Bản gốc | Odaily( @OdailyChina )
Tác giả｜Nan Zhi ( @Assassin_Malvo )
Ba ngày trước, sau khi chạm mức giá 55.500 USDT, BTC bắt đầu phục hồi mạnh mẽ và khiến thị trường nói chung tăng.
Dữ liệu thị trường OKX cho thấy giá cao nhất của BTC hôm nay đạt 60644 USDT, tăng 4,1% trong 24 giờ. Mức tăng lớn nhất gần đây xảy ra vào lúc 23:00 ngày hôm qua, tăng từ 58450 USDT lên 59660 USDT, với mức tăng 2,06% trong 1 giờ; ETH đạt mức tối đa 2466 USDT vào hôm nay, mức tăng 3,2% trong 24 giờ; tối đa 139,8 USDT hôm nay, tăng 3,4% trong 24 giờ; BNB Cao nhất hôm nay là 560 USDT, tăng 2,3% trong 24 giờ.
Có thể thấy BTC vẫn chiếm vị trí chủ đạo , dẫn đầu tốc độ tăng trưởng của nhiều loại tiền tệ chính thống. Tổng giá trị vốn hóa thị trường crypto cũng tăng trong cùng kỳ. Dữ liệu CoinGecko cho thấy tổng giá trị vốn hóa thị trường crypto tăng lên 2,2 nghìn tỷ USD, với crypto Bitcoin 2,26% trong 24 giờ .
Về giao dịch phái sinh , dữ liệu coinglass cho thấy toàn bộ mạng cháy tài khoản 128 triệu USD trong 24 giờ qua , phần lớn trong đó là cháy tài khoản lệnh short , lên tới 102 triệu USD. Về loại tiền tệ, cháy tài khoản BTC trong đó 54,26 triệu USD và ETH cháy tài khoản 29,17 triệu USD.
Kỳ vọng cắt giảm lãi suất lại đảo chiều
Dữ liệu của CME Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ Watch cho thấy xác suất Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản và 50 điểm cơ bản trong tháng 9 là 50% ; một ngày trước, xác suất Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản trong tháng 9 chỉ là 28%. .
Theo Golden Ten, dữ liệu CPI và PPI công bố trong tuần này hỗ trợ kỳ vọng về dữ liệu PCE vừa phải vào cuối tháng này, khiến một số nhà đầu tư kỳ vọng Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ sẽ lo lắng hơn về vấn đề việc làm. Trong khi đó, tờ Wall Street Journal đưa tin các quan chức đang xem xét việc nới lỏng tiền tệ mạnh mẽ hơn vì cho rằng lạm phát đang được kiểm soát và lo lắng về việc làm. Trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm đang giao dịch quanh mức 3,657% và trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm ở mức 3,598%.
Tuy nhiên, theo số liệu thống kê do Odaily tổng hợp ba ngày trước , phần lớn các tổ chức và nhà kinh tế cho rằng lãi suất sẽ bị cắt giảm 25 điểm cơ bản và một số tổ chức cho rằng rằng việc cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản có nghĩa là mối lo ngại về kinh tế đã tăng lên , hoặc rằng chúng có thể là để đối phó với tình trạng suy thoái kinh tế sắp tới, thay vì mang lại sự trấn an cho rằng các nhà hoạch định chính sách đang hành động kịp thời để tránh suy thoái kinh tế .
Tuy nhiên, Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ Goolsbee đã chỉ ra rằng bản thân kết quả của cuộc họp tiếp theo không phải là quan trọng nhất (cắt giảm lãi suất 25 hoặc 50 điểm cơ bản), mà là lộ trình cắt giảm lãi suất trong những tháng tới mới quan trọng hơn .
Đánh giá hiệu quả chu kỳ cắt giảm lãi suất năm 2019
Lịch sử không chỉ lặp lại mà còn có vần điệu. Việc cắt giảm lãi suất bắt đầu vào năm 2019 là chu kỳ cắt giảm lãi suất duy nhất mà thị trường crypto đã trải qua. Diễn biến thị trường tại thời điểm đó như thế nào? Hoàn cảnh bên ngoài hiện đang thay đổi như thế nào so với dữ liệu thị trường crypto ?
Việc cắt giảm lãi suất năm 2019 diễn ra vào ngày 31/7 và việc cắt giảm lãi suất năm 2024 sẽ được thực hiện vào lúc 2 giờ sáng thứ Năm ngày 19 tháng 9. Biểu đồ xu hướng trong ba tháng trước khi cắt giảm lãi suất và một tháng sau khi cắt giảm lãi suất. việc cắt giảm lãi suất như sau, trong đó trục hoành 0 là ngày cắt giảm lãi suất:
Trong đó thể thấy rõ rằng vào năm 2019, Bitcoin đã tiêu hóa được kỳ vọng cắt giảm lãi suất từ trước, tăng 142% trong ba tháng trước khi cắt giảm lãi suất và đạt mức cao nhất là 13.000 USDT trong năm sau khi cắt giảm lãi suất; , lợi ích đã đơm hoa kết trái, tăng trong thời gian ngắn và sau đó bắt đầu giảm xuống. (Lưu ý hàng ngày: Mức thấp ngắn hạn là vào cuối tháng 12 năm 2019 và mức thấp cuối cùng là 312, không được hiển thị trong hình)
Vào năm 2024, do spot ETH Bitcoin , tăng đã hoàn thành sớm hơn, nhưng nó cũng cho thấy đặc điểm của sự biến động rộng lặp đi lặp lại trước khi lãi suất bị cắt giảm và mức cao tiếp tục giảm .
Dữ liệu thị trường vĩ mô & crypto
Odaily so sánh dữ liệu thị trường vĩ mô và crypto trước lần đợt cắt giảm lãi suất:
Lãi suất quỹ liên bang: Lãi suất do Cục Dự trữ Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ quyết định Khi thị trường kỳ vọng lãi suất giảm , chi phí vốn giảm và các nhà đầu tư có thể có xu hướng đầu tư vào tài sản rủi ro hơn (chẳng hạn như Bitcoin).
Tỷ lệ CPI cơ bản hàng tháng: Một thước đo lạm phát, với lạm phát cao thường thúc đẩy các nhà đầu tư tìm kiếm tài sản chống lạm phát như vàng hoặc Bitcoin.
Chỉ số đô la Mỹ: Bitcoin có mối tương quan tiêu cực nhất định với đồng đô la Mỹ. Khi đồng đô la Mỹ mạnh lên, Bitcoin thường yếu đi và ngược lại. Đặc biệt khi thanh khoản toàn cầu lỏng lẻo, sự mất giá của đồng đô la Mỹ thường đẩy giá của tài sản kỹ thuật số như Bitcoin tăng.
Bảng lương phi nông nghiệp: Dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp mạnh mẽ thường đẩy đồng đô la Mỹ lên cao hơn, trong khi Bitcoin và đô la Mỹ thường làm điều ngược lại. Khi đồng đô la Mỹ mạnh lên, các nhà đầu tư có thể ưa chuộng tài sản truyền thống, gây áp lực lên giá Bitcoin.
Tỷ lệ long-short: Do giao diện giữa Binance và OKX chỉ hỗ trợ truy vấn dữ liệu trong tối đa 180 ngày nên dữ liệu mua-bán của tài khoản OKEx Bitcoin Contract Elite được Odaily báo cáo vào ngày 23 tháng 7 năm 2019 sẽ được sử dụng tại đây để duy trì tính nhất quán. , giao diện OKX Truy xuất cùng loại dữ liệu.
Chỉ số hoảng loạn: Được cung cấp bởi Alternative , so sánh hàng năm về dữ liệu hoảng loạn trong 5 ngày trước khi cắt giảm lãi suất.
Dựa trên việc so sánh dữ liệu trên, có thể thấy rằng các điều kiện vĩ mô bên ngoài khá khác biệt so với năm 2019, nhưng niềm tin tại chỗ là tương đối giống nhau .
Năm 2019, tăng trưởng kinh tế toàn cầu chậm lại, đặc biệt do ảnh hưởng của cuộc chiến thương mại Trung-Mỹ, Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ lo ngại động lực tăng trưởng kinh tế không đủ. Áp lực lạm phát ở Hoa Kỳ vào thời điểm này là nhẹ, giúp Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ có thêm dư địa để kích thích nền kinh tế bằng cách cắt giảm lãi suất. Thị trường kỳ vọng việc cắt giảm lãi suất vào thời điểm đó nhằm đối phó với rủi ro trượt dốc kinh tế tiềm ẩn và duy trì tăng trưởng kinh tế, ưu tiên cắt giảm lãi suất một cách chủ động .
Dữ liệu gần đây cho thấy việc làm ở Mỹ còn yếu nhưng áp lực lạm phát lại tương đối nhẹ. Tăng trưởng bảng lương phi nông nghiệp thấp hơn dự kiến, tỷ lệ thất nghiệp tăng 4 tháng liên tiếp và chỉ số PMI sản xuất giảm mạnh. Những dấu hiệu này cho thấy nền kinh tế Mỹ có rủi ro suy thoái và ủng hộ việc cắt giảm lãi suất thụ động .
Odaily trước đây đã viết trong " Tóm tắt chu kỳ lãi suất 35 năm của Hoa Kỳ. Việc cắt giảm lãi suất trong 36 ngày có thể bắt đầu vòng thứ hai của thị trường bò Bitcoin không?" 》Phân tích cho thấy rằng chỉ có việc cắt giảm lãi suất chủ động mới khiến chứng khoán Mỹ tăng , trong khi việc cắt giảm lãi suất thụ động sẽ khiến chứng khoán Mỹ trải qua một thời gian suy giảm kéo dài. Hiện tại, người ta thường cho rằng xu hướng chung của Bitcoin và thị trường crypto. theo sự biến động của chứng khoán Mỹ Vì vậy, nhìn từ góc độ vĩ mô, tạm thời vẫn chưa thể cho rằng là con bò đã bị chuyển đổi.
