Tìm kiếm từ khóa trong cuộc phỏng vấn lần và bạn sẽ thấy rằng các từ khóa “kiếm tiền”, “cơ hội” và “chu kỳ” xuất hiện thường xuyên trong suốt bài viết - điều này phản ánh đầy đủ bản chất con người do sự bất ổn trong chu kỳ crypto lặp lại gây ra. chu kỳ liên tục xảy ra trong cộng đồng tiền điện tử : chu kỳ, bản chất con người và sự giàu có gắn bó với nhau trong ngành này và ảnh hưởng lẫn nhau.

Tuy nhiên, những gì chúng ta đang thảo luận không phải là một mô hình kinh doanh đã được chứng minh mà là về những khám phá khác nhau trong lĩnh vực rủi ro cao, lợi nhuận cao của thị trường crypto và cách tìm ra con đường ổn định dẫn đến lợi nhuận trong hoàn cảnh thị trường đầy biến động.

Nhìn lại lịch sử phát triển của Solv Protocol, từ sự bùng nổ của hệ sinh thái ETH đến sự trỗi dậy của hệ sinh thái Bitcoin, cho đến các sản phẩm thu lãi tài chính liên tục lặp lại các thuật toán, mỗi bước đi dường như đều hoàn toàn phù hợp với chu kỳ tăng trưởng của ngành công nghiệp. Số thứ hai của chương trình trò chuyện crypto và blockchain"DripEcho" do Waterdrip Capital sản xuất đã đặc biệt mời Ryan, người sáng lập Solv Protocol. Kể từ khi thành lập vào năm 2020, Solv đã nhanh chóng nổi lên trong Mùa hè DeFi. Nó đã trải qua hai chu kỳ thị trường và nắm bắt chính xác các xu hướng của ngành mà nhiều người chưa chú ý, mang đến một cách nhìn mới về tương lai của Bitcoin và tài sản ảo. Trong thị trường hỗn loạn hiện nay, chúng tôi đã mời Ryan thảo luận với chúng tôi về cách khám phá các cơ hội mang tính chu kỳ thực sự và các thử nghiệm tài chính mới do Defi thực hiện trên thị trường.

Sự hoảng loạn lan rộng và ác cảm rủi ro

Cơn sốt vàng trong thế giới crypto đang dần hạ nhiệt.

Như thể chỉ sau một đêm, tâm lý thị trường chuyển sang hoảng loạn. Trong những biến động theo chu kỳ của thị trường, niềm tin của nhà đầu tư dần sụp đổ. Trong hai năm qua, những người trước đây chấp nhận rủi ro đang xem xét lại khoản đầu tư của mình với thái độ thận trọng hơn bằng cách rút vốn và chờ đợi. . Chiến lược. Tất nhiên, đối với ngành công nghiệp crypto, cổ tức giảm dần không chỉ đơn giản là điều chỉnh hồi của thị trường. Đằng sau điều này là những quy luật sâu sắc hơn về chu kỳ thị trường và sự phát triển công nghệ.

Giá Bitcoin đã giảm trở lại, làm dấy lên cuộc thảo luận rộng rãi về việc liệu thị trường bò đã kết thúc hay chưa. Trong 4 tháng sau giảm nửa năm nay, giá giảm Bitcoin đã giảm gần 5%. Đây là lần đầu tiên giá Bitcoin giá giảm sau sự kiện giảm nửa lịch sử , thậm chí có thời điểm còn giảm xuống dưới 60.000 USD. Đồng thời, trên thị trường hiện nay, những tiếng nói “rút lui”, “đặt câu hỏi”, “cổ tức biến mất” đồng loạt vang lên, có người thẳng thắn nói rằng những người không hiểu ngành thì không. cần nhìn lại. Tất cả những điều này, xét cho cùng, chỉ là sự nhầm lẫn và phản ứng của các cá nhân khi đối diện sự không chắc chắn trong chu kỳ biến động của thị trường.

Cổ tức theo chu kỳ đã biến mất?

Trên thực tế, sự thay đổi này không làm suy yếu niềm tin của các nhà đầu tư cốt lõi. Các nhà đầu tư đã kiếm được lợi nhuận khổng lồ trong thị trường bò vừa qua vẫn bị thuyết phục về giá trị lâu dài của crypto và tiếp tục bổ sung vào vị thế giữ của họ. Khi thị trường trở nên hỗn loạn, một số nhà đầu cơ bắt đầu rút lui, trong khi các nhà đầu tư thực sự hiểu rõ chu kỳ của ngành sẽ nhìn thấy những cơ hội mới. Không chỉ Bitcoin và Ethereum mà còn bắt đầu chuyển sự chú ý sang các giải pháp mới nổi và nhiều phương pháp phân bổ tài sản hơn.

“Nó có thể sẽ kéo dài đến khoảng năm 2028 và cơ hội vẫn còn. Tuy nhiên, so với chu kỳ trước, nhiều cơ hội kinh doanh chênh lệch giá đã giảm đáng kể trong chu kỳ này.” Ryan thừa nhận rằng cổ tức theo chu kỳ của ngành crypto vẫn chưa hoàn toàn biến mất. So với chợ truyền thống thì vẫn có những ưu điểm.

Howard Marks, đồng sáng lập của Oaktree Capital Management, cho biết khi được hỏi ứng xử các nhà đầu tư cố gắng dự đánh giá thị trường, "Những sai lầm lớn nhất trong đầu tư thường không đến từ rủi ro được nhận biết mà đến từ việc đánh giá rủi ro ". Việc tính toán thời điểm lợi nhuận thường mang lại rủi ro không đáng có. Ngay cả trong thế giới crypto cũng không có nhiều người có thể giữ bình tĩnh trước sự biến động. Trên thị trường này, hầu hết những người tham gia sớm đã rút lui, trong khi chỉ một số ít vẫn trụ vững. Tuy nhiên, đây không phải là kết thúc của trò chơi. Khi thị trường điều chỉnh, một nhóm các nhà đầu tư thận trọng và hợp lý hơn bắt đầu sắp xếp lại kế hoạch của họ và chuyển sự chú ý sang chiến lược nắm giữ dài hạn và đại dương xanh mới.

Việc thay đổi từ SolvETH sang SolvBTC có thể đồng nghĩa với việc đội ngũ lạc quan hơn về tương lai của Bitcoin. Về vấn đề này, đội ngũ giải quyết đã trả lời khẳng định: “Bắt đầu từ năm 2024, về cơ bản chúng tôi sẽ tập trung vào tài sản lợi nhuận của Bitcoin . Lý do chính là thị trường stablecoin và Ethereum đã trở thành thị trường đại dương đỏ và sự cạnh tranh rất khốc liệt. chu kỳ cuối cùng Đó là một chu kỳ đổi mới thuật toán và đổi mới cơ sở hạ tầng cơ bản. Nhưng trọng tâm của chu kỳ này đã chuyển sang đổi mới tài sản. Bất kỳ ai có thể đưa tài sản gia tăng vào ngành này sẽ đạt được thành công lớn hơn trong chu kỳ này.

Trong chu kỳ này, việc tạo ra tài sản mới trở thành vấn đề then chốt, trong khi tác động của đổi mới thuật toán giảm dần. Lý do chúng tôi chọn Bitcoin là dựa trên nhận định của chúng tôi về thị trường vĩ mô. Nhu cầu Bitcoin tăng lãi suất là có thật và cùng với các tình huống sử dụng thực tế như dịch vụ tài chính, vay mượn và đòn bẩy, khiến Bitcoin trở thành lựa chọn tốt nhất. "

Cuộc chiến sinh tồn nhà đầu tư bán lẻ trong trò chơi có tổng bằng 0

“Vậy trong hoàn cảnh thị trường hiện tại, liệu nhà đầu tư bán lẻ có thực sự kiếm được tiền?”

“Bất cứ ai lý trí và đưa ra lựa chọn đúng đắn đều thực sự đã kiếm được lợi nhuận ổn định bằng cách nắm giữ Bitcoin cho đến nay. Điều quan trọng là nhiều nhà đầu tư bán lẻ trước đây không thích nắm giữ Bitcoin. Nếu thao tác không được thực hiện đúng cách, hầu hết nhà đầu tư bán lẻ đều không thích nắm giữ Bitcoin . sẽ bị đánh gục giữa những biến động.”

Những người tôi đang nói chuyện với Ryan là những người chiến thắng thực sự trong chu kỳ này.

Như đã thảo luận ở bài trước, thực trạng phát triển của thị trường crypto nhà đầu tư bán lẻ “đỉnh bão đã sàn giao dịch ”. đã kiếm được tiền. Ông cho rằng có hai bước quan trọng cần được thực hiện tiếp theo: thứ nhất là “trở về bản chất”, tức là kiểm tra lại và lựa chọn tài sản crypto có hỗ trợ giá trị thực, thay vì mù quáng chạy theo sự cường điệu ngắn hạn điểm nóng; thứ hai là "duy trì lý trí", tức là trên thị trường Bám sát chiến lược đầu tư dài hạn trong bối cảnh biến động thay vì bị ảnh hưởng bởi tâm lý thị trường ngắn hạn.

“Chu kỳ này rất khác so với hai chu kỳ trước. Thị trường bò của Bitcoin đã nâng cao hơn nữa địa vị tài sản của nó trên quy mô toàn cầu, đặc biệt là trong quá trình chứng minh hiệu quả của nó trong thế giới tài chính truyền thống. hold Bitcoin có nhiều khả năng đạt được lợi nhuận mang tính quyết định hơn, mặc dù mức độ có thể không cao như trước đây. Đây thực sự là một dấu hiệu cho thấy sự trưởng thành của ngành.

Nói một cách tương đối, Altcoin hiện không ở giai đoạn thị trường bò tuyệt đối. Ở góc độ vĩ mô, khi đầu tư vào Altcoin hiện nay, xác suất mất tiền lớn hơn xác suất kiếm được tiền. "

Về những người chiến thắng trên thị trường, Ryan cho rằng họ không dựa vào may mắn “Hoàn cảnh vĩ mô là yếu tố then chốt khi điều kiện kinh tế vĩ mô tốt thì cơ hội kiếm được lợi nhuận cao hơn nhưng trong hoàn cảnh hiện tại, vốn thị trường là điều hiển nhiên. sẵn sàng đổ vào Bitcoin hơn là Altcoin."

Đối với nhiều nhà đầu tư bán lẻ , tình hình thật khó chịu. Vậy cổ tức của ngành đã thực sự chạm đáy chưa và liệu chu kỳ tiếp theo có còn nghiêm trọng hơn nữa không? Ryan hiểu về điều này là: “Trong tương lai, có thể sẽ có một đợt suy giảm khác và cơ hội thị khai thác sẽ trở nên khó nắm bắt hơn. Cũng giống như khai thác Bitcoin , nó không còn mang lại lợi nhuận như trước nữa. vẫn là một hoạt động kinh doanh rất tốt, nhưng chu kỳ này chỉ ở mức bình thường và chu kỳ tiếp theo có thể không hấp dẫn chút nào. Do đó, xu hướng giảm này giống như tác động của Bitcoin giảm nửa.

Sứ mệnh mới Bitcoin và Con đường đổi mới của DeFi

Vào thời điểm ghi hình chương trình, Babylon đang tiến hành một thử nghiệm xã hội chưa từng có.

Như thể chỉ sau một đêm, nhân vật của Bitcoin đã thay đổi. Babylon ra mắt mainnet đặt cược Bitcoin . Bitcoin muốn sử dụng phương pháp này để chứng minh rằng tài sản crypto lớn nhất sắp trở thành nền tảng bảo mật của hệ thống PoS. kỷ nguyên. Trường hợp sử dụng gốc thứ ba sau việc lưu trữ giá trị và thanh toán đơn giản là đặt cược. Thông qua đặt cược, tài sản Bitcoin có thể được sử dụng để bảo vệ mạng và kiếm lợi nhuận, cung cấp cơ sở hạ tầng an toàn và đáng tin cậy hơn cho Chuỗi PoS và các ứng dụng phi tập trung khác, đồng thời giải phóng giá trị tiềm năng của hệ sinh thái Bitcoin trị giá 1 nghìn tỷ USD.

Một trong những sự kiện điểm nóng gần đây là Solv đã gửi 250 BTC cho giai đoạn đặt cược đầu tiên trên mainnet Babylon, đạt đến mức vốn hóa cứng và chiếm thị phần đặt cược babylon lớn nhất trên thị trường. Đối với Solv, đây là một bố cục chiến lược, trùng khớp với suy nghĩ về tài sản Bitcoin và khả năng ứng dụng mới mà anh ấy đã đề cập trong cuộc trò chuyện với Ryan.

Hiện tại, nhu cầu về các sản phẩm mới trên thị trường không ngừng tăng lên. Là một dự án tạo ra sự quan tâm của DeFi, quá trình lặp lại sản phẩm thực chất là cách tổ chức mối quan hệ trò chơi của tài sản. "Nhưng giai đoạn đổi mới thuật toán đã qua. Những gì mọi người bây giờ cần là những sản phẩm trưởng thành hơn. Sự đổi mới hiện tại đã đạt đến đỉnh cao của kim tự tháp, đặc biệt là trong lĩnh vực sản phẩm tài chính tiên tiến như hoán đổi lãi suất khi nói đến những cách thức mới." Ryan cho rằng mặc dù vẫn còn một số không gian nhỏ cho sự đổi mới, chẳng hạn như Hyperliquid, công ty đã làm rất tốt việc đổi mới thuật toán cho các loại tiền tệ nhỏ, nhưng không gian cho những đổi mới này đã bị hạn chế. Trọng tâm bây giờ không phải là các thuật toán mới mà là liệu tài sản mới có thể được giới thiệu hay không. "Ai có thể giới thiệu tài sản mới sẽ thành công trong chu kỳ này. Vì vậy, tôi cho rằng thay vì tập trung vào các thuật toán mới, tốt hơn nên tập trung vào việc giới thiệu tài sản mới."

Đây chính xác là câu hỏi mà vô số người mới chọn tham gia vào ngành đang suy nghĩ. Sự cám dỗ mà blockchain mang lại là gì?

Người hành nghề khá trung thực khi đối diện chủ đề này: “Tôi cho rằng 99% mọi người vào ngành này để kiếm tiền. Mặc dù có một số ít người làm vì niềm tin vào công nghệ blockchain, nhưng hầu hết mọi người vẫn làm vì thực tế.” động cơ kinh tế.”

Nhưng thực tế chúng ta phải đối diện là sự phát triển của ngành đã chuyển từ việc theo đuổi lợi ích ngắn hạn sang việc tạo ra giá trị thực tế “Đặc biệt trong hoàn cảnh thị trường hiện nay, việc kiếm được của cải đã khó hơn và sự giàu có phải như vậy. có được bằng cách tạo ra giá trị kinh doanh".

Đây cũng là lý do chính khiến anh chọn blockchain blockchain năm 2018 và trở thành một trong những người dùng degen thức DeFi đầu tiên ra đời từ việc anh không hài lòng với việc chỉ theo đuổi lợi ích kinh tế. "Mặc dù giá trị người dùng và giá trị sản phẩm của ngành tài chính là cực kỳ cao nhưng chi phí xây dựng niềm tin đằng sau nó cũng rất lớn. Ví dụ, để thành lập một ngân hàng và thu hút số tiền khổng lồ, cần phải có sự chứng thực ở cấp quốc gia, đó là cực kỳ tốn kém so với tài chính truyền thống. Ngược lại, công nghệ blockchain tạo dựng niềm tin với chi phí cực thấp, điều này khiến Ryan nhận ra rằng giá trị thương mại trong lĩnh vực này là rất lớn thông qua công nghệ blockchain, anh có thể xây dựng một hệ thống tài chính tốt hơn với chi phí thấp hơn. hơn các sản phẩm tài chính có giá trị truyền thống.

Tôi cho rằng Ryan lạc quan một cách thận trọng về những gì sắp xảy ra. Anh ấy đã đặt mục tiêu vào một số lĩnh vực chính: AI, công nghệ sinh học hoặc blockchain, những lĩnh vực có khả năng vô tận, đặc biệt là trong đổi mới tài chính. Ông thừa nhận rằng sự cạnh tranh trong lĩnh vực blockchain ngày càng khốc liệt, nhưng đây là lĩnh vực mà ông cho rằng đáng đầu tư nhất. “Tôi không vội tham gia vào các lĩnh vực khác, vì vẫn còn quá nhiều cơ hội để chúng tôi khám phá và hiện thực hóa trong đổi mới tài chính và công nghệ blockchain.”

Tự do tài chính và dân chủ blockchain

Khi nói về động lực, chúng ta nói về sự xuất hiện của động lực kinh tế và cũng nói về việc theo đuổi lý tưởng sâu sắc hơn. Sự tồn tại chung của tiền bạc và lý tưởng là một sự cân bằng mong manh mà một số ít người có thể đạt được "Tôi cho rằng, mặc dù có lẽ chỉ 1%. mọi người đang bước vào ngành này vì niềm tin vào công nghệ blockchain, nhưng xét rằng có hơn 100 triệu người tham gia vào ngành này trên khắp thế giới, thậm chí 1% trong số những người này tin vào tiềm năng ban đầu của công nghệ blockchain và nhóm này mọi người mặc dù tỷ lệ blockchain nhỏ nhưng nó vẫn tồn tại.

Việc theo đuổi “tự do” đã là mục tiêu của nhân loại từ xa xưa. Với sự phát triển của DeFi, khái niệm “dân chủ hóa tài chính” cũng đã xuất hiện. Ý nghĩa của nó là: khám phá cách cho phép mọi người tham gia bình đẳng vào hệ thống tài chính toàn cầu trong kỷ nguyên blockchain.

Khi thảo luận về tương lai của DeFi, mọi người thường hỏi liệu tài chính phi tập trung có tiềm năng thay thế hoàn toàn tài chính truyền thống hay không. Những người ủng hộ tin tưởng chắc chắn rằng tính minh bạch, phi tập trung và các đặc điểm không biên giới của DeFi đại diện cho tương lai của tài chính. Những người ủng hộ DeFi thích coi mình là những người đổi mới, thậm chí là những kẻ nổi loạn, những người tìm cách phá vỡ trật tự hiện có và tạo ra các mô hình tài chính mới.

Nhưng thực tế là mặc dù DeFi mang Sự lật đổ về mặt công nghệ và khái niệm nhưng những thách thức mà nó phải đối mặt cũng rất lớn. Quan trọng hơn, DeFi không thể giải quyết triệt để mọi vấn đề trong hệ thống tài chính truyền thống. "Khi Internet lần đầu tiên xuất hiện, mọi người cũng đang thảo luận liệu nó có thay thế hoàn toàn việc mua sắm ngoại tuyến và siêu thị hay không. Nhưng cuối cùng, chúng tôi thấy rằng mặc dù Taobao và Amazon rất thành công nhưng nền kinh tế ngoại tuyến và các cửa hàng vẫn tồn tại." Ryan nhấn mạnh: Phát triển DeFi. Cũng như những gã khổng lồ công nghệ vẫn chưa loại bỏ hoàn toàn thương mại vật lý, DeFi khó có thể thay thế hoàn toàn mọi chức năng của tài chính truyền thống. Nó giống như một sự bổ sung và mở rộng cho hệ thống hiện có hơn là một sự thay thế hoàn toàn.

Giờ đây, giấc mơ “tự do tài chính” này không còn lý tưởng 100% nữa mà “bắt đầu trở thành hiện thực có thể đạt được”. Trong một cuộc thảo luận tại MIT, Michael Casey nhấn mạnh rằng DeFi có thể là giải pháp thay thế cho các tổ chức tài chính truyền thống bằng cách giảm bớt các rào cản quan liêu và cung cấp dịch vụ tài chính trên quy mô toàn cầu. Tương tự, Diễn đàn Kinh tế Thế giới đã đề xuất rằng việc áp dụng blockchain trong các dịch vụ tài chính truyền thống ngày càng tăng. Dự kiến ​​đến năm 2027, công nghệ blockchain có thể thay đổi đáng kể cách trao đổi và lưu trữ giá trị toàn cầu, thậm chí có thể tăng 10% GDP toàn cầu. . % Token hóa.

Nhiều tổ chức tài chính truyền thống đã bắt đầu chú ý và cố gắng tích hợp công nghệ DeFi. Họ tin rằng thế giới tài chính trong tương lai sẽ là một nơi mà tài chính truyền thống và tài chính phi tập trung tập trung cùng tồn tại, chứ không phải là một cuộc cạnh tranh sinh tử. Nó có thể đi được bao xa và liệu nó có thực sự thay thế được tài chính truyền thống? Những câu hỏi này vẫn còn mở.

"Nhưng trong quá trình này, chúng tôi có thể xây dựng lại các sản phẩm tài chính có giá trị cao với chi phí cực thấp, điều này không chỉ hiện thực hóa lý tưởng của chúng tôi mà còn kiếm được tiền. Tôi cho rằng bản thân ý định ban đầu là rất tốt." ngành công nghiệp tương lai, tích hợp động lực của lý tưởng và thực tế để tiến lên trong ngành.

"DeFi không thể thay thế hoàn toàn tài chính truyền thống, nhưng cải thiện một số liên kết kém hiệu quả theo cách hiệu quả hơn. Cả hai đều nhằm mục đích bổ sung cho nhau. Tài sản quốc tế trước đây khó tiếp cận giờ đây có thể được truy cập tốt hơn thông qua blockchain cho các nhà đầu tư toàn cầu và tăng thanh khoản. Phương pháp này đặc biệt phù hợp với một số tài sản phi tài chính, chẳng hạn như vé hoặc tài sản khác không được xác định đầy đủ là tài chính. Hệ thống tài chính truyền thống có sự giám sát rất chặt chẽ đối với tài sản chứng khoán và DeFi có thể cung cấp tài sản thứ nhất và thứ hai. loại tài sản phi tài chính thứ ba cung cấp dịch vụ tốt hơn.”

Giới thiệu về Giao thức Solv:

Đội ngũ đã tập trung vào phát triển đường đua Bitcoin kể từ tháng 4. Họ đã thấy trước tiềm năng to lớn của đường đua BTCFi trước khi nó thu hút được sự chú ý rộng rãi và dẫn đầu trong việc bố trí và tung ra các sản phẩm liên quan.

- Tổng số người nắm giữ SolvBTC đã vượt quá 200.000 và tổng giá trị vốn hóa thị trường đã vượt quá 1 tỷ. Đây là một trong tài sản BTC có sự đồng thuận cao nhất trong toàn mạng.

- Tổng số SolvBTC đã vượt quá 20.000, trở thành nền tảng tài sản BTC trên Chuỗi lớn thứ tư lần Ethereum, TON và BNB Chain, đồng thời quy mô của nó lớn hơn hầu hết các quỹ ETF BTC.

- Tổng TVL của Giao thức Solv cũng đã vượt quá 1,2 tỷ Kể từ tháng 7 năm 2024, nó đã vững chắc trong số 30 Giao thức DeFi hàng đầu trong toàn mạng và là giao thức dẫn đầu tuyệt đối trên đường đua BTCFi.

Sau đây là lựa chọn nội dung chương trình:

JoyChen: Như chúng tôi đã nói, hiệu suất thị trường gần đây thực sự đầy thách thức. Đây chắc chắn là thời điểm khó khăn đối với hầu hết nhà đầu tư bán lẻ . Vì vậy, trên thị trường có câu nói: nhà đầu tư bán lẻ chưa thực sự kiếm được tiền trong thị trường bò này. Hiệu ứng giàu có mà bạn đề cập cũng đã được nhiều người đặt câu hỏi. Bạn ứng xử tuyên bố này? Bạn nghĩ loại người nào thực sự có thể kiếm tiền trong hoàn cảnh thị trường như vậy?

Ryan: Tôi nghĩ một ví dụ rất đơn giản là nếu bạn mua Bitcoin một hoặc hai năm trước và giữ nó cho đến bây giờ thì chắc chắn bạn đã kiếm được tiền. Bởi vì giá trị của Bitcoin đã tăng đáng kể so với giá của nó một hoặc hai năm trước. Do đó, bất kỳ ai có lý trí và đưa ra lựa chọn đúng đắn đều có thể thực sự kiếm được lợi nhuận ổn định bằng cách nắm giữ Bitcoin cho đến thời điểm hiện tại.

Vấn đề là trước đây nhiều nhà đầu tư bán lẻ không thích nắm giữ Bitcoin. Họ có xu hướng đầu tư vào Altcoin nhiều hơn, bởi vì ảo tưởng mà Altcoin mang lại cho họ là chúng sẽ tăng gấp đôi gấp trăm lần vào ngày mai hoặc kiếm được 10%. Đối với những người này, lợi nhuận tiềm năng gấp 100 lần sẽ hấp dẫn hơn vì họ có thể chỉ đầu tư 1.000 RMB hoặc 1.000 USD và mong đợi nhận được lợi nhuận cao vượt ngưỡng mong đợi.

JoyChen: Từ SolvETH đến SolvBTC, điều đó có nghĩa là đội ngũ của bạn lạc quan hơn về tương lai của Bitcoin phải không?

Ryan: Có, hoặc thực tế là chúng tôi luôn có các sản phẩm liên quan đến stablecoin và Ethereum . Nhưng bắt đầu từ năm 2024, về cơ bản chúng tôi tập trung vào tài sản lợi nhuận của Bitcoin . Nguyên nhân chính là do thị trường stablecoin và Ethereum đã trở thành thị trường đại dương đỏ và sự cạnh tranh rất khốc liệt. Chu kỳ trước là chu kỳ đổi mới thuật toán và đổi mới cơ sở hạ tầng cơ bản, chẳng hạn như đổi mới thuật toán như AMM. Nhưng trọng tâm của chu trình này đã chuyển sang đổi mới tài sản. Bất cứ ai có thể đưa tài sản gia tăng vào ngành này sẽ đạt được thành công lớn hơn trong chu kỳ này.

JoyChen: Khi nhiều bạn bè trong lĩnh vực tài chính truyền thống lần đầu tiên tiếp xúc crypto, họ sẽ hỏi tại sao APY của crypto lại cao hơn nhiều so với tài chính truyền thống? Các sản phẩm quản lý tài sản tài chính truyền thống thường tỷ suất lợi nhuận khoảng 2% đến 3%, trong khi tỷ suất lợi nhuận của crypto vượt xa con số này. Là một dự án DeFi mang lại lợi nhuận, tỷ suất lợi nhuận của Solv được đảm bảo như thế nào?

Ryan: Thực ra câu hỏi này không khó hiểu. Trong thế giới tài chính truyền thống, lượng tiền rất lớn và tất cả các bên liên quan đều rất chuyên nghiệp nên số tiền đặc biệt dễ kiếm đã được thực hiện. Tài chính truyền thống đã được phát triển trong nhiều thập kỷ, thậm chí hàng thế kỷ và đã trở nên rất trưởng thành. Thế giới DeFi chỉ mới ra đời được 5 năm và vẫn đang trong thời kỳ chia cổ tức.

Lấy một ví dụ đơn giản, một khi cơ hội kinh doanh chênh lệch giá xuất hiện trong tài chính truyền thống, nó sẽ nhanh chóng được thị trường hấp thụ. Nhưng vẫn có những cơ hội chênh lệch giá trong thị trường crypto , đặc biệt là giữa DeFi và sàn giao dịch crypto . Đôi khi giá Bitcoin giữa hai sàn giao dịch có thể chênh lệch 100 USD, nhưng không có nhiều người tham gia chênh lệch giá. Điều này là do thị trường vẫn đang ở giai đoạn đầu và chưa có nhiều người tham gia nên vẫn còn lượng lớn cơ hội lợi nhuận.

Tôi cho rằng mức cổ tức của ngành này sẽ tiếp tục trong vài năm nữa, nhưng cuối cùng sẽ ở mức hợp lý hơn. Ví dụ: trong tài chính truyền thống, mức rút vốn của quỹ định lượng có thể nằm trong khoảng từ 1% đến 3% và lợi nhuận hàng năm là 8% đến 10%, vốn đã là mức tài sản hàng đầu. Trong thế giới crypto, tỷ suất lợi nhuận hàng năm có thể dễ dàng đạt hơn 10 điểm hoặc thậm chí cao hơn, vì vậy nó vẫn rất hấp dẫn đối với các nhà đầu tư tài chính truyền thống. Đây thực chất là hiện thân của cổ tức trong ngành.

JoyChen: TVL của Solv gần 1,5 tỷ USD. Tôi cho rằng TVL có thể là chỉ báo quan trọng nhất đối với nhà đầu tư bán lẻ . Tâm lý của nhà đầu tư bán lẻ thường là vì có rất nhiều tiền của người dân bị khóa bên trong, điều đó có nghĩa là phía dự án chắc chắn sẽ đảm bảo an toàn cho quỹ. Tăng trưởng của TVL dựa vào thế mạnh nào để đạt được mức cao như vậy?

Ryan: Trước hết, tôi cho rằng đó là vấn đề về tiền thưởng. Bản thân BTC có cổ tức rất lớn nên tôi không cần thuyết phục người dùng nhiều vì lĩnh vực này không có nhiều đối thủ. Điều này tương tự như sự thành công của các dự án DeFi thời kỳ đầu. Tiền thưởng và thời gian thường quan trọng hơn nỗ lực của cá nhân. Vì vậy, lý do chính khiến người dùng chọn chúng tôi là vì chúng tôi đang tạo ra những sản phẩm chuyên nghiệp nhất và tốt nhất.

Thứ hai, nhiều người sẽ thắc mắc tại sao TVL lại cao như vậy? Có rủi ro đằng sau việc này? Trong trường hợp của Solv, sản phẩm của chúng tôi có giá trị sản phẩm và kinh doanh thực sự. Solv hiện là giao thức dự trữ và chịu lãi lớn nhất trong lĩnh vực Bitcoin. Chúng tôi dự trữ càng nhiều Bitcoin thì chúng tôi càng tạo ra nhiều lợi nhuận, điều này trực tiếp làm tăng giá trị tổng thể của giao thức. Vì vậy, tôi cho rằng TVL hơn một tỷ đô la Mỹ chỉ là bước khởi đầu và nó có thể đạt tới 5 tỷ, 10 tỷ hoặc thậm chí 50 tỷ đô la Mỹ.

Điểm hấp dẫn của Defi là nó không cần 500 hay 1.000 người để duy trì khối lượng vốn khổng lồ như vậy. Thông qua mã và hợp đồng thông minh, chi phí lao động và chi phí ủy thác giảm đáng kể. Điều này cho phép chúng tôi quản lý quy mô này với một đội ngũ rất tinh gọn và một sản phẩm được kiểm tra nghiêm ngặt, đồng thời giá trị của giao thức tiếp tục tăng khi chúng tôi mở rộng quy mô.

Cuối cùng là vấn đề lợi nhuận bạn đề cập. Sản phẩm của chúng tôi được chia thành hai phần: Dự trữ và Lợi nhuận . Cốt lõi của các sản phẩm dự trữ là đảm bảo tính minh bạch của tiền dự trữ. Chúng tôi đã giới thiệu những người giám sát như Coinbase và Fidelity để đảm bảo sự an toàn và minh bạch của tiền. Dòng sản phẩm thu lãi bao gồm tạo lợi nhuận cho Bitcoin thông qua đặt cược, lợi nhuận định lượng, giao dịch quyền chọn, v.v. Mỗi sản phẩm đều có rủi ro và lợi nhuận khác nhau và người dùng có thể chọn sản phẩm phù hợp dựa trên mức độ chấp nhận rủi ro của mình. Tất nhiên, chúng tôi cũng đảm bảo tính minh bạch của tài sản, nhưng trong những trường hợp nghiêm trọng, chẳng hạn như vấn đề bảo mật trên một số nền tảng, lỗ vốn có thể xảy ra và không thể tránh khỏi hoàn toàn.

JoyChen: Nhìn chung, logic sản phẩm và phương pháp lưu ký của Solv tương đối an toàn, nhưng tại sao một số dự án DeFi vẫn gặp sự cố bùng nổ? Hầu hết những vấn đề này xảy ra ở đâu? Ông có thể nói về vấn đề này từ góc độ phía dự án được không?

Ryan: Ở chu kỳ vừa qua, có rất nhiều dự án bùng nổ, đặc biệt là ở giai đoạn đổi mới thuật toán. Đổi mới thuật toán vốn đã mang lại rủi ro mới vì mã được thiết kế mới và có thể bị tấn công nếu có một liên kết yếu ở một bên. Đây là một vấn đề phổ biến trong đổi mới thuật toán.

Tuy nhiên, trong chu kỳ hiện tại, tình hình đã được cải thiện, đặc biệt là cầu nối xuyên chuỗi và các vấn đề trộm cắp khác đã giảm đáng kể so với chu kỳ trước. Bây giờ, vấn đề nằm ở phía tài sản hơn là phía thuật toán. Ví dụ: một số chiến lược kinh doanh chênh lệch vốn nhất định có thể mắc lỗi vận hành, dẫn đến thua lỗ hoặc lỗ vốn lớn. Điều này cho thấy khả năng kiểm soát rủi ro và các lựa chọn chiến lược về mặt tài sản đã trở nên quan trọng hơn.

Nhấn Podcast hoặc YouTube để tìm hiểu nội dung chương trình đầy đủ.

Thông tin trích dẫn bài viết:

Trường quản lý MIT , Diễn đàn kinh tế thế giới

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức BlockBeats BlockBeats:

Nhóm đăng ký Telegram: https://t.me/theblockbeats

Nhóm liên lạc Telegram: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia