Tác giả: Ngô Thiên Nhất
Với sự chấp thuận của Bitcoin ETF trong năm nay và Bitcoin vượt qua Cao nhất mọi thời đại (ATH), chủ đề liệu Bitcoin có thể vượt qua 100.000 đô la Mỹ hay không đã trở nên nóng trở lại kể từ đầu năm 2019. Tuy nhiên, trong thị trường crypto, chỉ có sự biến động là không đổi. Sau Cao nhất mọi thời đại (ATH), điều mà các nhà đầu tư đang chờ đợi là đợt điều chỉnh hồi thị trường lớn nhất kể từ năm 2020. Tổng giá trị vốn hóa thị trường của crypto đã giảm từ 2,44 nghìn tỷ USD vào ngày 2 tháng 8 xuống còn 1,99 nghìn tỷ USD vào ngày 6 tháng 8, mức giảm lớn nhất trong một ngày đạt 8,4%. .
Nguyên nhân của điều chỉnh hồi lần rất phức tạp. Thứ nhất, nó bị ảnh hưởng bởi nền kinh tế toàn cầu, chứng khoán Nhật Bản và Mỹ sụt giảm, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất. Thứ hai, nền kinh tế Mỹ có dấu hiệu suy thoái và dữ liệu việc làm phi nông nghiệp bị ảnh hưởng. yếu hơn đáng kể so với kỳ vọng của thị trường. Cuối cùng, nhóm thương mại JUMP đã "đập tan thị trường", căng thẳng gia tăng ở khu vực Palestine-Israel và các yếu tố khác cũng đang ảnh hưởng đến thị trường.
Trong chu kỳ giảm nửa năm 2020, mô hình S2F của nhà phân tích Twitter PlanB đã được khen ngợi vì dự đoán chính xác về các điểm cao. Tuy nhiên, kể từ đó, nguyên tắc khan hiếm bắt nguồn từ mô hình thông qua tỷ lệ tồn kho trên lưu lượng cao đã nhiều lần thất bại. Điều chỉnh hồi lần một lần nữa đã xác minh một sự thật - giá Bitcoin có liên quan chặt chẽ đến các yếu tố chính trị và kinh tế vĩ mô và có thể không còn là “nơi trú ẩn an toàn” tài chính như trước nữa.
Hiện tại, kỳ vọng cắt giảm lãi suất Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ, cuộc bầu cử ở Mỹ, thị trường toàn cầu, địa chính trị, v.v. sẽ trở thành những yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến thị trường bò trong tương lai. Khi quan điểm quay trở lại với các nhà đầu tư thông thường, hiện tượng "không mua lại" vẫn chưa xuất hiện. tan biến, và thị trường crypto vẫn đang chờ đợi động lực ban đầu do sự đổi mới mang lại. Giữa nhiều yếu tố khác nhau, thị trường sẽ tiếp tục biến động.
Giảm lãi suất có còn là tin tốt?
Mặc dù kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất đã kích thích thị trường crypto trước đây, nhưng khi việc cắt giảm lãi suất thực sự diễn ra, mọi thứ dường như hơi khác một chút. Theo dữ liệu CME Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ Watch, xác suất Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ cắt giảm lãi suất vào ngày 24/9 đã tăng lên 100%. Từ góc độ vĩ mô, việc cắt giảm lãi suất sẽ làm giảm lãi suất huy động và chi phí đi vay, thúc đẩy dòng vốn chảy ra khỏi ngân hàng và các nhà đầu tư sẽ nghiêng về các khoản đầu tư rủi ro cao như tài sản crypto .
Tuy nhiên, kể từ nửa cuối năm 2022, kỳ vọng cắt giảm lãi suất đã chi phối tâm lý thị trường và trở thành một trong những chất xúc tác chính khiến giá Bitcoin tăng vọt, do đó việc cắt giảm lãi suất thực tế có thể chỉ gây ra phản ứng nhẹ của thị trường. Bitcoin thường đạt được mức tăng lớn nhất khi Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ tạm dừng chu kỳ tăng lãi suất, nhưng phản ứng đối với lần cắt giảm lãi suất đầu tiên thường khá ảm đạm và nếu việc cắt giảm lãi suất xuất phát từ sự bất ổn kinh tế, nó có thể có tác động tiêu cực đến giá BTC.
Vì vậy, điều quan trọng hơn là bối cảnh của việc cắt giảm lãi suất. Nếu nó xảy ra trong thời kỳ lạm phát thấp và kinh tế khởi sắc thì tác động kích thích lên giá tài sản có thể rõ ràng hơn nhưng nếu cắt giảm lãi suất khi nền kinh tế đang phục hồi; mong manh, nó có thể gửi tín hiệu tiêu cực và khiến tiền chuyển từ dòng Tài sản rủi ro cao sang tài sản an toàn hơn.
Và tâm lý quan rằng nước Mỹ sắp rơi vào suy thoái đang lan rộng. Dữ liệu thị trường việc làm Mỹ công bố ngày 2/8 cho thấy tỷ lệ thất nghiệp đạt mức cao nhất kể từ tháng 10/2021, trong khi tăng trưởng việc làm thấp hơn dự kiến. Có thể nền kinh tế Mỹ sẽ vẫn yếu kém trong tương lai và tác động của việc cắt giảm lãi suất đối với thị trường crypto sẽ suy yếu cùng với bối cảnh kinh tế và thị trường sẽ tiếp tục biến động trong ngắn hạn.
Từ năm 2008, Hoa Kỳ bắt đầu áp dụng mô hình tăng trưởng kinh tế dựa vào nợ và các cuộc khủng hoảng kinh tế định kỳ là điều không thể tránh khỏi. Tuy nhiên, miễn là vốn có thể chảy tự do, việc chuyển từ tiền pháp định sang crypto như Bitcoin sẽ vẫn là một trong những lựa chọn lâu dài để bảo toàn tài sản.
Hai bên và crypto
Khi crypto dần dần trở thành trung tâm của sân khấu chính trị Hoa Kỳ, cuộc bầu cử ở Hoa Kỳ và thái độ của hai đảng đối với crypto cũng trở thành những yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến thị trường. Đồng thời, thị trường crypto cũng đón chào “vị cứu tinh” tạm thời của riêng mình - Donald Trump. Vào năm 2019, ông tuyên bố tại Hội nghị Bitcoin rằng sau khi đắc cử, ông sẽ duy trì “dự trữ Bitcoin chiến lược quốc gia” và xây dựng chính sách crypto“toàn diện”, từ quy định về stablecoin cho đến quyền tự quản lý của Bitcoin.
Không giống như Đảng Cộng hòa, Đảng Dân chủ có thái độ mơ hồ hơn đối với crypto sau khi Biden bỏ cuộc bầu cử. Giám đốc điều hành Circle trước đây đã tuyên bố rằng ngành công nghiệp crypto đang tìm kiếm sự rõ ràng về ý định chính sách kinh tế của Harris và lập trường của bà về crypto.
Mặc dù tỷ lệ tán thành của Trump đã tăng lên sau vụ ám sát ông, Bitcoin cũng quay trở lại mốc 60.000 USD. Tuy nhiên, khi ứng cử viên của một đảng chính trị lớn lần đầu tiên nhấn mạnh crypto, thị trường sẽ càng tham gia vào vòng xoáy chính trị giữa các đảng Dân chủ và Cộng hòa, và mức độ biến động sẽ ngày càng gia tăng.
Trong vụ kiện gần đây của SEC kiện Ripple, thẩm phán xác định số tiền phạt thấp hơn nhiều so với kháng cáo của SEC trước đó. Có thể thấy rằng thái độ của Hoa Kỳ đã dần được cải thiện dù ai trở thành tổng thống, cả hai bên. sẵn sàng mạnh mẽ hơn để thiết lập một khung pháp lý rõ ràng và bảo vệ người tiêu dùng cũng như thúc đẩy đổi mới, điều này sẽ thúc đẩy hoạt động kinh doanh.
Đảng Dân chủ nghiêng về cánh tả, nhấn mạnh vai trò của chính phủ và sự công bằng xã hội; Đảng Cộng hòa nghiêng về cánh hữu, nhấn mạnh đến doanh nghiệp nhỏ và lợi ích doanh nghiệp. Sự phản đối việc thực thi chính sách chủ yếu phụ thuộc vào quyền sở hữu của hai viện trong Quốc hội. Nếu Đảng Dân chủ kiểm soát đa số ghế thì sẽ có ít sự phản đối hơn trong việc thực thi chính sách, ngược lại sẽ có sự phản kháng lớn hơn.
Về crypto, Đảng Dân chủ ủng hộ quy định chặt chẽ hơn, trong khi Đảng Cộng hòa cởi mở hơn. Do đó, nếu Đảng Dân chủ giành chiến thắng, thị trường crypto sẽ phải đối mặt với áp lực pháp lý, điều này có thể không có lợi cho tăng thị trường trong ngắn hạn và trung hạn. Tuy nhiên, về lâu dài, một thị trường lành mạnh và được quản lý sẽ thúc đẩy sự phát triển và hội nhập của nó. thị trường tài chính chính thống, điều này sẽ có lợi cho thị trường crypto.
Nếu Đảng Cộng hòa giành chiến thắng, thị trường crypto có thể được hưởng lợi trong ngắn hạn và trung hạn, nhưng về lâu dài, sự giám sát cần thiết vẫn là điều không thể thiếu để các thị trường tài chính chính thống chấp nhận crypto.
Vàng có phải là nơi lưu trữ giá trị tốt hơn BTC không?
Crypto lần đầu tiên xuất hiện trên trường thế giới trong cuộc khủng hoảng kinh tế ở Síp năm 2008, khi đó mọi người mua Bitcoin lượng lớn để phòng ngừa sự mất giá của tiền tệ. Tuy nhiên, thị trường crypto hiện nay đang dần trở nên gắn liền với tình hình kinh tế và chính trị toàn cầu.
Đúng như dự đoán, căng thẳng ở Trung Đông và sê-ri dữ liệu đáng thất vọng về nền kinh tế Mỹ sẽ mang lại nhiều bất ổn cho thị trường và thị trường sẽ tiếp tục biến động. Ngoài ra, tất cả số tiền tích lũy trước đây trong Bitcoin ETF đã được đưa vào thị trường, khiến việc tiếp tục mang lại tăng trưởng mạnh mẽ trong ngắn hạn trở nên khó khăn.
Không chỉ vậy, vào tháng 8, “Đạo luật dự trữ chiến lược Bitcoin” đã được đệ trình lên Quốc hội và trình Ủy ban Ngân hàng Thượng viện xem xét. Người sáng lập Cardano , Charles Hoskinson, cho biết mặc dù dự trữ Bitcoin chiến lược có thể có lợi cho xu hướng giá cả, nhưng nếu Bộ Ngân khố Hoa Kỳ kiểm soát 19% lượng cung ứng BTC như mong muốn, điều đó sẽ gây ra rủi ro tập trung đáng kể cho Bitcoin.
Trong bối cảnh căng thẳng, vốn dường như đang ưu ái vàng, vốn đã vượt trội hơn Bitcoin kể từ điều chỉnh hồi thị trường mạnh vào thứ Hai tuần trước và tách khỏi các chỉ số thị trường rộng hơn như SPX và Nasdaq, nhưng nhìn lên, trong thập kỷ qua, giữa các loại tài sản bao gồm cả cổ phiếu , trái phiếu, hàng hóa, vàng và bất động sản, Bitcoin là tài sản tốt nhất trong 8 trong 10 năm qua, với tỷ suất lợi nhuận 18,719%.
Trên thực tế, sự tỏa sáng ngắn hạn của vàng chỉ phản ánh những biến động gần đây của thị trường, nhưng nó vẫn không thể thay đổi quy luật của nền kinh tế toàn cầu. Các yếu tố kỳ vọng tăng giá cốt lõi của thị trường crypto vẫn vững chắc. Đầu tiên là nền kinh tế toàn cầu đang bắt đầu nới lỏng tiền tệ và thanh khoản toàn cầu tăng lên lịch sử từng là chất xúc tác cho tăng của Bitcoin .
Thứ hai, Bitcoin ETF spot đã thu hút 17 tỷ USD dòng vốn vào và Ethereum ETF spot cũng đang khắc phục vấn đề dòng vốn ETHE chảy ra, Robert Michnick, người đứng đầu bộ phận tài sản kỹ thuật số tại BlackRock, cho biết các quỹ hưu trí, quỹ tài trợ, quỹ tài sản có chủ quyền, Bảo hiểm. các công ty, nhà quản lý tài sản khác và văn phòng gia đình cũng sẽ dẫn đầu một làn sóng dòng vốn mới. Báo cáo của SEC cũng cho thấy BNP Paribas, ngân hàng lớn thứ hai châu Âu (tính theo tài sản), đã mua cổ phiếu của Bitcoin Spot ETF.
Mức cao và thấp của thị trường crypto trong lịch sử được thúc đẩy bởi sê-ri yếu tố, bao gồm lãi suất cao, bước nhảy vọt về công nghệ và tâm lý bầy đàn của nhà đầu tư, thay vì một sự kiện duy nhất và hiện tại, các yếu tố kỳ vọng tăng giá dài hạn vẫn còn. chắc chắn sẽ thúc đẩy mua vào.”
Làm thế nào các nhà đầu tư có thể nắm bắt cơ hội tốt hơn
Thị trường crypto là một thị trường mới nổi trên thị trường tài chính toàn cầu. Mặc dù xu hướng thị trường ngày càng bị ảnh hưởng bởi các yếu tố vĩ mô và những biến động có thể tiếp tục trong một khoảng thời gian, vì là một công nghệ mới mới nổi nên nó vẫn còn đầy cơ hội.
Thị trường bò này được bắt đầu bởi Bitcoin ETF của Hoa Kỳ và kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất bằng đô la Mỹ. Nó có rất ít mối tương quan với chuỗi công khai và Altcoin, vì vậy ngoài Bitcoin, không có dự án hoặc token thực sự có giá trị và có tính đổi mới nào xuất hiện. Token nếu không có đủ sự đổi mới đương nhiên sẽ không thể thu hút được sự đồng thuận của người dùng toàn cầu và chỉ có thể thúc đẩy sự đồng thuận địa phương thông qua các cộng đồng mạnh mẽ, do đó hình thành hiện tượng "không chấp nhận" trên bề mặt.
Đồng thời, các thị trường thiếu sự đổi mới bản địa sẽ dễ bị ảnh hưởng bởi những biến động ngắn hạn do các trường hợp khẩn cấp gây ra. Tuy nhiên, dưới ảnh hưởng của chính sách nới lỏng tiền tệ nêu trên, các quỹ ETF Bitcoin và Ethereum, cũng như những thay đổi trong thái độ của hai bên ở Hoa Kỳ. Kỳ, thị trường vẫn kỳ vọng tăng giá trong dài hạn.
Nếu bạn là một nhà đầu tư bình thường có hiểu biết nhất định về thị trường crypto và đang chờ đợi cơ hội tham gia thị trường thì đầu tư cố định là một lựa chọn tốt về lâu dài. Lấy chiến lược đầu tư cố định của OKX làm ví dụ, các nhà đầu tư có thể đầu tư. một số tiền cố định trong một khoảng thời gian cố định Chiến lược mua vào kết hợp tiền tệ đã chọn là sử dụng chiến lược đầu tư cố định phù hợp khi thị trường biến động dữ dội hơn và sử dụng cùng số tiền đầu tư để mua thêm token ở mức thấp để thu được nhiều lợi nhuận đáng kể hơn. . Chiến lược này phù hợp với tất cả mọi người, đặc biệt là các nhà đầu tư dài hạn, ở một mức độ nhất định. Nó hỗ trợ đầu tư cố định chỉ bằng một cú nhấp chuột, mua lại bất kỳ lúc nào và kết hợp các loại tiền tệ miễn phí. Là một sản phẩm công cụ, chiến lược đầu tư cố định tránh được sự thất bại của việc đặt lệnh thủ công ở một mức độ nhất định.
Crypto hiện đã trở thành một phần không thể thiếu trong phân bổ đầu tư, với nghiên cứu của Bitwise cho thấy phân bổ Bitcoin có tác động tích cực đến tỷ lệ Sharpe tổng thể của mọi danh mục đầu tư truyền thống ba năm có thể có. Việc thêm phân bổ 2,5% vào Bitcoin sẽ tăng lợi nhuận tích lũy của danh mục đầu tư lên khoảng 101,6%. Nếu việc nắm giữ Bitcoin (BTC) chiếm 5% danh mục đầu tư thì tỷ suất lợi nhuận đã tăng lên 144,7%.
Trong bối cảnh biến động ngắn hạn và kỳ vọng tăng giá dài hạn, nhà đầu tư hiện nên kiểm soát rủi ro hợp lý, nâng cao hiệu quả sử dụng vốn và chờ đợi cơ hội. Phương pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn bao gồm sử dụng các công cụ tài chính gửi tiền để tạo ra đồng tiền mới, chiến lược giao dịch tập trung vào lãi kép, dần dần xây dựng vị thế và lựa chọn chiến lược Mua bắt đáy phù hợp cũng như chọn nền tảng crypto đáng tin cậy.
Cho dù đó là thị trường crypto hay thị trường tài chính truyền thống, chìa khóa mang lại lợi nhuận nằm ở phân tích khoa học của người dùng về xu hướng thị trường và phân bổ vốn nhận thức được rủi ro. Công cụ giao dịch chỉ mang tính chất phụ trợ và ưu điểm cốt lõi của chúng là tiết kiệm thời gian và chi phí. Mặc dù các công cụ giao dịch trên thị trường ngày càng đa dạng nhưng nhà đầu tư vẫn cần lập kế hoạch dài hạn dựa trên nhu cầu của bản thân để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn và đạt được lợi nhuận.
