Tác giả: Katherine Ross, Blockworks Trình biên dịch: Baishui, Jinse Finance
Theo kịp thị trường bò
Bitcoin hiện đã ở trong thị trường bò trong hơn 640 ngày - nếu bạn tin rằng chúng ta vẫn đang ở trong thị trường bò .
Thời lượng khác nhau giữa các mô hình. Nhưng theo tính toán của riêng tôi, ba thị trường bò Bitcoin vừa qua kéo dài 1.047 ngày (2015 đến 2018) và 1.278 ngày (2018 đến 2022).
Vì vậy, nếu Bitcoin thực sự được định sẵn để lập bản đồ cho các chu kỳ bốn năm này (không có gì đảm bảo), thì chúng ta đã đi được hơn nửa chặng đường của chu kỳ hiện tại.
( Tôi tính ngày 9 tháng 11 năm 2022 là ngày bắt đầu , khi Bitcoin giảm xuống dưới 15.670 USD sau khi FTX đóng hoạt động rút tiền.)
Vài trăm ngày trước - hồi tháng 1 - hiệu suất thị trường bò Bitcoin cho đến nay gần như tương đương với hai chu kỳ trước đó: lợi nhuận chỉ dưới 4,5 lần.
Tuy nhiên, trong chu kỳ từ năm 2015 đến năm 2018 này, giá Bitcoin đã nóng lên nhanh chóng. Từ tháng 1 đến tháng 7 năm 2017, giá Bitcoin đã tăng từ 800 USD lên hơn 2.800 USD.
Vào cuối năm 2017, giá Bitcoin cuối cùng đã tăng lên gần 20.000 USD, thiết lập Cao nhất mọi thời đại (ATH) chưa bị phá vỡ trong ba năm.
Trong ba chu kỳ vừa qua, đây là thời điểm Bitcoin thực sự bắt đầu cất cánh
Như được hiển thị bằng đường màu nâu trong biểu đồ trên, Bitcoin ngày nay theo dõi chặt chẽ hơn chu kỳ gần đây nhất, từ năm 2018 đến năm 2022. Công ty đã tạo ra lợi nhuận thị trường là 278% từ đầu năm đến nay, so với mức lợi nhuận thị trường là 244% trong cùng kỳ.
Nếu thị trường bò kết thúc, đây sẽ là thị trường bò ngắn nhất trong lịch sử Bitcoin — không bao gồm lần hình thành giá ban đầu hai năm sau Khối Genesis .
Nhưng nếu thị trường bò tiếp tục và hành động giá Bitcoin vẫn mang tính chu kỳ, thì chúng ta phải tăng cao hơn từ đây để lập bản đồ cho các mô hình này, điều này thực sự phù hợp với quan điểm của một số nhà phân tích.
Dựa trên độ dài của ba thị trường đầu tiên, Bitcoin sẽ vẫn kỳ vọng tăng giá cho đến giữa năm sau. (NFA, hiệu suất trong quá khứ không biểu thị kết quả trong tương lai, v.v.)
Không phải tất cả crypto đều kỳ vọng tăng giá như Bitcoin . Ethereum, trong gần ba năm rưỡi, đã không tiến xa được như Bitcoin.
Tỷ lệ ETH/BTC, thước đo giá Ethereum bằng Bitcoin, đã giảm gần một nửa kể từ cuối năm 2021
Trong hình ảnh trên, các vùng bóng mờ màu cam và hồng ở bối cảnh tương ứng hiển giá trị vốn hóa thị trường của Bitcoin và Ethereum . Các khu vực được xếp chồng lên nhau, do đó việc lật xảy ra khi diện tích nhỏ hơn chiếm hơn một nửa tổng không gian.
Đường màu xanh lam theo dõi tiến trình - nó đã liên tục giảm trở lại kể từ đỉnh điểm của thị trường bò vào năm 2021.
Trong khi đó, Solana chưa bao giờ tiến gần hơn đến việc lật đổ Ethereum .
Thời điểm này năm ngoái, giá trị vốn hóa thị trường của Solana chỉ bằng 4% so với Ethereum—hoặc 9,3 tỷ USD đến 217,2 tỷ USD. Hiện nó nắm giữ 22% và được định giá từ 66 tỷ USD đến 307,6 tỷ USD.
Đây là biểu đồ tương tự nhưng cho thấy Solana đang lật ngược ether.
Điều đáng nói là người giao dịch nổi tiếng Peter Brandt gần đây đã dự đoán rằng SOL sẽ tăng 100% so với ETH trong vài tháng tới.
Trong thị trường gấu trước đây, khoảng cách giữa Solana và ether khá rộng, ngay cả khi SOL giảm sâu hơn do liên kết với Sam Bankman-Fried.
Tuy nhiên, để lời kêu gọi của Brandt trở thành hiện thực, có lẽ chúng ta sẽ cần ít nhất nửa năm thị trường bò.
Làm việc cho tôi.
— David Canellis
Crypto đang trở lại
“Crypto dường như đang quay trở lại một lần nữa.”
Đây là trích dẫn trực tiếp từ Barnes và Thornburg về triển vọng của các quỹ đầu tư.
84% số người được hỏi cho rằng hoạt động đầu tư tư nhân vào lĩnh vực này sẽ tăng đáng kể trong năm tới.
“59% số người được hỏi cũng mong đợi tổng số quỹ dành riêng cho crypto sẽ tăng trong 12 tháng tới. Đây là một sự thay đổi so với năm ngoái, khi phần lớn người được hỏi cho rằng tình trạng hiện tại của thị trường crypto có ảnh hưởng đến họ. các tổ chức đã có tác động tiêu cực đáng kể", báo cáo nêu rõ.
Barnes và Thornburg đã khảo sát gần 140 nhà đầu tư rủi ro, quỹ đầu tư quỹ đầu tư tư nhân, Quỹ phòng hộ và nhà đầu tư - bao gồm cả các đối tác hữu hạn và nhà tài trợ ở Hoa Kỳ. Có lẽ không có gì đáng ngạc nhiên khi trí tuệ nhân tạo là một ngành phổ biến khác đối với những cá nhân này (mặc dù hoạt động thị trường gần đây cho thấy giao dịch AI có thể đã cạn kiệt đối với một số nhà đầu tư).
Hai yếu tố chính đã góp phần vào sự thay đổi trong thái độ: tiếp tục áp dụng thể chế (duh) và sự phục hồi của giá crypto.
Scott Beal, đối tác tại Barnes & Thornburg, cho biết: “Một năm rưỡi kể từ vụ sụp đổ FTX, chúng tôi đã chứng kiến sự phục hồi đáng kể của Bitcoin và crypto khác”.
“Sự chấp thuận của SEC đối với Bitcoin ETF có ý nghĩa quan trọng đối với ngành và cũng có thể làm tăng sự sẵn sàng đầu tư vào các quỹ crypto tư nhân và các sản phẩm không được quản lý khác của các nhà phân bổ.”
Nói về các quỹ ETF Bitcoin và Ethereum, quỹ sau này đã cố gắng chịu được sức nặng của động lực tích cực, khi Bitcoin ETF tiếp tục chứng kiến một số dòng vốn chảy ra.
Nhà phân tích nghiên cứu Matteo Greco của Finequia viết: “Với hoàn cảnh đầy thách thức mà các quỹ ETF spot đối mặt (bằng chứng là các dòng ETF spot BTC gần đây) và xem xét các dòng tiền dự kiến khi Grayscale Ethereum Trust chuyển đổi thành ETF, triển vọng của ETF spot ETH có vẻ tích cực”.
Triển vọng 12 tháng được đề cập trong báo cáo của Barnes và Thornburg tình cờ là một khung thời gian kỳ vọng tăng giá tiềm năng khác cho crypto , tùy thuộc vào kết quả của cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ.
Cũng có báo cáo rằng đội ngũ của Phó Tổng thống hiện tại Kamala Harris đang cố gắng tiếp cận các nhà lãnh đạo ngành công nghiệp crypto, điều này có thể ảnh hưởng đến sự phát triển.
Tuy nhiên, đội ngũ của đảng Cộng hòa của cựu Tổng thống Donald Trump đã thẳng thắn hơn trong việc ủng hộ crypto. David Lawant của FalconX gần đây cho rằng rằng cuộc bầu cử ở Hoa Kỳ có thể giúp phá vỡ xu hướng hiện tại crypto.
Bởi vì, mặc dù có tiềm năng tạo ra các chất xúc tác tích cực, nhưng chúng ta vẫn đang ở trong thời điểm khó xử về hành động giá.
Greco của Finequia đã viết: “Tổng lãi suất mở của Bitcoin đã giảm khoảng 12% kể từ cuối tháng 7, từ 4,6 tỷ USD xuống còn 4,1 tỷ USD. Giảm này làm nổi bật lượng lớn ảnh hưởng đến thị trường tài sản kỹ thuật số, khiến điều này tạo ra hiệu ứng quả cầu tuyết. , khiến giá giảm và phản ánh mối tương quan chặt chẽ giữa hoạt động thị trường trên cả sàn giao dịch phi tập trung cũng như biến động giá gần đây.”
“Mặc dù việc giảm đòn bẩy có thể dẫn đến giá giảm trong ngắn hạn, nhưng thị trường có xu hướng nhìn nhận nó một cách tích cực vì nó làm giảm rủi ro đòn bẩy quá mức, điều này có thể dẫn đến sự điều chỉnh thị trường nghiêm trọng hơn nếu đòn bẩy quá mức tăng trưởng thêm và đạt đến mức không bền vững.”
Có rất nhiều tiềm năng trong tương lai, nhưng nó không nhất thiết phải hữu ích ở thời điểm hiện tại.
Nhưng bây giờ cũng là tháng 8 và chúng tôi vẫn đang trong chế độ nghỉ phép. Bạn biết những gì chúng tôi nói: hãy tiếp tục bơi.
— Katherine Ross
Hỏi: Mùa hè có tác động gì đến tín hiệu tiếng ồn?
Đôi khi, nó làm giảm tín hiệu nhiễu. Đôi khi nó làm cho nó thực sự ồn ào.
Điều này chắc chắn khiến đợt bán tháo dữ dội trở nên kịch tính và đáng sợ hơn, nhưng đợt phục hồi trong mùa hè này vẫn mạnh mẽ.
Đôi khi sẽ tốt hơn nếu tiếng ồn chỉ là một tiếng vo ve buồn tẻ, nhưng đây là crypto và chúng tôi đang làm việc với nó 24/7, vì vậy chúng tôi luôn phải chuẩn bị cho trường hợp xấu nhất.
Đừng quá quen với nó. Theo truyền thống, tháng 8 là một tháng chậm hơn, nhưng tôi cảm thấy tháng 9 sẽ có nhiều hoạt động.
— Katherine Ross
Đây là mùa hè thứ hai của thị trường bò và có thể mong đợi một số nhiệt tình ôn hòa.
Khi thị trường thực sự sôi động, những tin tức tích cực như ra mắt mạng thử nghiệm, quan hệ đối tác và các cột mốc sử dụng có thể tác động hàng ngày đến giá cả.
Tất cả những điều này hầu như không được ghi nhận trong thời điểm hiện tại của chúng tôi. Nhưng mọi người vẫn mong đợi bất kỳ tin tức nào cũng là tin tốt.
Bây giờ tin tức là tin tức. Ngay cả khi đó là tin tức tiêu cực. Thị trường đang trải qua nhiều thay đổi – đó có lẽ là điều lạc quan nhất về crypto hiện nay.
Với crypto ở mức hiện tại và với sự không chắc chắn về vĩ mô, quy định và chính trị, mọi thứ thực sự có thể tệ đến mức nào?
— David Canellis
