Tác giả gốc: Arain, ChainCatcher
Biên tập viên gốc: Marco, ChainCatcher
Từ ngày 27 tháng 8 đến ngày 7 tháng 9, Bitcoin tiếp tục giảm, xuống dưới 60.000 USD, khiến thị trường tâm lý. Theo dữ liệu của Coingecko, Bitcoin đã giảm từ khoảng 64.265 USD mỗi đồng vào ngày 26 tháng 8 xuống còn 53.923 USD mỗi đồng vào ngày 7 tháng 9. Trong giai đoạn này, Bitcoin ETF spot của Hoa Kỳ đã cho thấy dòng vốn ròng trong 8 ngày giao dịch liên tiếp, với dòng vốn ròng tích lũy xấp xỉ 1,2 tỷ USD, tổng tài sản ròng của ETF đã giảm khoảng 8,8 tỷ USD, một tình huống hiếm gặp kể từ khi ra mắt Bitcoin ETF spot của Hoa Kỳ.
Vào tối ngày 9 tháng 9 , Bitcoin đã ngừng giảm và phục hồi. Đồng thời, dữ liệu Sosovalue cho thấy dòng tiền ròng hàng ngày của Bitcoin ETF spot Hoa Kỳ chuyển biến tích cực, cho thấy tâm lý thị trường đã được cải thiện. Tuy nhiên, phân tích kỹ thuật của Trading view cho thấy tín hiệu bán của thị trường vẫn còn mạnh.
Nền tảng nghiên cứu tài sản kỹ thuật số 10x Research đã công bố một báo cáo nghiên cứu ngày hôm nay, dự đoán rằng giá Bitcoin sẽ giảm xuống còn 45.000 USD. Nền tảng dịch vụ tài chính Bitcoin NYDIG cho biết các nhà đầu tư Bitcoin nên chuẩn bị cho “sự suy thoái theo mùa” vào tháng 9, “ nhìn lên lịch sử , lợi nhuận trung bình trong tháng 9 là tồi tệ nhất”.
Báo cáo của Grayscale Research chỉ ra rằng áp lực bán ra từ các tổ chức thị trường lớn về cơ bản đã qua đi và các nguyên tắc cơ bản Bitcoin đang được cải thiện, đòi hỏi sự chú ý đến việc cắt giảm lãi suất Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ và những thay đổi chính trị xung quanh ngành công nghiệp crypto ở Hoa Kỳ.
Dữ liệu on Chuỗi cho thấy rủi ro vẫn chưa được giải quyết hoàn toàn
Đánh giá từ nhiều chỉ báo trên Chuỗi , rủi ro thị trường vẫn chưa được loại bỏ hoàn toàn, nhưng vị thế hiện tại có thể đang ở giai đoạn đầu của thị trường bò.
Theo dữ liệu của Glassnode, SOPR trung bình động 7 ngày Bitcoin(hệ số biên lợi nhuận đầu ra đã chi tiêu) đã giảm xuống dưới 1,0. Điều này có nghĩa là các giao dịch của người bán trên thị trường trên blockchain vẫn có lãi, nhưng cần lưu ý nhìn lên, SOPR có xu hướng giảm. dưới 1,0 trước khi hợp nhất thị trường xảy ra. Sự suy giảm hiện tại tương tự như giai đoạn thị trường gấu xuống năm 2018 và 2019, với SOPR dưới 1,0 trong thời gian dài và thị trường có thể đảo chiều.
SOPR được sử dụng để xem tỷ lệ giữa giá trị đô la của UTXO (UTXO là đầu ra giao dịch chưa chi tiêu, đề cập đến số dư trong địa chỉ Bitcoin ) khi nó được tạo và giá trị đô la của UTXO khi nó được chi tiêu. và bất kỳ giá trị nào trên 0 thể hiện Giao dịch chuyển tiền giữa các ví nhìn chung đều mang lại lợi nhuận và bất kỳ giá trị nào dưới 0 thể hiện giao dịch bán lỗ vốn.
Glassnode đã công bố một báo cáo nghiên cứu vào ngày 4 tháng 9, chỉ ra rằng xét về tỷ lệ lợi nhuận thả nổi trên lỗ thả nổi, lợi nhuận vẫn gấp 6 lần tổng số lỗ vốn. Trong khoảng 20% số ngày giao dịch, tỷ lệ này cao hơn giá trị hiện tại. đại diện cho nhu cầu thị trường mới. Người nắm giữ ngắn hạn (STH) đã chịu phần lớn áp lực thị trường vì các khoản lỗ thả nổi đã vị trí chủ đạo trên thị trường và khoản lỗ ngày càng gia tăng trong giai đoạn qua. Tuy nhiên, mức độ lỗ thả nổi so với giá trị vốn hóa thị trường. cho thấy thị trường chưa bước vào giai thị trường gấu hoàn toàn mà đã gần đến giai đoạn đầy biến động của năm 2019.
Dựa trên dữ liệu Chuỗi chỉ ra chỉ báo chính như tỷ lệ rủi ro của người bán, nghiên cứu của Glassnode cho thấy rằng sự biến động của thị trường có thể gia tăng trong tương lai.
Theo dữ liệu của Dune, số lượng địa chỉ Bitcoin đang hoạt động đã giảm đáng kể so với trước giảm nửa năm nay, điều này có thể cho thấy tâm lý thị trường đang hạ nhiệt.
Theo đó, 10x Research tuyên bố rằng Bitcoin có thể giảm xuống còn 45.000 USD trong chu kỳ này. Markus Thielen, giám đốc tổ chức nghiên cứu, cho biết sau khi địa chỉ Bitcoin đạt đỉnh vào tháng 11 năm 2023 nhưng giảm mạnh vào cuối quý 1 (Q1) năm 2024, “người nắm giữ ngắn hạn bắt đầu bán BTC của họ, trong khi người nắm giữ dài hạn chốt lãi”. , cho thấy thị trường đã đạt đến đỉnh chu kỳ.”
Dan Tapiero, người sáng lập và CEO của lịch sử T Holdings, cho biết
Chú ý đến tin tốt ở cấp độ vĩ mô
Với sự ra mắt của các quỹ ETF spot crypto và sự gia nhập của các quỹ Phố Wall, mối tương quan giữa thị trường crypto và kinh tế vĩ mô đã tăng lên.
Grayscale Research cho biết trong báo cáo vào ngày 3 tháng 9 rằng áp lực bán từ chính phủ Đức, Mt Gox Tài sản Management và các tổ chức khác về cơ bản đã vượt qua và dự kiến sẽ có những cải thiện về các nguyên tắc cơ bản. Đồng thời, báo cáo nghiên cứu chỉ ra rằng các nhà đầu tư cần hết sức chú ý đến thị trường lao động Hoa Kỳ, việc cắt giảm lãi suất Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ và những thay đổi chính trị xung quanh ngành công nghiệp crypto ở Hoa Kỳ.
Thị trường nhìn chung kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ sẽ công bố đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên vào tháng 9.
Nói chung, việc cắt giảm lãi suất là tin tốt cho tài sản rủi ro . Được thúc đẩy bởi tin tức cấp vĩ mô, tài sản rủi ro toàn cầu và Bitcoin đã đạt được tăng ngắn hạn.
Cuộc họp lần của Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ diễn ra vào ngày 18 tháng 9. Hiện tại, các quan chức Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ sẽ không công khai bày tỏ quan điểm về chính sách tiền tệ trừ những trường hợp đặc biệt.
Ngày 6/9, Cục Lao động Mỹ công bố dữ liệu thống kê tháng 8, cho thấy số việc làm phi nông nghiệp ở Mỹ tăng 142.000, thấp hơn dự kiến và tỷ lệ thất nghiệp giảm 3 điểm cơ bản xuống 4,22%, mạnh hơn dự kiến. giá trị 3,7% và 3,6% giá trị trước đó. Thu nhập trung bình mỗi giờ tăng trưởng 0,4% so với tháng trước trong tháng 8, cao hơn một chút so với dự kiến.
Eric Robertsen, chiến lược gia trưởng toàn cầu tại Standard Chartered, cho biết dữ liệu không đủ để Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản. Goldman Sachs cho rằng rằng các bài phát biểu của Thống đốc Cục Dự trữ Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ Waller và Chủ tịch Fed New York Williams chỉ ra rằng ban lãnh đạo Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ cho rằng việc cắt giảm lãi suất 25 BP tại cuộc họp tháng 9 về cơ bản là được mong đợi, nhưng nếu thị trường lao động tiếp tục xấu đi thì họ vẫn hãy thận trọng về việc cắt giảm lãi suất 50 BP tại cuộc họp tiếp theo.
Arthur Hayes, đồng sáng lập BitMEX , đã đăng trên Lãi suất RRP hiện tại là 5,3%, cao hơn tỷ suất lợi nhuận kho bạc là 4,38%. Hayes cho rằng rằng chênh lệch lãi suất sẽ khiến các quỹ thị trường tiền tệ lớn chuyển vốn từ tín phiếu kho bạc sang RRP, do đó làm giảm lượng tiền sẵn có cho các khoản đầu tư rủi ro như crypto .
Hayes cũng lưu ý rằng thanh khoản thị trường có thể sẽ bị hạn chế hơn trong hai tuần tới trước khi việc cắt giảm lãi suất thực sự diễn ra. “Bitcoin sẽ dao động quanh mức hiện tại trong trường hợp tốt nhất và sẽ giảm dần xuống dưới 50.000 USD trong trường hợp xấu nhất khi tiền được rút khỏi tín phiếu Kho bạc và quay trở lại chương trình mua lại ngược lại.”
Các nhà phân tích tại Bitfinex cho biết các nhà đầu tư crypto đã kỳ vọng việc cắt giảm lãi suất Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ vào tháng 9 sẽ thúc đẩy thị trường bò do hành động giá chậm chạp trong nhiều tháng, nhưng lo ngại suy thoái kinh tế nâng cấp có thể dẫn đến điều chỉnh hồi sâu hơn. “Nếu chu kỳ nới lỏng trùng với thời điểm suy thoái kinh tế, Bitcoin có thể giảm 15% -20% sau đợt cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Giả sử giá BTC trước khi cắt giảm lãi suất là khoảng 60.000 USD, thì mức đáy tiềm năng sẽ nằm trong khoảng từ 40.000 USD đến 40.000 USD. khoảng 50.000 USD."
Để đối phó với những biến động gần đây của giá Bitcoin, crypto OG Shenyufa cho biết nó “đã chuẩn bị để tồn tại thêm 16-19 tháng nữa”.
Nhà đầu tư Ni Sen Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ cho biết trên Chu kỳ cắt giảm lãi suất trung bình là sau chu kỳ này, nếu nền kinh tế suy giảm sẽ bước vào giai đoạn Xả nước.”
Ni Sen cho rằng rằng quý 4 năm 2024 và quý 1 năm 2025 có thể mở ra một làn sóng cơ hội cho Bitcoin vì 4 lý do:
Dù việc cắt giảm lãi suất không phải là QE nhưng hoạt động của các quỹ trên thị trường dự kiến sẽ tăng lên;
Tổng tuyển cử, cuộc bầu cử lần có các ứng cử viên tổng thống công khai ủng hộ crypto và đưa ra lời hứa;
Hiệu ứng giảm nửa BTC vẫn chưa được chứng minh là không xảy ra;
Phiên bản mới của FASB sẽ có hiệu lực vào tháng 12 năm 2024. Vào thời điểm đó, crypto có thể áp dụng các tiêu chuẩn kế toán công bằng và thực hiện định giá hợp lý về mặt tài chính.
Điều đáng chú Bitcoin là vào ngày 19 tháng 4 năm 2024, Bitcoin giảm nửa giảm nửa lần tư. Trước đây, giá Bitcoin thường tăng sau khi xảy ra giảm nửa Bitcoin , nhưng lần thị trường rất đặc biệt. giảm thay vì tăng và hiệu suất của nó không đạt yêu cầu, dẫn đến thị trường suy đoán cho rằng hiệu ứng giảm nửa Bitcoin có thể không hiệu quả.
Grayscale Research cho biết giảm nửa Bitcoin lần khác với giảm nửa tăng giá trước đây và có liên quan đến những thay đổi trong các hoạt động được kết nối Ordinals inscription và dòng vốn ETF.
