Được viết bởi: Gyro Finance
Những người cộng đồng tiền điện tử có số 618 của riêng họ.
Sau một tuần suy giảm, thị trường lại hứng chịu một trận động đất khác vào ngày 18/6. Chỉ trong sáng sớm, Bitcoin hiếm khi giảm xuống dưới mức giá hỗ trợ thị trường là 65.000 USD và Ethereum cũng giảm theo đó, giảm xuống dưới 3.400 USD, mức giảm 6,23% trong 24 giờ. Ông vua của MEME , SOL, không thể che giấu sự suy giảm của mình. từng giảm xuống còn 127,22 USDT, sụt giảm 10,98%.
Altcoin đồng tiền chính thống vẫn đang trong tình trạng ảm đạm và thậm chí còn khó hơn để ra mắt rằng Altcoin Altcoin được cải thiện. USDT, giảm hơn 36%. Theo dữ liệu coinglass , tính đến 2 giờ chiều ngày hôm qua, toàn bộ mạng cháy tài khoản 318 triệu USD trong 24 giờ, trong đó thanh lý chính là các vị thế mua và cháy tài khoản các lệnh mua vượt quá 270 triệu USD. Bị ảnh hưởng bởi điều này, giá trị vốn hóa thị trường crypto cũng giảm trở lại, giảm xuống mức tối thiểu 2,46 nghìn tỷ USD.
Mặc dù Bitcoin đã phục hồi lên trên 65.000 USD ngày hôm nay, nhưng tâm lý của thị trường càng lộ rõ đối diện tình huống như vậy. Chỉ vài tháng trước, sự đồng thuận chung trên thị trường là kết luận vui vẻ rằng Bitcoin sẽ đạt 100.000 vào cuối năm nay và một thị trường bò dữ dội sẽ bùng nổ. Điều này đặt ra câu hỏi, chuyện gì đã xảy ra?
Việc xem xét kết quả không thể thoát khỏi vấn đề quy kết. Tuy nhiên, nếu chúng ta chỉ thảo luận về sự sụt giảm Bitcoin lần thì trong phân tích cuối cùng, nó vẫn không đủ thanh khoản .
Yếu tố cốt lõi thúc đẩy tăng của Bitcoin lần này chắc chắn là quỹ ETF spot Bitcoin . Dòng vốn tổ chức đổ vào nhanh chóng đã gây ra sự gia tăng nhu cầu về Bitcoin, khiến Bitcoin tăng vọt từ 40.000 USD lên 73.000 USD, cuối cùng mang lại sự hỗ trợ quan trọng cho sự đồng thuận Bitcoin. Tuy nhiên, sự đồng thuận này cũng đã gặp phải phản ứng dữ dội gần đây. Bắt đầu từ ngày 10 tháng 6, tính đến ngày 17 tháng 6, các quỹ ETF Bitcoin hầu hết đã cho thấy dòng tiền chảy ra ròng, với dòng tiền chảy ra đạt 810 triệu USD trong tuần qua và động lực mua của các tổ chức đã giảm dần.
Dấu hiệu này cũng có thể được nhìn thấy ở tỷ lệ doanh thu trên Chuỗi BTC tiếp tục giảm, với tỷ lệ doanh thu trong 24 giờ chỉ là 3,91%. Số số dư kho trên sàn giao dịch cũng đang giảm. Trong tuần qua, số số dư BTC trên sàn giao dịch gần như chạm mức thấp nhất lịch sử. Tính đến ngày 19/6, số dư các ví của sàn giao dịch BTC là 2,4765 triệu, phản ánh tâm lý bán ra kém.
Đằng sau hiệu suất dữ liệu là sự suy yếu của kỳ vọng vĩ mô. Tại cuộc họp chính sách tiền tệ ngày 12 tháng 6, Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ đã giữ nguyên phạm vi mục tiêu lãi suất quỹ liên bang ở mức 5,25% đến 5,5%, phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Biểu đồ chấm về lộ trình tăng lãi suất được công bố cho thấy các quan chức Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ dự đoán rằng, Lãi suất quỹ liên bang trung bình sẽ giảm xuống 5,1% vào cuối năm 2024, điều đó có nghĩa là có thể chỉ có một lần cắt giảm lãi suất trong năm, ít hơn lần dự báo trước đó. Sau khi nhận xét được đưa ra, thị trường rủi ro rõ ràng đã bị ảnh hưởng và thị trường crypto đóng vai trò như một biện pháp phòng ngừa rủi ro. Hơn 600 triệu đô la Mỹ trong các sản phẩm đầu tư tài sản kỹ thuật số đã bị rút.
Mặt khác, cái gọi là "thợ đào đầu hàng" cũng đang ảnh hưởng đến xu hướng giá của Bitcoin. Sau giảm nửa , do chi phí khai thác tiếp tục tăng trưởng , thợ đào khai thác đang phải đối mặt với khủng hoảng dòng tiền để đảm bảo hoạt động và mở rộng. Đánh giá từ hiệu suất, các đợt chuyển nhượng nhóm khai thác gần đây, khối lượng giao dịch OTC tăng đột biến và các công ty khai thác lớn niêm yết đã giảm đáng kể. giảm sở hữu của họ . Chỉ riêng vào ngày 11 tháng 6, Marathon Digital, công ty khai thác Bitcoin lớn nhất thế giới, đã bán được 1.200 Bitcoin, lập kỷ lục doanh số bán hàng hàng ngày lớn nhất thợ đào kể từ cuối tháng 3. Nhìn vào tháng 6, số dư trên bàn Bitcoin OTC của thợ đào đã vượt quá 54.000 BTC, đạt mức cao nhất trong một năm.
Bất chấp những tin tức tiêu cực thường xuyên xuất hiện, từ quan điểm dữ liệu, phạm vi 65.000-69.000 USD vẫn là phạm vi mà các nhà đầu tư BTC tham gia thị trường trên quy mô lớn. Bitcoin có nhiều khả năng sẽ miễn cưỡng bán ở mức giá này, vì vậy nó đã tăng giá. hỗ trợ giá trị. Điều này cũng liên quan đến những thay đổi trong vị thế giữ. Khi người nắm giữ có giá trị ròng cao tham gia vào thị trường, lợi nhuận ngắn hạn sẽ không trở thành yếu tố chính ảnh hưởng đến doanh số bán hàng. Từ quan điểm này, loại thị trường đầy biến động và hơi nhàm chán này sẽ tiếp tục. .
Phân bổ nhà đầu tư trong phạm vi giá Bitcoin, nền tảng nguồn X
Bitcoin có sự hỗ trợ của tổ chức, nhưng các loại tiền tệ khác lại không tốt lắm. Trong quá trình truyền tải thị trường bò lên truyền thống, con đường chung là chìm dần và tràn từ tài sản có tính ổn định cao sang tài sản có tính ổn định thấp và kích hoạt các ưu đãi lợi nhuận cao từ các nguồn lợi nhuận thấp, tức là các loại tiền tệ chính thống - Altcoin- tiền tệ MEME - các ngành khác, nhưng năm nay đường đi không còn tốt như trước nữa.
Đặc điểm đáng chú ý của thị trường bò này là hiệu ứng hút thanh khoản. Một lượng lớn thanh khoản đã xâm nhập vào hệ sinh thái Bitcoin, nhưng tiền mới từ các tổ chức chưa tràn sang các khu vực khác. Không có ứng dụng mạnh mẽ nào xuất hiện trong hệ sinh thái chuỗi công khai. các đồng tiền giá trị đã hoạt động kém nhưng đã bị MEME đá vào mặt.
Hiệu suất tăng trưởng danh mục token trong năm nay, nguồn: Binance
Token VC được tranh luận sôi nổi trong năm nay cũng đã làm trầm trọng thêm tình trạng này. Việc nhà đầu tư bán lẻ khóa tuyến tính token VC đã dẫn đến áp lực bán ra tăng vọt. Sau thời gian mở khóa, lượng lớn token không có ai tiếp quản. thanh khoản và giá token đã giảm hơn nữa. Theo báo cáo của Token Unlocks , khoảng 155 tỷ USD mở khóa token từ năm 2024 đến năm 2030, điều đó có nghĩa là thị trường sẽ cần tăng thanh khoản ít nhất 80 tỷ USD để đủ hấp thụ. Trong tuần qua, Aptos, Immutable X, Strike, Sei Network, Arbitrum, ApeCoin và các dự án khác đã bán được token trị giá 483 triệu USD nhờ mở khóa quy mô lớn.
Không có sự đổi mới trong các ứng dụng, sự không phù hợp giữa cung và cầu và thanh khoản hạn chế. Sau tháng 3 năm nay, biểu đồ giá suất của Altcoin đã cực kỳ ảm đạm về mặt ra mắt công bằng và hiệu quả tạo ra lợi nhuận, nó không mạnh mẽ như đồng MEME. , và giá trị của nó rất mạnh nhưng không tốt bằng các đồng tiền phổ thông. Nó đã trở thành một vấn đề nan giải trong mắt các nhà đầu tư. Shenyu trước đây đã nói rằng có thể không có thị trường bắt chước trong thị trường bò này. Bị ảnh hưởng bởi hiệu ứng thanh lý của CRV vào tuần trước, Altcoin lại một lần nữa tắm máu như dự đoán.
Trên thực tế, sự đồng thuận của thị trường bò lên đã diễn ra được hơn nửa năm, nhưng hiệu quả kiếm tiền đang giảm đi rõ rệt. Ngoại trừ một số rất nhỏ nhà đầu tư bán lẻ chơi các hợp đồng MEME, airdrop và copycat may mắn bắt kịp xu hướng hoặc những kẻ trục lợi nắm giữ Bitcoin bằng kim cương, nhìn vào sự phân bổ của cải trên thị trường, sàn giao dịch, CeFi, và DeFi vẫn là những bên dẫn đầu trong dự án trước đây đã gây quỹ và phát hành tiền xu đã thu được lợi nhuận lớn nhất, đồng thời hiệu ứng tạo ra lợi nhuận yếu và sự khác biệt về giá trị đã làm trầm trọng thêm tình trạng tách biệt lẫn nhau hiện nay.
Trong bối cảnh này, làm thế nào để giải quyết tình thế đã trở thành tâm điểm thảo luận của thị trường. Đánh giá từ tình hình hiện tại, mức tăng của thị trường hoàn toàn bị chi phối bởi thông tin. Có lẽ sự cải thiện trực tiếp nhất là sự gia nhập của thanh khoản vĩ mô. Đây là lý do tại sao mọi người rất lo ngại về việc cắt giảm lãi suất của Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ. Trên thực tế, sau khi Ngân hàng Trung ương Châu Âu tuyên bố cắt giảm lãi suất, crypto đã có tăng trưởng nhỏ, với tác động kích thích đáng kể. Tuy nhiên, vẫn còn nghi ngờ liệu thanh khoản có thể tiếp cận các lĩnh vực khác ngoài tiền tệ chính thống hay không.
Từ góc độ vĩ mô của ngành, một lợi ích khác có thể đến từ cuộc bầu cử Hoa Kỳ. Khi cuộc bầu cử đến gần, cuộc chiến crypto giữa Trump và Biden ngày càng gay gắt. Sau khi chấp nhận quyên góp crypto và làm cho NFT trở nên phổ biến, Trump đã thường xuyên thực hiện các hành động, công khai ủng hộ Hội nghị thợ đào Bitcoin , đăng trên các nền tảng xã hội, “Tôi hy vọng tất cả Bitcoin còn lại sẽ được sản xuất tại Hoa Kỳ” và nói rằng ông sẽ trở thành Bitcoin của Nhà Trắng. Những người ủng hộ thợ đào nói rằng thợ đào có thể giúp ổn định nguồn cung cấp năng lượng cho lưới điện. Biden cũng đã thay đổi thái độ thận trọng thường thấy của mình và sẽ tham gia cuộc họp Hội nghị bàn tròn Bitcoin lần đầu tiên vào đầu tháng 7.
Quan điểm của cả hai bên đã biến crypto trở thành một trò chơi chính trị và do đó mở ra một kỷ nguyên mới về quy định crypto. Ethereum ETF là một ví dụ điển hình. Nó đã hoàn thành cú đảo ngược lịch sử trong tình trạng không còn hy vọng vượt qua. Gần đây, Consensys đã thông báo trên mạng xã hội rằng SEC đã kết thúc cuộc điều tra về Ethereum 2.0 và xác nhận rằng ETH không có phí giao dịch chứng khoán. cho phép hệ sinh thái Ethereum chào đón sự tăng được chờ đợi từ lâu đã đến. Theo dự đoán của các nhà phân tích của Bloomberg, Ethereum spot ETF dự kiến sẽ ra mắt trước ngày 2 tháng 7. So với sự hút Bitcoin , tăng trưởng của Ethereum ETF có nhiều khả năng trực tiếp kích thích thị trường sinh thái, đây cũng sẽ là điều dễ thấy nhất được hưởng lợi trong thời gian sắp tới.
Tuy nhiên, các nhà phân tích và tổ chức cũng có những ý kiến khác nhau về phân tích giá thị trường và xu hướng thị trường.
Khác với tin tốt đã được công nhận trước đó, sau năm 618, một số nhà phân tích cho rằng sự suy giảm sẽ tiếp tục. Theo nhà phân tích crypto nổi tiếng Rekt Capital, một cụm giá BTC đã hình thành gần mức cao nhất là 71.600 USD, cho thấy nhiều hành động giảm giá tiềm ẩn hơn và có thể cần điều chỉnh hồi xuống dưới 64.000 USD để thiết lập lại lành mạnh. Người giao dịch Titan của Crypto thậm chí còn cho rằng Bitcoin có thể giảm xuống dưới mốc 60.000 USD vào ngày 1 tháng 7 dựa trên các mô hình kỹ thuật trên biểu đồ hàng tháng. Nhà phân tích trên Chuỗi Ali cũng đăng trên nền tảng X nhìn lên lịch sử , Bitcoin thường hoạt động kém trong quý thứ ba, với lợi nhuận trung bình chỉ 6,49% và lợi nhuận trung bình là -2,57%.
Biểu đồ hàng tháng Bitcoin, nguồn: Titan of Crypto
Nhưng nhìn chung, bearish ngắn hạn và kỳ vọng tăng giá dài hạn là quan điểm chung của các tổ chức. QCP Capital, Bitfinex và 10x đều nhấn mạnh BTC sẽ tiếp tục tăng, với mức đồng thuận 80.000-120.000 vào cuối năm được nhấn mạnh. Cá voi dường như có cùng quan điểm. Lin Chen, người đứng đầu doanh nghiệp châu Á-Thái Bình Dương Deribit , tiết lộ trên mạng xã hội rằng cá voi đã bán 70.000 quyền chọn kỳ vọng tăng giá vào cuối tháng 7 và bước vào cuối năm với 70.000 quyền chọn kỳ vọng tăng giá. tổng cộng 100 BTC, được trả 883.000 đô la Mỹ, cho thấy cá voi có thái độ tương đối tiêu cực đối với tín hiệu giá trong ngắn hạn.
Đối với Altcoin , tranh cãi thậm chí còn rõ rệt hơn. Quinn Thompson, người sáng lập Quỹ phòng hộ crypto Lekker Capital, cho rằng trong bối cảnh đòn bẩy cao và lãi suất mở, không có hoạt động mua hoảng loạn và nguồn cung stablecoin trì trệ, cách hành động tốt nhất là không mua Altcoin.
Tuy nhiên, Andrei Grachev, đồng sáng lập của DWF Labs , cho rằng miễn là Bitcoin vẫn ổn định thì thị trường Altcoin sẽ khởi sắc trong vài tháng tới. Người sáng lập BitMEX, Arthur Hayes thậm chí đã đăng vào ngày 7 tháng 6 rằng đây là thời điểm tốt nhất để mua Altcoin. Gần đây, ông thậm chí còn tuyên bố rằng Dogecoin ETF sẽ vượt qua vào cuối chu kỳ này. Ông cũng nhấn mạnh trên mạng xã hội rằng ông đang tăng lượng nắm Pendle và DOGE.
Dù thế nào đi nữa, thị trường hiện tại quả thực đang thể hiện một xu hướng khá nhàm chán. Xu hướng này càng xảy ra thì các nhà đầu tư càng phải thận trọng hơn. Suy cho cùng, cả các bên tham gia dự án và các công ty lớn thường là những người lo lắng nhất vào thời điểm này. háo hức Tiêu tiền không phải là một bước đi khôn ngoan đối với bất kỳ người dùng nào.
