Chỉ báo chính (4h chiều ngày 2/9, giờ Hong Kong -> 4h chiều ngày 9/9):
- BTC/USD -4,1% ($57.400 -> $55.080), ETH/USD -4,9% ($2.440 -> $2.320)
- BTC/USD Biến động ATM tháng 12 (cuối năm) + 1,6 v (60,8-> 62,4), biến động đảo ngược rủi ro ngày 25 tháng 12 + 0,2 v (2,3 -> 2,5)
Tổng quan về chỉ báo kỹ thuật spot
- Giá spot tiếp tục giảm xuống, thách thức phạm vi hỗ trợ ở mức 53,6 nghìn đô la và mặc dù nó đã giảm xuống dưới mức này trong thời gian ngắn nhưng giá đã phục hồi đều đặn. Đây có thể là một tín hiệu quan trọng cho thấy thị trường từ chối tiếp tục giảm thấp hơn và hơn nữa, đây cũng là một thử nghiệm hỗ trợ ở đầu bên kia của phạm vi vì nó đã không thể vượt qua mức cao 65 nghìn đô la vào tháng trước.
- Đánh giá từ xu hướng hiện tại, ưu tiên kỹ thuật là thiết lập mức đáy trước khi tăng trở lại và sau đó quay trở lại phạm vi giá chính (dự kiến một số biến động khi vượt qua khu vực $58–60k).
- Nếu mức hỗ trợ ở mức 53–53,6 nghìn đô la không được giữ vững, ban đầu chúng tôi kỳ vọng giá sẽ nhanh chóng quay trở lại mức hỗ trợ chính dưới 50 nghìn đô la. Nhưng do thị trường dường như có nhu cầu mua mạnh ở đây, loại trừ tâm lý rủi ro đáng kể trên thị trường toàn cầu, chúng tôi cho rằng giá spot sẽ được hỗ trợ mạnh mẽ ở mức này.
Các sự kiện chính của thị trường:
- “Rektember” cuối cùng đã xuất hiện, mang theo sự phục hồi trong thị trường ngụ ý sự biến động, đặc biệt là trong thị trường crypto.
- Tâm lý loại bỏ rủi ro trên khắp các thị trường đã khiến giá crypto khó tăng. Cuối cùng, BTC/USD đã thách thức cạnh dưới của phạm vi giá $53–65k và tìm thấy một số hỗ trợ ở đó. Trong khi đó, ETH/USD đã tìm thấy thời gian nghỉ ngơi ngắn ngủi khi thách thức mức thấp cục bộ là 2.150 USD.
- Tỷ lệ cá cược cho bầu cử Mỹ vẫn ở mức gần 50–50, với cuộc đua Trump-Harris rất sít sao, đặc biệt chú ý đến cuộc tranh luận tổng thống sắp tới ở Philadelphia vào ngày 10/9.
- Thị trường vẫn bị chia rẽ về mức độ cắt giảm lãi suất tại cuộc họp FOMC tháng này (lãi suất cắt giảm 25 bp hoặc 50 bp). Tuy nhiên, phản ứng của thị trường crypto đối với điều này là không rõ ràng và chủ yếu bị ảnh hưởng bởi biến động giá của thị trường chứng khoán Mỹ và VIX.
- Nếu Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ cắt giảm lãi suất 50 bp, chúng tôi kỳ vọng giá crypto sẽ phục hồi nhanh chóng từ tình trạng trì trệ hiện tại. Mặc dù điều này có thể gợi ý những lo ngại về triển vọng tăng trưởng kinh tế nhưng cũng là dấu hiệu rõ ràng cho thấy đồng đô la sẽ suy yếu và nếu Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ cắt giảm lãi suất quá nhiều, lạm phát ở Mỹ dự kiến sẽ phục hồi.
Biến động ngụ ý của ATM:
- Tuy nhiên, biến động thực tế trong tuần này tương đối ổn định với tần suất cao và thời gian cố định, duy trì ở mức 40% do tâm lý ngại rủi ro ngày càng gia tăng và các sự kiện lớn trong tương lai đang đến gần (chẳng hạn như dữ liệu phi nông nghiệp tuần trước, chỉ số CPI của Mỹ, cuộc tranh luận của Chủ tịch, cuộc họp FOMC; ), mức độ biến động ngụ ý của giao diện người dùng tăng dần lên 50% và giao diện người dùng tiếp tục tăng do sự không chắc chắn sau bầu cử.
- Khi trọng tâm của thị trường chuyển sang sự kiện 'Tháng 9 tồi tệ' gần đây, tất cả các dạng nhu cầu đều xuất hiện, chủ yếu thông qua bearish trong phạm vi $52–54k, trong khi thị trường cũng đang chứng kiến sự biến động thuần túy thông qua các chiến lược dàn xếp và bóp nghẹt nhu cầu, bao gồm nhiều sự kiện khác nhau. tháng này. Nói một cách đại khái, thị trường đã dành sẵn mức biến động chênh lệch bổ sung 3–3,5% cho cuộc tranh luận tổng thống vào ngày 10 tháng 9, trong khi CPI và FOMC gần mức 2%.
- Khi sự chú ý của thị trường chuyển sang sự kiện “Rektember” gần đây, nhiều dạng nhu cầu khác nhau bắt đầu xuất hiện – chủ yếu là bearish trong vùng giá $52–54k. Ngoài ra còn có nhu cầu về sự biến động trên thị trường, với các loại straddles và wide straddles mua vào để đáp ứng các sự kiện lớn trong tháng. Phạm vi biến động bổ sung dự kiến của thị trường cho cuộc tranh luận tổng thống Mỹ vào ngày 10 tháng 9 là khoảng 3–3,5%, trong khi phạm vi biến động bổ sung dự kiến của CPI và FOMC là gần 2%.
- Trọng tâm của thị trường đã chuyển khỏi phí bảo hiểm bầu cử Hoa Kỳ và tập trung vào dữ liệu được công bố. Thị trường đã chứng kiến một số nguồn cung bearish tháng 12, dẫn đến đường cong cơ cấu kỳ hạn sau bầu cử phẳng hơn. Với cấu trúc thuật ngữ biến động trong các loại tài sản khác như FX và cổ phiếu, mức độ biến động ngụ ý của tháng 11 cao hơn so với tháng 12 và hơn thế nữa, vì vậy chúng tôi vẫn cho rằng thị trường sẽ dần dần tiến tới đường cong đảo ngược.
Độ lệch/lồi:
- Tuần này, thị trường tương đối ổn định về độ lệch và độ lồi của giá do thị trường chủ yếu tập trung vào nhu cầu quyền chọn nội địa liên quan đến các sự kiện trong tháng.
- Mặc dù độ lệch rất ngắn hạn sụt giảm mạnh do nhu cầu bearish trong phạm vi 52–54k, chưa được truyền tới đường cong kỳ hạn, thị trường vẫn tập trung vào rủi ro đuôi kỳ vọng tăng giá trong tương lai, đặc biệt là khi Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ sắp bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất. và Trump trong cuộc bầu cử Vẫn là một bối cảnh yếu kém ở Trung Quốc.
- Mặc dù độ lệch giá là đáng kể trong ngắn hạn do nhu cầu bearish trong phạm vi giá $52–54k, nhưng sự thay đổi này không chuyển sang độ lệch ở các kỳ hạn dài hơn. Xét đến việc Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ sắp bước vào chu kỳ cắt giảm lãi suất và Trump vẫn dẫn trước một chút trong cuộc bầu cử, thị trường tiếp tục tập trung vào xu hướng kỳ vọng tăng giá trong thời gian tới.
Chúc mọi người may mắn!
