약 30억 달러 규모의 비트코인 및 이더리움 옵션 계약이 1월 16일에 만료될 예정입니다. 이는 최근 암호화폐 가격 상승세가 시험대에 오르는 시점에 파생상품 시장에 대한 관심을 집중시키고 있습니다.
비트코인이 주요 기술적 저항선을 확실하게 돌파했지만, 옵션 포지션과 변동성 지표를 보면 트레이더들은 이번 움직임을 확정적인 불 로 단정짓기에는 여전히 신중한 태도를 보이고 있습니다.
옵션 만기가 비트코인의 돌파세를 시험대에 올린다
데리빗(Deribit) 데이터에 따르면 오늘 만료되는 옵션의 총 명목 가치는 약 28억 4천만 달러입니다. 비트코인이 약 24억 달러로 가장 큰 비중을 차지하며, 이더리움은 약 4억 3천7백만 달러를 차지합니다.
비트코인 만료 옵션. 출처: 데리빗(Deribit)이러한 불균형은 현재 시장의 관심과 위험이 어디에 집중되어 있는지를 보여줍니다.
비트코인 가격이 95,310달러 부근에서 거래되고 있는데 , 이는 옵션 시장의 최대 손실 한계선인 92,000달러를 크게 웃도는 수준입니다. 옵션 시장에서 최대 손실 한계선이란 가장 많은 계약이 가치 없이 만료되는 가격을 의미하며, 종종 가격이 만기 시점으로 향하는 중력 지지대 역할을 합니다.
해당 스레스홀드(Threshold) 훨씬 웃도는 가격으로 거래될 경우, 포지션 청산, 롤오버 또는 헤지 과정에서 변동성이 높아질 가능성이 커집니다.
급등세에도 불구하고 비트코인 옵션 포지션은 여전히 방어적인 입장을 유지하고 있습니다. 콜 옵션 미결제 약정은 11,170건, 풋 옵션 미결제 약정은 14,050건으로, 풋-콜 비율은 1.26입니다.
이러한 편향은 비트코인(BTC) 거의 두 달간의 횡보 구간을 돌파한 후에도 하락 방어력이 여전히 상승 레버리지보다 크다는 것을 시사합니다.
비트코인(비트코인(BTC)) 가격 추이. 출처: TradingView비트코인 가격이 일봉 캔들스틱에서 94,304달러를 돌파하며 마감한다면, 이는 추가 상승의 발판이 되어 10만 달러까지 도달할 가능성을 높여줍니다. 하지만 이 지지선이 무너지면 가격은 수개월간 이어져 온 횡보세로 되돌아갈 수 있습니다.
이더리움(ETH) 가격이 제한된 범위 내에서 움직이고 있어 이더리움 옵션 구매 시 주의가 필요하다
반면 이더리움은 추세 가속화보다는 횡보세를 이어가고 있습니다. 이더리움(ETH) 현재 약 3,295달러에 거래되고 있으며 , 최고 저항선인 3,200달러를 약간 웃도는 수준입니다.
해당 기업의 옵션 시장은 65,527건의 콜 계약과 67,207건의 풋 계약이 미결제 상태이며, 풋옵션 대비 콜옵션 비율이 1.03으로 거의 중립적인 수준을 유지하고 있어 비교적 균형 잡힌 모습을 보이고 있습니다.
이더리움 만료 옵션. 출처: 데리빗(Deribit)이 데이터는 시장이 관망세이지만 결정을 내리지 못하고 있음을 반영하며, 이는 이더리움이 3,400달러 저항선을 확실하게 돌파하는 데 어려움을 겪고 있는 상황과 일치합니다.
이더리움(이더리움(ETH)) 가격 추이. 출처: TradingView한편, 파생상품 거래량 데이터는 현재 상승장에서 비트코인의 지배력을 더욱 부각시키고 있습니다. 1월 14일 시장 보고서에서 Greeks.live의 분석가들은 두 자산 간의 블록 거래 활동에서 뚜렷한 차이가 있음을 지적했습니다.
"비트코인이 9만 5천 달러 저항선을 성공적으로 돌파하며 약 두 달간의 횡보세를 벗어났습니다."라고 분석가들은 말했습니다 . "이더리움은 더 큰 폭의 상승률을 보였지만, 가격 움직임은 비트코인보다 약했으며 3,400달러의 횡보세 내에 머물렀습니다."
이러한 차이는 특히 기관 투자자 규모의 거래 에서 두드러지게 나타났습니다. Greeks.live에 따르면 비트 블록 거래액은 17억 달러에 달해 일일 총 거래량 의 40% 이상을 차지했습니다. 반면 이더리움 블록 거래액은 1억 3천만 달러로, 이더리움 거래량 의 약 20%에 그쳤습니다.
"시장은 비트코인의 상승세에 더욱 집중하고 있는 것이 분명합니다."라고 분석가들은 지적했다.
하지만 파생상품 시장 전반의 상황은 그다지 설득력이 없습니다. Greeks.live는 선물 거래량 가격 급등에 비해 의미 있게 증가하지 않았고, 주요 만기일의 내재 변동성도 크게 반등하지 않았다고 지적했습니다.
분석가들은 "파생상품 시장은 아직 구조적으로 강세 국면에 진입하지 않았다"며, 현재 상황은 "갑작스러운 급등에 대한 반응에 더 가깝고, 장기적인 전망은 여전히 불 으로 전환되지 않고 있다"고 덧붙였다.
오늘 대규모 옵션 만기가 도래함에 따라 현물 가격이 최고점 부근까지 상승할 가능성이 있으며, 투자자들은 변동성 증가에 대비해야 합니다. 하지만 일반적으로 거래자들이 새로운 거래 환경에 적응하면서 이후 변동성은 진정되는 경향이 있습니다.
