일본 국채가 사상 최대 손실을 기록했습니다. 일본의 7~10년 만기 국채는 지난 7년간 미 달러 기준으로 32% 하락하여 주요 채권 시장 중 최악의 성과를 보였습니다. 그 뒤를 이어 독일 국채는 같은 기간 8% 하락했습니다. 채권 가격은 2021년부터 하락하기 시작했으며, 인플레이션이 급등하고 주요 국가 중앙은행들이 금리 인상을 단행한 2022년에는 손실이 더욱 가속화되었습니다. 반면, 미국의 7~10년 만기 국채는 2021년과 2022년에 하락했음에도 불구하고 2018년 11월 이후 13% 상승했습니다. 같은 시기에 중국 국채는 경제 전반에 걸친 디플레이션 압력 증가로 수익률이 하락하면서 35% 상승했습니다. 전 세계 채권 시장은 서로 상반된 방향으로 움직이고 있습니다.