Tiêu đề gốc: "Trò chơi tăng cường và sự phát triển của ngành bước vào một mô hình mới"
Tác giả gốc: DaPangDun, nhà nghiên cứu crypto
Nguồn gốc: Gương
Xin lưu ý: Bài viết này được viết bởi một cá nhân dựa trên dữ liệu thị trường, kiến thức cá nhân và lý luận logic. Nó có thể không chính xác và chỉ tham khảo.
1. Thị trường bò này khác biệt
Nhiều người sẽ cảm thấy rằng thị trường bò này khác biệt đáng kể so với thị trường trước đó, chủ yếu được phản ánh ở:
· Hiệu ứng tài sản không đủ. Không có sự gia tăng chung trong đợt nở hoa cuối cùng. Việc lựa chọn mục tiêu là rất quan trọng. Nếu không cẩn thận, hầu hết các loại tiền tệ đều không thể vượt trội lỗ vốn BTC.
· Xu hướng của các đồng giá trị thường không tốt bằng Memecoin và xu hướng của nhiều đồng giá trị trên sàn đang giảm dần.
· Lĩnh vực này bị phân mảnh nghiêm trọng và tiền chỉ được chuyển trong hệ sinh thái của chính nó, và vòng quay không suôn sẻ, tạo cho thị trường cảm giác không có sức mạnh tổng hợp.
·Do sự phát triển của kịch bản và phân cụm trong ngành airdrop, sự cạnh tranh trở nên rất khốc liệt và gây ra nhiều tác động.
· Câu chuyện do BTC dẫn dắt không “nhanh chóng và thô bạo” như câu chuyện trước đó, cho thấy trạng thái khá lạnh lùng, đồng thời, DEFI dường như không được ưa chuộng trong câu chuyện của BTC.
· Mặc dù trò chơi Web3 đã nhận được số tiền tài trợ khổng lồ trong vòng trước nhưng chúng không tạo ra bất kỳ lượt truy cập nào.
·......
Sau khi quan sát những hiện tượng này, tôi cố gắng tìm hiểu trong đó nhân. Chúng tôi gọi thị trường bò cuối cùng là "thả trâu" vì lượng nước Xả nước ồ ạt trên khắp thế giới (chủ yếu là ở Hoa Kỳ) và hiệu ứng lan tỏa của các quỹ là rất rõ ràng. Và vòng này chúng ta có thể cảm nhận rõ ràng rằng “tiền không đủ”, cảm giác này có đúng không? Chúng ta có thể nhận được một số manh mối từ các bộ dữ liệu sau.
2. Thay đổi quỹ
2.1 Dữ liệu M2 của Hoa Kỳ
Đầu tiên, chúng ta hãy xem dữ liệu M 2 trong 5 năm của Hoa Kỳ. Phần nhịp màu xanh lá cây là sự thay đổi của M 2 trong thị trường bò vừa qua và phần màu vàng là sự thay đổi của M 2 trong vòng này.
Nguồn: https://www.ceicdata.com/
Nguồn: https://www.tradingview.com/
Kết hợp với sự thay đổi giá của BTC trong khoảng thời gian tương ứng, chúng ta có thể thấy:
1) Trong đợt thị trường bò vừa qua, M 2 cho thấy xu hướng tăng trưởng liên tục, tương ứng với việc giá BTC tăng liên tục (một phần của điều chỉnh hồi định kỳ là sự điều chỉnh của thị trường và biến động ngắn hạn trước nguồn cung của M 2). tiến gần đến đỉnh, thị trường do “tiềm năng tiêu thụ”, sau đó đi vào kênh đi xuống và dần dần rơi vào thị trường gấu vì lý do “kiệt sức”;
2) Trong đợt thị trường bò này, M 2 gần như không thay đổi, và ngay cả trong giai đoạn đầu nó vẫn có xu hướng giảm. Do đó, đợt này thực sự không phải là một đợt "thả trâu" vào thời điểm hiện tại. cho thấy sự gia tăng trong thời điểm hiện tại, vì vậy quan điểm của thị trường về việc không đủ vốn là đúng. Giá hiện tại của BTC đã đạt đến mức cao mới, theo tôi, nó giống một quá trình “hoàn trả giá trị” hơn và không có phần nào của FOMO thị trường.
2.2 Dữ liệu Stablecoin
Những thay đổi trong stablecoin thường phản ánh dòng tiền vào và ra của các quỹ bên ngoài, đồng thời, do thuộc tính đặc biệt của stablecoin, “tiền hoạt động”, khi stablecoin tiếp tục tăng trưởng, điều đó có nghĩa là chúng đã thu hút được tiền từ bên ngoài vòng tròn. sẽ tạo ra hiệu ứng giá rõ ràng hơn.
Thông qua Defillama, tôi lấy dữ liệu từ năm 2021 đến nay, chúng ta có thể thấy rõ:
Lượng stablecoin hiện tại trong vòng tròn chỉ cao hơn khoảng 10 tỷ đô la Mỹ so với mức cao trước đó của BTC và vẫn còn khoảng cách khoảng 28,7 tỷ đô la Mỹ so với mức cao trước đó là 187 tỷ đô la Mỹ.
Nguồn: https://defillama.com/stablecoins
Tất nhiên, chúng ta cần phải nghiêm ngặt hơn. SEC đã thông qua BTC ETF vào ngày 11 tháng 1 năm 2024, được cho rằng sẽ mang lại nguồn vốn gia tăng khổng lồ cho Tiền điện tử, vì vậy chúng ta cần xem xét phần gia tăng này không được phản ánh trong stablecoin vì chúng là sức mua thực sự.
Tôi đã tính toán vị thế giữ của Quỹ Grayscale GBTC và tổng lượng vị thế giữ của tất cả các quỹ ETF BTC lớn hơn hiện tại như sau:
Nguồn: coinglass
Nguồn: https://www.hellobtc.com/etf/
Từ vị thế giữ tổng thể, mức tăng là khoảng 850991-655800 = 195191 BTC. Nếu giá vị thế giữ được tính dựa trên 50000-60000 đô la Mỹ, số tiền gia tăng sẽ vào khoảng 9,8 tỷ đến 11,7 tỷ.
Nếu biểu thị sức mua gia tăng của ETF dưới dạng stablecoin, chúng ta có thể thấy số lượng stablecoin trong Crypto hiện tại vẫn chưa đạt đến đỉnh điểm của thị trường bò vừa qua, nhưng sự chênh lệch không lớn. Xem xét ETF chỉ mới hoạt động được 4 tháng, chúng tôi thực sự có thể duy trì mức độ lạc quan khi có quan điểm dài hạn hơn.
2.3 Dữ liệu giá trị vốn hóa thị trường tiền điện tử
Giá trị vốn hóa thị trường tiền điện tử nhìn chung phản ánh “sự nhiệt tình tài trợ” của toàn ngành, tức là sự chú ý và quan tâm của các quỹ thị trường trong ngành.
Có thể thấy từ hình bên dưới: điểm cao của vòng trước là 3,009 T và giá trị vốn hóa thị trường hiện tại là 2,439 T, chiếm tỷ lệ 81%. Mặc dù thị trường bò này rõ ràng là chưa kết thúc, nhưng từ nhìn lên dữ liệu , thị trường vẫn chưa kết thúc. vẫn rất thận trọng.
Nguồn: https://www.tradingview.com/
Chúng ta cần nhận thức sâu sắc: Mặc dù chúng ta có thể có những kỳ vọng lạc quan về việc "cắt giảm lãi suất Xả nước" trong tương lai cũng như nguồn vốn gia tăng của các quỹ ETF, nhưng nguồn vốn hiện tại trên thị trường thực sự là không đủ!
Trong một thị trường mà nguồn vốn không dồi dào, số tiền hạn chế phải được sử dụng để làm nhiều việc hơn và được phân bổ cho nhân vật khác nhau. Điều này chắc chắn sẽ dẫn đến việc tăng cường chơi game trên thị trường. Đây cũng là lý do dẫn đến những “thay đổi” khác nhau mà chúng ta có thể thực hiện được. xem. Trong kịch bản này, tình trạng phát triển và logic của các bộ phận khác nhau trong ngành đã thay đổi, và sự phát triển của ngành cũng sẽ bước vào một mô hình mới.
3. Quan sát ngành
3.1 Thị trường gần như không có sự tăng điểm chung
Mặc dù quỹ chưa đạt đến mức cao nhất của vòng trước nhưng nó vẫn đóng cửa. Tại sao nhiều loại tiền tệ hoạt động rất kém và không có mức tăng chung rõ ràng?
Tôi đã cố gắng phân tích giá trị vốn hóa thị trường của từng loại tiền tệ ở mức cao trước đó (chủ yếu là top 100) và chiếm tỷ lệ giá trị vốn hóa thị trường của vòng tiền tệ này. Dữ liệu thu được như sau:
Nguồn dữ liệu: https://coinmarketcap.com/histocal (dữ liệu chụp nhanh ngày 14 tháng 11 năm 2021)
Nguồn dữ liệu: https://coinmarketcap.com/histocal (dữ liệu chụp nhanh ngày 19 tháng 5 năm 2024)
Theo dữ liệu tổng giá trị vốn hóa thị trường của Crypto tương ứng tại thời điểm đó, chúng ta có thể lập biểu đồ so sánh dữ liệu chiếm tỷ lệ :
Tạo ra: bởi @dapangduncrypto
Từ hình trên, có thể thấy ở vòng này, xu hướng các quỹ “tập trung vào top” rõ ràng hơn.
Nếu suy nghĩ kỹ hơn, chúng ta cũng sẽ thấy:
① Vòng này đã bổ sung thêm nhiều loại tiền tệ mới có giá trị vốn hóa thị trường cao và lượng lưu thông thấp. Một mặt, những loại tiền tệ này chuyển hướng dòng tiền, mặt khác, chúng làm tăng mức độ bong bóng giá trị vốn hóa thị trường ;
②Nhiều “đồng tiền cũ” trước đây vẫn duy trì giá trị vốn hóa thị trường cao dưới sự vận hành của nhà tạo lập thị trường ;
Trong hoàn cảnh như vậy, làm sao có đủ vốn để tạo ra sự tăng trưởng chung cho thị trường? ! Và bởi vì không có hiệu ứng tăng giá chung, mọi người sẽ có xu hướng thận trọng khi chơi game và chọn những loại tiền tệ hàng đầu đáng tin cậy hơn, điều này càng làm trầm trọng thêm tình trạng thiếu vốn bằng các loại tiền tệ khác.
Phán quyết của mô hình mới
Chúng ta cần chờ đợi sự gia tăng bền vững do ETF mang lại để thu thập thêm sự đồng thuận trong vòng tròn và chúng ta cũng cần chờ một kỷ nguyên Xả nước mới để tăng thanh khoản trong vòng tròn.
3.2 Không nhận lệnh của nhau
Thuật ngữ "không tiếp quản" gần đây đã rất phổ biến và đại đa số "đồng tiền VC" đã đạt đến đỉnh cao khi Binance xuất bản một bài báo "Low Float & High FDV: How Did We Get Here?" điểm chính được đề cập trong đó:
①Định giá triệt để vượt quá tiềm năng, để lại rất ít cơ hội kiếm lợi nhuận nhà đầu tư bán lẻ
②Việc mở khóa liên tục khiến về cơ bản không thể mở được không gian phía trên của token.
Tất cả điều này thúc đẩy nhà đầu tư bán lẻ về cơ bản không còn động lực để chiếm lĩnh.
Hình ảnh bên dưới cho thấy tình hình FDV và hiệu suất tiền tệ của danh sách tiền tệ gần đây của Binance:
Nguồn: https://x.com/tradetheflow
Từ bảng trên ta có được dữ liệu sau
Nguồn: https://x.com/tradetheflow
FDV trung bình của các loại tiền được niêm yết là 4,2 tỷ đô la Mỹ, vượt xa dữ liệu FDV của các loại tiền được niêm yết trên Binance trong thị trường bò vừa qua
Có vẻ như chúng ta đã tìm ra lý do cho việc "không mua lại", nhưng nếu chúng ta thay đổi góc nhìn và bắt đầu từ góc nhìn của "trò chơi", chúng ta có thể thấy một lý do khác cho "Low Float & High FDV".
Trong số Low Float & High FDV, High Float là chìa khóa, còn Low Float chỉ là một cách để kiểm soát biểu đồ giá và giảm áp lực bán ngắn hạn thông qua việc mở khóa dài hạn và liên tục.
Đối với Token dự án, các bên liên quan chủ yếu bao gồm: các bên tham gia dự án, VC, sàn giao dịch, nhà tạo lập thị trường và người dùng thị trường thứ cấp(Tôi chưa bao gồm airdrop ở đây để đơn giản hóa cấu trúc).
Hãy xem xét một câu hỏi: FDV cao có lợi cho ai?
1) Đối với bên tham gia dự án, rõ ràng là FDV cao, đại diện cho giá trị và lợi nhuận trong tương lai;
2) Các VC rõ ràng cũng hy vọng rằng FDV cao, có thể tạo ra đủ lợi tức đầu tư và một danh mục đầu tư xuất sắc; một số VC sẽ bán một phần khoản đầu tư của họ thông qua các kế hoạch chiết khấu dưới hình thức bán hàng không cần kê đơn để đạt được bán ra. tất cả, hầu hết mọi người không quan tâm đến việc đầu tư. "Giảm giá" vẫn rất thú vị và FDV cao vẫn có thể kiếm được lợi nhuận tốt sau khi giảm giá;
3) Sàn giao dịch là một phần "phức tạp". Từ góc độ giao dịch, mức độ FDV không đặc biệt quan trọng; tuy nhiên, bản thân nhiều sàn giao dịch cũng là tổ chức đầu tư cho các dự án, đặc biệt là sàn giao dịch lớn, có thể nhận được Định giá dự án ở giai đoạn rất sớm. token, vì vậy có thể hy vọng rằng FDV của dự án sẽ cao, trừ khi hiện tượng này ảnh hưởng nghiêm trọng đến phần giao dịch của nó (một phần lớn nguồn lợi nhuận của sàn giao dịch là phí giao dịch);
4) Nói chung, nhà tạo lập thị trường nhà tạo lập thị trường ra thị trường theo một kế hoạch nhất định và có thể không quan tâm đến mức FDV. Mô hình của họ là kiếm lợi nhuận thông qua các thủ tục định lượng, v.v.;
5) Đối với người dùng thị trường thứ cấp, FDV cao rõ ràng là một điều xấu, thấu chi những kỳ vọng trong tương lai và họ cần phải chịu rủi ro khi tiếp tục mở khóa sau khi mua.
Những gì được xây dựng theo cách này là "một thế giới mà chỉ có nhà đầu tư bán lẻ mới có thể bị tổn thương", vì vậy "Tại sao lại tiếp quản ?!"
Phán quyết của mô hình mới
Về mã thông báo dự án, rõ ràng việc thúc đẩy FDV của dự án một cách mù quáng không phải là một chiến lược tốt. Phía dự án cần có kế hoạch phát hành/phân phối token và định vị FDV hợp lý hơn để thể hiện sức sống cao hơn.
Sàn giao dịch cần tự giúp mình và phân bổ nguồn lực khách hàng hạn chế cho các token dự án chất lượng cao hơn để duy trì dữ liệu giao dịch tích cực hơn và hiệu suất thị trường tốt hơn.
Các VC cần có cách định giá dự án hợp lý hơn. Đặc biệt khi nghiên cứu dữ liệu thử nghiệm hoặc tham gia của dự án, họ cần xem xét đầy đủ "nội dung Phù thủy " trong dữ liệu để đạt được mức định giá chính xác hơn. (Dự án Phù thủy Dữ liệu Analysis Service của TO VC có thể trở thành một doanh nghiệp khởi nghiệp trong tương lai)
3.3 Memecoin > Đồng tiền giá trị
Việc không kết nối đã gây ra sê-ri tác động. Người dùng sẽ thay đổi logic tham gia tiền điện tử trước đây của họ khi đầu tư. Ví dụ: thay vì chọn những đồng tiền có giá trị (thường là loại mà chúng tôi gọi là "tiền tệ FDV cao"), tốt hơn là nên chọn. Memecoin. So sánh Là một loại tiền tệ có giá trị, Memecoin có ba lợi thế rõ ràng:
①Meme thường có giá trị thấp và tiềm năng cao.
②Meme nói chung được lưu hành đầy đủ nên không cần lo lắng về áp lực mở khóa nên khi các nhà tạo lập thị trường kéo nó lên thường sẽ có người theo dõi.
③Việc phân phối token của hầu hết Meme đều rất công bằng và người dùng thông thường cũng có cơ hội tham gia giai đoạn đầu.
Tuy nhiên, chúng ta cũng cần nhận ra:
① Cơn sốt Meme ngắn hạn không phải là chuyện mới. Vòng trước cũng có cơn sốt Meme và meme nổi tiếng thế giới như doge và shib đã ra đời. Tuy nhiên, hầu hết các đồng Meme đều mang lại giá trị tâm lý và giá trị tâm lý thì có. đặc điểm "chuyển giao nhanh và biến động lớn", không kéo dài" và các vấn đề khác, đại đa số (hoặc 99,9%) Meme chỉ tồn tại trong thời gian ngắn;
② Trong số 50 loại tiền tệ hàng đầu hiện nay, đồng Meme chiếm 4 ghế (DOGE/SHIB/ Pepe/WIF) và hầu hết chúng vẫn được giữ vững bởi các đồng tiền giá trị;
Phán quyết của mô hình mới
Mức độ phổ biến của Meme bị hạn chế và những đồng tiền có giá trị thực sự có giá trị sẽ vẫn [trở lại giá trị] sau khi giải quyết được một số vấn đề của chính chúng.
3.4 Hiện tượng airdrop kỳ lạ
Ngành công nghiệp airdrop ở vòng trước không mấy phổ biến. Sau lần airdrop lớn, đặc biệt là Arb, airdrop bắt đầu bước vào "kỷ nguyên nhiều số", và đường đua airdrop đã trở thành một trong những đường đua phổ biến nhất. Có khoảng 50 KOL. trên Twitter. % đang theo dõi này. Sau đó, ngành này thay đổi rất nhanh chóng. Chuyên môn hóa, phân cụm và tự động hóa dần dần phát triển và trưởng thành. Có các công cụ phái sinh như studio chuyên dụng, hệ thống tương tác tự động, dịch vụ tương tác thế hệ, v.v. Do tính chất đặc biệt của airdrop nên nó đã trở thành trò chơi khốc liệt nhất.
① "Airdrop" đã trở thành một kỹ năng bắt buộc phải có đối với người dùng
Chúng ta hãy cùng xem một số hình ảnh, đó là: Số lượng địa chỉ mới hàng ngày của Arb trên các chuỗi/Số lượng địa chỉ mới hàng ngày của Starknet trên Chuỗi/Số lượng giao dịch hàng ngày của L0/Số lượng địa chỉ mới hàng ngày của Zksync trên Chuỗi
Có thể thấy rõ rằng sau khi bên dự án tung ra snapshot hoặc bị nghi ngờ tung ra thông tin snapshot, dữ liệu giảm đáng kể, chứng tỏ hầu hết các địa chỉ tham gia đều tham gia dự án vì mục đích airdrop. người dùng đang hoạt động trong Crypto, thực tế hiển nhiên là một người có nhiều số.
Nguồn dữ liệu: https://dune.com/
Nguồn dữ liệu: https://dune.com/
②Chuyên môn hóa, tự động hóa và chiến lược đã trở thành xu hướng chủ đạo
Khi có lợi nhuận vượt mức trong một ngành, nó chắc chắn sẽ bị đảo lộn. Đối với Lu airdrop, luôn có giới hạn cho một người có nhiều tài khoản, vì vậy tự động hóa đã trở thành hướng phát triển đầu tiên. Nhấn tự động, hoạt động mô phỏng tự động, tương tác hợp đồng tự động, v.v. đã nhanh chóng trở thành trọng tâm phát triển và được phát triển rộng rãi. kết quả là một số studio đã xuất hiện; sau đó Người tham gia nhận thấy rằng tương tác mù không chỉ không đủ về chiều mà còn không hiệu quả về mặt chi phí, vì vậy họ đã phát triển "các giải pháp tương tác chuyên nghiệp" và "phân tích chiều chuyên nghiệp" trong giai đoạn này, "; Phù thủy" đã trở thành vấn đề treo lơ lửng trên đầu mỗi người dùng Lu Airdrop. "Sword of Damocles", do đó, các lý thuyết chiến lược chuyên độ sâu hơn như "mô phỏng người dùng thực" và "tương tác hiệu quả" cũng dần được đề xuất.
③Trò chơi giáo và khiên
Có hai bên liên quan trong quá trình airdrop: các bên dự án và người dùng. Trong đó được chia thành "người dùng thông thường" và "người dùng theo cụm".
Đối với các bên tham gia dự án, họ cần Farmer "cung cấp"dữ liệu dự án tốt để tạo điều kiện tài trợ cho dự án, nhưng họ cũng hy vọng khích lệ airdrop đến "người dùng thực" nhiều nhất có thể, một mặt để thưởng cho những người tham gia thực sự, mặt khác Mặt khác, nó cũng có thể làm giảm áp lực bán ra sớm sau khi airdrop được tung ra (vì về cơ bản, người dùng cụm sẽ bán ngay khi nhận được và không có chút niềm tin nào vào dự án).
Đối với người dùng, vì họ không có cơ hội tham gia vào thị trường sơ cấp nên một cách khả thi để có được token là cạnh tranh để giành được airdrop của dự án. Họ cần kiếm lợi nhuận thông qua Farm. Mặc dù việc phân cụm có ngưỡng cao (một số dịch vụ đại lý đã hạ ngưỡng này xuống rất nhiều), nhưng một khi thành công, bạn có thể nhận được lợi nhuận thủ công gấp vài, hàng chục thậm chí hàng trăm lần. động lực phát triển các cụm.
Sự xuất hiện của người dùng theo cụm gây bất lợi cho người dùng thông thường vì nó dẫn đến việc tạo ra lượng lớn tài khoản (bạn có thể quan sát rằng xu hướng dự án hiện tại là hàng triệu địa chỉ tham gia) và lợi nhuận của người dùng thông thường giảm đi rất nhiều, do đó họ có động lực để xem nhóm dự án điều tra và chặn người dùng theo cụm.
Vì vậy, “lợi ích chung” giữa bên dự án và người dùng ở giai đoạn khối lượng thấp và chưa trưởng thành đã phát triển thành “tình yêu và cái chết” như ngày nay.
Trong quá trình này, khi vị trí chủ đạo của bên dự án ngày càng trở nên mạnh mẽ hơn, nó sẽ ngày càng địa vị hơn trong trò chơi và nhiều “hiện tượng kỳ lạ” ra đời.
① Các dự án ban đầu có xu hướng sử dụng "sàng lọc tiêu chuẩn" để loại bỏ một số địa chỉ tương tác chất lượng thấp, sau đó "trải mưa và sương", để người tham gia có được mức độ hài lòng cao nhất có thể;
② Hợp bắt đầu phân tích "địa chỉ lô" trên Github một cách rầm rộ, bắt đầu "kỷ nguyên Phù thủy ";
③Một số bên tham gia dự án điều chỉnh phương thức phân phối airdrop một cách thích hợp bằng cách thêm airdrop cho các khía cạnh khác (chẳng hạn như nhà phát triển, người đóng góp);
④Phía dự án bắt đầu trở nên mạnh mẽ hơn: một số dự án tiếp tục có người dùng PUA nhưng cuối cùng chỉ đưa ra hạn ngạch phân bổ rất thấp, một số dự án thậm chí còn sử dụng dữ liệu người dùng miễn phí và "thất hứa", và một số dự án bắt đầu sử dụng "báo cáo cộng đồng" " (huy động quần chúng) chiến thuật để giải quyết vấn đề. Phù thủy, một số bên dự án thậm chí không chịu tiết lộ tiêu chí sàng lọc... "Sự xuất hiện kỳ lạ" này sẽ tiếp tục.
⑤ Trong giai đoạn này, các phương pháp phân tích dữ liệu đã dần được nâng cấp, từ kiểm tra thủ công và sàng lọc tiêu chuẩn đến phân tích AI theo cụm, trải rộng đa chuỗi.
Trò chơi vẫn đang tiếp tục, đường đua airdrop đã tiến vào vùng nước sâu.
Phán quyết của mô hình mới:
Việc phân cụm thực sự đã có tác động rất lớn đến con đường này và nó cũng đã đưa ngành công nghiệp airdrop đến mức cực đoan. Việc có được airdrop sẽ ngày càng trở nên khó khăn hơn. Con đường này chắc chắn sẽ vẫn tồn tại, nhưng lợi nhuận vượt mức sẽ giảm dần cho đến khi nó. tiệm cận mức trung bình của ngành;
Về phía dự án, cần hợp tác độ sâu với " đội ngũ phân tích Phù thủy chuyên nghiệp thực sự" ( đội ngũ phân tích dữ liệu chuyên nghiệp không nhất thiết phải là đội ngũ phân tích Phù thủy chuyên nghiệp) để phát hiện dấu vết phân cụm từ nhiều chiều;
Đối với người dùng theo cụm, cần nghiên cứu chuyên sâu chiến lược tham gia với sự xem xét đầy đủ rủi ro , tạo các cụm nhỏ, phân cấp và có thể đáp ứng các tiêu chí sàng lọc;
Đối với người dùng thông thường, cần thực hiện nghiên cứu dự án và có thời gian/kinh phí hạn chế để tham gia vào các dự án tiết kiệm chi phí hơn. Họ nên sử dụng những “ý tưởng liên quan” gắn bó độ sâu với dự án (cộng đồng lợi ích) để mở rộng chiến lược. và khám phá đầy đủ airdrop. Đường phụ đại dương xanh trong đường đua.
3.5 Sự lạnh lùng trong câu chuyện sinh thái của BTC
Chủ đề quan trọng nhất của vòng này là câu chuyện về hệ sinh thái BTC, không chỉ bao gồm ETF mà còn cả nhu cầu sinh thái. Tuy nhiên, nó khác với câu chuyện do DEFI+NFT đưa ra ở vòng trước: chúng tôi đã thấy N BTC. -L2, Chúng tôi cũng đã thấy nhiều dự án tạo DAPP khác nhau dựa trên BTC, nhưng câu chuyện về BTC vòng này vẫn tương đối trầm lắng, có cảm giác sấm sét nhiều nhưng mưa ít. Sau khi nghiên cứu chuyên sâu, tôi đưa ra phân tích lý do “hợp lý” như sau:
①Màu sắc khác nhau. Người nắm giữ BTC khác biệt đáng kể so với người nắm giữ như ETH. Họ có yêu cầu cực kỳ cao về “bảo mật” và “kiểm soát quỹ”, điều này khiến họ luôn cảnh giác với nhiều loại L2 khác nhau và có mức độ công nhận thấp. Nhiều người thậm chí chỉ thừa nhận thuộc tính lưu trữ giá trị của BTC và không đồng ý rằng BTC nên tham gia vào hoạt động tài chính. Điều này đòi hỏi một quá trình đào tạo lâu dài. Ví dụ: "Giải pháp đặt cược BTC dựa trên Time-Lock" của Babylon đang thực hiện đào tạo như vậy.
2) Độ khó kỹ thuật cao. Do sự phức tạp của công nghệ BTC và thiếu mở rộng của mainnet BTC, việc phát triển dựa trên BTC là vô cùng khó khăn, đặc biệt là công nghệ phát triển bản địa. Do đó, việc phát triển nhiều dự án không thể được triển khai nhanh chóng hoặc hoàn hảo. quá trình, Có thể có những vấn đề như thế này và trải nghiệm là không đủ.
3) DEFI phụ thuộc vào đường dẫn. Nhiều người cho rằng chỉ cần DEFI được xây dựng dựa trên BTC thì sự huy hoàng của vòng trước có thể được tái hiện. Đây là ảo ảnh do "sự phụ thuộc vào đường dẫn" gây ra. Hãy xem xét một số bộ dữ liệu:
Nguồn: https://tokenterminal.com/
Đây là biểu đồ phân phối TVL trên ETH. Chúng ta có thể thấy rằng phần chính đã được chuyển đổi từ "MakerDAO+ Uniswap+Opensea" thành "Eigenlayer+Lido Finance".
Cái trước là một triệu chứng của DEFI+NFT. Chúng đều là các hoạt động trên Chuỗi, tạo ra nhiều phí xử lý và là những quỹ rất tích cực, trong khi những cái sau đều là "quỹ cam kết" và là những quỹ không hoạt động.
Chúng tôi cũng có thể xác minh hoạt động của quỹ từ chi phí, xem hình bên dưới:
Nguồn: https://tokenterminal.com/
Trên ETH, rõ ràng xu hướng đầu tư của người dùng đã chuyển từ đầu tư chủ động sang đầu tư thụ động, vì vậy sẽ không thực tế khi kỳ vọng rằng hệ sinh thái BTC có thể phát triển miễn là có DEFI.
Phán quyết của mô hình mới:
Câu chuyện sinh thái BTC cần có thời gian để phát triển DEFI chỉ là cơ sở hạ tầng cơ bản, nhưng nó có thể không nhất thiết dẫn đầu vòng phát triển này.
Việc kích hoạt người nắm giữ BTC để sử dụng BTC là ưu tiên hàng đầu và quá trình đặt cược và reStake sẽ là chìa khóa để đạt được bước này. Giải pháp đặt cược gốc hiện thực hóa việc sử dụng BTC một cách an toàn và tỷ suất lợi nhuận của Đặt lại thu hút sự phát triển không ngừng của quá trình này.
3.6 Khám phá ngành công nghiệp trò chơi
Trò chơi đã trở thành ngôi sao trong vòng cuối cùng và nhận được số tiền tài trợ khổng lồ. Nó từng cho rằng là một trong những chìa khóa để đạt được sự áp dụng rộng rãi cho Web3. Tuy nhiên, cho đến nay, chúng ta vẫn chưa thấy được hiệu quả như vậy. Mặc dù có những yếu tố như “sự phát triển của trò chơi hay cần có thời gian”, nhưng theo tôi, mấu chốt là vấn đề cốt lõi của “kinh tế trò chơi Web3” vẫn chưa được giải quyết. .
Trò chơi gây chú ý nhất ở vòng cuối là cú đập mạnh “giày chạy bộ”. Tuy nhiên, vòng đời của nó chỉ khoảng “2-3 tháng” khiến mô hình kinh tế này được cho là không thể trở thành mô hình thành công bền vững.
Nguồn: https://coinmarketcap.com/
Tất nhiên, chúng ta có thể thấy nhiều khám phá trên đường đua trò chơi, chẳng hạn như:
① Bắt đầu nhấn mạnh sự kết hợp giữa "khả năng chơi" + "nền kinh tế". Việc theo đuổi quá mức nền kinh tế chắc giảm sẽ biến trò chơi thành một Ponzi tồn tại trong thời gian ngắn. Hơn nữa, người dùng tiền điện tử đặc biệt coi trọng "nền kinh tế" do đặc điểm của nó. họ sẽ Dịch chuyển vị trí, đồng thời, số lượng người trong vòng kết nối cũng bị hạn chế. Chỉ bằng cách thu hút nhiều người từ bên ngoài vòng kết nối thông qua "khả năng chơi" thì trò chơi mới có thể phát triển lâu dài hơn;
② Không còn theo đuổi dữ liệu quá mức và có thiết kế thận trọng hơn cho mô hình kinh tế token Kiểm soát việc phát hành và tiêu thụ token thông qua nhiều phương tiện khác nhau trong trò chơi để cải thiện chu kỳ trò chơi nhiều nhất có thể.
Lấy Big Time và Pixels làm ví dụ, sau 6 tháng của cái trước và 3 tháng của cái sau, nhiều người vẫn tham gia và kiếm được lợi nhuận.
Nguồn: https://coinmarketcap.com/
Nguồn: https://coinmarketcap.com/
Phán quyết của mô hình mới
Ngành công nghiệp game không ngừng khám phá. Vì nhiều trò chơi sẽ được tung ra thị trường vào nửa cuối năm nay, việc thiếu điểm nóng hiện nay trên thị trường có thể dẫn đến sự bùng nổ trong ngành game.
"Chiến lược mua tiền gốc" đơn giản có thể sẽ không hiệu quả trong vòng này, vì dự án trò chơi sẽ tập trung vào việc duy trì tính bền vững lâu dài, do đó, đây có thể là một chiến lược tốt để cho phép người tham gia trò chơi kiếm được lợi nhuận trong trò chơi, thay vì đẩy giá token lên cao hơn; nhưng đồng thời, tỷ suất lợi nhuận của các con số đơn lẻ cũng sẽ bị nén lại rất nhiều nên studio có thể sẽ có lợi thế.
4. Kết luận
Theo hiểu biết hạn chế của tôi, các nguyên tắc cơ bản (giai điệu chính) của ngành này đã thay đổi, và logic nội sinh của nhiều đường đua cũng trải qua những thay đổi lớn. Điều chúng ta có thể và phải làm là ""Điều chỉnh nhận thức của chính mình" để thích ứng với xu thế. [mô hình phát triển ngành mới] Ở đây chúng tôi không chỉ có những người dùng thông thường như bạn và tôi mà còn có những người tham gia khác trong ngành.
Khi ngành công nghiệp này phát triển, mức độ chơi game sẽ ngày càng tăng cao. Không có ích gì khi tự mãn và phàn nàn. Chỉ bằng cách xem xét mặt đối lập của trò chơi, chúng ta mới có thể tìm thấy "điểm cân bằng".
