"Bốn phù thủy" hôm thứ Sáu đã kết thúc thành công, với SPX giữ gần lịch sử và Nvidia tạm nghỉ sau khi trở thành công ty có giá trị nhất thế giới.
Khi mùa hè đến gần và chứng khoán tiếp tục vượt qua ngưỡng lo lắng, sự chú ý của thị trường sẽ ngày càng chuyển sang chính trị. Cuộc tranh luận bầu cử Mỹ hôm thứ Năm đã bắt đầu sớm. Sau phán quyết của tòa án, tỷ lệ cược thị trường nghiêng hẳn về phía cựu Tổng thống Trump. Tuy nhiên, cả hai ứng cử viên đều có khả năng tiếp tục theo đuổi các chính sách mở rộng tài chính không bền vững của Mỹ. thâm hụt tăng lên hơn 7% GDP vào năm 2024 và dự kiến sẽ duy trì trên mức này trong tương lai gần.
Cuộc bầu cử ở Pháp sẽ bắt đầu vào ngày 30/6, với vòng hai diễn ra vào ngày 6/7. Cuộc biểu tình toàn quốc của Le Pen vẫn đang dẫn địa vị, liên minh cực hữu dự kiến sẽ giành được đa số tuyệt đối, thị trường đã bỏ phiếu bất tín nhiệm đối với tài sản của Pháp và sự chênh lệch giữa trái phiếu chính phủ Pháp so với trái phiếu chính phủ Đức đã tăng lên mức cao nhất kể từ năm 2012.
Đồng thời, căng thẳng liên quan đến ngoại hối cũng bắt đầu gia tăng, với đồng nhân dân tệ ở nước ngoài giảm xuống mức thấp nhất trong năm nay khi tăng trưởng kinh tế của Trung Quốc tiếp tục chậm chạp và sự đảo ngược rủi ro cũng cho thấy thị trường đang chuẩn bị cho sự suy yếu hơn nữa. .
Đồng yên Nhật cũng chịu áp lực khi đồng đô la Mỹ tiệm cận mức 160 yên so với đồng yên, thị trường kỳ vọng Bộ Tài chính Nhật Bản sẽ chỉ có khoảng 200-300 tỷ USD trong quỹ can thiệp, trong khi các quan chức Ngân hàng Nhật Bản vẫn còn do dự trong việc tăng lãi suất. Thị trường kỳ vọng rằng Ngân hàng Nhật Bản sẽ USD/JPY hướng tới mức 165 trước làn sóng biện pháp can thiệp tiếp theo.
Trong khi chỉ số Nikkei vẫn lơ lửng gần mức cao nhất trong chu kỳ, các vết nứt đang bắt đầu xuất hiện ở các khu vực khác. Norinchukin ("Nochu"), ngân hàng nông nghiệp lớn nhất Nhật Bản, đã trở thành nạn nhân mới nhất của việc tăng lãi suất dài hạn Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ. Bảng tài sản của ngân hàng này đạt 357 tỷ USD (56 nghìn tỷ yên) và được Wall gọi là "cá voi CLO" của Nhật Bản. Street. Do thua lỗ từ CLO khổng lồ, lỗ vốn trong năm tài chính này có thể vượt quá 9,5 tỷ USD (1,5 nghìn tỷ yên), gấp ba lần dự báo trước đó.
Về mặt kinh tế, chúng ta đang thấy nhiều dấu hiệu hơn cho thấy nền kinh tế Hoa Kỳ cuối cùng đang chậm lại, với chỉ báo tăng trưởng kinh tế giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2022 và phần còn lại của thế giới cùng với Hoa Kỳ rơi vào vùng tiêu cực.
Ngoài ra, người tiêu dùng Hoa Kỳ cuối cùng cũng đang có một số dấu hiệu đầu hàng sớm, với tỷ lệ quá hạn sử dụng thẻ tín dụng tăng lên mức cao nhất kể từ năm 2012 khi khoản tiết kiệm sau đại dịch của họ hoàn toàn cạn kiệt. Về mặt thị trường việc làm, trong khi dữ liệu tăng trưởng chung là tốt, dữ liệu cho thấy số lượng người lao động nắm giữ nhiều công việc "toàn thời gian" kỷ lục, có thể được hiểu là nhu cầu lao động quá cao hoặc các cá nhân cần nhiều thu nhập để duy trì chi phí lao động tăng. sống, chúng tôi thích cái sau.
Chi phí sinh hoạt cao, thị trường việc làm chậm lại và lãi suất thế chấp đắt đỏ đang khiến giá nhà ở Mỹ giảm hàng năm, sau khi giá nhà tăng phần lớn do thiếu lượng cung ứng vì người bán không thể chuyển từ thế chấp lãi suất thấp sang thế chấp mới. nhà cửa. Liệu bất động sản dân cư ở Hoa Kỳ có phải là lĩnh vực tiếp theo xấu đi, theo sau phần còn lại của thế giới?
Chứng khoán đóng cửa vào thứ Sáu, với các chỉ số chính vẫn mạnh. Các nhà môi giới báo cáo rằng PCE ngày thứ Sáu sẽ là dữ liệu quan trọng nhất được công bố trong tuần khi các chỉ số chính giữ vững và hoạt động bán đầu cơ giá xuống tiếp tục diễn ra trong suốt tuần. Độ rộng thị trường thu hẹp và các nhóm dẫn đầu bị thu hẹp vẫn là những lo lắng tiềm ẩn trên thị trường chứng khoán, nhưng cho đến nay nó vẫn chưa chuyển thành điểm yếu đáng kể. Short tiếp tục bị loại bỏ và mối quan tâm short của thị trường đối với SPX, Nasdaq và "Magnificent-" 7" đang ở mức thấp trong nhiều năm.
Loại tài sản duy nhất bị ảnh hưởng trong tuần trước là crypto , với các đồng tiền chính (BTC/ETH) giảm 3% và các altcoin bị bán tháo mạnh mẽ, với nhiều token có tiếng giảm 10-15% trong một tuần và giảm gần 70% so với mức cao gần đây của chúng. và dòng tiền ròng lượng lớn từ BTC ETF rõ ràng cũng không giúp ích được gì.
Một điểm khác biệt trong chu kỳ này là sự phục hồi của các loại tiền tệ chính khó có thể dẫn đến tác động lan tỏa tích cực đến altcoin/NFT, nhưng người dùng crypto bản địa đã bị ảnh hưởng đặc biệt nặng nề vào tuần trước do nhiều airdrop từ các dự án DeFi có tiếng .” Người dùng bản địa đã làm việc chăm chỉ để phát triển airdrop như "alpha" mới trong năm qua, nhưng phần thưởng thực tế của zkSync, Layer Zero, Eigenlayer và các dự án khác thấp hơn đáng kể so với dự kiến, làm lung lay niềm tin của người dùng và thậm chí gây ra nhiều Cuộc thảo luận rằng “kỷ nguyên”airdrop đã kết thúc. Khi phí xử lý NFT, memecoin và Ethereum L1 tiếp tục giảm, liệu hệ sinh thái bản địa có tạo ra một sự thay đổi lớn khác không? Quả thực đây là một năm khá thú vị.
