Được viết bởi: Shang2046
Thị trường, dự án, tiền tệ và các thông tin, quan điểm và nhận định khác được đề cập trong báo cáo này chỉ tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
Cung cầu thị trường mong manh, BTC đối mặt với tình trạng thanh lý thợ đào
tuần chợ
Cuộc họp lãi suất Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ vào ngày 12 tháng 6 và dữ liệu CPI của Mỹ trong tháng 5 thực sự đã trở thành yếu tố chi phối xu hướng của BTC tuần trước. Được kích thích bởi xu hướng giảm của dữ liệu CPI, BTC một lần nữa chạm mốc 70.000 USD, nhưng sau đó giảm nhanh chóng do những nhận xét phe diều hâu của Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ . BTC giảm 4,32% trong cả tuần, với biên độ 7,44%.
Biểu đồ chấm cắt giảm lãi suất cho thấy hầu hết kỳ vọng của thị trường là việc cắt giảm lãi suất sẽ được hoãn lại đến cuối năm, chỉ có một lần cắt giảm lãi suất vào năm 2024.
Bị ảnh hưởng bởi điều này, chỉ số đô la Mỹ đã phục hồi mạnh mẽ lên trên 105. Bị ảnh hưởng bởi hiệu suất và hoạt động mua lại cổ phiếu công nghệ, Nasdaq trở thành nơi trú ẩn an toàn long , trong khi các thị trường khác định giá lại dựa trên việc cắt giảm lãi suất.
Nếu việc cắt giảm lãi suất thực sự được kéo dài đến tháng 12 như dự đoán, sự biến động trên thị trường BTC có thể tiếp tục. Tại thời điểm này, 66.000 USD là điểm quan trọng đối với giá BTC.
66.000 USD là giá ngừng lưu ký của số trung vị Hoa Kỳ, thị trường khai thác BTC lớn nhất thế giới, có thể được coi là bước khởi đầu cho việc loại bỏ thợ đào toàn cầu.
Trong nhiều đợt thị trường bò vừa qua, mỗi đợt giảm nửa đều đi kèm với hiện tượng “giết thợ đào ”, tức là giảm nửa lợi nhuận từ năng lực sản xuất đã khiến thợ đào không chỉ bán hết số BTC sản xuất ra mỗi ngày để trả tiền điện. hóa đơn và các chi phí cứng nhắc khác, nhưng cũng bán một số BTC chứng khoán. Điều này thường khiến thị trường rơi vào một phạm vi đi xuống liên tục trong một khoảng thời gian ngắn, tức là thoát ra ngoài.
Trong chu kỳ này, chịu ảnh hưởng từ quỹ ETF spot BTC của Hoa Kỳ, nó đã vượt qua mức cao nhất của chu kỳ trước trước khi giảm nửa, đạt Cao nhất mọi thời đại (ATH) là 73.700 USD. Thị trường nhìn chung lạc quan cho rằng ngay cả khi thu nhập giảm nửa thì sẽ không có hiện tượng "giết thợ đào" trong chu kỳ này.
Nhưng thị trường dường như phản ánh sự công bằng lịch sử tốt hơn. Sau khi dao động 60.000-70.000 bước vào 13 tuần, việc thanh toán bù trừ thợ đào đã bắt đầu: Tuần trước, thợ đào đã bán được khoảng 32 triệu USD mỗi ngày, cao hơn giá trị sản lượng hàng ngày là 450 BTC. Dữ liệu trên Chuỗi cho thấy số lượng coin thợ đào giữ không tăng mà giảm khoảng 1.000 coin vào tuần trước.
Nếu hoạt động bán thợ đào kích hoạt lực bán nhiều hơn thì một đợt điều chỉnh giảm ngắn hạn có thể xảy ra. Và lên tới 63.700 USD - như báo cáo hàng tuần lần cho biết, đây là chi phí vị thế giữ trung bình của các nhà đầu tư ngắn hạn trong vòng 5 tháng hiện tại và sẽ nhận được sự hỗ trợ mạnh mẽ.
Tất nhiên, các mức hỗ trợ cũng có thể trở thành mức áp lực trong một thị trường yếu kém và việc bán ra do niềm tin của nhà đầu tư ngắn hạn sẽ gây ra hiệu ứng tương tự như việc thợ đào bán tháo.
cơ cấu thị trường
Tuần trước, stablecoin có dòng vốn chảy vào là 313 triệu USD trong cả tuần, trong khi kênh ETF của Hoa Kỳ có dòng vốn chảy ra ròng là 580 triệu USD trong cả tuần. Toàn bộ thị trường có thể được hiểu là dòng vốn chảy ra ròng.
Hệ số biên lợi nhuận đối với các nhà đầu tư ngắn hạn chỉ là 4%. Chúng tôi đã nhiều lần nhấn mạnh rằng trong chu kỳ thị trường bò tương đối, thị trường sẽ có xu hướng phục hồi lần nó tiến đến đường hòa vốn đối với các nhà đầu tư ngắn hạn.
Tin tốt là ngoài việc thợ đào đào bán ra một lượng nhỏ, cả nhà đầu tư dài hạn và ngắn hạn đều tăng nhẹ lượng nắm giữ. Tương ứng, 8.400 xu đã chảy ra khỏi sàn giao dịch tập trung, cho thấy sự tích lũy token tiếp tục.
Điều đáng chú ý là Coinbase, nền tảng giao dịch BTC chính tại Hoa Kỳ, đã chứng kiến dòng tiền chảy ra 17.000 xu, cho thấy tâm lý mua vào hàng lạc quan của các nhà đầu tư Mỹ, đặc biệt là các nhà đầu tư tổ chức. Ngược lại, các quỹ ETF spot của Hoa Kỳ, chủ yếu là nhà đầu tư bán lẻ , đã có dòng vốn ròng 580 triệu USD vào tuần trước sau khi tạo ra dòng vốn vào hàng tuần lớn thứ hai là 1,8 tỷ USD, cho thấy đặc điểm "theo đuổi sự tăng trưởng và giết chết sự sụp đổ".
Xét về dòng stablecoin bằng đô la Mỹ, nó vẫn tiếp tục ở trạng thái tương đối ổn định trong tháng qua, với dòng tiền ròng là 313 triệu USD, tăng trưởng nhẹ so với tháng trước. Tuy nhiên, nó vẫn đang trong thời kỳ ổn định tăng trưởng chậm lại kéo dài hơn một tháng.
Về khối lượng mua sàn giao dịch tập trung, có sự tích lũy khoảng 5,8 tỷ USD, tăng trưởng nhẹ so với tháng trước và về cơ bản không thay đổi.
Chỉ báo chu kỳ BTC EMC
Công cụ dữ liệu trên Chuỗi EMC BTC Cycle cho thấy tín hiệu accelerator thị trường bò đã tạm thời bước vào giai đoạn không hoạt động, chỉ báo là 0,25.
KẾT THÚC
EMC Labs (Emergence Labs) được thành lập vào tháng 4 năm 2023 bởi các nhà đầu tư tài sản crypto và nhà khoa học dữ liệu. Tập trung vào nghiên cứu ngành công nghiệp blockchain và đầu tư thị trường thứ cấp tiền điện tử, với tầm nhìn xa, hiểu biết sâu sắc và khai thác dữ liệu là khả năng cạnh tranh cốt lõi của ngành, họ cam kết tham gia vào ngành công nghiệp blockchain đang bùng nổ thông qua nghiên cứu và đầu tư, đồng thời quảng bá blockchain và tài sản crypto như một phước lành cho nhân loại.
Để biết thêm thông tin, vui lòng truy cập: https://www.emc.fund
