지난 몇 년간 어려움을 겪어온 E-Guardians에게 2026년은 마침내 결실을 거둘 수 있는 해가 될지도 모릅니다. 하지만 이는 가능성일 뿐 확정된 것은 아니며, 이처럼 냉혹한 시장 상황에서는 인내심과 합리적인 판단력이 필수적입니다.
글쓴이: Nikka / WolfDAO
기사 출처: MarsBit
시장 현황 및 주요 전환점
2026년 초, 암호화폐 시장의 총 시총 3조 달러를 다시 넘어섰고, 비트코인의 시장 점유율이 일시적으로 60% 아래로 떨어지면서 "알트코인 시장 호황"에 대한 논의가 활발해졌습니다. 이더 중요한 전환점에 서 있습니다. 단기적으로 3,200달러를 돌파하며 2025년 말 저점 대비 상당한 반등을 보였습니다. 비록 2025년 9월 고점인 4,700달러 대비 여전히 34% 낮은 수준이지만, 여러 초기 징후들은 이더리움이 구조적인 상승세를 준비하고 있음을 시사합니다.
1. 스테이킹 대기열 역전: 매도 압력이 크게 감소했습니다.
2026년 가장 중요한 촉매제는 스테이킹 대기열의 극적인 반전이 될 것입니다. 2025년 7월 이후 처음으로 "역할 전환"이 일어나면서 투자자들의 신뢰가 후퇴에서 투자 확정으로 바뀔 것입니다.
구체적으로, 2025년 9월 중순 이더리움(ETH) 가격이 약 4,700달러까지 상승 때, 총 266만 ETH가 스테이킹 에서 빠져나가면서 수개월간 매도 압력이 지속되었습니다. 3개월 반이 지난 지금, 스테이킹에서 빠져나가기를 기다리는 ETH는 약 8만 ETH에 불과하여 매도 압력의 원인이 상당 부분 해소되었습니다. 동시에, 스테이킹 대기 중인 ETH는 90만~100만 ETH로 급증했는데, 이는 12월 말 41만 ETH에서 약 120% 증가한 수치입니다. 이 수치는 스테이킹에서 빠져나간 ETH 수의 15배에 달하며, 이로 인해 검증자 활성화 대기 시간이 17일로 늘어났습니다.
현재 스테이킹 이더 총량은 3,550만 개에 달하며, 이는 전체 유통량의 28.91%를 차지하고 연간 수익률은 3~3.5% 수준을 유지하고 있습니다. 과거 데이터에 따르면 스테이킹 대기열이 매도 대기열을 크게 앞지를 경우 가격 상승을 예고하는 경우가 많았습니다. 이번 공급량 제한으로 시장의 유동적인 이더리움 물량이 크게 줄어들 것이며, 2025년 7월 이후 고래 투자자들이 지속적으로 31억 달러 이상을 매수해 온 상황과 맞물려 가격 급등의 강력한 토대를 마련할 것으로 예상됩니다.
2. 기관 투자 진입: 수동적 보유에서 능동적 참여로
스테이킹 반전이 공급 측면의 신호라면, 기관 투자자들의 폭발적인 진입은 수요 측면의 핵심 원동력입니다. 세계 최대 이더 자산 관리 회사인 비트마인 이머전 테크놀로지스(BitMine Immersion Technologies)는 판도를 바꾸고 있습니다. 이 회사는 411만 ETH 이상을 보유하고 있으며, 이는 전체 공급량의 3.41%에 해당합니다. 하지만 더 중요한 것은, 단순히 "수동적으로 보유"하는 것에서 "적극적으로 이자 수익을 창출하는" 방향으로 전환하고 있다는 점입니다.
지난 8일 동안 비트마인은 59만 ETH 이상, 즉 18억 달러 이상의 가치를 지닌 이더리움 스테이킹. 특히 1월 3일 하루에만 약 2억 5,900만 달러 상당의 82,560 ETH를 스테이킹 했습니다. 비트마인은 자체 검증자 네트워크인 MAVAN을 통해 1분기에 전체 이더 공급량의 5%를 스테이킹 계획이며, 이를 통해 연간 3억 7,400만 달러의 수익을 기대하고 있습니다. 이러한 공격적인 행보는 스테이킹 대기열을 급증시켰을 뿐만 아니라, 비트마인(BMNR)의 주가를 14% 급등시켰습니다.
보다 광범위한 기관 투자 동향 또한 주목할 만합니다. 이더리움(ETH) 현물 ETF에는 2025년에 96억 달러 이상의 자금이 유입되었으며, 누적 유입액은 1,250억 달러를 넘어섰습니다. 2026년 첫날 순유입액은 17억 4천만 달러에 달했습니다. 블랙록의 ETHA 펀드는 약 300만 ETH, 즉 거의 90억 달러 상당의 자산을 보유하고 있습니다. 코인베이스와 그레이스케일 같은 기관들은 2026년이 "기관 투자 시대"의 시작을 알리는 해가 될 것이며, 더 많은 ETP 상품과 온체인 볼트가 자산 관리 규모 두 배로 늘릴 것으로 예측합니다.
한편, 온체인 대규모 보유자들은 2025년에 1천만 ETH를 돌파하며 역대 신고점 세웠습니다. 이러한 수치들은 종합적으로 한 가지 사실을 시사합니다. 바로 기관 투자자들이 더 이상 ETH를 순전히 투기적인 자산으로 보지 않고, 수익을 창출하는 인프라 자산으로 인식하고 있다는 것입니다.
3. 기술적 업그레이드: 글로벌 결제 시스템으로의 진화
2025년은 이더 중요한 해입니다. 펙트라(Pectra)와 후사카(Fusaka) 업그레이드가 완료되어 2026년의 추가 성장을 위한 견고한 기반이 마련되었습니다. 이는 단순한 성능 최적화를 넘어, 이더 전략적 변혁입니다.
2025년 상반기 완료 예정인 펙트라 업그레이드는 EIP-7251에서 핵심적인 혁신을 이루어 검증자 스테이킹 한도를 32 ETH에서 2048 ETH로 상향 조정합니다. 이는 기관 투자자들의 대규모 스테이킹 크게 용이하게 할 뿐만 아니라, 데이터 저장 용량을 늘리고 검증자 메커니즘을 최적화하며 네트워크 혼잡을 줄여줍니다. 따라서 비트마인과 같은 기관 투자자들이 적극적인 스테이킹 활동을 펼치는 데 있어 기술적 장벽이 제거됩니다.
더 중요한 것은 후사카 업그레이드입니다. 2025년 12월에 구현된 이 업그레이드는 PeerDAS(Peer-to-Peer Data Availability Sampling)를 도입하여 레이어 2 데이터 저장 방식을 완전히 바꿉니다. 풀 노드는 모든 블롭 데이터를 다운로드할 필요가 없으므로 이론적으로 블롭 용량을 8배 이상 늘릴 수 있으며, 레이어 2 비용은 2026년까지 40~90% 더 절감될 것으로 예상됩니다. EIP-7892는 향후 블롭 매개변수를 동적으로 조정할 수 있도록 하여 하드 포크 없이 지속적인 확장을 가능하게 함으로써 장기적인 확장성을 체계적으로 보장합니다.
로드맵은 2026년까지 이어지며 더욱 공격적인 계획을 담고 있습니다. 예상되는 글램스터담 업그레이드는 베르클 트리(Verkle Trees), 제안자-빌더 분리(ePBS), 블록 레벨 액세스 리스트를 도입하여 레이어 1 TPS를 12,000 이상으로 끌어올리고 MEV 클레임 메커니즘을 강화함으로써 네트워크 효율성과 수익 창출 능력을 크게 향상시킬 것입니다. 이러한 기술적 발전은 이론적인 수준에 그치지 않고 있습니다. 스마트 계약 배포 및 호출 횟수가 역대 신고점 경신했으며, 온체인 활동 또한 전례 없는 수준에 도달했습니다.
4. RWA 독점: 1조 달러 규모의 기회를 독점하는 기업들
실물 자산 토큰화 분야에서 이더 의 지배력은 2026년을 이끌어갈 가장 강력한 원동력이 되고 있습니다. 이는 단순히 암호화폐 커뮤니티 내의 자화자찬이 아니라, 전통적인 금융 기관들이 실제 자금으로 표명한 결과입니다.
RWA.xyz의 최신 통계에 따르면 이더리움 블록체인 상의 토큰화된 자산 이더 가치(TVL)는 125억 달러에 달해 시장 점유율 기록하며, BNB 체인의 20억 달러, 솔라나와 아비트럼의 10억 달러 미만을 크게 앞질렀습니다. 블랙록, JP모건과 같은 월가 대형 금융기관들은 이미 블록체인 상에 토큰화된 국채, 사모채권, 펀드 상품 등을 대규모로 도입했습니다. RWA 시장은 2025년까지 212% 이상 성장하여 총 규모가 125억 달러를 넘어설 것으로 예상되며, 기관 투자자들의 조사에 따르면 자산운용사의 76%가 2026년 이전에 토큰화된 자산에 투자할 계획입니다.
분석가들은 위험가중자산(RWA) 시장이 2026년까지 10배 이상 성장할 것으로 예측합니다. 가장 성숙하고 안전한 결제 플랫폼인 이더 이러한 수조 달러 규모의 시장에서 상당한 비중을 차지할 것입니다. 특히, CLARITY 법안과 올해 상반기 통과가 예상되는 스테이블코인 법안 등 명확한 규제 프레임 이러한 성장을 더욱 가속화할 것입니다.
스테이블코인 시장 역시 마찬가지로 한쪽으로 치우쳐 있습니다. 이더 620억 달러 이상의 시가총액을 보유하고 있으며, 이는 전체 시가총액의 62% 이상 , DeFi 총 예치금액(TVL)의 68%를 점유비율 . 기업 간 결제 및 국경 간 정산과 같은 기관 차원의 시나리오가 온체인 빠르게 이동하고 있으며, 아르테미스 보고서에 따르면 이더 스테이블코인을 이용한 B2B 결제량은 2024년에서 2025년 사이에 꾸준히 증가할 것으로 예상됩니다. 이는 투기적 자본이 아니라 실물 경제에서 발생하는 진정한 수요입니다.
요약하다
수요, 공급, 기술의 결합으로 이더 2026년에 "추종자"에서 "선도자"로의 전환을 이룰 가능성이 매우 높습니다. 이는 개인 투자자 정서 에 의한 투기적 열풍이 아니라 기관 투자자 주도의 구조적 불장(Bull market) 될 것입니다.
지난 몇 년간 어려움을 겪어온 E-Guardians에게 2026년은 마침내 결실을 거둘 수 있는 해가 될지도 모릅니다. 하지만 이는 가능성일 뿐 확정된 것은 아니며, 이처럼 냉혹한 시장 상황에서는 인내심과 합리적인 판단력이 필수적입니다.
