될 것입니다. 어떤 방식이든, 이러한 정책들은 단 몇 시간 만에 투자 심리를 위험 선호에서 위험 회피로 완전히 바꿔놓을 수 있습니다.
트럼프 관세가 2025년 암호화폐 시장에 어떤 영향을 미칠까?
2025년 관세 인상은 암호화폐 전반에 걸쳐 대규모 매도세를 반복적으로 촉발했습니다.
트럼프 대통령이 2월 초 멕시코, 캐나다, 중국에 대한 새로운 관세를 발표하자 비트코인은 3주 만에 최저치인 9만 1400달러 부근까지 하락했습니다. 이더리움은 3일 만에 약 25% 떨어졌고, 주요 토큰의 상당수도 하루 만에 20% 이상 급락하며 투자자들이 위험 회피에 나섰습니다.
2025년까지 암호화폐 시가총액 전망. 출처: CoinGecko그러다가 4월 ' 해방기념일 ' 관세 충격과 미·중 갈등 고조가 닥쳤습니다. 위험 회피 심리가 최고조에 달했을 때 비트코인은 암호화폐 관련 주식 매도세와 함께 8만 2천 달러 아래로 잠시 떨어졌습니다.
하지만 백악관이 관세 부과 중단 가능성을 시사하자 암호화폐 시장은 반등했다. 5월, 미국과 중국이 일시적인 관세 휴전에 합의하자 비트코인은 10만 달러를 다시 넘어섰고, 이더 이더리움(ETH) 급등했다.
디지털 자산 펀드 또한 구제 조치 기간 동안 신규 자금 유입을 경험했습니다.
가장 강력한 스트레스 테스트는 10월에 발생했습니다. 트럼프 대통령이 희토류 분쟁과 연계하여 중국산 수입품에 100% 관세를 부과할 가능성을 시사 하자 비트코인 가격은 순식간에 16% 이상 폭락했습니다. 대규모 매도세가 이어지면서 하루 만에 여러 거래소에서 강제 폐쇄로 190억 달러가 증발했다는 보고가 나왔습니다. 2025년 12월 현재까지도 시장은 이러한 청산 충격에서 완전히 회복하지 못했습니다.
역사상 최대 규모의 암호화폐 청산 사태. 출처: 코인글래스1. 연기된 100% 중국 관세 절벽
협상이 타결되지 않을 경우, 이 관세는 모든 중국산 수입품에 100%의 새로운 관세를 부과하게 됩니다. 트럼프 대통령은 2025년 10월에 이 계획을 발표했다가 이후 시행 시기를 2026년 말로 앞당겨 연기했습니다.
트럼프 대통령이 비상사태를 재점화하면 시장은 성장 둔화와 인플레이션 장기화를 반영할 것입니다. 이러한 콤보(COMBO) 겹치면 금융 여건이 악화되고, 투자자들의 레버리지 사용이 줄어들며, 위험 자산 가격이 함께 하락하여 비트코인에 악영향을 미칠 수 있습니다.
2. 더 높은 글로벌 기준 관세
미국 대통령은 앞서 2025년에 부과될 10% 기준 관세를 넘어 전반적인 수입 관세를 인상할 가능성을 시사한 바 있다. 트럼프 대통령은 또한 훨씬 높은 보편적 관세율을 공약으로 내세웠기 때문에 이러한 인상 가능성이 여전히 남아 있다.
기준선 인상은 하루아침에 화제가 되는 뉴스가 아닐 것입니다. 오히려 위험 선호도에 지속적인 압력을 가하는 역할을 할 것입니다.
비트코인의 경우 , 이는 일반적으로 변동성이 큰 상승세, 매수세가 약한 하락세, 그리고 금리 변동에 대한 높은 민감도를 의미합니다.
3. 유럽에 대한 디지털 서비스세 보복 관세
이는 미국 기술 기업에 디지털 서비스세 또는 유사한 규정을 부과하는 국가를 겨냥한 새로운 관세입니다. 트럼프는 2025년에 이러한 세금을 유지하는 국가는 "상당한" 관세에 직면할 수 있다고 경고했습니다.
미국이 유럽연합이나 영국의 수출에 타격을 주면 글로벌 증시가 하락할 수 있습니다. 암호화폐는 일반적으로 이러한 위험 회피 심리를 가장 먼저 따라가는 경향이 있습니다.
2025년에는 그러한 역학 관계가 관세 관련 헤드라인을 빠르고 청산 주도의 하락 으로 전환하는 데 도움이 되었습니다.
4. 의약품 관세, 최대 200%까지 인상 가능성
이 관세는 수입 브랜드 의약품 또는 특허 의약품을 대상으로 하며, 미국으로 제조 시설을 이전하지 않는 기업에 대해서는 불이익을 줄 것입니다. 트럼프 대통령은 2025년에 매우 높은 관세율을 적용할 것이라고 시사하며, 이 정책을 산업의 국내 복귀를 위한 도구로 내세웠습니다.
2026년에 금리가 200%에 육박한다면 투자자들은 이를 인플레이션 자극으로 여길 수 있습니다. 비트코인은 인플레이션 우려가 커질 때 "헤지 수단"으로 거론되지만, 실제 거래는 유동성이 줄어들면 위험 자산이 매도되는 경향이 먼저 나타납니다.
5. 제재 대상 무역과 연계된 확대된 2차 관세
2차 관세는 미국의 적대국으로부터 석유나 상품을 구매하는 국가에 대해, 해당 국가가 직접적인 관세 부과 대상이 아니더라도 불이익을 주는 조치입니다. 트럼프 대통령은 2025년에 이 개념을 도입하여 공개적으로 적용한 바 있습니다.
트럼프 대통령이 2026년에 이 수단을 확대한다면, 더 많은 국가들이 관세 분쟁에 휘말리고 세계적인 불확실성이 커질 수 있습니다.
비트코인의 경우, 가장 중요한 변수는 변동성입니다. 유동성이 개선되지 않는 한, 불확실성이 커질수록 가격 변동폭이 커지고 강제 매도가 늘어나며 회복 속도가 느려지는 경향이 있습니다.
