Trong báo cáo hàng tuần của Coinbase vào thứ Sáu (2/8), các nhà phân tích David Dương và David Han của Coinbase đã đề cập: “Tính thời vụ trong tháng 8 thường là tiêu cực đối với crypto ”. Nhìn vào dữ liệu lịch sử , Bitcoin trong tháng này trong 5 năm qua. Mức giảm trung bình là 2,8% (-0,5% trong thập kỷ qua). Thanh thanh khoản giảm cũng có thể giải thích sự biến động gần đây của thị trường.
Mục lục
ToggleHội nghị Bitcoin thúc đẩy câu chuyện mới, tính thân thiện với crypto vượt qua sự liên kết của đảng phái
Trong báo cáo hàng tuần này, các nhà phân tích lần đầu tiên đề cập rằng Hội nghị Bitcoin đã mang đến một số câu chuyện thị trường mới. Điều quan trọng nhất trong đó là dự trữ tài sản Bitcoin . Cả Robert F. Kennedy Jr., một ứng cử viên độc lập và Donald Trump, đại diện cho Đảng Cộng hòa Hoa Kỳ, đều cam kết hỗ trợ dự trữ Bitcoin. Về dự luật, Thượng nghị sĩ Đảng Cộng hòa Lummis cũng đã công bố dự luật tại cuộc họp nhằm thực hiện kế hoạch mua 1 triệu Bitcoin nhằm giảm nợ quốc gia. Điều thú vị là báo cáo trích dẫn một lá thư gửi tới Ủy ban Quốc gia Đảng Dân chủ (DNC) của 14 thành viên Đảng Dân chủ trong Quốc hội và 14 ứng cử viên. Điều này cho thấy một số tiếng nói trong Đảng Dân chủ có xu hướng đưa crypto vào nền tảng của đảng và việc chấp nhận Bitcoin phải là sự đồng thuận vượt qua các đảng phái.
Các nhà phân tích cho rằng điều này thể hiện sự thay đổi trong câu chuyện Bitcoin. Chưa đầy tám tháng trước, Bitcoin đã nhận được sự chấp thuận của quỹ ETF spot tại Hoa Kỳ và hiện đang được thảo luận nghiêm túc về tiện ích của nó như một tài sản dự trữ quốc gia bối cảnh nợ quốc gia tăng trưởng ( vượt quá 35 nghìn tỷ USD vài ngày trước). Việc hình thành các khoản dự trữ như vậy là một quá trình phức tạp, trước tiên đòi hỏi Fed phải điều chỉnh chính sách tiền tệ và chiến lược quản lý dự trữ rộng hơn. Ngoài ra, ngay cả khi được ban hành, Bộ trưởng Tài chính vẫn cần phải “thiết lập một mạng lưới phi tập trung gồm các cơ sở lưu trữ Bitcoin an toàn được phân phối trên khắp Hoa Kỳ”.
Kinh tế vĩ mô cho thấy người tham gia thị trường không lạc quan
Từ góc độ kinh tế vĩ mô, mối tương quan với crypto là thấp. Giá hầu như không nhạy cảm với động thái thị trường bò mạnh vào tháng 7 trên đường cong lợi suất 2 năm 10 năm của Hoa Kỳ. Nhưng giờ đây, nỗi lo lắng về tăng trưởng kinh tế Mỹ dường như có tác động lớn hơn đến tâm lý nhà đầu tư so với tâm lý rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay. Tại cuộc họp FOMC vào ngày 30-31/7, Cục Dự trữ Liên bang đã bóng gió về việc cắt giảm lãi suất sắp xảy ra. Tuy nhiên, những người tham gia thị trường đã cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản lần trong năm nay (tháng 9 và tháng 11) và gần đây họ đã tăng kỳ vọng về lần vào tháng 12 do lo ngại về dữ liệu kinh tế yếu. Trên thực tế, chỉ số sản xuất ISM trong tháng 7 đã giảm sâu hơn vào vùng thu hẹp, với chỉ số là 46,8 điểm, thấp hơn số trung vị là 48,8 điểm của Bloomberg.
Sự sụp đổ của bảy cổ phiếu lớn của Hoa Kỳ cùng với việc chuyển BTC quy mô lớn của chính phủ Hoa Kỳ đã gây ra mối lo ngại và ảnh hưởng đến xu hướng giá của crypto.
Các nhà phân tích cũng trích dẫn tổng dòng vốn vào ETH ETF spot của Hoa Kỳ là 1,5 tỷ USD, nhưng dòng tiền ra ròng trong bảy ngày làm việc đầu tiên là 483 triệu USD. Trong đó, Grayscale Ethereum Ủy thác tín nhiệm(ETHE) đã chứng kiến dòng tiền chảy ra 1,98 tỷ USD. Tuy nhiên, dòng tiền chảy ra của ETHE đang giảm mỗi ngày, tức là những dòng tiền này đã được phản ứng sớm hơn so với Grayscale Bitcoin Ủy thác tín nhiệm (GBTC). Các yếu tố cấu trúc khiến cổ phiếu GBTC bị khóa và không thể bán cho đến cuối chu kỳ, trong khi ETHE không gặp trở ngại đó.
Từ dữ liệu có thể thấy rằng hoạt động thị trường đã thấp hơn trong tháng 8 vừa qua. So với tháng 6 cùng năm, khối lượng giao dịch Bitcoin spot giảm 19% vào tháng 8 năm 2023. Các nhà phân tích cho biết khối lượng hợp đồng tương lai Bitcoin trên sàn giao dịch tập trung toàn cầu cũng giảm 30% trong cùng thời gian. Thanh khoản và khối lượng giao dịch giảm có thể dẫn đến sự biến động gia tăng. Với ít câu chuyện cụ thể hơn về crypto được mong đợi trong thời gian còn lại của mùa hè, có khả năng chúng ta sẽ thấy hành vi mờ nhạt tương tự trong năm nay.
Để nhận xét về tính thời vụ và thanh khoản , Jag Kooner, người đứng đầu bộ phận phái sinh Bitfinex, cũng cho biết rằng nhiều tài sản có thể thiếu thanh khoản trong tháng 8 và tính thời vụ trong tháng 8 có thể là một trong những lý do. Kooner nói thêm: “Chúng tôi hiện đang thấy một số Altcoin xây dựng bức tường mua vào lượng lớn ở mức thấp và chúng tôi cũng kỳ vọng giá Bitcoin sẽ nằm trong khoảng từ 61.000 đến 70.000 USD, điều này sẽ cung cấp một khu vực tích lũy”.
