Điểm nổi bật trong vấn đề này :
1. Mùa bắt chước này kết thúc sớm
2. Xung đột lợi ích đằng sau cơ chế chống cướp của LayerZero
01
quan điểm X
1. Axel (@AxelAdlerJr): Các nhà đầu tư vẫn lạc quan
Tốc độ tăng trưởng cho thấy sự khác biệt giữa những thay đổi trong Vốn hóa thị trường và Vốn hóa thực hiện. Giá trị dương cho thấy MC đang tăng trưởng nhanh hơn RC, cho thấy Optimism của nhà đầu tư.
Ngưỡng >0,002 cho thấy thị trường quá nóng có thể cần điều chỉnh giá Hiện tại = 0,001.
(Dịch: Tăng trưởng phản ánh sự khác biệt giữa giá trị vốn hóa thị trường BTC và giá trị vốn hóa thị trường thực tế. Chênh lệch dương có nghĩa là tăng trưởng giá trị vốn hóa thị trường đang tăng trưởng nhanh hơn giá trị vốn hóa thị trường thực tế, điều này cho thấy tâm lý của nhà đầu tư. Khi ngưỡng lớn hơn 0,002, Có nghĩa là thị trường đang quá nóng và giá có thể điều chỉnh hồi(hiện tại chỉ là 0,001).
2. Daewoo (@BTCdayu): Khi nào thị trường bò bắt chước sẽ đến?
Vào lúc 312:00, tổng giá trị vốn hóa thị trường Bitcoin là 4T, ETH là 0,6T, các altcoin khác là 2T và stablecoin là 0,04T;
Những xu hướng tăng giá lớn trong 21 năm là: Bitcoin 62T, ETH27T, 52T khác, stablecoin 1T
Có thể thấy rằng mọi thứ từ stablecoin đến giá tiền tệ đều có mức tăng lớn. Nó giống như thị trường bò và một chiến thắng lớn cho bên điều chỉnh tiền tệ.
Hiện tại chúng là: Bitcoin 69T, ETH22T, 35T khác, stablecoin 1.1T
Tóm lại là:
(1) Dòng tiền vào stablecoin hiện tại tương đương với thị trường bò năm 2021. Nếu không có lượng lớn dòng tiền mới vào, nó sẽ gần như đủ để hỗ trợ một loại tiền tệ tương đương với giá đó vào năm 2021.
(2) Tổng giá trị vốn hóa thị trường hiện tại Altcoin thấp hơn một chút so với vòng trước, nhưng xét khéo léo mức lưu thông thấp và phát hành cao của altcoin hiện tại, độ khó tăng sẽ lớn hơn 21 năm - bạn mua để nhân đôi lợi nhuận , và anh ta bán ra kiếm được gấp trăm lần ngay tại chỗ.
(3) Tổng hợp lại, ETF thiên về mua sắm tâm lý hơn là thực chất. Cộng đồng tiền điện tử đã rất lớn và tác động của hàng chục tỷ quỹ ETF trong vài tháng lên khối lượng giao dịch chung của thị trường ít hơn nhiều so với Grayscale của. năm.
(4) Cơn Xả nước bên ngoài chưa đến nhưng sẽ đến; do đó, sẽ có một thị trường bò bắt chước dữ dội, nhưng có thể không phải là vùng đất khô hạn hiện tại. Tình huống tốt nhất là bắt đầu ở mức giá khởi điểm thấp hơn. thì giá càng thấp thì càng có lợi.
(5) Có lẽ một kịch bản là giá của hàng nhái đủ thấp và cùng với việc cắt giảm lãi suất trong tương lai, nó sẽ gây ra một đợt tăng mạnh vào một thời điểm nào đó trong tương lai.
3. Tom Dunleavy (@dunleavy): Nhà đầu tư bán lẻ vẫn chưa quay lại
Lượt xem trên Youtube cho các chương trình tiền điện tử phổ biến với BTC ở mức 70 nghìn đô la:
● 2021: 4.000.000 lượt xem/ngày
● 2024: 800.000 lượt xem/ngày
Bán lẻ thậm chí còn không gần trở lại
(Tạm dịch: Khi BTC đạt 70k, số lượng chương trình phát sóng trực tiếp crypto được xem trên Youtube: 24 năm chỉ bằng 1/5 của 21 năm. Nhà đầu tư bán lẻ vẫn chưa quay trở lại.)
02
Dữ liệu trên Chuỗi
CryptoChan: Chỉ báo LTH/STH cho thấy Bitcoin chưa đạt đến đỉnh cao
Chỉ báo hiện giảm xuống 0,5606, giảm từ 0,5605 vào ngày 8 tháng 12 năm 2020 và 0,5605 vào ngày 17 tháng 2 năm 2017. Điều đáng nói là giá tiền tệ của ba lần này đều ở gần đỉnh tăng cuối cùng ($1,05k, $18,3k, $67k).
Ember: Một cá voi nào đó có thể bán 3,879 triệu ENA
3,879 triệu ENA cuối cùng (2,79 triệu USD) của con cá voi ENA này cũng đã được chuyển sang Binance 15 phút trước. Bằng cách này, tất cả 23,239 triệu ENA mà anh ấy đã mua từ ETH 20 giờ trước đã được chuyển sang Binance. Các ENA này đã được rút khỏi Binance với mức giá trung bình là 1,29 USD và hiện được chuyển sang Binance với mức giá là 0,726 USD. Lỗ vốn cuối cùng là 13,12 triệu USD (-44%).
03
Giải thích các ngành
Theo dữ liệu của Coinmarketcap, 5 loại tiền tệ phổ biến nhất trong 24 giờ là: IO, AIAT, STRUMP, Pepe và BTC. Theo dữ liệu từ Coingecko, trong thị trường crypto, năm lĩnh vực hàng đầu có mức tăng trưởng cao nhất là: Bán lẻ, Hệ sinh thái Avalanche , Lòng trung thành, Mạng Ferrum và Cổ ngữ.
Điểm nóng Spot - Cuộc chiến lợi ích đằng sau cơ chế chống che giấu của LayerZero
Ở một khía cạnh nào đó, cuộc tranh luận của cộng đồng hiện nay về LayerZero thực chất là một cuộc chiến về lợi ích và cơ chế chống chơi của LayerZero đã khéo léo sử dụng bản chất con người để cố gắng chống lại nó. Khi LayerZero chạm vào miếng pho mát của tổ chức dựng tóc gáy, chắc chắn sẽ gây ra một cuộc khẩu chiến chưa từng có.
Đánh giá từ kết quả, Layerzero đã sàng lọc lượng lớn người sử dụng len, nhưng rõ ràng là chưa đủ. Theo Giám đốc điều hành LayerZero Bryan Pellegrino, hơn 3.000 báo cáo Phù thủy và 30.000 khiếu nại đã được nhận trong vòng vài giờ đầu tiên của chiến dịch tiền thưởng. Sau đó, Bryan Pellegrino cho biết: Người ta ước tính chỉ có báo cáo %-13,33% trong số 6 triệu địa chỉ tư cách airdrop; 90%-95% báo cáo là hợp lệ, thậm chí còn nhiều hơn. bỏ đi', không có gì là hoàn hảo. Báo cáo Phù thủy tháng 6, Bryan Pellegrino đã đăng Phù thủy trên trang này, nhưng vì lý do thời gian, tôi đã phải từ bỏ việc kiểm tra chúng vì rất khó có khả năng chúng sẽ tư cách tham gia airdrop cuối cùng của LayerZero, nhưng tôi chắc chắn rằng họ có thể nhận được airdrop khác. cần lưu ý rằng đây chỉ là sự trút giận của cá nhân tôi, vì tôi không có nhiều thời gian như vậy. Dòng thời gian TGE của LayerZero không thay đổi.”
Theo một nghĩa nào đó, bất cứ nơi nào ai đó trở nên giàu có chỉ sau một đêm, mọi người sẽ đổ xô đến đó. Đây là trường hợp của ICO vào năm 2017 và hiện tại cũng là trường hợp airdrop. Tuy nhiên, có thể thấy một điều từ sự bùng nổ lẫn nhau của Layerzero: Lu airdrop đang hướng tới công nghiệp hóa và chuyên môn hóa, và nhược điểm của hiện tượng này thực sự rất rõ ràng. Trước khi nhóm dự án phát hành token , lượng lớn các tổ chức airdrop đã tham gia, tạo ra sự thịnh vượng giả tạo trên Chuỗi. Sau khi token được phát hành, các tổ chức airdrop đã bán phá giá chúng rất nhiều, khiến token của dự án giảm mạnh, khiến nhiều nhà đầu tư nản lòng. Đây cũng có thể là lý do khiến nhiều dự án có tiếng ở vòng này rớt giá sau khi lên ra mắt.
Đánh giá từ sự phát triển của xu hướng, trò chơi giữa các bên dự án và các tổ chức airdrop Lu sẽ tiếp tục và cốt lõi của điều này nằm ở sự cân bằng phân phối lợi ích. Từ góc độ phát triển dự án, thực sự cần lượng lớn nhà giao dịch để kiểm tra hiệu suất mạng trong giai đoạn đầu phát triển dự án, nhưng việc bán đi bán lại thực sự không có lợi cho các giai đoạn sau của dự án. một phần lợi nhuận; ngoài ra, việc phát hành tuyến tính token airdrop cũng có thể là một cách để làm chậm áp lực bán ra ngắn hạn.
Nhìn lên, sẽ ngày càng có ít cơ hội kiếm tiền chỉ sau một đêm thông qua airdrop và có thể tìm thấy sự cân bằng lợi ích giữa bên dự án và tổ chức airdrop và cả hai cũng có thể cố gắng thay đổi hành vi ban đầu dưới lớp băng; nó vào hội trường trang nhã một cách cởi mở và công bằng.
04
phân tích vĩ mô
Glassnode: Tại sao dòng vốn ETF spot của Hoa Kỳ đổ vào đáng kinh ngạc không thể thúc đẩy BTC tăng giá?
1. Chiếm tỷ lệ khối lượng ETF
Một sự khác biệt khác đã thu hút sự chú ý gần đây là mặc dù dòng vốn đổ vào các quỹ ETF spot của Mỹ rất đáng kinh ngạc nhưng giá vẫn chững lại và giao dịch đi ngang. Để xác định và đánh giá phía cầu của ETF, chúng ta có thể so sánh số dư ETF (862k BTC) với các đơn vị chính khác.
ETF spot của Hoa Kỳ = 862k BTC
Người được ủy thác của Mt.Gox = 141k BTC
Chính phủ Hoa Kỳ = 207k BTC
Tất cả sàn giao dịch= 2,3 triệu BTC
Thợ đào(không bao gồm Patoshi) = 706k BTC
Tổng số dư của tất cả các thực thể này được ước tính là khoảng 4,23 triệu, chiếm 27% tổng nguồn cung nguồn cung lưu thông đã điều chỉnh (tức là tổng lượng cung ứng trừ đi token đã không hoạt động trong hơn bảy năm).
2. Tiền gửi trên Coinbase tương quan với dòng tiền GBTC chảy ra
Coinbase với tư cách là một thực thể nắm giữ lượng lớn tổng số dư sàn giao dịch cũng như số dư ETF spot của Hoa Kỳ thông qua dịch vụ lưu ký của mình. Sàn giao dịch Coinbase và các thực thể lưu ký Coinbase hiện nắm giữ lần lượt khoảng 270.000 và 569.000 BTC.
Vì Coinbase phục vụ cả khách hàng ETF và người nắm giữ tài sản Chuỗi truyền thống nên tầm quan trọng của sàn giao dịch trong quá trình định giá thị trường đã trở nên đáng kể. Bằng cách đánh giá số lượng cá voi gửi vào ví sàn giao dịch Coinbase, chúng ta có thể thấy khối lượng tiền gửi tăng đáng kể sau khi ETF ra mắt.
Tuy nhiên, chúng tôi nhận thấy rằng phần lớn tiền gửi có liên quan đến dòng tiền chảy ra từ cụm địa chỉ GBTC, vốn là nguồn cung cấp liên tục trong suốt cả năm.
Ngoài áp lực bán đối với GBTC khi thị trường tăng điểm lên mức cao mới, gần đây còn có một yếu tố góp phần làm suy yếu áp lực nhu cầu đối với các quỹ ETF spot Hoa Kỳ.
3. Giao dịch chênh lệch giá giao spot có thể là một nguồn ETF quan trọng
Nhìn vào thị trường tương lai của SÀN GIAO DỊCH Group, lãi suất mở đã ổn định ở mức hơn 8 tỷ USD, sau khi đạt Cao nhất mọi thời đại (ATH) là 11,5 tỷ USD vào tháng 3 năm 2024. Điều này có thể cho thấy ngày càng nhiều nhà giao dịch trên thị trường truyền thống đang áp dụng chiến lược kinh doanh chênh lệch giá giao spot.
Loại chênh lệch giá này liên quan đến vị thế trung tính trên thị trường, kết hợp việc mua vị thế spot với việc bán ( short ) vị thế hợp đồng tương lai trên cùng một tài sản cơ bản được giao dịch ở mức giá cao hơn.
Chúng ta có thể thấy rằng các thực thể được phân loại là Quỹ phòng hộ đang xây dựng các vị thế bán ròng ngày càng lớn hơn Bitcoin.
Điều này cho thấy rằng cơ cấu giao dịch chênh lệch giá giao spot có thể là một nguồn cầu quan trọng đối với dòng vốn ETF, trong đó phương tiện để đạt được mức độ tiếp xúc spot dài. Sàn giao dịch mở và vị trí chủ đạo thị trường tổng thể của CME Group cũng tăng đáng kể kể từ năm 2023, cho thấy nó đang trở thành địa điểm ưa thích của Quỹ phòng hộ short bán khống hợp đồng tương lai thông qua CME.
Hiện tại, vị thế bán ròng ròng của Quỹ phòng hộ trên sàn giao dịch SÀN GIAO DỊCH Bitcoin và Micro Bitcoin lần lượt là 6,33 tỷ USD và 97 triệu USD.
4. Tóm tắt
Sự xuất hiện và quy mô của các giao dịch chênh lệch giá giao spot giữa các sản phẩm ETF spot long Hoa Kỳ và các hợp đồng tương lai short thông qua CME Group đã hạn chế phần lớn dòng tiền của người mua vào ETF. Điều này có tác động tương đối trung tính đến giá thị trường, cho thấy cần có những người mua hữu cơ phát sinh từ nhu cầu không chênh lệch giá để kích thích hơn nữa hành động giá tích cực.
05
Lựa chọn báo cáo nghiên cứu
Aaryamann Shrivastava: Mùa Altcoin kết thúc sớm
Điều kiện thị trường thay đổi đã tạo ra bầu không khí bearish, làm tổn hại đến tiềm năng của mùa Altcoin.
1. Mùa Altcoin đã kết thúc
Mùa Altcoin, còn được gọi là “mùa altcoin”, là giai đoạn trên thị trường crypto khi Altcoin vượt trội hơn đáng kể so Bitcoin. Hiện tượng này chủ yếu được xác định bằng cách quan sát hai chỉ báo chính: vị trí chủ đạo của Bitcoin và hiệu suất giá của Altcoin .
Vị trí chủ đạo Bitcoin đề cập đến tỷ lệ phần trăm Bitcoin chiếm tổng giá trị vốn hóa thị trường của crypto . Trong mùa Altcoin , vị trí chủ đạo này giảm khi các nhà đầu tư chuyển tiền từ Bitcoin sang Altcoin thế khác nhau. Sự giảm rõ ràng về vị trí chủ đạo Bitcoin cho thấy Altcoin đang giành được thị thị phần lớn hơn.
Lần cuối cùng giảm như vậy xảy ra là vào tháng 1 năm nay, khi vị trí chủ đạo của BTC giảm mạnh từ 54% xuống 50%. Tuy nhiên, vị trí chủ đạo có xu hướng tăng kể từ đó, đạt 55% trong tháng qua.
Đây là lần đầu tiên BTC vị trí chủ đạo thị trường crypto kể từ vụ sụp đổ tháng 3 năm 2021, khi vị trí chủ đạo của BTC giảm từ 70% xuống 40% chỉ trong vài ngày.
Khi vị trí chủ đạo Bitcoin giảm, giá Altcoin thường tăng đáng kể. Sự tăng giá của Altcoin thường vượt xa tăng trưởng của Bitcoin , đây là một dấu hiệu rõ ràng về mùa Altcoin. Các nhà đầu tư đang tìm kiếm lợi nhuận cao hơn bằng cách đa dạng hóa danh mục đầu tư của họ sang Altcoin, đẩy giá Altcoin tăng cao.
Nói chung, một mùa Altcoin được cho rằng sôi động và thành công khi 75% trong số 50 Altcoin hàng đầu (không bao gồm stablecoin ) hoạt động tốt hơn BTC trong khoảng thời gian ba tháng.
Tuy nhiên, chỉ có 8 crypto vượt qua Bitcoin trong 90 ngày qua. Ngay cả sự cường điệu xung quanh cơn sốt meme coin và sự chấp thuận của Ethereum ETF cũng không thể tăng Altcoin .
Điều này đưa ra một câu trả lời đáng thất vọng cho câu hỏi trên: mùa Altcoin đã kết thúc trước khi nó bắt đầu.
2. Mùa copycat tiếp theo sẽ diễn ra vào đầu năm 2025
Câu trả lời cho câu hỏi này không đơn giản, vì sự biến động của thị trường crypto khiến mọi thứ trở nên rất không chắc chắn. Ngoài ra, sự phát triển của thị trường tài chính vĩ mô cũng ảnh hưởng đến định hướng của crypto.
Tuy nhiên, kể từ năm 2022, một mô hình đã xuất hiện. Tháng 8 năm 2022 là mùa Altcoin áp chót, sáu tháng sau đó mùa Bitcoin bắt đầu. Mùa Altcoin tiếp theo và gần đây nhất bắt đầu tám tháng sau, vào tháng 1 năm nay. Bây giờ, năm tháng sau, chúng ta lại chứng kiến mùa Bitcoin.
Do đó, nếu mô hình này tiếp tục, các nhà đầu tư có thể mong đợi mùa Altcoin sẽ bắt đầu sau khoảng bảy đến tám tháng. Điều này có nghĩa là mốc thời gian tiềm năng cho mùa Altcoin tiếp theo sẽ là tháng 2 năm 2025.
Tuy nhiên, nên cảnh giác với những manh mối từ thị trường rộng lớn hơn và thị trường tài chính vĩ mô là điều khôn ngoan.
