최근 쉽게 눈에 띄는 시장 변동성은 프렌드텍과 DWF가 거래하는 토큰에 집중되는 것으로 보인다.
주류 관점 밖에서는 Manifold Finance의 기존 통화인 $FOLD가 7일 만에 100% 이상의 상승을 조용히 완료했습니다.
동시에 FOLD는 스마트머니로 구매한 토큰 수익 순위에서도 1위를 차지했습니다.
그러나 FOLD 토큰은 대형 CEX에 유동성이 없고, Manifold Finance의 사업은 MEV 분야에서 상대적으로 기술적이고 직관적이지 않고 이해하기 쉽지 않기 때문에 중국 지역에서는 심도 있는 연구와 도입을 진행한 사람이 거의 없습니다. 그것.
그러나 우리 모두는 급격한 가격 변동이 종종 기대와 내러티브에 의해 주도된다는 것을 알고 있습니다.
Manifold Finance는 최근 트위터를 통해 LSD와 관련된 mevETH 프로토콜이 곧 출시될 것이라고 발표했으며, 추진력을 구축하기 위해 Maji 형제와 다른 사람들을 초대하여 AMA를 개최했습니다.
접두사 mevETH, MEV, 유동성 스테이킹 및 소득 최적화에서 볼 수 있듯이 여러 개념이 투기적 기대를 이끌어 왔으며 최근 $FOLD 증가의 촉매제가 되었습니다.
현재 LSD 트랙은 점진적으로 진화하고 있으며 Manifold의 mevETH는 수익을 높이는 독특한 솔루션을 제공할 수 있습니다.
Manifold가 자체적으로 새로운 LSD 스테이킹 프로토콜을 구축하는 경우 더 높은 수익으로 인해 혼란을 겪을 수 있으며, 다른 서약자가 mevETH 솔루션을 통합하기로 선택하면 이는 프로토콜 자체에 더 큰 이점이 될 것입니다.
MEV 수입으로 유동성 스테이킹이 지원되면 FOLD 토큰이 새로운 기능을 갖게 됩니까? 전체 LSD 트랙은 어떤 변화를 가져올까요?
Manifold는 이미 고부가가치 블록 구축 및 SecureRPC 사업을 진행하고 있습니다.
이더리움이 작업 증명(PoW)에서 지분 증명(PoS)으로 전환되면서 채굴자 추출 가능 가치(MEV) 문제가 점점 더 주목을 받고 있습니다. MEV 현상은 샌드위치 공격, 프론트러닝 등 트랜잭션 처리에서 일련의 바람직하지 않은 동작을 발생시켜 사용자의 트랜잭션 경험에 해를 끼치고 트랜잭션 비용을 증가시킵니다. 더 나쁜 것은 더 많은 리소스와 컴퓨팅 성능을 갖춘 노드가 더 많은 MEV 이점을 얻을 수 있기 때문에 네트워크 중앙 집중화의 위험도 증가한다는 것입니다.
매니폴드의 역할과 가치
Manifold Finance는 MEV 문제 해결의 선구자입니다. 특히 Ethereum Shanghai 업그레이드 이후 해당 사업이 점점 더 주목을 받기 시작했습니다. 블록 빌더로서 Manifold는 블록체인에 진입하려는 트랜잭션의 순서를 지정하고 최적화하는 기능을 갖추고 있습니다. 이는 검증자가 새로운 블록에서 받는 보상 및 수수료와 직접적으로 관련되기 때문에 특히 중요합니다.
Manifold는 Sushiswap과 같은 주요 검증자 및 DeFi 프로토콜과 제휴함으로써 독점 SecureRPC 개인 노드를 사용하여 더 많은 개인 거래 주문 흐름을 수신합니다. 이를 통해 Manifold는 트랜잭션 순서를 최적화하고 더 높은 가치의 블록을 구축할 수 있습니다. 높은 가치의 블록은 더 많은 거래 수수료를 의미하며 이는 검증자의 수익을 직접적으로 증가시킵니다.
검증인의 보상은 새로 생성된 블록 보상과 거래 수수료라는 두 가지 측면에서 나옵니다. 매니폴드는 새 블록에 고가치, 고수수료 거래를 더 효과적으로 포함할 수 있기 때문에 이는 새 블록의 전체 가치를 높일 뿐만 아니라 검증자에게 더 많은 수수료 수익을 가져다줍니다. 따라서 검증인은 Manifold를 블록 빌더로 선택하여 선순환을 창출할 더 많은 인센티브를 갖게 됩니다.
매니폴드 유무 비교 전/후 비교
매니폴드 없음: 거래는 무작위로 블록에 들어가고 MEV 봇의 영향을 쉽게 받아 거래 비용이 증가하고 사용자 경험이 감소합니다.
Manifold 사용: SecureRPC 및 기타 파트너의 주문 흐름을 통해 Manifold는 거래 순서를 최적화하여 MEV의 부정적인 영향을 줄이고 전체 네트워크의 거래 효율성과 보안을 향상시킬 수 있습니다.
요약하면, 매니폴드는 MEV로 인해 발생하는 일련의 문제를 해결할 뿐만 아니라, 거래를 최적화하고 블록 가치를 높여 검증자와 사용자에게 직접적인 경제적 이익을 제공합니다.
LSD 프로토콜로 전환, 무대 뒤에서부터 무대 앞까지
상하이 업그레이드 이후 사용자는 지분 증명 합의 메커니즘을 통해 약속된 ETH 자금을 인출할 수 있으므로 어떻게 약속 수입을 늘릴 수 있는지가 중요한 문제가 되었습니다.
더 많은 프로토콜이 MEV 수익을 추출하고 수익을 늘릴 수 있도록 도와주세요... 다른 프로토콜을 지원하려는 Manifold의 기대는 한때 Ethereum Shanghai 업그레이드 일정과 관련이 있었습니다.
FOLD 토큰은 올해 초부터 이더리움 상하이 업그레이드가 완료될 때까지 엄청난 증가세를 보인 토큰 FOLD의 추세를 보면 알 수 있습니다.
이후 업그레이드 완료와 함께 Lido 및 RPL과 같은 유동성 스테이킹 프로토콜의 인기도 확인했으며 동시에 LSD 트랙 자체도 더 많은 관심과 호응을 얻었으며 LST와 같은 다양한 새로운 게임 플레이 방법도 파생되었습니다. .
단순히 다른 프로토콜에 대한 백엔드 지원을 제공하는 것보다 직접 이 트랙에 참여하여 MEV 및 트랜잭션 최적화에 대한 전문 지식을 활용하는 것이 좋습니다.
매니폴드 자체의 경우 MEV 솔루션을 통해 다른 프로토콜이 수익을 최적화하도록 도울 수 있는 능력이 있기 때문에 LSD 트랙이 뜨거울 때 무대 뒤에서 앞으로 나아가 자체적으로 LSD 프로토콜을 구축하는 것을 선택하는 것도 기술적으로 가능합니다.
따라서 우리는 Manifold Finance가 곧 출시될 mevETH 제품을 통해 이 트랙에서 중요한 플레이어가 되려고 노력하고 있음을 알 수 있습니다. 기존 래핑된 ETH와 달리 mevETH는 유동성을 제공할 뿐만 아니라 거래의 MEV 수익률을 최적화하는 엔드투엔드 LSD 솔루션으로, 이는 유동성 공급자와 최종 사용자 모두에게 큰 가치를 제공합니다.
기술적 관점에서 볼 때, LSD 프로토콜을 사용하여 MEV를 만드는 것보다 MEV 프로토콜을 사용하여 LSD를 만드는 것이 상대적으로 쉽습니다. Manifold 자체가 블록 빌더이고, Private RPC(SecureRPC) 등의 솔루션도 확립해 놓았습니다. LSD를 쉽게 하는 것이 논리적으로 보이지만, Lido와 같은 LSD 프로토콜이 구체적으로 PRC를 하게 하면 손실보다 이득이 더 많은 것 같습니다. 더 나은 방법은 MEV 최적화 제공업체의 솔루션을 직접 통합하는 것입니다.
mevETH: 더 수익성이 높고 더 편리한 스테이킹
mevETH는 특히 MEV(Miner Extractable Value) 문제를 해결하는 Manifold Finance의 곧 출시될 엔드 투 엔드 LSD 솔루션입니다. 더 높은 스테이킹 수익과 더 나은 거래 효율성을 달성합니다. mevETH의 구현은 주로 블록 빌더로서 Manifold의 능력에 의존합니다. 이는 트랜잭션을 순서화하여 고가치 블록을 구축하고 프라이빗 RPC(SecureRPC)를 통해 더 많은 MEV 기회를 얻을 수 있습니다.
Manifold는 이미 Sushiswap과 파트너십을 맺고 있으며 Balancer와 LayerZero도 협력하고 있습니다. 디자인 측면에서 mevETH는 LayerZero의 옴니 솔루션을 채택하여 크로스체인 문제를 더 쉽게 만듭니다.
공식 웹사이트에서는 이해하기 쉬운 예를 제공했습니다. 이더리움에서 mevETH를 발행한 다음 이를 Polygon에서 담보로 사용한 다음 Arbitrum의 프로토콜에 입금합니다... 일련의 프로세스 후에 자산은 필요하지 않습니다. 변환되고 mevETH는 여전히 동일합니다. mevETH에는 래핑된 토큰의 다른 레이어를 추가하는 개념이 없습니다.
이러한 설계가 실현될 수 있다면 LST의 유동성이 크게 향상될 것이며, 금융마트에서도 더 많은 프로토콜을 활성화할 수 있게 될 것입니다.
그러나 mevETH는 아직 온라인 상태가 아니지만 공식 커뮤니티와 트위터에서 열띤 토론이 진행되고 있으며 구체적인 제품은 아직 공개되지 않았습니다. mevETH가 유동성 스테이킹에 더 높은 수익과 유동성을 가져올 것이라는 기대로 FOLD는 지난 주 놀라운 상승세를 보였습니다.
하지만 어쩌면 제품이 출시되면 종료 후 상당한 되돌림이 있을 것으로 예상됩니다.
mevETH가 영향을 미칠 수 있음
위 내용을 요약하면 mevETH의 가능한 영향은 다음과 같습니다.
더 높은 스테이킹 수익 : Manifold는 MEV를 최적화할 수 있기 때문에 파트너와 최종 사용자 모두 mevETH를 스테이킹하여 더 높은 수익을 얻을 수 있습니다.
크로스체인 기능 : mevETH는 이더리움에만 국한되지 않고 Polkadot 및 Binance Smart Chain과 같은 다른 블록체인에서도 사용할 수 있어 유연성과 적용 시나리오가 크게 향상됩니다.
다른 LSD 스테이킹 프로토콜에 미치는 영향 : mevETH의 출현은 더 높은 스테이킹 수익과 더 많은 유연성을 제공하므로 LDO 및 RPL과 같은 다른 LSD 스테이킹 프로토콜을 위협할 수 있습니다. 다른 프로토콜은 유사한 mev 솔루션을 통합하거나 수익 측면에서 서로 경쟁할 수 없는 상황에 직면하게 됩니다.예측 가능한 수익 경쟁과 기술 업그레이드가 곧 다가올 수 있습니다.
현재 알려진 정보에 따르면 대출 프로토콜인 CreamdotFinance는 초기 유동성을 제공하기 위해 crETH2를 mevETH로 직접 변환하기로 결정했습니다.
이러한 협력 모델과 추세에 따라 LST를 사용하는 더 많은 프로토콜이 이점을 확인한 후 이를 따르고 mevETH와의 도킹을 완료할 수 있습니다.
실제로 이는 내부 코일 트랙을 돌파하는 새로운 방법을 구현합니다. 즉, 점유율을 확보하기 위해 지배적인 공약 지분을 가진 거대 기업과 직접 경쟁하는 대신 수익을 늘릴 수 있는 엄격한 요구 사항을 사용하여 더 많은 생태학적 프로토콜과 협력합니다. 가장자리에서 사물을 방해합니다.
FOLD가 새로운 촉매제를 선보이게 될까요?
프로토콜 및 기능으로서 mevETH의 직접적인 수혜자는 당연히 자체 토큰입니다.
FOLD 자체의 100% 증가는 단기적인 현상이지만, 장기적인 가치를 얻기 위해 LSD 트랙에 진입함으로써 토큰 자체가 추가적인 권한을 얻게 될까요?
대답은 '예'입니다. 그 중 가장 주목할만한 것은 FOLD 토큰을 중개자로 사용하는 뇌물 메커니즘입니다.
투표 매수 메커니즘
mevETH 프로토콜에서 뇌물 메커니즘을 통해 사용자는 일정량의 FOLD 토큰을 지불함으로써 SecureRPC에서 거래의 우선 순위를 높일 수 있습니다. 이 메커니즘은 이제 사용자와 검증자가 FOLD를 보유하고 사용할 직접적인 인센티브를 가지게 되므로 FOLD 토큰에 대한 유용성과 수요를 제공합니다.
이 투표 매수 메커니즘의 구체적인 세부 사항은 공개되지 않았지만 합리적인 추론을 할 수 있습니다.
Alice가 DeFi 사용자이고 특정 Ethereum 블록에서 고가치 거래를 실행하려고 한다고 가정합니다. Bob은 검증자이며 블록 내 거래 확인을 담당합니다.
Manifold 및 FOLD 토큰이 없으면 Alice의 거래는 MEV 봇의 영향을 받을 수 있으며, 이로 인해 Alice는 더 높은 채굴 비용을 지불해야 하거나 다른 불이익을 받게 됩니다.
하지만 이제 Manifold의 SecureRPC 릴레이와 FOLD 토큰을 사용하면 상황이 달라집니다.
Alice는 FOLD 토큰을 "뇌물"로 사용합니다 . Alice는 자신의 거래가 해당 블록에서 먼저 처리되도록 하기 위해 일정량의 FOLD 토큰을 "뇌물"로 사용하기로 결정합니다.
SecureRPC 릴레이에 제출 : Alice는 Manifold의 SecureRPC 릴레이를 통해 거래 및 FOLD 토큰을 제출했습니다.
우선순위 : Alice가 FOLD 토큰을 "뇌물"로 지불했기 때문에 SecureRPC 릴레이에서 그녀의 거래가 우선순위가 부여되고 Manifold와 협력하는 검증자(예: Bob)에게 푸시됩니다.
Bob은 가장 높은 가치의 블록을 선택합니다 . 검증자로서 Bob은 Manifold로부터 여러 잠재적인 높은 가치의 블록 옵션을 받습니다. 그 중 하나에는 Alice의 거래가 포함됩니다. Alice의 "뇌물 수수"로 인해 그녀의 거래가 포함된 블록은 Bob에게 더 높은 가치를 갖습니다.
트랜잭션이 성공적으로 실행되었습니다 . Bob은 마침내 이 고가치 블록을 선택하고 성공적으로 이더리움 체인에 추가했습니다. Alice의 거래가 성공적으로 실행되었으며 Bob과 Manifold도 추가 FOLD 토큰을 보상으로 받았습니다.
데이터 플레인
토큰의 기본 요소가 기능 업데이트를 받은 후 데이터 측면에서 몇 가지 세부 사항을 볼 수 있습니다.
우선 현재 시장가치 추정을 기준으로 보면 FXS를 기준으로 삼아 FXS와 동일한 시장가치에 도달하면 FOLD는 아직 16배의 여지가 있다(이론적 기준만, NFA).
동시에, 잘 알려진 재벌 Cobie는 공개된 지갑 mamoca.eth에 여전히 미화 150만 달러의 FOLD를 보유하고 있습니다. 과거 기록을 확인한 결과, 이 주소는 올해 여러 번 FOLD를 다른 주소로 이전했지만 여전히 일정량의 하위 위치가 남아 있는 것으로 나타났습니다.
또한, 유통 측면에서 볼 때 FOLD의 전체 유통량이 상대적으로 적으며, 현재 유통량이 전체의 80% 이상을 차지하고 있습니다. 여전히 매니폴드 프로토콜에 일정량의 FOLD가 약속되어 있다는 점을 고려하면, 아직 잠금 해제되지 않은 VC 라운드가 있는 다른 토큰에 비해 이론적으로 소위 잠금 해제 및 판매 압력이 많지 않습니다.
상대적으로 낮은 시장 가치를 고려하면 현재 토큰 변동은 여전히 합리적이지만 후속 성과는 여전히 의문스럽고 시장이 mevETH 개념을 받아들이는지 관찰하는 것도 필요합니다.
그러나 좋은 소식은 mevETH가 아직 온라인 상태가 아니라는 것입니다. Manifold가 LSD의 교란자이든 행인이든 사전에 관찰하고 연구할 시간은 아직 남아 있습니다.
마지막으로, 제가 생각하기에 좋지 않다고 생각되는 몇 가지 사항을 요약하고 싶습니다.
출시는 느렸습니다. mevETH는 4월에 발표되었지만 아직 출시되지 않았습니다.
문서에 공개된 정보는 제한적이며 완전한 mevETH 디자인은 기본적으로 보이지 않으며 주로 소셜 미디어의 과대 광고 기대를 기반으로 합니다.
FOLD의 공약은 불투명한 메커니즘과 같은 부정적인 사건을 노출시켰습니다.
디오르
