Được viết bởi: Ignas
Biên soạn bởi: Yangz, Techub News
Tôi có cảm giác những điều lớn lao sắp xảy ra trong ngành crypto. Cụ thể điều gì sẽ xảy ra thì tôi không biết, nhưng chắc chắn đó sẽ là một tin rất tốt.
Việc cắt giảm lãi suất bắt đầu, Ethereum spot ETF được phê duyệt, dòng vốn vào Bitcoin spot ETF tăng lên, Stripe triển khai thanh toán stablecoin...
Giống như một đội quân đang chuẩn bị sẵn sàng trước trận chiến quyết định, các công ty crypto lớn và TradFi đang chuẩn bị cho thị trường bò sắp tới.
Đồng thời, bộ máy nội bộ của crypto không ngừng hoạt động. Mặc dù thị trường đã sụt giảm nhưng những câu chuyện và xu hướng mới sẽ tiếp tục xuất hiện và thị trường sẽ tiếp tục thay đổi tương ứng. Giống như MakerDAO được ra mắt trước khi thuật ngữ “DeFi” được đặt ra, các xu hướng mới hiện đang nổi lên trên thị trường, nhưng những xu hướng này vẫn còn quá nhỏ để tạo thành một câu chuyện.
Dưới đây là 7 xu hướng mới nổi có thể có tác động đáng kể đến thị trường.
1. Đóng gói lại
Những đồng tiền cũ thì nhàm chán, nhưng những đồng tiền mới luôn làm mới. Điều gì sẽ xảy ra nếu dự án có thể đổi thương hiệu, nhận mã token mới và bắt đầu lại với biểu đồ mới?
Đó chính xác là những gì Fantom đã làm với nâng cấp Sonic. Sonic là một L1 hoàn toàn mới có thể xuyên Chuỗi sang Ethereum thông qua L2 gốc. Sonic có Sonic Foundation mới, Sonic Labs và nhận diện hình ảnh mới. Hơn nữa, token S mới tương thích với FTM và có thể trao đổi 1:1.
Động thái này của Fantom là khôn ngoan. Nó sẽ tạo ra nhiều sự cường điệu trên thị trường hơn là chỉ gọi nó là "Fantom 2.0 ", và nó cũng sẽ cho phép nó gác lại quá khứ của Multichain và bắt đầu lại.
Tương tự, Connext đang đổi tên thành Everclear.
Đổi thương hiệu không có gì mới trong không gian crypto, nhưng một xu hướng mới nổi là đóng gói lại nâng cấp lớn thành các sản phẩm mới có thể gửi tín hiệu mạnh hơn đến thị trường so với nâng cấp v2 hoặc v3 thuần túy. Rốt cuộc, mọi người sẽ không quá hào hứng với một nâng cấp"V4" khác.
Bằng cách chuyển từ Connext sang Everclear, đội ngũ muốn nói rằng đây không chỉ là một lần đổi thương hiệu đơn giản mà còn thể hiện một bước tiến đáng kể trong tiến bộ công nghệ.
Connext chuyển từ cơ sở hạ tầng chuỗi Chuỗi đơn giản sang lớp thanh toán bù trừ. Bản thân nó giống như một Chuỗi, được xây dựng dưới dạng Arbitrum Orbit Rollup (thông qua Gelato RaaS) và được kết nối với Chuỗi khác thông qua Eigenlayer ISM và Hyperlane. Động thái này không chỉ nhằm mục đích kết nối bất kỳ Chuỗi và bất kỳ tài sản mà còn tạo điều kiện cho tương lai của crypto mô-đun .
Sau khi hai đội ngũ công bố tin này, giá token tăng khoảng 38% (mặc dù nó không duy trì được) và các giao dịch FTM của Fantom trở nên phổ biến trở lại và số lượng đề cập trên CT cũng tăng lên.
Theo tôi, nhiều giao thức sẽ được đổi tên trong tương lai để thích ứng với xu hướng thị trường và tiến bộ công nghệ vào năm 2024. Ví dụ: IOTA đang xây dựng L2 Tài sản thế giới thực (RWA).
Ngoài việc đổi thương hiệu, việc sáp nhập giao thức cũng sẽ trở nên phổ biến hơn. Ví dụ: Fetch ai, Ocean Protocol và SingularityNET đã hoàn thành việc sáp nhập Liên minh Siêu trí tuệ Nhân tạo ( ASI ).
2. Quy định rõ ràng crypto
Quy định về crypto luôn là một vấn đề lớn, đặc biệt là ở Hoa Kỳ, nơi SEC đã nhắm đến những công ty lớn như Coinbase, Kraken và Uniswap . Bất chấp một số chiến thắng dành cho Ripple và Grayscale cũng như sự chấp thuận của quỹ ETF Bitcoin spot, hoàn cảnh pháp lý vẫn còn nghiệt ngã.
Rất may, điều đó đã thay đổi: Sự ủng hộ của Trump đối với crypto đã buộc các đảng viên Đảng Dân chủ phải thay đổi chiến lược chống crypto của họ. Biden bắt đầu chấp nhận quyên góp crypto và SEC cũng chấm dứt vụ kiện chống lại Consensys, tuyên bố rằng “họ sẽ không cáo buộc rằng việc bán Ethereum cấu thành một giao dịch chứng khoán”.
Triển vọng ngắn hạn của ngành công nghiệp crypto sẽ phụ thuộc vào cuộc bầu cử. Tôi hoàn toàn đồng ý với quan điểm được trình bày trong bài phân tích của Hartmann Capital. Bài báo chỉ ra rằng nếu Gensler bị lật đổ hoặc quyền lực của ông ta bị tòa án và Quốc hội kiểm tra, tài sản crypto dự kiến sẽ phục hồi đáng kể hơn 30%, sau đó là một thị trường bò bền vững. Nếu ông vẫn nắm quyền, dự kiến thị trường sẽ suy thoái kéo dài, trong đó các công ty luật sẽ được hưởng lợi trong khi crypto và người nộp thuế sẽ bị ảnh hưởng, chỉ có Bitcoin và memecoin là tương đối không bị ảnh hưởng.
Sự rõ ràng về quy định có thể dẫn đến đợt thị trường bò lớn nhất cho đến nay và biến đổi thị trường tài sản kỹ thuật số theo nhiều cách:
Chuyển từ câu chuyện sang sự phù hợp với thị trường sản phẩm: Các dự án crypto sẽ tập trung vào việc tạo ra các sản phẩm định hướng giá trị thay vì chỉ cường điệu hóa, dẫn đến sự phát triển chất lượng cao hơn.
Các biện pháp thành công rõ ràng: Việc định giá sẽ dựa nhiều hơn vào mức độ phù hợp và lợi nhuận của thị trường sản phẩm thực tế, giảm đầu cơ và làm nổi bật token có nguyên tắc cơ bản mạnh mẽ.
Hoàn cảnh tài chính dễ dàng hơn: Các nguyên tắc cơ bản mạnh mẽ hơn sẽ giúp tài sản kỹ thuật số dễ dàng có được nguồn tài chính hơn, từ đó làm giảm sự tăng giảm theo chu kỳ của Altcoin.
Thị trường M&A phát triển mạnh: Các dự án được tài trợ tốt có thể có được các giao thức DeFi được tài trợ ít nhưng có giá trị, thúc đẩy đổi mới và áp dụng chặt chẽ hơn, với một số Lớp 1 được chuyển đổi thành hàng hóa công cộng để tăng giá trị mạng.
3. Giao dịch chênh lệch Bitcoin: Bitcoin Spot ETF + Bitcoin Đầu cơ giá xuống
Đòn bẩy luôn có thể lọt vào hệ thống theo những cách mới. Hoặc là "Buôn bán góa phụ" của Grayscale (đề cập đến các khoản đầu tư có thể dẫn đến thua lỗ lớn, có khả năng tàn phá) hoặc vay mượn không có bảo đảm của CeFi ( Celsius , Blockfi, v.v.).
Cơ chế của mỗi chu kỳ là khác nhau. Nhưng đòn bẩy hiện đang ẩn giấu ở đâu?
Điều rõ ràng là ETH áp dụng chiến lược trung tính delta (miễn là tỷ lệ cấp vốn dương thì mọi việc đều dễ dàng xử lý, nhưng nếu tỷ lệ cấp vốn âm, điều gì sẽ xảy ra khi vị thế USDe cần phải đóng?), tiếp theo là reStake bằng cách sử dụng LRT và cuối cùng là người mua Bitcoin spot ETF.
Bitcoin spot ETF đã có dòng vốn vào ròng trong 19 ngày liên tiếp và Bitcoin nắm giữ trong ETF chiếm 5,2% tổng lưu thông Bitcoin(mặc dù xu hướng tăng hiện tại đã bị phá vỡ). Nhưng tại sao Bitcoin vẫn chưa tăng vọt? Lý do là Quỹ phòng hộ đang short Bitcoin thông qua hợp đồng tương lai CME với tốc độ kỷ lục. Lời giải thích khả dĩ cho hành vi này là Quỹ phòng hộ đang mua ETF spot và short Bitcoin để đạt được chiến lược trung tính delta 15% -20%.
Chiến lược này giống như của ETH. Nhưng như Kamikaz ETH đã chỉ ra, “Điều gì sẽ xảy ra nếu đòn bẩy lớn với mức tài trợ thấp là đòn bẩy của chu kỳ này và đã tồn tại?” Điều gì xảy ra khi nguồn vốn trở nên âm (các nhà đầu tư ngừng kỳ vọng tăng giá và đóng các vị thế mua)? Liệu Ethena (dẫn đầu bởi nhà đầu tư bán lẻ) và spot đầu cơ giá xuống tương lai BTC + CME giao ngay (do các tổ chức dẫn đầu) có gây ra sự cố lớn khi các vị thế này cần được hủy bỏ không?
Thật đáng sợ. Nhưng có lẽ câu trả lời dễ dàng hơn là các tổ chức đang kinh doanh chênh lệch giá thông qua spot và hợp đồng tương lai Bitcoin .
Dù thế nào đi nữa, chúng ta cần hết sức chú ý đến những phát triển mới này do các quỹ ETF spot Bitcoin mang lại, bởi vì hoạt động kinh doanh chênh lệch giá " không rủi ro" thường kết thúc là "rủi ro" hơn so với suy nghĩ ban đầu.
4. Đánh bạc điểm
Các giao thức có thể sử dụng điểm để thu hút cơ sở người dùng ban đầu. Điểm cũng giúp tăng mức độ chấp nhận và do đó tăng giá trị. Tuy nhiên, hiện tượng nghiện điểm ngày càng trở nên tồi tệ hơn vì hiện tại không có giải pháp thay thế nào tốt hơn, việc chơi game theo điểm có thể bổ sung thêm một yếu tố vào chiến lược tính điểm nhàm chán.
Ví dụ: Sanctum đã ra mắt trò chơi Wonderland, cho phép người dùng thăng cấp bằng cách thu thập thú cưng và kiếm điểm kinh nghiệm (EXP). Sau đó thành lập một nhóm thông qua cộng đồng để hoàn thành nhiệm vụ.
Điều này không khác nhiều so với các dự án tích điểm khác, vì airdrop vẫn phụ thuộc vào SOL tích lũy, nhưng... cộng đồng yêu thích cơ chế này! Trên thực tế, Sanctum đã hoàn thành chiến dịch mùa đầu tiên chỉ sau một tháng.
Tôi hy vọng sẽ nhìn lên sự đổi mới từ 0 đến 1 trong cơ chế airdrop . Chúng tôi mệt mỏi với số điểm. Tôi hy vọng sẽ có thêm nhiều dự án cố gắng biến đổi điểm và mang lại niềm vui cho airdrop.
5. Chống lại việc phát hành lưu thông thấp và FDV cao
Ngoại trừ các nhà đầu tư rủi ro, đội ngũ và thợ săn airdrop, hầu hết mọi người đều ghét cơ chế phát hành token với lượng lưu thông thấp và FDV cao.
Binance, công ty từng mua token mới phổ biến, gần đây đã điều chỉnh chiến lược niêm yết của mình do người dùng phản đối việc phát hành token có lưu thông thấp, FDV cao. Họ đã quyết định niêm yết token có mức định giá vừa phải và ưu tiên phần thưởng của cộng đồng hơn là phân bổ nội bộ.
Lúc này, chúng ta vẫn cần phải trả giá những hành động thiết thực nhưng ít nhất chúng ta đã đi được một bước đúng hướng.
Công ty đầu tư mạo hiểm cũng phải chịu trách nhiệm về cơ chế phát hành token với lượng lưu thông thấp và FDV cao. Đầu rủi ro từng được coi là một dấu hiệu tích cực, nhưng cộng đồng crypto hiện coi nó như một hình thức khai thác giá trị. Điều đáng lo ngại là công ty đầu tư mạo hiểm nhắm đến việc thu lợi nhuận từ việc bán số lượng token phân bổ lượng lớn mà họ có được với chi phí tối thiểu.
Ngoài ra, đội ngũ dự án cũng phải hành động để tránh tình trạng đồng xu liên tục rơi.
Phía dự án cũng có thể thử thêm. Ví dụ: Ekubo trên Starknet phân phối token đồng đều giữa người dùng, đội ngũ và DAO trong khoảng thời gian hai tháng. Nostra (cũng trên Starknet) đã ra mắt NSTR với 100% FDV, trong đó 25% được phân phối thông qua airdrop và 12% được bán trong các sự kiện Liquidity Bootstrapping Pools. Ngoài ra, còn có các thử nghiệm airdrop 100% của FriendTech và việc cộng đồng đúc rune Bitcoin miễn phí (mặc dù rune cũng cho phép khai thác trước), v.v.
Tác động của các phương thức phát hành token này là không chắc chắn, nhưng hãy chú ý đến các mô hình phát hành token mới. Một phương thức phát hành mới và thành công có thể trở thành nguyên thủy mới của thị trường bò này.
6. “McKinsey” trong DeFi
Sự xuất hiện của DeFi giúp đạt được quyền tự chủ, mọi người có thể sở hữu và sử dụng hiệu quả tài sản của mình mà không bị giới hạn bởi biên giới quốc gia. Tuy nhiên, khi chúng ta tìm cách tận dụng từng chút lợi nhuận, các chiến lược DeFi ngày càng trở nên phức tạp. Do đó, các công ty tư vấn như TradFi đã xuất hiện để giúp các giao thức giải quyết các vấn đề về bảo mật, quản trị và tối ưu hóa. Ví dụ: Gauntlet thu phí khách hàng hàng triệu đô la mỗi năm.
Quan trọng hơn, các giao thức DeFi cũng đang được điều chỉnh để cho phép “McKinsey” trong DeFi quản lý tài sản của người dùng và quản lý rủi ro bên ngoài. Ví dụ: vay mượn không cần cấp phép của Morpho Blue cho phép “McKinsey” của DeFi tạo ra thị trường với bất kỳ thông số tài sản và rủi ro mà không cần dựa vào quản trị. Trong đó, kho bạc phổ biến nhất được quản lý bởi Gauntlet, Steakhouse, RE7 Labs, v.v.
Tương tự, giao thức Mellow đã ra mắt LRT do "người quản lý" quản lý để cho phép "người gửi tiền linh hoạt hơn trong việc xử lý rủi ro mà họ mong muốn đồng thời hưởng lợi từ thanh khoản của tài sản cầm cố."
Tôi tin rằng khi độ phức tạp của DeFi tăng lên, xu hướng này sẽ ngày càng trở nên rõ ràng hơn và sẽ đẩy "DeFi" trở thành "tài chính trực Chuỗi " và chuyển giao quyền lực từ người nắm giữ token sang các công ty chuyên nghiệp. Về việc liệu điều này có làm cho token trở nên phổ biến hơn hay không thì tôi vẫn chưa biết.
7. Rào cản gia nhập DeFi giống như Web2
Mặc dù Friend Tech có thể gặp phải một số vấn đề nhưng họ đã thành công trong việc phổ biến Privy, cho phép mọi người tạo và quản lý ví bằng tài khoản Web2.
Thành thật mà nói, trong cơn sốt NFT, tôi thà mua NFT trực tiếp cho bạn bè trên OpenSea hơn là dạy họ cách sử dụng MetaMask, vì nó thực sự rắc rối. Giờ đây, với Privy, chúng ta có thể tạo ví trên OpenSea bằng email và mã 2FA và toàn bộ quá trình chỉ mất một phút.
Và xu hướng này không chỉ giới hạn ở Privy. Infinex do Synthetix phát triển cho phép tạo ví bằng Passkey nên người dùng chỉ cần sử dụng trình quản lý mật khẩu cho ví. Coinbase cũng đã ra mắt Ví thông minh, có thể thay mặt người dùng thanh toán phí gas , hỗ trợ giao dịch hàng loạt và cho phép sử dụng các công cụ Web2 để tạo ví.
Việc đăng nhập phức tạp của người dùng không còn là lý do bào chữa cho việc crypto không được chấp nhận. Những gì chúng ta cần là những ứng dụng tiêu dùng độc đáo.
