Điểm nổi bật trong vấn đề này :
1. Đầu cơ giá xuống khổng lồ của CME có đáng lo ngại không?
2. Hong Kong ETF sẽ không bắt đầu giao dịch sau hai tháng nữa
01
quan điểm X
1.qinbafrank (@qinbafrank): Vẫn còn rất nhiều chỗ cho BTC ETF
Theo ghi chú cuộc họp của Hội nghị thượng đỉnh Coinbase, CIO của BlackRock ETF cho biết 80% Bitcoin ETF được mua thông qua các tài khoản môi giới độc lập và các cố vấn tài chính vẫn rất thận trọng, điều đó có nghĩa là các kênh như môi giới, ngân hàng và cố vấn quản lý tài sản vẫn chưa được mở hoàn toàn, nó vẫn đang trong giai đoạn đầu tìm hiểu về tài sản mới và chúng tôi phải chờ làm rõ thêm về quy định.
Vấn đề với việc giám sát là các quy tắc được đưa ra nhưng không có đội ngũ tốt để thực hiện và xác định ranh giới rõ ràng. Nếu các quy định rõ ràng, nó sẽ đẩy đầu tư của tổ chức từ 1-2% lên 5-10%, đây sẽ là một sự cải thiện lớn.
2.PANews (@PANewsCN): Hai tháng nữa, đây có thể là nút mấu chốt cho sự phát triển của các quỹ ETF Hồng Kông
Đánh giá hoạt động gần đây của các quỹ ETF tài sản ảo ở Hồng Kông: các ngân hàng vẫn chưa phân phối chúng và nhiều quy trình cần được điều chỉnh.
Đã một tháng rưỡi kể từ khi sáu quỹ ETF tài sản ảo ở Hồng Kông được niêm yết vào ngày 30 tháng 4 và thị trường vẫn đang trong giai đoạn hoạt động. Tính đến ngày 13 tháng 6, tổng số nắm giữ Bitcoin ETF của Hồng Kông là 4.070, với tổng tài sản 275 triệu USD. Xét về các quỹ ETF spot Ethereum , tổng số ETH mà các quỹ ETF Hồng Kông nắm giữ là 14.030.
Một số chuyên gia trong ngành đã phân tích rằng khối lượng và quy mô giao dịch của các quỹ ETF tài sản ảo của Hồng Kông đang bị đảo ngược. Bên long bên liên quan đang tiến hành phê duyệt ETF sớm và các tổ chức khác nhau đang hợp tác để giải quyết tình trạng tắc nghẽn.
Hai tháng sau có thể là thời nút quan trọng để bắt đầu tập sách.
3. Crypto_Painter (@CryptoPainter_x): Mối quan hệ tinh tế giữa ETF spot BTC và vị thế giữ đầu cơ giá xuống CME !
CME đề cập đến sàn giao dịch Chicago. Nó ra mắt giao dịch hợp đồng tương lai BTC vào cuối năm 2017, với mã hàng hóa: [BTC1!]. Sau đó, lượng lớn vốn tổ chức của Phố Wall và chuyên gia giao dịch đã tham gia vào thị trường BTC, mang lại lợi ích cho nó. một đợt tăng giá điên cuồng đang diễn ra , khiến BTC bước vào thị trường gấu dài 4 năm ;
Khi ngày càng có nhiều quỹ truyền thống tham gia vào thị trường BTC, các nhà giao dịch tổ chức (Quỹ phòng hộ) và người giao dịch chuyên nghiệp chủ yếu do CME phục vụ đang ngày càng tham gia nhiều hơn vào giao dịch hợp đồng tương lai BTC;
Trong giai đoạn này, khối lượng mở giữ hợp đồng tương lai BTC của CME ngày càng lớn hơn và năm ngoái nó đã vượt qua Binance thành công và trở thành công ty dẫn đầu trên thị trường hợp đồng tương lai BTC. Tính đến thời điểm hiện tại, tổng số khối lượng mở hợp đồng tương lai BTC của CME đã đạt 150.800 BTC, xấp xỉ 10 đô la Mỹ. tỷ USD, chiếm 28,75 % toàn bộ thị trường giao dịch BTC;
Do đó, không quá lời khi nói rằng thị trường tương lai BTC hiện tại không được kiểm soát bởi sàn giao dịch cộng đồng tiền điện tử truyền thống và nhà đầu tư bán lẻ mà đã rơi vào tay các nhà giao dịch tổ chức chuyên nghiệp ở Hoa Kỳ.
Gần đây ngày càng có nhiều người phát hiện ra rằng vị thế giữ đầu cơ giá xuống của CME không chỉ tăng đáng kể mà gần đây còn vượt Cao nhất mọi thời đại (ATH) và vẫn đang tăng . Tính đến thời điểm tôi viết bài này, khối lượng mở đầu cơ giá xuống của CME đã đạt 58 tỷ. xu hướng vẫn chưa chậm lại đáng kể;
Điều này có nghĩa là nguồn vốn ưu tú ở Phố Wall đang tích cực short BTC và không lạc quan về hiệu suất trong tương lai của thị trường bò BTC này?
Nếu bạn chỉ nhìn vào dữ liệu , điều này thực sự đúng, chưa kể BTC chưa bao giờ gặp phải tình huống tiếp tục biến động trong hơn 3 tháng sau khi vượt qua Cao nhất mọi thời đại (ATH) trong thị trường bò . rằng các quỹ lớn này có thể đang đặt cược rằng đợt thị trường bò của BTC lần này ít hơn nhiều so với dự kiến.
Đây đúng là tình trạng đó phải không?
Tiếp theo, hãy để tôi giải thích cho bạn biết vị thế giữ này đầu cơ giá xuống từ đâu và chúng ta có nên sợ hãi không? Và điều này có tác động gì đến thị trường bò?
Trước hết, nếu bạn thường xuyên kiểm tra giá CME, bạn sẽ thấy một đặc điểm thú vị, BTC1! Giá của cặp giao dịch này hầu như luôn cao hơn giá spot trên Coinbase ít nhất vài trăm USD. hiểu, bởi vì Hợp đồng tương lai BTC của CME được phân phối hàng tháng, tương đương với hợp đồng hoán đổi của tháng hiện tại trên cộng đồng tiền điện tử truyền thống ;
Do đó, khi tâm lý thị trường bullish, chúng ta có thể thấy rằng các hợp đồng hoán đổi có xu hướng có mức phí bảo hiểm khác nhau. Ví dụ, trong thị trường bò, phí bảo hiểm cho các hợp đồng quý lần thường rất cao.
Nếu chúng tôi trừ giá spot của Coinbase khỏi giá tương lai BTC của CME (cả hai đều là cặp giao dịch USD), chúng tôi sẽ nhận được biểu đồ sau:
Đường cong màu cam là xu hướng của giá BTC ở mức 4 giờ, trong khi đường cong màu xám là phần chênh lệch của giá hợp đồng tương lai CME so với giá spot CB;
Có thể thấy rõ rằng phí bảo hiểm tương lai của CME dao động thường xuyên với việc gia hạn hợp đồng hàng tháng (tự động chuyển vị trí sang hợp đồng của tháng tiếp theo), khác với phí bảo hiểm hợp đồng hoán đổi của sàn giao dịch truyền thống cộng đồng tiền điện tử. Tương tự, họ sẽ có mức phí cao hơn. phí bảo hiểm khi hợp đồng được tạo ra và phí bảo hiểm sẽ dần dần được thanh toán khi hợp đồng sắp hết hạn;
Chính vì quy tắc này mà chúng ta có thể thực hiện kinh doanh chênh lệch giá tương lai ở một mức độ nhất định. Để đưa ra một ví dụ đơn giản, khi hợp đồng hàng quý của sàn giao dịch CEX được tạo ra, nếu thị trường tình cờ trải qua một thị trường giá lên, phí bảo hiểm của nó sẽ có. đạt 2 ~ 3%, sau đó chúng ta có thể chi 2 triệu đô la Mỹ, mua vào tương ứng 1 triệu đô la Mỹ spot, đồng thời mở lệnh short 1 triệu đô la Mỹ trong hợp đồng hàng quý;
Cho dù giá có dao động như thế nào trong thời gian này, lệnh short hầu như sẽ không bao giờ cháy tài khoản . Miễn là phí bảo hiểm dần dần được thanh toán trước khi hợp đồng hàng quý hết hạn, bạn có thể nhận được lợi nhuận ổn định 2% trên 1 triệu đô la Mỹ không rủi ro . 20.000 đô la.
Đừng đánh giá thấp lợi nhuận này. Đối với các quỹ lớn, đây là mức lợi nhuận cao và hầu như không rủi ro!
Để thực hiện một phép tính đơn giản, CME tạo ra một hợp đồng mới trung bình mỗi tháng một lần. Bắt đầu từ năm 2023, phí bảo hiểm trung bình của nó sẽ là 1,2%. Xem xét phí xử lý cho hoạt động này, hãy tính nó là 1%, tức là trong một năm. , cơ hội chênh lệch giá không rủi ro cố định 1% mỗi tháng.
Được tính toán 12 lần một năm, đó gần như là mức lợi nhuận hàng năm không rủi ro là 12,7%, cao hơn tỷ suất lợi nhuận của hầu hết các quỹ tiền tệ ở Hoa Kỳ, chưa nói đến việc gửi tiền vào ngân hàng để kiếm lãi.
Vì vậy, hiện tại, hợp đồng tương lai của CME là nơi chênh lệch giá tự nhiên, nhưng vẫn có một vấn đề là hợp đồng tương lai có thể được mở trên CME, nhưng tôi có thể mua spot ở đâu?
CME phục vụ các tổ chức chuyên nghiệp hoặc các quỹ lớn. Những khách hàng này không thể mở tài khoản sàn giao dịch CEX để giao dịch như chúng tôi. Phần lớn tiền của họ cũng là NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN, vì vậy họ phải tìm một nơi tuân thủ và hợp pháp để mua spot BTC giao ngay.
Kêu vang! Thật là một sự trùng hợp ngẫu nhiên, quỹ ETF BTC spot đã trôi qua!
Tại thời điểm này, vòng khép kín đã hoàn tất. Quỹ phòng hộ hoặc tổ chức thực hiện mua vào lượng lớn trên chứng khoán ETF của Hoa Kỳ, đồng thời mở một lượng lệnh short tương đương trên CME và thực hiện giao dịch chênh lệch giá cố định không rủi ro mỗi tháng một lần, đạt được lợi nhuận lợi nhuận ổn định với tỷ lệ hàng năm tối thiểu là 12,7%.
Bộ lập luận này nghe có vẻ rất tự nhiên và hợp lý, nhưng chúng ta không thể chỉ dựa vào lời nói mà còn sử dụng dữ liệu để xác minh. Liệu các nhà đầu tư tổ chức của Mỹ có tiến hành kinh doanh chênh lệch giá thông qua ETF và CME hay không?
Như được hiển thị bên dưới:
Tôi đã đánh dấu trên biểu đồ khoảng thời gian chênh lệch tương lai cực thấp trên CME kể từ khi ETF được thông qua và chỉ báo biểu đồ phụ bên dưới là biểu đồ dòng tiền vào ròng ETF spot BTC mà tôi đã tự viết;
Bạn có thể thấy rõ rằng bất cứ khi nào phí bảo hiểm tương lai CME bắt đầu giảm đáng kể và dưới 200 USD, dòng vốn vào ròng của ETF cũng sẽ giảm. Khi CME tạo hợp đồng mới trong tháng, ETF sẽ bắt đầu giao dịch vào ngày đầu tiên. của hợp đồng mới sẽ có dòng tiền vào ròng lượng lớn vào thứ Hai.
Điều này có thể giải thích ở một mức độ nhất định rằng một tỷ lệ đáng kể dòng tiền ròng vào ETF không chỉ đơn giản là để mua BTC mà còn được sử dụng để phòng ngừa lệnh short có phí bảo hiểm cao tiếp theo sẽ được mở trên CME;
Lúc này, bạn có thể lật lên trên và nhìn vào biểu đồ dữ liệu đếm các khối lượng mở đầu cơ giá xuống hợp đồng tương lai CME. Bạn sẽ thấy rằng thời điểm khối lượng mở đầu cơ giá xuống của CME thực sự bắt đầu tăng 50% là chính xác sau tháng 1 năm 2024.
ETF spot BTC sẽ bắt đầu giao dịch chính thức sau tháng 1 năm 2024!
Do đó, dựa trên lập luận dữ liệu chưa đầy đủ ở trên, chúng ta có thể rút ra kết luận nghiên cứu sau:
1. Vị thế giữ đầu cơ giá xuống khổng lồ của CME có thể sẽ được sử dụng để phòng ngừa rủi ro cho các quỹ ETF spot . Do đó, vị thế giữ bán dữ liệu thực tế của nó sẽ thấp hơn nhiều so với mức 5,8 tỷ USD hiện tại.
2. Dòng vốn vào ròng của các quỹ ETF tính đến đến nay là 15,1 tỷ USD. Có khả năng một phần đáng kể của các quỹ này đang ở trạng thái phòng ngừa rủi ro. Điều này giải thích tại sao dòng vốn vào ròng trong một ngày của các quỹ ETF cao thứ hai trong lịch sử (886 triệu USD). ) xảy ra vào đầu tháng 6 và cả tuần dòng vốn ETF ròng đã không dẫn đến sự đột phá rõ ràng về giá BTC;
3. Mặc dù vị thế giữ đầu cơ giá xuống của CME rất cao nhưng chúng đã có mức tăng đáng kể trước khi ETF được thông qua. Không có sự thanh lý đáng kể nào trong thị trường bò tiếp theo từ 40.000 USD đến 70.000 USD. Điều này cho thấy rất có khả năng đầu tư của tổ chức Hoa Kỳ. vẫn có những quỹ chắc chắn giảm giá BTC và chúng tôi không thể xem nhẹ điều này;
4. Chúng ta cần có hiểu biết mới về dữ liệu dòng vốn vào ròng hàng ngày của ETF. Tác động của dòng vốn vào ròng đến giá thị trường có thể không nhất thiết là mối tương quan tích cực và cũng có thể có mối tương quan nghịch (mua vào lớn ETF, giá BTC. giá giảm));
5. Hãy xem xét một tình huống đặc biệt khi phí bảo hiểm tương lai của CME bị nhóm hệ thống chênh lệch giá này xóa sổ vào một ngày nào đó trong tương lai và không còn không gian chênh lệch giá tiềm năng, chúng ta sẽ thấy lệnh short của CME giảm đáng kể . một lượng lớn ETF chảy ra ngoài. Nếu điều này xảy ra, đừng quá hoảng sợ. Đây chỉ đơn giản là việc rút vốn thanh khoản khỏi thị trường BTC để tìm kiếm cơ hội kinh doanh chênh lệch giá mới.
6. Suy nghĩ cuối cùng, phí bảo hiểm trên thị trường tương lai đến từ đâu? Len có thực sự đến từ cừu? Tôi có thể thực hiện nghiên cứu mới về điều này sau.
02
Dữ liệu trên Chuỗi
Ember: Brother Sun lại đến đây để bán Altcoin
Brother Sun lại đến đây để bán một bản sao: vào lúc 19:00 ngày 17 tháng 6, Brother Sun đã chuyển 6,224 triệu $CRV cho Binance. 5 triệu chiếc CRV trong đó đã được Sun Ge mua lại từ người sáng lập Curve OTC với mức giá 0,4 USD vào tháng 8 năm ngoái. Ngoài ra, có một số token nhỏ lẻ được chuyển sang Binance cùng với CRV: MATIC/TRU/GAL/PROS/WOO.
03
Giải thích các ngành
Theo dữ liệu Coinmarketcap, 5 loại tiền tệ phổ biến nhất trong 24 giờ là: BEER, ZK, ANDY, STRK và IO. Theo dữ liệu của Coingecko, trong thị trường crypto, 5 lĩnh vực hàng đầu có mức tăng trưởng cao nhất là: Avalanche Ecology, Trustswap Launchpad, FTX Bankruptcy Tài sản, Blast Ecology và HECO Ecology.
Điểm nóng- Kho toàn diện các sản phẩm mới và độc đáo trong hệ sinh thái Base: Cơn sốt mùa hè Onchain đang đến
Vào sáng sớm ngày 14 tháng 6, theo giờ Bắc Kinh, Base đã chính thức đưa ra tuyên bố gợi ý rằng họ sẽ đạt được sự hợp tác liên quan với thương hiệu thể thao đẳng cấp thế giới Adidas. Trong một thời gian, những đồn đoán về vòng Base Onchain Summer mới một lần nữa trở thành tâm điểm. được sự chú ý của thị trường. Odaily sẽ giới thiệu sơ qua một số sản phẩm tiêu biểu của hệ sinh thái Base trong bài viết này để độc giả tham khảo .
AlfaFrens: AlfaFrens là một ứng dụng SocialFi mới dựa trên hệ sinh thái Base và giao thức Farcaster. Nó được phát triển bởi Superfluid, một công ty khởi nghiệp hỗ trợ các luồng tài sản trên Chuỗi . Nó cho phép người dùng đăng ký KOL và truy cập các phòng trò chuyện độc quyền bằng token DEGEN . Có thể coi là Friend. Một "sản phẩm giả mạo" của giới công nghệ, nó đã tiến hành 2 airdrop.
Gemz: Dự án xã hội mà Jesse Pollak, người đứng đầu giao thức Base, quan tâm, từng gây ra "cơn sốt phân hạch xã hội" vào tháng 4, nhưng sau đó nó có thể đã được lấy cảm hứng từ dự án trò chơi sinh thái TON Notcoin và biến thành một Dự án phân hạch xã hội Ta p2E arn Hiện tại, kênh Telegram chính thức có khoảng 520.000 người và tài khoản chính thức có khoảng 430.000 người hâm mộ .
Drakula: Tôi đã đề cập đến sản phẩm này trước đây và nó có thể được coi là nền tảng xã hội video ngắn "phiên bản Web3 của Tik Tok". Trước đây, nó đã nhận được tổng giải thưởng khích lệ sinh thái là 20 triệu DEGEN và vẫn đang mở cửa cho nhiều người sáng tạo tham gia. tạo ra các sáng tạo trị giá 1 triệu đô la Mỹ từ quỹ đầu tư và nền tảng này cũng dựa trên mô hình kinh tế người hâm mộ token của Friend.tech và hiện tại không có mã thông báo nào được phát hành.
Bountycaster: Đây là chương trình nhiệm vụ được tạo bởi LindaXie (cựu đồng sáng lập Scalar Capital, giám đốc sản phẩm Coinbase). Nó cũng được xây dựng trên giao thức Farcaster. Người dùng có thể đăng nhiệm vụ bằng cách thêm Tag @Bountybot khi gửi nội dung qua máy trạm như Warpcast. Những người dùng khác có thể lĩnh nhận nhiệm vụ tương ứng và nhận được phần thưởng tương ứng. Chưa có đồng xu nào được phát hành.
BlackBird: Blackbird đã chọn định vị thị trường là xây dựng cầu nối giữa nhà hàng, khách sạn và người dùng, đồng thời phục vụ người dùng bằng phương pháp như điểm khách hàng thân thiết FLY. Đây đã là một trong số ít "ứng dụng thân thiện với người tiêu dùng" trong hệ sinh thái Web3 và Base. . Nó đã hoàn thành vòng tài trợ ban đầu trị giá 11 triệu đô la Mỹ vào tháng 10 năm 2022 và vòng tài trợ Series A trị giá 24 triệu đô la Mỹ vào tháng 10 năm 2023.
Unlonely: Đây là nền tảng phát sóng trực tiếp trên Chuỗi dựa trên hệ sinh thái Base. Trước đây nó đã nhận được đầu tư từ các tổ chức như Multicoin Capital và Coinbase Ventures . Ứng dụng này tạo ra trải nghiệm xem độc đáo cho người dùng một cách đổi mới bằng cách tích hợp các tính năng được ứng dụng trên Chuỗi vào các chương trình phát sóng trực tiếp.
Wrapshop: Đây là ứng dụng cửa hàng mua sắm tương tự như "WeChat Mini Program Mall" và được xây dựng dựa trên hệ sinh thái Farcaster. Người dùng có thể xây dựng "Trung tâm sinh thái Farcaster" của riêng mình chỉ bằng một vài bước đơn giản để bán một số sản phẩm vật lý hoặc ảo của riêng họ, bao gồm quần áo, tác phẩm nghệ thuật, v.v.
Bolide: Một sản phẩm tương tác Meme trước đây đã giành được giai đoạn thứ mười của Tài trợ xây dựng sinh thái cơ chính thức, “Ứng dụng Bolide là một ứng dụng Web3 tự lưu trữ thông minh sử dụng trải nghiệm người dùng của Web2 để giải phóng sức mạnh của Web3. . mạnh mẽ và cho phép người dùng nắm giữ, theo dõi và giao dịch tài sản crypto của họ cũng như truy cập tất cả các tính năng “Bolide Earn”.
TRÒ CHƠI: Dự án Meme sinh thái BASE GAME trước đây đã thông báo rằng họ sẽ ra mắt Trò chơi Meme đầu tiên trên đường đua MemeFi để cung cấp cho người nắm giữ Meme trải nghiệm xã hội được trò chơi hóa. Người chơi có thể tham gia vào các trận chiến Meme PVP trong trò chơi và nhận được token TRÒ CHƠI, sự hợp tác đầu tiên. Với tư cách là DOG của dự án sinh thái RUNE, người chơi sử dụng DOG để chơi trò chơi có thể nhận được airdrop GAME Nhờ điều này, giá tiền tệ trước đó của GAME đã tăng 40%.
Đoạn: Một nền tảng xuất bản và bản tin trực Chuỗi của hệ sinh thái Base. Đây cũng là công cụ nền tảng chính để các tài khoản chính thức của Base xuất bản tin tức ra thế giới bên ngoài. Nền tảng này cho phép người sáng tạo đúc các sáng tạo của họ thành NFT, gửi bản tin trực tiếp đến địa chỉ ví hoặc kiếm thu nhập thông qua đăng ký. Ngoài ra, nó còn tích hợp với các giao thức xã hội như Farcaster, Lens và XMTP, cho phép tạo kênh dựa trên token để tạo các kênh tương tác tương tự như cộng đồng người hâm mộ như "Hành tinh tri thức".
04
phân tích vĩ mô
Willy Wo: Việc bán tháo của ông trùm Bitcoin gây ra sự sụt giảm tiêu cực
Dòng tiền ETF spot Bitcoin cho thấy thị trường không ngừng mua và mua, các tổ chức cũng đang tham gia thị trường để mua và mua. Tuy nhiên, xu hướng thị trường dường như đang đi theo hướng ngược lại và nó tiếp tục giảm. bán? Bước sang năm 2024, những người tham gia thị trường bắt đầu tập trung nhiều hơn vào dòng tiền vào và dòng tiền ra của các quỹ ETF spot Bitcoin , như thể dữ liệu này đã trở thành chìa khóa để hiểu rõ hơn về động lực thực sự của thị trường.
Điều quan trọng là tổng cầu và tổng cung.
Đầu tiên, hãy để tôi nói cho bạn biết ai đang bán. Các OG đang bán và họ sở hữu số BTC nhiều hơn gấp 10 lần so với tất cả các quỹ ETF cộng lại. Họ bán lần thị trường bò tăng giá. Mô hình này đã tồn tại từ khi Khối Genesis Bitcoin .
Để hiểu hiện tượng này một cách trực quan hơn, chúng ta có thể tham khảo hình sau: tuổi xu x số lượng xu bán ra. Biểu đồ này cho thấy hành vi bán hàng của OG trên thị trường và tác động của nó đến xu hướng thị trường.
Chúng ta hiện đang ở “kỷ nguyên hiện đại” của Bitcoin. Kể từ năm 2017, “BTC giấy” (BTC giấy, dùng để chỉ BTC không thật) đã bắt đầu tràn ngập thị trường.
Thị trường tương lai cũng là một trong những yếu tố chính ảnh hưởng đến xu hướng thị trường.
Trước đây, nếu muốn mua xu, bạn phải mua BTC thật. Và trong những năm gần đây, bạn có thể mua cái gọi là BTC giấy. Điều này có nghĩa là ai đó không có tiền thật có thể bán cho bạn mảnh giấy đó.
Bạn cùng nhau tạo ra Bitcoin tổng hợp.
Nhu cầu tiềm ẩn về BTC này được chuyển sang BTC giấy và được lấp đầy bởi các nhà giao dịch đối tác, những người không có BTC để bán và chỉ có USD để đặt cược.
Trước đây, giá Bitcoin có thể tăng trưởng theo cấp số nhân vì những người bán duy nhất là những người bán tháo nhỏ từ người nắm giữ sớm và một lượng nhỏ tiền mới khai thác được bán bởi thợ đào .
Bây giờ, bạn nên chú ý hơn đến sự kỳ diệu của “BTC giấy”.
Thị trường gấu vào năm 2022 là do sự gia tăng nhanh chóng của “BTC giấy” và trên thực tế, người nắm giữ spot thực sự không thực sự bán.
Trong thị trường bò hiện tại, tôi đánh dấu các giai đoạn tăng giá của BTC trên giấy mà không theo sau tăng giá.
Bây giờ chúng ta đang ở giai đoạn như vậy.
Do đó, chỉ tập trung vào việc mua ETF là không đủ để nắm bắt đầy đủ xu hướng thị trường. Bạn cũng cần chú ý đến dữ liệu Chuỗi , dữ liệu phái sinh , xu hướng giá kỹ thuật và các yếu tố khác.
Tất cả những chỉ báo này làm tăng thêm bức tranh phức tạp về cung và cầu.
Việc kết hợp tất cả chúng lại với nhau là một nghệ thuật hơn là một khoa học có thể định lượng được.
Trong thị trường đầy biến động này, mọi người chỉ đưa ra những phỏng đoán hợp lý.
05
Lựa chọn báo cáo nghiên cứu
PANews: Quỹ ETF crypto Hồng Kông vẫn chưa thành công và các ngân hàng chưa sẵn sàng phân phối nó
Đã một tháng rưỡi kể từ khi sáu quỹ ETF tài sản ảo của Hồng Kông được niêm yết vào ngày 30 tháng 4 và thị trường vẫn đang trong giai đoạn hoạt động. Một mặt, các ngân hàng truyền thống vẫn chưa phân phối các quỹ ETF tài sản ảo này. Mặt khác, một số nhà môi giới đang tích cực thúc đẩy cách bố trí này. Ví dụ, APP giao dịch VictoryX của Victory Securities hiện đã mở chức năng gửi và rút tiền của USDT và USDC. cho các nhà đầu tư chuyên nghiệp.
Cụ thể về hiệu suất khối lượng giao dịch trên thị trường, dữ liệu SoSo Value cho thấy trong giai đoạn này, tổng doanh thu hàng ngày của quỹ ETF BTC spot tại Hồng Kông đạt trung bình 4,3215 triệu USD, đạt Cao nhất mọi thời đại (ATH) 11,4984 triệu USD vào ngày 11 tháng 6; tổng khối lượng giao dịch trong ngày của các quỹ ETF spot là 1,4354 triệu USD, với điểm cao nhất xảy ra vào ngày 27 tháng 5 là 4,4042 triệu USD.
Một số chuyên gia trong ngành đã phân tích rằng khối lượng và quy mô giao dịch của các quỹ ETF tài sản ảo của Hồng Kông bị đảo ngược và các bên liên quan bên long đang bù đắp cho việc phê duyệt ETF sớm và các tổ chức khác nhau đang hợp tác để giải quyết các nút thắt. Hai tháng sau có thể là thời nút quan trọng để bắt đầu tập sách.
1. Một tháng rưỡi sau khi niêm yết, hiệu suất dữ liệu của sáu quỹ ETF tài sản ảo như thế nào?
Theo dữ liệu công khai, quy mô phát hành của ba quỹ ETF Bitcoin spot tại Hồng Kông đạt 248 triệu USD vào ngày đầu tiên vào ngày 30 tháng 4 (ETH spot Ethereum là 45 triệu USD), vượt xa mức 1,25 của ETF Bitcoin spot của Hoa Kỳ vào ngày 10 tháng 1. Quy mô ra mắt ban đầu là 100 triệu USD (không bao gồm Grayscale) cũng cho thấy thị trường đặt kỳ vọng cao vào hiệu suất tiếp theo của các quỹ ETF crypto Hồng Kông.
Nhìn lên từ khối lượng giao dịch mở cửa, những lời chỉ trích của thị trường đối với sáu quỹ ETF crypto Hồng Kông này tập trung vào hiệu suất “chậm chạp” của chúng so với các quỹ ETF crypto của Hoa Kỳ: Vào ngày đầu tiên niêm yết, tổng khối lượng giao dịch của sáu quỹ ETF crypto Hồng Kông là HK 87,58 triệu USD (khoảng 11,2 triệu USD), trong đó khối lượng giao dịch của ba quỹ ETF Bitcoin là 67,5 triệu đô la Hồng Kông, chưa đến 1% tổng khối lượng giao dịch trong ngày đầu tiên của các quỹ ETF Bitcoin spot của Hoa Kỳ (4,6 tỷ USD).
Theo dữ liệu từ SoSoValue, tính đến ngày 13 tháng 6, tổng số nắm giữ Bitcoin ETF của Hồng Kông là 4.070, với tổng tài sản ròng là 275 triệu USD. Xét về các quỹ ETF spot Ethereum , tổng số ETH nắm giữ của các quỹ ETF Hồng Kông là 14.030.
Nhìn vào tình hình trong hơn một tháng, xét nhìn lên tổng khối lượng giao dịch trong một ngày của quỹ ETF BTC spot tại Hồng Kông, tổng khối lượng giao dịch trong một ngày đạt 11,4984 triệu USD vào ngày 11 tháng 6, đạt Cao nhất mọi thời đại (ATH), nhưng nó nhanh chóng giảm xuống. trở lại trong hai ngày tới. Kể từ khi niêm yết, tổng khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày là 4,3215 triệu USD. Trong giai đoạn này, tổng khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày của các quỹ ETF Bitcoin của Hoa Kỳ là 1,965 tỷ USD.
Tổng khối lượng giao dịch trong một ngày cao nhất của ETF spot ETH của Hồng Kông xảy ra vào ngày 27 tháng 5, đạt 4,4042 triệu USD. Kể từ khi niêm yết, tổng khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày là 1,4354 triệu USD.
2. Các ngân hàng truyền thống vẫn chưa phân phối nó và việc bắt đầu giao dịch trong hai tháng có thể rất quan trọng.
Tuy nhiên, mặc dù quỹ ETF spot tài sản ảo Hồng Kông đã được niêm yết hơn một tháng nhưng vẫn chưa có ngân hàng nào niêm yết. Chris Barford, người đứng đầu bộ phận tư vấn và phân tích dữ liệu dịch vụ tài chính tại Ernst & Young Hong Kong, nói với Tạp chí Kinh tế Hồng Kông rằng các ngân hàng truyền thống lo ngại về rủi ro pháp lý chống rửa tiền và nhận biết khách hàng (KYC), vì vậy họ quan tâm nhiều hơn đến vấn đề này. thận trọng khi tham gia phân phối sản phẩm.
Một số tổ chức phát hành thừa nhận ngân hàng và công ty chứng khoán chịu sự quản lý của các cơ quan quản lý khác nhau. Việc phân phối trong ngân hàng vẫn cần chờ sự cho phép của các cơ quan quản lý tương ứng và có thể mất thời gian để các ngân hàng tiến hành đánh giá nội bộ. Barford giải thích rằng sự thiếu hụt nhân tài là một thách thức lớn. Thị trường toàn cầu đối diện với vấn đề thiếu hụt nhân tài. Nhân tài cần phải làm quen nhiều hơn với thế giới sổ cái phân tán và tài sản ảo, đồng thời kết hợp chúng với các dịch vụ tài chính và kiến thức pháp lý trong khi triển khai. giải pháp, họ phải chỉ khi đạt đến mức độ kiểm soát rủi ro của các ngân hàng hoặc tổ chức tài chính truyền thống, các sản phẩm này mới được chấp nhận nhiều hơn.
Đồng thời, giống như các tổ chức tài chính truyền thống, một số công ty chứng khoán Hồng Kông đang sắp xếp cung cấp dịch vụ giao dịch cho tài sản ảo như Bitcoin .
Ví dụ: các công ty chứng khoán như Victory Securities, Tiger Brokers và Interactive Brokers ở Hồng Kông đã triển khai các dịch vụ tương ứng. Nhà đầu tư có thể giao dịch tài sản ảo như Bitcoin trên APP môi giới. Theo Brokerage China, một số công ty môi giới cho biết thu nhập liên quan đến tài sản ảo có thể chiếm khoảng 1/4 thu nhập của công ty. Theo PANews, mặc dù nhiều công ty môi giới hỗ trợ việc mua các sản phẩm ETF nói trên, nhưng một số công ty môi giới lớn hơn cũng không chủ động và công khai giới thiệu các quỹ ETF tài sản ảo cho khách hàng do những cân nhắc về quy định.
Vào ngày 6 tháng 5 năm nay, Tiger Brokers (Hồng Kông) đã công bố chính thức ra mắt dịch vụ giao dịch tài sản ảo, hỗ trợ 18 loại tiền tệ như Bitcoin và Ethereum, trở thành nhà môi giới trực tuyến đầu tiên ở Hồng Kông hỗ trợ cả giao dịch chứng khoán và tài sản ảo thông qua một giao dịch duy nhất. nền tảng. Ngày 17/6, Tiger Brokers (Hồng Kông) thông báo đã được Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Hồng Kông chấp thuận nâng cấp giấy phép và chính thức mở rộng dịch vụ tới các nhà đầu tư bán lẻ Hồng Kông. Hiện tại, các nhà đầu tư bán lẻ ở Hồng Kông có thể sử dụng Tiger Trade, nền tảng đầu tư hàng đầu của Tiger Brokers, để giao dịch nhiều loại tài sản toàn cầu khác nhau bao gồm Bitcoin và ETH , cũng như cổ phiếu, quyền chọn, hợp đồng tương lai, trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ, các quỹ, v.v. chi phí phải chăng. Phân bổ và quản lý liền mạch tài sản ảo và tài sản tài chính truyền thống.
Ngoài ra, vào ngày 24 tháng 11 năm ngoái, Hong Kong Victory Securities tuyên bố rằng họ đã trở thành công ty được cấp phép đầu tiên ở Hong Kong được Ủy ban Chứng khoán và Tương lai chấp thuận cung cấp dịch vụ tư vấn và giao dịch tài sản ảo cho các nhà đầu tư bán lẻ. Cũng vào ngày 24 tháng 11 năm ngoái, Hong Kong Interactive Brokers cũng đã nhận được giấy phép giao dịch tài sản ảo cho khách hàng bán lẻ tại Hồng Kông, cho phép giao dịch Bitcoin và Ethereum .
Các nhà đầu tư muốn giao dịch tài sản ảo như Bitcoin trên APP môi giới cần phải mở tài khoản tài sản ảo. Các nhà môi giới đã đặt ngưỡng đầu vào thấp hơn cho các giao dịch tài sản ảo, với ngưỡng giao dịch bắt đầu từ 100 USD.
Jupiter Zheng, một đối tác quỹ thứ cấp Hashkey Capital , gần đây đã viết rằng khối lượng và quy mô giao dịch của các quỹ ETF tài sản ảo ở Hồng Kông bị đảo ngược. Điều này thực sự phản ánh dòng chảy ngầm mang tính "cấu trúc" - nhiều bên liên quan đang hoàn thiện quy trình và giải quyết các điểm tắc nghẽn. Đặc biệt đối với việc gửi tiền và rút lại vật chất, cần xử lý và thúc đẩy sự phối hợp giữa các tổ chức khác nhau như đại lý (PD), nhà môi giới, người giám sát/ sàn giao dịch, nhà tạo lập thị trường, v.v. để giải tỏa các điểm tắc nghẽn. Hai tháng sau có thể là thời nút quan trọng để bắt đầu tập sách.
Ngoài ra, lực lượng chủ chốt cho quy mô tương lai của các quỹ ETF tài sản ảo ở Hồng Kông sẽ đến từ các nhà đầu tư tổ chức. Cuộc khảo sát của Ernst & Young cho thấy nhiều nhà đầu tư tổ chức dự kiến sẽ tăng phân bổ vào tài sản ảo trong 2 đến 3 năm tới. Nếu tài sản được quản lý vượt quá 500 tỷ USD, hầu hết trong số họ sẽ đầu tư khoảng 1% tài sản vào một số dạng tiền ảo và hầu hết các văn phòng gia đình cũng tham gia vào tiền ảo. Các nhà đầu tư lớn cho rằng tỷ suất lợi nhuận của tài sản ảo có thể tốt hơn thị trường trong tương lai, nhưng giá trị sẽ dao động. Nếu rủi ro này có thể được quản lý, tài sản ảo là một loại tài sản hấp dẫn.
Nhìn về tương lai, mặc dù hiệu suất hiện tại của các quỹ ETF tài sản ảo ở Hồng Kông cần được cải thiện nhưng khi có nhiều nhà môi giới cung cấp các dịch vụ liên quan hơn, khả năng phân phối ngân hàng tăng lên và sự quan tâm của các nhà đầu tư tổ chức đối với tài sản ảo tăng lên thì tiềm năng thị trường của Hồng Kông sẽ tăng lên. Các quỹ ETF tài sản ảo Kong Vẫn đáng để mong đợi.
