Chứng khoán Mỹ thường xuyên đạt Cao nhất mọi thời đại (ATH) trong năm nay. Tuy nhiên, trong bối cảnh có nhiều báo cáo thu nhập trái chiều từ các cổ phiếu công nghệ lớn, chứng khoán Mỹ đã rơi vào những cú sốc dữ dội vào tuần trước. Chỉ số S&P 500 giảm 1,55% chỉ trong một tuần và chỉ số Nasdaq cũng giảm. vốn bị chi phối bởi cổ phiếu công nghệ, giảm 3,38%, Chỉ số công nghiệp trung bình Dow Jones tăng nhẹ 0,73% và Chỉ số chất bán dẫn Philadelphia giảm 5,42%.
Đồng thời, một đội ngũ nghiên cứu do Arthur Budaghyan, trưởng chiến lược gia thị trường mới nổi của BCA Research, một tổ chức nghiên cứu Canada, dẫn đầu, mới đây đã đưa ra báo cáo có tựa đề “Little Cash On The Sidelines” cảnh báo rằng chứng khoán Mỹ sẽ sớm đạt đỉnh, thị trường gấu. sắp bắt đầu.
Đội ngũ nghiên cứu của BCA Research lý giải rằng lượng tiền mặt không cần kê đơn của nhà đầu tư bán lẻ và công ty đầu tư Hoa Kỳ đã giảm xuống Thấp nhất mọi thời đại (ATL) theo tỷ lệ giá trị vốn hóa thị trường của thị trường chứng khoán Hoa Kỳ, cho thấy "thiếu hỏa lực" và nguồn vốn hạn chế. chảy vào các thị trường chứng khoán như cổ phiếu và trái phiếu chính phủ.
Do đó, Arthur Budaghyan dự đoán thị trường chứng khoán Mỹ sẽ sớm đạt đỉnh và thị trường gấu xuống sắp bắt đầu. Ông gợi ý rằng các nhà phân bổ tài sản toàn cầu nên tăng cường nắm giữ trái phiếu chính phủ thay vì cổ phiếu. tiền đô la.
Về tình hình tiền mặt không cần kê đơn, Arthur Budaghyan giải thích rằng về mặt tuyệt đối, tổng quy mô quỹ đầu tư vẫn còn lớn, nhưng nó đã bị đình trệ do Cục Dự trữ Liên bang giảm lượng tài sản. Ngoài ra, do thắt chặt định lượng. của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ Chính sách làm giảm lượng cung ứng tiền và quy mô quỹ đầu tư giảm theo do tỷ lệ quỹ đầu tư thấp và việc cổ phiếu Hoa Kỳ được định giá quá cao, điều này có thể trở thành một bước ngoặt trong đợt phục hồi thị trường chứng khoán do AI thúc đẩy này . .
Mặt khác, Budaghyan nói thêm rằng các chương trình mua lại cổ phiếu kỷ lục của những gã khổng lồ công nghệ như Apple, Microsoft, Alphabet và Nvidia là yếu tố chính giúp họ duy trì được mức định giá cao. Ví dụ, Apple khi báo cáo tài chính quý 2 năm 2024 được công bố. được phát hành vào tháng 5, công ty này công bố triển khai kế hoạch mua lại cổ phiếu lớn nhất trong lịch sử trị giá 110 tỷ USD, chiếm 10% tổng số kế hoạch mua lại trong năm nay.
Cổ phiếu của Huida đã tăng gấp bảy lần kể từ khi ChatGPT ra đời vào cuối năm 2022, giúp thúc đẩy sự tăng vọt trên thị trường toàn cầu do các cổ phiếu vốn hóa lớn thống trị, nhưng lại lo ngại về tính bền vững của lợi nhuận việc kinh doanh AI, cũng như căng thẳng địa chính trị và những thay đổi trong chính sách tiền tệ toàn cầu , đang thúc đẩy thị trường tìm kiếm động lực mới và các nhà đầu tư dường như đang bán tháo cổ phiếu công nghệ AI và chộp lấy cổ phiếu vốn hóa nhỏ và phòng thủ.
Bong bóng lớn nhất trong lịch sử?
Trước đó, Mark Spitznagel, người sáng lập quỹ thiên nga đen có tiếng Universa, đã cảnh báo vào đầu tháng này rằng thị trường chứng khoán Mỹ đang ở trong “bong bóng lớn nhất trong lịch sử loài người” và sẽ mở ra lễ hội cuối cùng khi Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất. xu hướng thị trường có thể đảo ngược và việc bán lượng lớn sẽ xảy ra, và phần lớn giá trị vốn hóa thị trường thị trường chứng khoán Mỹ sẽ bốc hơi.
Mark Spitznagel chỉ ra rằng lạm phát chậm lại và triển vọng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang đã khiến các nhà đầu tư kỳ vọng tăng giá, nhưng việc cắt giảm lãi suất thường là tín hiệu cho thấy điều kiện thị trường sẽ đảo chiều lớn trong tương lai. chứng khoán sẽ nghiêm trọng hơn 25 năm trước đây là "lần đầu tiên trong lịch sử loài người". "Bong bóng lớn nhất", với nợ công và định giá cao khiến Washington khó thực hiện các gói cứu trợ, ông khẳng định lạm phát sẽ chậm lại. quá nhiều và nền kinh tế Mỹ có thể rơi vào suy thoái trước cuối năm nay.
