Tuần báo 292

Thị trường

Sự phát triển mạnh mẽ về mặt chính trị vào tuần trước đã khơi dậy Optimism trong thị trường tiền điện tử. Với việc Trump sống sót sau vụ ám sát và chọn JD Vance, một ứng cử viên ủng hộ tiền điện tử ủng hộ VC , làm người tranh cử, thị trường dự đoán đang đặt ra 65% khả năng Đảng Cộng hòa giành chiến thắng trong cuộc bầu cử.

Giá BTC đã phục hồi lên trên 66 nghìn đô la, tăng 19% so với mức thấp trong tháng, bất chấp áp lực bán của Đức và Mt. Gox. Tin tốt là chính phủ Đức đã hoàn tất việc bán và dòng vốn ETF BTC đã cho thấy khả năng phục hồi trong hai tuần qua, tận dụng sự biến động giá. Hơn nữa, công ty FTX đang tìm kiếm phiếu bầu của các chủ nợ để thông qua kế hoạch thanh khoản vào giữa tháng 8. Nếu được chấp thuận, 16 tỷ đô la sẽ bắt đầu phân phối vào cuối quý 3, có khả năng sẽ được triển khai lại vào thị trường tiền điện tử, tạo thêm một luồng gió thuận lợi cho đợt tăng giá trong quý 4.

Tỷ lệ tài trợ BTC đã phục hồi nhẹ so với mức tiêu cực nhìn thấy lần cuối vào cuối tháng 6 nhưng vẫn ở mức thấp hơn so với đầu năm 2024, cho thấy khẩu vị rủi ro vẫn chưa quay trở lại trong thời gian tới. Tuy nhiên, dữ liệu tùy chọn Deribit BTC cho thấy lãi suất mở mạnh ở mức 100 nghìn đô la khi hết hạn vào ngày 8 tháng 11, ngay sau cuộc bầu cử Hoa Kỳ, cho thấy thị trường kỳ vọng một chính quyền thân thiện với tiền điện tử sẽ nhậm chức.

Về mặt vĩ mô, tuần trước Powell đã đề cập rằng Fed không cần đợi lạm phát Đáy xuống dưới 2% mới cắt giảm lãi suất, đồng thời thừa nhận xu hướng tăng trưởng và lạm phát chậm. Trên thực tế, lãi suất chính sách được chỉ ra bởi các mô hình kinh tế “lý thuyết” khác nhau dựa trên dữ liệu hiện tại đã cho thấy mức thấp hơn lãi suất hiện tại.

Thị trường dự đoán gần 95% khả năng cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9, một mức tăng đáng kể so với cuộc họp cuối cùng của Fed vào tháng 6 khi cơ hội là ~ 60%.

Cuối cùng nhưng không kém phần quan trọng, SEC cuối cùng đã bật đèn xanh cho hồ sơ ETH ETF S-1 và chúng dự kiến ​​sẽ bắt đầu giao dịch vào ngày 23 tháng 7. Chúng tôi đã phân tích Tác động giá trong báo cáo hàng tuần trước đó. Ý chính của nó là dòng vốn ETF giao ngay ETH sẽ nhỏ hơn BTC do vốn hóa thị trường nhỏ hơn và tường thuật hẹp hơn. Tuy nhiên, vì 30% ETH được đặt cọc, hạn chế phía cung, giá ETH có thể phản xạ nhiều hơn đối với dòng tiền vào. Dòng ETH chảy vào trong vài tuần tới sẽ đóng vai trò là một chỉ báo tốt cho thấy khẩu vị rủi ro bán lẻ và có thể kích thích mùa Alt.

Cập nhật DeFi

Mặc dù bối cảnh vĩ mô ngày càng mang tính xây dựng hơn đối với tiền điện tử, chúng tôi tin rằng một thị trường Bull thực sự sẽ được thúc đẩy bởi sự chấp nhận của người dùng thực và điều đó đang xảy ra với một số hệ sinh thái blockchain tận dụng lộ trình chuyển đổi người dùng Web2. Trong bài viết gần đây của CoinDesk , chúng tôi đã nhấn mạnh cách đạt được khả năng tăng tốc này với Base, Solana và TON. Thị trường đang chú ý và khen thưởng những xu hướng này. Ví dụ: kể từ khi giới thiệu stablecoin cho TON vào tháng 4 này, nguồn cung của nó đã tăng ~ 300 lần, trong khi tổng nguồn cung stablecoin chỉ tăng ~ 3%. Solana và Base cũng đã trải qua sự tăng trưởng nguồn cung stablecoin nhanh chóng trong thời kỳ tăng trưởng tương ứng của họ, cho thấy Vốn mới đang gia nhập hệ sinh thái.

Mặc dù các nhà đầu tư Hoa Kỳ gặp khó khăn trong việc tiếp cận TON, nhưng số lượng người dùng TON được bao bọc trên chuỗi khối Ethereum đã tăng theo cấp số nhân kể từ tháng 5 năm 2024, không hề nản lòng trước đợt bán tháo trên thị trường quý 2.

Chúng tôi tin rằng khi thị trường Bull quay trở lại, các hệ sinh thái có cơ sở người dùng lớn và chiến lược thu hút người dùng vững chắc sẽ được hưởng lợi một cách tương xứng.

100 người chiến thắng MCAP hàng đầu

1. chó cái (+57,78%)

2. Worldcoin (+51,60%)

3. Bittensor (+45,63%)

4. Arweave (+40,49%)

5. Heli (+39,49%)

100 người thua cuộc MCAP hàng đầu

1. Uniswap (-2,75%)

2. TRON (-2,66%)

3. Akash Network (-2,25%)

4. Toncoin (-0,66%)

5. Celestia (-0,45%)

Giới thiệu về Decentral Park

Decentral Park là một công ty đầu tư tài Tài sản tiền điện tử do người sáng lập lãnh đạo, bao gồm các thành viên trong nhóm đã trau dồi kỹ năng của mình với tư cách là doanh nhân công nghệ, nhà điều hành, nhà đầu tư mạo hiểm, nhà nghiên cứu và cố vấn.

Decentral Park áp dụng chiến lược đầu tư tài sản kỹ thuật số có nguyên tắc và hợp tác với những người sáng lập để cho phép mạng lưới phi tập trung dựa trên mã thông báo của họ mở rộng quy mô trên toàn cầu.

Thông tin trên không phải là lời đề nghị bán tài sản kỹ thuật số hoặc chào mời mua tài sản kỹ thuật số. Không có thông tin nào ở đây là khuyến nghị nên đầu tư vào bất kỳ chứng khoán nào.

Giới thiệu về tác giả

Kelly là Giám đốc danh mục đầu tư và Trưởng phòng nghiên cứu tại Decentral Park Vốn. Đầu tư vào các lĩnh vực với phương pháp nghiên cứu sâu, theo định hướng luận án.

Trước đó, Kelly đã lãnh đạo các nỗ lực nghiên cứu và sản phẩm tại CoinDesk Indices và Fidelity Digital Asset Management. Kelly đã là nhà đầu tư TradFi trong 15 năm trước khi gia nhập không gian tiền điện tử.

Bạn có thể theo dõi Kelly trên Twitter và LinkedIn để có những phân tích và cập nhật thường xuyên hơn.