Tăng trưởng lạm phát chậm lại chỉ ra nhiều tiềm năng tăng giá hơn trong tiền điện tử

Lý do Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất ngày càng tăng.

Tuần này có một manh mối tăng trưởng kinh tế quan trọng khác dành cho các nhà hoạch định chính sách tại ngân hàng trung ương của chúng tôi. Vào sáng thứ Tư, Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ (“BLS”) đã công bố số liệu chỉ số giá tiêu dùng (“Chỉ số giá tiêu dùng (CPI)”) cho tháng 8.

Con số này quan trọng vì đây là một trong những số liệu tăng trưởng quan trọng cuối cùng mà Fed nhận được trước cuộc họp chính sách tiền tệ ngày 17-18 tháng 9. Chỉ số Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) xuất hiện sau cuộc khảo sát Beige Book yếu kém vào thứ Tư tuần trước và số liệu tăng trưởng việc làm đáng thất vọng vào thứ Sáu. Nói cách khác, nếu tăng trưởng lạm phát đủ yếu, nó có thể thu hút lập trường ngày càng ôn hòa (có xu hướng hạ lãi suất) từ ngân hàng trung ương của chúng ta.

Sáng nay, mức tăng trưởng lạm phát tiêu đề hàng năm đã giảm xuống còn 2,5% trong tháng 8, so với mức 2,9% trong tháng 7. Đây là kết quả yếu nhất kể từ mức tăng 2,6% vào tháng 3 năm 2021. Điều đó có nghĩa là Fed đang tiến gần đến mục tiêu 2%. Sự thay đổi này sẽ hỗ trợ việc cắt giảm lãi suất trong tương lai. Điều đó sẽ củng cố tăng trưởng kinh tế ổn định và đà tăng dài hạn của bitcoin và ethereum.

Nhưng đừng tin lời tôi, hãy cùng xem dữ liệu cho chúng ta biết điều gì…

Hàng tháng, Ngân hàng Dự trữ Liên bang Dallas, Kansas City, New York và Philadelphia sẽ liên hệ với các nhà sản xuất trong khu vực của họ để đánh giá mức độ kinh doanh. Họ hỏi về những thứ như đơn đặt hàng mới, tồn đọng, hàng tồn kho, thời gian giao hàng và việc làm. Những người trả lời khảo sát cho biết liệu hoạt động kinh doanh có tăng, giảm hay giữ nguyên không. Sau đó, dữ liệu được biên soạn thành một chỉ số tổng hợp.

Kết quả rất quan trọng vì các quận mà các ngân hàng trung ương đó quản lý chiếm khoảng 25% sản lượng kinh tế quốc gia. Vì vậy, bằng cách đánh giá những gì đang diễn ra ở đó, chúng ta có thể biết được những gì đang diễn ra trên khắp cả nước.

Con số mà chúng ta quan tâm nhất là chỉ số “giá nhận được”. Nó cho chúng ta biết khách hàng sẵn sàng trả bao nhiêu cho nhà sản xuất cho hàng hóa thành phẩm của họ. Vì vậy, nó tương tự như Chỉ số giá tiêu dùng (CPI). Tuy nhiên, những con số này được công bố trước khi BLS công bố chỉ số hàng tháng của mình.

Vì vậy, bằng cách xem dữ liệu sản xuất khu vực, chúng ta có thể biết được mức tăng trưởng lạm phát trông như thế nào trước khi các số liệu chính thức được công bố. Dựa trên những gì tôi thấy, giá cả đã giảm vào tháng 8…

Như bạn sẽ thấy trong biểu đồ trên, thước đo lạm phát độc quyền của tôi (“CPRI”) bắt đầu chuyển sang tháng 10 năm 2021. Khoảng tám tháng trước Chỉ số giá tiêu dùng (CPI). Và sau đó, như bạn có thể thấy ở phía bên phải của biểu đồ, CPRI đã ổn định ngay trên mức hòa vốn kể từ tháng 7 năm ngoái. Sự thay đổi này đã khiến Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) dần dần giảm xuống.

Nhưng không chỉ sự thiếu biến động về giá cả đã khiến tôi tin rằng lạm phát vẫn đang chậm lại. Hãy xem biểu đồ giá gas này…

Theo Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ (“EIA”), giá bán lẻ trung bình cho một gallon xăng là 3,51 đô la vào tháng 8 so với 3,60 đô la vào tháng 7. Mức giảm khoảng 3%. Quan trọng hơn, giá vào tháng 8 năm 2023 là 3,95 đô la. Nói cách khác, bạn và tôi đang trả ít hơn 11% tại trạm xăng so với một năm trước.

Bây giờ hãy xem lạm phát bám sát giá gas bán lẻ như thế nào…

Giá gas chiếm khoảng 4% trong số liệu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) chính. Có thể coi đây là thước đo hoạt động kinh tế vì đây là thứ mà nhiều người sử dụng hàng ngày. Nói cách khác, nếu nhu cầu cao, giá sẽ tăng, trong khi lượng mua ít hơn sẽ dẫn đến giá thấp hơn.

Sự thay đổi hàng năm về giá gas trong tháng 8 thậm chí còn lớn hơn mức giảm 3% trong tháng 7. Khi kết quả Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 7 được công bố, mức tăng trưởng lạm phát đã giảm xuống dưới 3% lần đầu tiên kể từ năm 2021. Điều đó ngụ ý rằng giá gas sẽ là lực cản lớn hơn đối với các con số lạm phát chính khi kết quả tháng 8 được công bố.

Hiện tại, trong khi chi tiêu tiêu dùng cá nhân cốt lõi (ra mắt vào cuối tháng này) là thước đo lạm phát ưa thích của Fed, Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) vẫn là động lực thúc đẩy tâm lý thị trường chứng khoán. Kết quả hôm nay phù hợp với kỳ vọng 2,5% của Phố Wall. Kết quả này ủng hộ lập luận cho việc ngân hàng trung ương của chúng ta cắt giảm lãi suất, có thể lên tới 50 điểm cơ bản.

Sự thay đổi này sẽ khiến giá trị đồng tiền của chúng ta giảm xuống, đẩy giá tài sản rủi ro được định giá theo đô la lên. Điều đó sẽ hỗ trợ cho đợt tăng giá dài hạn ổn định của các khoản đầu tư dựa trên tiền điện tử như bitcoin và ethereum.

Lưu ý: Quan điểm thể hiện trong bài viết này là quan điểm của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm của CoinDesk, Inc. hoặc chủ sở hữu và chi nhánh của công ty này.