Đơn vị tổ chức: Đặng Tông, Jinse Finance
Vào ngày 5 tháng 8, thị trường crypto gặp phải “Thứ Hai Đen”. Bitcoin giảm mạnh 15% trong 24 giờ xuống dưới 53.000 USD; Ethereum giảm mạnh 30% trong 24 giờ xuống khoảng 2.100 USD, xóa sạch lợi nhuận kể từ năm 2024; Altcoin khác thậm chí còn giảm thảm hại hơn.
Trong tuần qua, thị trường crypto đã trải qua đợt bán tháo lớn nhất trong gần một năm. Bitcoin giảm từ 70.000 USD xuống hơn 52.000 USD và Ethereum giảm từ 3.300 USD xuống 2.100 USD. Toàn bộ thị trường crypto đã giảm giá trị vốn hóa thị trường gần 500 tỷ USD.
Trong tháng qua, thị trường crypto đã đón nhận những tin xấu như chính phủ Đức bán 50.000 Bitcoin và Mentougou bắt đầu trả tiền bồi thường. Nó cũng hoan nghênh sự chấp thuận của Ethereum ETF, Trump và các chính trị gia Mỹ khác ủng hộ crypto và Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ khả năng cắt giảm lãi suất trong tháng 9. Tại sao nó lại giảm mạnh vào đầu tháng 8 mặc dù có những tin tức tích cực lớn như vậy?
Jinse Finance cố gắng phân tích bên long yếu tố: lý do chính dẫn đến sự sụt giảm của thị trường crypto có thể là do Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất và sự tăng giá của đồng yên; các yếu tố khác bao gồm dữ liệu việc làm yếu kém của Hoa Kỳ, tốc tăng trưởng các cổ phiếu công nghệ lớn và những lo ngại mới về suy thoái kinh tế; Jump bán ETH; Iran và Israel Nâng cấp xung đột địa chính trị, xu hướng thị trường đi xuống, v.v.
Ngân hàng Nhật Bản tăng lãi suất + đồng yên tăng giá
Nguyên nhân trực tiếp dẫn đến điều chỉnh hồi quy mô lớn hiện nay crypto và thị trường truyền thống có thể là việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất.
Ngân hàng Nhật Bản quyết định tăng lãi suất tại cuộc họp quyết định chính sách tiền tệ ngày 31/7, nâng lãi suất chính sách (lãi suất cho vay qua đêm không có bảo đảm) từ 0 lên 0,1% lên 0,25%. Nó được thực hiện vào ngày 1 tháng 8 và thông báo giảm dần lượng mua trái phiếu hàng tháng xuống còn 3 nghìn tỷ yên. Mức độ thắt chặt vượt quá mong đợi của thị trường. Chính sách thắt chặt tiền tệ của đồng yên khiến đồng yên tăng vọt, tỷ giá USD/JPY tăng vọt từ 160 lên 145.
Sau đó chứng khoán Nhật Bản lao dốc. Chỉ số Nikkei đã giảm khoảng 15% trong ba ngày giao dịch vừa qua và giảm 20% so với mức cao nhất vào giữa tháng 7, rơi vào thị trường gấu kỹ thuật.
Vào ngày 5 tháng 8, mức giảm của Ngân hàng Nhật Bản-Mitsubishi UFJ lên tới 21% và giá cổ phiếu của nó chạm Thấp nhất mọi thời đại (ATL). Chỉ số Topix của Nhật Bản giảm và kích hoạt cơ chế ngắt mạch.
Nick Ferres, giám đốc đầu tư của Vantage Point Asset Management, một công ty đầu tư chứng khoán có trụ sở tại Singapore, cho biết: Việc bán tháo cổ phiếu Nhật Bản diễn ra “ồ ạt, nhanh chóng và tâm lý”. Make Novogratz, Giám đốc điều hành của công ty quản lý tài sản kỹ thuật số Galaxy, đã đăng trên nền tảng X rằng theo thông tin mà ông biết, việc Nhật Bản tăng lãi suất đã gây ra ác cảm rủi ro toàn cầu.
Chánh văn phòng Nội các Nhật Bản Hayashi Masaashi chỉ ra: Giá cổ phiếu bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố, trong đó có tình hình kinh tế và hoạt động của doanh nghiệp. Nó không bình luận về diễn biến hàng ngày của thị trường chứng khoán tại thời điểm này. Hãy chú ý khẩn cấp động thái thị trường.
Và “việc tăng lãi suất của ngân hàng trung ương + đồng yên tăng giá” của Nhật Bản là một tác động tiêu cực lớn đối với chứng khoán Mỹ . Do lãi suất thấp trong dài hạn của Nhật Bản, đồng yên Nhật được vốn quốc tế sử dụng làm "đồng tiền tài trợ" cho hoạt động kinh doanh chênh lệch giá, chẳng hạn như phát hành trái phiếu tại Nhật Bản để tài trợ và sau đó mua vào cổ phiếu công nghệ của Mỹ. Một khi "Nhật Bản tăng lãi suất + đồng yên tăng giá", các quỹ chênh lệch giá sẽ bị lỗ về tỷ giá hối đoái và lãi suất, đồng thời sẽ buộc phải bán cổ phiếu công nghệ của Mỹ và hoàn trả bằng đồng yên. Mô hình kinh doanh chênh lệch giá "vay yên Nhật mua vào cổ phiếu công nghệ Mỹ" sẽ sụp đổ. Theo nghiên cứu từ Huachuang Securities, quy mô của các quỹ đầu tư chênh lệch giá vay đồng yên Nhật để đầu tư vào tài sản bằng đô la Mỹ là khoảng 1 nghìn tỷ USD.
Những lo lắng về suy thoái kinh tế Mỹ đã kéo thị trường đi xuống và các đại gia trong ngành không lạc quan về kỳ vọng kinh tế Mỹ
Xu hướng tiêu cực của thị trường chứng khoán Nhật Bản lan sang Mỹ, với chỉ số Nasdaq giảm hơn 5% trong hai ngày giao dịch cuối tuần trước. Hợp đồng tương lai Nasdaq giảm 2,5% vào cuối Chủ nhật. Một số công ty lớn, bao gồm Microsoft và Intel, báo cáo kết quả quý 2 thấp hơn dự kiến, trong khi công ty dẫn đầu thị trường Nvidia bị ảnh hưởng bởi kỳ vọng về đợt cắt giảm lãi suất sắp xảy ra vào tháng 9, khiến vốn quay trở lại các công ty nhỏ hơn, đang tụt hậu.
Ngoài ra, chỉ số chứng khoán chuẩn của Úc đã giảm hơn 3%, mức giảm trong một ngày lớn nhất kể từ tháng 6 năm 2022. Chỉ số KOSPI Hàn Quốc giảm 5% xuống 2.542,13 điểm. Sàn giao dịch Hàn Quốc đã khởi xướng các biện pháp đình chỉ giao dịch tạm thời và giao dịch chương trình bị đình chỉ trong 5 phút.
Kỳ vọng người giao dịch rằng Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ sẽ có thể thúc đẩy nền kinh tế Mỹ hạ cánh nhẹ nhàng đang thay đổi nhanh chóng. Dữ liệu công bố hôm thứ Sáu cho thấy tỷ lệ thất nghiệp ở Mỹ bất ngờ tăng lên 4,3%, cao hơn dự báo cuối năm của Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ và làm dấy lên lo ngại về chỉ báo suy thoái SAM. “Với tỷ lệ thất nghiệp cao hơn dự kiến và lạm phát PCE cốt lõi hiện thấp hơn dự báo cuối năm của Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ, chúng tôi cho rằng Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ rủi ro nghiêng về việc thực hiện hành động triệt để hơn.”
Các nhà kinh tế tại Goldman Sachs Group cũng không lạc quan về động lực kinh tế của Mỹ và đã nâng khả năng xảy tăng suy thoái kinh tế Mỹ trong năm tới từ 10% lên 25%. có nhiều lý do để không lo lắng về suy thoái kinh tế. “Chúng tôi tiếp tục cho rằng rủi ro suy thoái là hạn chế”, nhà kinh tế trưởng Jan Hatzius của Goldman Sachs cho biết trong báo cáo gửi khách hàng vào Chủ nhật. Nền kinh tế Hoa Kỳ nhìn chung nhìn lên“vẫn tốt” và không có sự mất cân đối tài chính lớn nào và Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ có nhiều dư địa để cắt giảm lãi suất và hành động nhanh chóng nếu cần thiết. Dự báo của Goldman Sachs dành cho Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ ít tích cực hơn so với JPMorgan Chase & Co. và Citigroup. Đội ngũ của Hatzius kỳ vọng Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9, tháng 11 và tháng 12. JPMorgan Chase và Citigroup kỳ vọng các nhà hoạch định chính sách sẽ cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 9.
Không chỉ những gã khổng lồ tài chính lớn mà cả thần chứng khoán Buffett dường như cũng đã đoán trước được điều này. Berkshire Hathaway của Buffett đã giảm gần một nửa số vị thế giữ tại Apple trong quý hai. Số cổ phần nắm giữ của họ hiện còn khoảng 84 tỷ USD, giảm so với mức khoảng 140 tỷ USD vào cuối tháng 3 và lợi nhuận ròng của công ty trong quý hai là 75,5 tỷ USD. việc bán cổ phiếu đã đưa dự trữ tiền mặt của công ty lên mức kỷ lục 276,94 tỷ USD, trong đó các khoản tương đương tiền. Trước đó, Berkshire Hathaway đã giảm tỷ lệ nắm giữ tại Bank of America, vị thế giữ lớn thứ hai của hãng, trong 12 ngày liên tiếp. Lợi nhuận ròng trong quý hai của Berkshire Hathaway là 30,3 tỷ USD và lợi nhuận hoạt động không bao gồm một số lợi nhuận đầu tư đã tăng lên 11,6 tỷ USD.
Về việc Buffett tăng dự trữ tiền mặt lên 277 tỷ USD trong quý 2, Musk nói rằng Buffett rõ ràng đã mong đợi một số hình thức điều chỉnh hồi của thị trường hoặc đơn giản cho rằng không có khoản đầu tư nào tốt hơn trái phiếu kho bạc Mỹ. Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ cần phải cắt giảm lãi suất và họ sẽ thật ngu ngốc nếu không làm vậy.
Nhảy bán ETH
Nhà phân tích Ember trên Chuỗi giám sát rằng Jump Trading có thể đang bán ETH : gần đây họ đã đổi wstETH (120.000 đồng) trị giá 410 triệu USD thành ETH theo đợt và sau đó chuyển nó sang sàn giao dịch như Binance/OKX. Tính đến đến nay, họ đã giải nén và đổi 83.000 wstETH thành 97.500 ETH trong 9 ngày kể từ ngày 25 tháng 7. Trong đó số này, 66.000 ETH (191,4 triệu USD) đã được đưa vào sàn giao dịch.
Hiện tại, có 37.600 wstETH trong địa chỉ lưu trữ wstETH của họ chưa được chuyển đi; 11.500 wstETH trong địa chỉ ETH đổi quà đang được đổi thành ETH; 20.000 ETH trong địa chỉ sàn giao dịch đang chờ để được đưa vào sàn giao dịch. lô .
Dữ liệu Arkham Intelligence, một số nhà bình luận thị trường cũng coi sê-ri bán tháo của Jump Crypto là một yếu tố trầm trọng hơn, khi công ty thương mại này đã bán hàng trăm triệu đô la tài sản từ sổ sách của mình trong vài ngày qua .
Đồng sáng lập BitMEX , Arthur Hayes đã đăng trên mạng xã hội rằng ông biết được qua các kênh tin tức trong lĩnh vực tài chính truyền thống rằng một “ông lớn” sụp đổ và bán toàn bộ tài sản crypto . Hiện tại, hầu hết cộng đồng đều suy đoán rằng đó là JumpCrypto.
Theo dữ liệu từ CoinGecko, giá trị vốn hóa thị trường Ethereum đã giảm xuống dưới mốc 300 tỷ USD. Theo dữ liệu của MarketCap, do sự sụt giảm ngắn hạn của ETH, giá trị vốn hóa thị trường Ethereum đã vượt qua, tụt xuống vị trí thứ 40 trên bảng xếp hạng tài sản toàn cầu.
Xung đột địa chính trị Iran-Israel nâng cấp
Ngoại trưởng Hoa Kỳ Antony Blinken đã nói với các nhà lãnh đạo G7 hôm Chủ nhật rằng các cuộc tấn công vào Israel của Iran và Hezbollah có thể bắt đầu sớm nhất là vào thứ Hai, ba người quen thuộc với vấn đề này cho biết, AXIOS đưa tin. Blinken kêu gọi lần gọi phối hợp với các đồng minh và cố gắng gây áp lực ngoại giao vào phút cuối đối với Iran và Hezbollah để giảm thiểu sự trả đũa của họ. Ông nhấn mạnh việc hạn chế tác động của một cuộc tấn công là cơ hội tốt nhất để ngăn chặn một cuộc chiến tranh tổng lực. Các nguồn tin cho biết, Blinken nhấn mạnh rằng Mỹ cho rằng cả Iran và Hezbollah sẽ trả đũa. Blinken cho biết hiện chưa rõ Iran sẽ trả đũa bằng hình thức nào. Các nguồn tin cho biết Blinken đã nói với các ngoại trưởng G7 rằng việc Mỹ tăng cường quân trong khu vực chỉ nhằm mục đích phòng thủ. Trong khi đó, Tâm lý có vẻ thất vọng khi thông báo với các bộ trưởng về các cuộc đàm phán gần đây với Israel về các con tin ở Gaza và thỏa thuận ngừng bắn.
Hezbollah ở Lebanon tuyên bố đã sử dụng nhiều máy bay không người lái tấn công trụ sở Sư đoàn 91 của Israel ở Ayelet HaShahar vào sáng sớm ngày 5/8. Hezbollah ở Lebanon cho biết lần tấn công nhằm đáp trả các vụ ám sát và tấn công do quân đội Israel thực hiện tại nhiều địa điểm ở miền nam Lebanon.
Nhiều nước đưa ra cảnh báo về tình hình an ninh gần đây ở Trung Đông: Pháp kêu gọi công dân Pháp ở Lebanon, đặc biệt là những người đi du lịch ở Lebanon, "rời Lebanon khi các chuyến bay thương mại vẫn hoạt động" và khuyến cáo công dân Pháp sống ở Iran nên tạm thời rời đi Iran nếu họ có thể; Ý yêu cầu công dân Ý không đến Lebanon và kêu gọi các công dân Ý đã ở Lebanon không đi đến miền nam Lebanon và đáp các chuyến bay thương mại trở lại Ý càng sớm càng tốt. Sơ tán khỏi Lebanon; Brazil khuyến nghị các công dân Brazil sống trong hoặc đi qua Lebanon rời khỏi Lebanon, đồng thời yêu cầu công dân Brazil không đến Lebanon trừ khi Vương quốc Anh thông báo rằng họ sẽ rút gia đình của các nhân viên đại sứ quán ở Lebanon và một lần nữa; kêu gọi công dân của mình rời khỏi Lebanon.
Xu hướng giảm theo mùa
Các nhà phân tích David Dương và David Han của Coinbase cho rằng tháng 8 thường là tháng không có lợi cho các yếu tố mang tính mùa vụ trên thị trường crypto. Lịch sử , hoạt động thị trường nhìn lên tháng 8 tương đối chậm chạp. Ví dụ: khối lượng giao dịch giao spot Bitcoin giảm 19% trong tháng 8 cùng năm so với tháng 6 năm 2023. Khối lượng giao dịch hợp Bitcoin trên sàn giao dịch tập trung toàn cầu cũng giảm 30% trong cùng thời gian. Họ nói thêm: “Bitcoin đã giảm trung bình 2,8% trong tháng 8 trong 5 năm qua và thanh khoản cũng như khối lượng giao dịch giảm có thể dẫn đến sự biến động gia tăng trong tháng 8”.
Triển vọng thị trường sẽ diễn ra như thế nào?
Như chúng ta đã biết, xu hướng thị trường của thị trường crypto phụ thuộc vào sự so sánh giữa mua bán và biến động vĩ mô trong ngắn hạn và chính sách tiền tệ trong dài hạn.
Trong ngắn hạn, thị trường Mỹ và Nhật Bản đang trong giai đoạn biến động chính sách quan trọng. Giám đốc điều hành Galaxy Make Novogratz đã đăng trên nền tảng X rằng việc Nhật Bản tăng lãi suất đã gây ra ác cảm rủi ro toàn cầu.
Nhà phân tích Markus Thielen của 10x Research chỉ ra: Rõ ràng là nền kinh tế Mỹ đã yếu hơn so với cho rằng ban đầu Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ trong 48 giờ qua và chỉ số ISM yếu đã ảnh hưởng đến tài sản rủi ro . Với việc Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ ám chỉ rằng việc cắt giảm lãi suất vào mùa thu sẽ không ngăn được suy thoái kinh tế, chứng khoán có thể giảm mạnh trong những quý tới nếu đi theo xu hướng giảm của Chỉ số sản xuất ISM và thậm chí bắt đầu dự đoán một cuộc suy thoái sắp tới. Nếu điều này xảy ra, Bitcoin có thể bị bán tháo mạnh, với giá giảm xuống dưới 50.000 USD hoặc thậm chí thấp hơn.
Nhà phân tích cấp cao Dan Dolev của Mizuho Securities cho biết: Bitcoin vẫn chưa phải là nơi trú ẩn an toàn mà mọi người hy vọng. Nếu tỷ lệ thất nghiệp tăng và mọi người mất việc, các nhà đầu tư sẽ phải thanh lý token của họ. Điều này cũng đồng nghĩa với việc Bitcoin có thể có rủi ro giảm giá trở lại.
Về lâu dài, khi Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ bắt đầu cắt giảm lãi suất, Hoa Kỳ sắp bắt đầu một đợt nới lỏng tiền tệ mới. Khi ngày càng có nhiều đồng đô la Mỹ tham gia vào thị trường vốn, tôi tin rằng thị trường crypto sẽ tăng trưởng.
Do đó, kết luận hợp lý có thể là nó khó dự đoán trong ngắn hạn và kỳ vọng tăng giá trong dài hạn.
Đồng sáng lập và Giám đốc điều hành Circle, Jeremy Allaire cũng cho biết: "Tôi vẫn lạc quan về ngành công nghiệp crypto như sáu tuần trước. Tập trung vào công nghệ, ngành công nghiệp và việc áp dụng. Đừng tập trung vào giá của hàng hóa kỹ thuật số khi đối diện tình hình toàn cầu." biến động vĩ mô.”
Nguồn: Jinse Finance, Golden Ten Dữ liệu, CoinTelegraph, CoinDesk.
