Chỉ báo chính : (29 tháng 7, 4 giờ chiều theo giờ Hồng Kông -> 4 giờ chiều ngày 5 tháng 8):
BTC/USD -24,2% ($ 69.500 -> $ 52.700) , ETH/USD -30,0% ($ 3.370 -> $ 2.360)
BTC/USD Biến động ATM tháng 12 (cuối năm) + 1,5% (61,1 -> 62,0), biến động RR ngày 25 tháng 12 không đổi (3,3 -> 3,3)
Kênh giao dịch trước đó và các mức hỗ trợ quan trọng đã bị phá vỡ đáng kể, đánh dấu sự kết thúc của giai đoạn thử nghiệm mức cao cục bộ trước đó.
Hỗ trợ chính là dưới 50k, nơi BTC về cơ bản đã được giữ vững sau khi giảm nhanh xuống 49k vào đầu ngày hôm nay
Mức kháng cự ngắn hạn là 54k – trên mức này thị trường có thể điều chỉnh giá trong phạm vi 54 – 64k trong nỗ lực lấy lại chỗ đứng trong quý cuối cùng của năm
Các sự kiện chính của thị trường:
Tuy nhiên, những lo ngại về suy thoái kinh tế của Hoa Kỳ tiếp tục gia tăng khi dữ liệu tăng trưởng xấu đi; tuy nhiên, Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ dường như không vội vàng bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tháng 7, để lại cơ hội cho việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9 nhưng không xác nhận những kỳ vọng tích cực của thị trường đối với một đợt giảm lãi suất. sắp cắt giảm lãi suất.
Những luận điệu địa chính trị nâng cấp và nỗi lo ngày càng tăng về suy thoái kinh tế đã làm tăng đáng kể tâm lý rủi ro trên thị trường tài chính truyền thống.
Ví dụ: chỉ số Nikkei đã xóa sạch 27% lợi nhuận trong năm chỉ trong vài ngày giao dịch và mức độ biến động ngụ ý của chỉ số này đạt Cao nhất mọi thời đại (ATH) trong vòng 48 giờ (thậm chí còn cao hơn cả cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu và đại dịch COVID-19 ở tháng 3 năm 2020)
Thị trường crypto ban đầu không biết phải phản ứng thế nào với tình hình này, với dữ liệu yếu kém của Hoa Kỳ dẫn đến kỳ vọng tăng về việc cắt giảm lãi suất mạnh, khiến đồng đô la giảm giá so với các loại tiền tệ G10 và kim loại quý, tuy nhiên, tâm lý rủi ro nặng nề đã kìm hãm các loại tiền tệ beta; / crypto Sự phục hồi dẫn đến việc buộc phải thanh lý, và cuối cùng ETH và BTC giảm xuống mức thấp nhất trong chu kỳ so với đồng đô la Mỹ.
Ban đầu, mức độ biến động ngụ ý của crypto cũng chậm tăng với mức độ biến động trên thị trường chéo, một phần do lượng cung ứng tiếp tục tăng vào tuần trước và một phần do hành động giá hỗn loạn sớm. Tuy nhiên, khi thị trường thanh lý ngày hôm nay, sự biến động liên quan crypto tăng mạnh như mong đợi
Biến động ngụ ý của ATM:
Mức độ biến động ngụ ý đã di chuyển thấp hơn trên đường cong trong 5 ngày đầu tuần, với giá spot giảm dần từ 70k xuống khoảng 63 – 65k, trong khi tiếp tục cung cấp các quyền chọn cuối năm và kỳ vọng tăng giá cho Hội nghị thượng đỉnh BTC năm 2024. quan sát
Mặc dù thị trường tài chính truyền thống cực kỳ e ngại rủi ro vào thứ Sáu và chỉ số VIX tăng mạnh, phản ứng biến động ban đầu của BTCUSD vẫn im lặng và giá spot vẫn ở trên 60k. Tuy nhiên, biến động bắt đầu tăng tăng một chút vào cuối tuần khi giá spot cố gắng phá vỡ dưới 60k
Khi thị trường châu Á sụp đổ vào đầu ngày thứ Hai, việc buộc phải thanh lý BTC và ETH đã khiến giá spot giảm thêm 10% và gây ra một đợt biến động ngụ ý bùng nổ trong thời gian ngắn, với hợp đồng hết hạn tháng 8 của BTCUSD tăng từ mức 56 vào buổi sáng (mức thấp nhất trong tuần là 45) xuống 80 và sau đó giảm trở lại ngay trên phạm vi 60. Ngoài ra còn có một tăng đột biến trên đường cong kỳ hạn, với hợp đồng cuối năm tháng 12 tăng nhanh từ 58 lên 72 trước khi giảm trở lại 62 - có ít thay đổi trong tuần này
Ngăn chặn tình hình địa chính trị nâng cấp hoặc cổ phiếu sụt giảm mạnh khác, chúng tôi kỳ vọng mức độ biến động ngụ ý trước mắt sẽ giảm trở lại 5 - 10 điểm, trong khi biến động kỳ hạn sẽ tìm thấy một số hỗ trợ khi thị trường một lần nữa chứng minh rằng gần như không thể giao dịch bằng tiền mặt. thị trường Giữ quan quan điểm kỳ vọng tăng giá về mặt cấu trúc
Độ lệch/độ lồi:
Độ lệch hết hạn giao ngay trong tuần này không thay đổi, với độ lệch của tháng 8 theo sau giá spot thấp hơn - bắt đầu với mức tăng chỉ dưới 4 vol vào đầu tuần và kết thúc với mức giảm 4 vol vào cuối tuần, phản ánh Thị trường Spot sự thay đổi tâm lý và những thay đổi đáng kể về biến động đã nhận ra theo chiều hướng giảm
Mối tương quan giữa giá spot và biến động ngụ ý được quan sát là tiêu cực trong các hợp đồng hết hạn kỳ hạn, với biến động ngụ ý tăng lên vào cuối tuần khi giá spot giảm mạnh... Tuy nhiên, xu hướng trên đường cong kỳ hạn Độ dốc vẫn còn mạnh mẽ và hướng lên
Nhu cầu đối với Vega vẫn mạnh trong xu hướng tăng do Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ dự đoán sẽ chuyển sang chu kỳ cắt giảm lãi suất tích cực, cùng với tâm lý kỳ vọng tăng giá xung quanh vấn đề Trump, trong khi nguồn cung tăng có thể giảm ở các mức spot thấp hơn này cho đến cuối năm. năm
Biến động bùng nổ ngày hôm nay khiến biến động thực tế tăng mạnh, dẫn đến độ lồi tăng vào cuối tuần
Việc thanh lý cưỡng bức trên toàn thị trường cũng có thể dẫn đến việc hủy bỏ vị thế bán được bảo hiểm, gây áp lực lên độ lồi
Nhìn chung, do sự thay đổi trong mô hình thị trường, nếu chúng ta có thể thoát ra khỏi phạm vi giá 50 – 70 nghìn một cách rõ ràng, nhu cầu về các lệnh thực hiện quyền chọn ngoài phạm vi đó sẽ vẫn mạnh mẽ, hơn nữa, ở mức hiện tại, giá spot thực tế có rủi ro-nghịch đảo. sự xoay có thể được biểu hiện ở cả hai phía của phân bố spot.
Chúc may mắn!
