글: 토르와 하이핀
딥타이드 테크플로우 편집
프레젠테이션
레버리지 노출을 통한 포인트 에어드랍 전략은 현재 디파이 캠페인에서 가장 좋은 전략으로, 에테나 시즌 1 캠페인 참가자들은 에테나의 '샤드'에 대한 레버리지 노출에 따라 100-500%의 수익을 얻었습니다. 많은 사람들이 Eigenlayer와 LRT 생태계가 이 수익률에 부합할 것으로 기대하며, 현재 EIGEN 포인트의 가치는 0.2~0.4달러에 달합니다. 이러한 포인트를 활성화하는 한 가지 방법은 에어퍼프를 이용하는 것입니다.
에어퍼프는 멀티체인 암호화폐 마켓플레이스로, 아이젠레이어, 렌조, 이더파이, 켈프, 에테나 및 기타 포인트 프로그램에 대한 레버리지 노출을 제공합니다. 사용자는 포인트를 최대 12.75배까지 레버리지하거나 자산을 대여하여 거래할 수 있으며, 50% 이상의 APR을 얻을 수 있습니다. 에어퍼프는 4월 11일 오후 12:00(UTC)까지 $APUFF TGE, 파운드리 LBP를 준비하고 있습니다. 오늘의 리포트에서는 에어퍼프 프로토콜과 $APUFF 토큰에 대해 자세히 알아보고, 마지막으로 구체적인 전략과 예상 수익률을 알려드리겠습니다.
에어퍼프를 통한 포인트 에어드랍 캠페인 활용하기
에어퍼프의 핵심은 포인트 레버리지 캠페인을 촉진하기 위해 함께 작동하는 두 가지 핵심 요소로 구성되어 있습니다.
1. 대출
필요한 모든 대출 및 차입 작업은 플랫폼에 유동성을 제공하여 예금자가 여러 네트워크에서 높은 수익을 얻을 수 있도록 하는 대출 및 차입 풀을 통해 이루어집니다.
예치금에는 수수료가 부과되지 않지만 대출 풀에서 자산을 인출할 때는 고정 0.2%의 수수료가 부과됩니다.
자산을 제공함으로써 받는 이자는 담보 풀의 활용도에 따라 결정되므로 수요에 따라 지속적으로 변동됩니다. 매시간 누적된 이자의 스냅샷이 생성되고 대출되는 토큰의 가치에 할당되어 효과적인 복리가 이루어집니다.
대부분의 경우 이더리움은 수요가 많고 가장 매력적인 수익률을 제공합니다. 이는 주로 이더가 아닌 자산을 빌려주면 포지션이 개설되면 담보가 자동으로 이더로 전환되어 사실상 롱 포지션이 되기 때문에 차용자에게 추가적인 가격 위험을 안겨주기 때문입니다.
대출 시장 참여의 또 다른 이점은 사용자가 담보 사용으로 얻은 모든 포인트를 공유한다는 것입니다.
웨일즈마켓 데이터에 따르면 유동성 공급자는 모든 대출 풀에서 약 77,000달러의 포인트를 누적적으로 획득했습니다.
대출자는 제공된 특정 자산(이더리움과 스테이블코인(stETH)은 더 높은 보상을 받음), 시간, 제공 금액에 따라 에어퍼프의 포인트 보상을 받을 자격이 주어집니다.
2. 에어드랍
프로토콜의 기본 에어드랍 전략인 버프를 사용하여 증폭된 에어드랍 보상을 받을 수 있습니다.
현재 3개 네트워크에서 12가지 버프를 사용할 수 있으며, 대부분의 전략은 고유 레이어 포인트를 제공하고 프로토콜 고유의 인센티브도 제공하는 LRT와 관련이 있습니다. 그러나 추가적인 고유한 생태계 인센티브(예: 모드 전략에 대한 모드 포인트)가 포함된 옵션도 있습니다.
전략에 따라 사용자는 다양한 담보 옵션을 활용하여 최대 15배의 레버리지까지 활동(에어퍼프 포함)으로 인한 잠재적 보상을 극대화할 수 있습니다. 자산을 빌릴 때는 일반 이자율보다 높은 이자율을 염두에 두고 이더 이외의 담보를 사용할 경우의 복잡성을 고려하시기 바랍니다.
레버리지 포지션에서 얻은 모든 크레딧의 10%는 대출자에게 할당되고, 나머지 5%는 비에이퍼프 참여자에게 할당됩니다. 또한 포지션 청산 시 0.2%의 고정 수수료가 부과됩니다.
위험을 덜 회피하는 투기꾼을 위해 플랫폼에서 제공하는 보상과 인센티브를 활용하면서 레버리지가 없는 저크 에어드롭 옵션을 선택할 수도 있습니다.
예상 수익률
전략의 잠재적 수익을 설명하기 위해 켈프에서 리플리드된 토큰의 rsETH 흐름을 살펴봅시다. 아래 그래프는 에어퍼프의 볼트를 보여줍니다. 지금은 거의 꽉 차 있지만 앞으로 용량이 늘어날 가능성이 높습니다.
이 예시에서는 5 ETH가 담보로 사용되어 10배의 레버리지로 wstETH가 대출됩니다. wstETH는 매 주기마다 rsETH로 전환됩니다. 에어퍼프가 크레딧을 추출하여 veAPUFF 보유자와 대출자에게 분배하므로 크레딧의 유효 레버리지는 8.5배입니다. 왼쪽 하단에서 다양한 자산의 이자율을 확인할 수 있습니다.
이 전략의 수익 계산은 다음과 같습니다. 아이겐 포인트와 켈프 마일의 가치는 다른 게시물에서 TVL과 에어드랍 비율에 대한 예측을 기반으로 하며, 이 가격은 보수적인 편에 속하지만 신중하게 고려해야 합니다. 보시다시피, 10배 레버리지와 30일 기간으로 5 ETH를 예치하고 wstETH를 대출하면 16.94%의 ROI를 얻을 수 있으며, 이는 연간 약 206%에 해당하는 수익률입니다. 여기에는 많은 가정이 포함되어 있으므로 실제 수익률은 추정치와 다를 수 있다는 점을 유의하세요.
수익률은 현재 다양한 시장의 활용도가 80% 이상(거의 6,000달러의 이자가 지급됨)으로 인해 차입 금리가 매우 높다는 사실로 인해 부정적인 영향을 받았습니다. 이에 대한 자세한 정보는 아래에서 확인할 수 있습니다:
0~80% 사용률: 이자율이 5%에서 15%로 선형적으로 증가합니다.
80~100% 사용률: 이자율이 15%에서 45%로 선형적으로 증가합니다.
차입 금리가 훨씬 낮은데 왜 USDC 또는 ARB로 차입하지 않으시나요? 더 많은 청산 위험을 감수해야 하기 때문입니다. rsETH의 가치가 USDC 또는 ARB 대비 하락하면 청산되어 예치금 전액을 잃을 수 있습니다. 레버리지가 증가하면 청산 위험도 증가합니다. wstETH를 대출할 때는 둘 다 이더리움을 추적하므로 위험이 훨씬 낮지만, rsETH가 분리되면 청산될 수도 있습니다. wstETH 대출과 비교한 ARB 대출의 수익률은 다음과 같습니다:
보시다시피 수익률이 더 높습니다. 그러나 청산 위험도 더 높다는 점에 유의해야 합니다.
TGE & $APUFF
에어퍼프 초기 입금자는 아이겐레이어와 LRT를 통해 기본 포인트뿐만 아니라 5월에 $APUFF 에어드랍으로 전환되는 "에어퍼프 포인트"도 받을 수 있습니다. 두 시즌에 걸쳐 총 7%의 $APUFF 공급량이 계약 사용자에게 에어드랍됩니다. 이 중 4%는 첫 번째 시즌에, 3%는 다음 시즌에 에어드랍됩니다. 자격을 얻는 방법에 대한 자세한 내용은 이 페이지를 참조하세요.
또한, 4월 8일 오전 12시(UTC)부터 4월 11일 오전 12시(UTC)까지 피오르드 파운드리에서 $APUFF 유동성 부트 풀(LBP)이 진행 중이며, 이 글을 작성하는 시점을 기준으로 에어퍼프는 LBP에서 250만 달러의 $APUFF를 조달하여 토큰의 시가총액은 870만 달러, FDV는 5800만 달러로 증가하게 됩니다. 백만. 여기를 클릭하여 LBP 웹사이트로 이동하세요:
LBP가 마감되면 $APUFF 토큰이 출시됩니다. 초기 유통량은 16%(LBP에서 15%, 프라이빗 플레이스에서 1%)입니다. 다음은 에어퍼프, 펜들, 기어박스 간의 몇 가지 비교 지표입니다.
에어퍼프 토큰 경제학
에어퍼프는 $APUFF의 이중 토큰 모델을 사용합니다. 사용자는 다양한 시장에서 토큰 인센티브 할당에 투표하고 뇌물을 통해 이익을 얻을 수 있는 권한을 부여하는 (vePENDLE과 유사한) veAPUFF에 대해 $APUFF를 잠글 수 있는 옵션이 있습니다. 이러한 뇌물은 프로토콜이 라이브러리 전략을 개발하고 프로토콜의 성장을 촉진하고 채택을 늘리기 위한 수단으로 직접 배포를 위해 에어퍼프에 지불하는 수익금에서 나옵니다.
토큰 보유자 기반을 더욱 강화하고 $APUFF 발행 자격을 얻기 위해 사용자는 자신의 포지션 가치의 최소 5%를 veAPUFF에 고정해야 합니다. 마지막으로, 에어퍼프는 대출자와 차입자가 획득한 모든 포인트(아이겐 포인트, LRT 포인트 등)에서 5%의 수수료를 떼어내어 토큰의 효용을 더욱 높이기 위해 veAPUFF 보유자에게 분배합니다.
결론
2024년은 포인트 거래의 해이며, 에어퍼프는 암호화폐 마켓플레이스와 내장된 레버리지를 통해 독특한 방식으로 포인트를 제공합니다. 앞으로 몇 달 안에 에어퍼프는 새로운 보관소를 통합하고, 더 많은 온체인 프로젝트를 출시하고, 사용자가 다양한 포인트 프로젝트에 더 많이 접근할 수 있도록 $APUFF 토큰을 출시할 예정입니다.
