Hôm nay, hãy tận hưởng bản tin On the Margin trên Blockworks.co. Ngày mai, hãy nhận tin tức được gửi trực tiếp đến hộp thư đến của bạn. Đăng ký bản tin On the Margin .
Chào mừng bạn đến với Bản tin On the Margin, được Ben Strack và Casey Wagner mang đến cho bạn. Sau đây là những gì bạn sẽ tìm thấy trong ấn bản ngày hôm nay:
- Đợt cắt giảm lãi suất dự kiến của Cục Dự trữ Liên bang vừa diễn ra. Ben chia sẻ thông tin phân tích ban đầu.
- Hai Nghị sĩ Quốc hội Hoa Kỳ cho biết các cơ quan quản lý đã "áp dụng sai" luật chứng khoán vào airdrop. Casey chỉ ra tiền lệ pháp lý về chủ đề này.
- Các thành viên Hạ viện đã thảo luận về "sự chính trị hóa" của SEC đối với quy định về tiền điện tử. Phiên điều trần ít nhiều giống như những gì bạn mong đợi.
Việc cắt giảm lãi suất đang diễn ra
Sau nhiều tuần (nếu không muốn nói là nhiều tháng) mong đợi, Cục Dự trữ Liên bang đã giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào thứ Tư.
Giá Bitcoin tăng sau tin tức này.
Chủ tịch Fed Jerome Powell đã nói rõ rằng ngân hàng trung ương có ý định giảm lãi suất, lưu ý vào tháng trước: “Đã đến lúc chính sách phải điều chỉnh”.
Trong tuyên bố chiều nay, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) cho biết việc cắt giảm 50 điểm cơ bản được đưa ra "theo diễn biến của lạm phát và sự cân bằng rủi ro".
Chỉ vài phút trước, Powell đã gọi nền kinh tế là "mạnh mẽ nói chung", lưu ý rằng thị trường lao động đã "hạ nhiệt sau tình trạng quá nóng trước đây". Trong khi đó, ông nói thêm rằng lạm phát đã "giảm đáng kể" - giảm từ mức đỉnh 7% xuống còn khoảng 2,2% tính đến tháng 8.
“Việc hiệu chỉnh lại lập trường chính sách của chúng tôi sẽ giúp duy trì sức mạnh của nền kinh tế và thị trường lao động, đồng thời tiếp tục tạo điều kiện cho lạm phát tiến triển hơn nữa khi chúng tôi bắt đầu quá trình chuyển sang lập trường trung lập hơn”, Chủ tịch Fed cho biết trong cuộc họp báo sau khi công bố báo cáo.
Trước khi lãi suất dự kiến giảm từ mức 5,25%-5,50% trước đó, nhiều người đã tranh luận liệu mức cắt giảm sẽ là 25 điểm cơ bản hay 50 điểm cơ bản .
Công cụ FedWatch của CME Group chỉ ra khả năng 55% lãi suất sẽ giảm 50 điểm cơ bản vài giờ trước tuyên bố của FOMC.
Một số nhà phân tích và giám đốc điều hành trong ngành cho biết trong khi các nhà đầu tư có thể coi mức cắt giảm 25 điểm cơ bản là biện pháp bình thường thì mức cắt giảm 50 điểm cơ bản có thể làm dấy lên lo ngại về suy thoái và gây ra biến động.
“Fed chỉ cắt giảm 50 điểm cơ bản trong tình huống không khẩn cấp một lần trong 40 năm qua”, nhà sáng lập Astoria Portfolio Advisors John Davi đã viết trong một bài đăng trên blog vào đầu tuần này. “Theo quan điểm của chúng tôi, Fed sẽ mắc sai lầm vì điều đó ngụ ý rằng nền kinh tế yếu hơn nhiều so với những gì hiện tại được cho là”.
Dù sao thì Fed vẫn quyết định cắt giảm 50 điểm cơ bản.
Bạn có thể thoải mái diễn giải quyết định của Fed theo cách bạn muốn. Thị trường rộng lớn hơn cũng sẽ làm như vậy.
Giá Bitcoin — vào khoảng 60.000 đô la ngay trước 2 giờ chiều theo giờ miền Đông — đã tăng lên trên 60.700 đô la trong vài phút sau thông báo cắt giảm lãi suất. BTC đã tăng lên trên 61.100 đô la sau khi Powell bắt đầu phát biểu lúc 2:30 trước khi giảm xuống dưới 61.000 đô la khi chúng tôi sắp xuất bản bản tin này.
Jake Ostrovskis, Nhà giao dịch OTC tại Wintermute, hôm nay cho biết "một mức độ định giá lại thị trường nào đó là điều không thể tránh khỏi, bất kể quyết định nào" do kỳ vọng cắt giảm khác nhau.
Đồng hồ đếm ngược cuộc họp FOMC hiện đã khởi động lại, vì các nhà quan sát phân khúc kỳ vọng Fed cuối cùng sẽ cắt giảm lãi suất thêm trong các phiên họp dự kiến diễn ra vào ngày 7 tháng 11 và ngày 18 tháng 12.
Một số nhà phân tích cho biết thị trường đang định giá tổng cộng 100 điểm cơ bản cho mức giảm lãi suất (bao gồm cả mức giảm hôm thứ Tư) vào cuối năm. Các dự báo mới được công bố hôm thứ Tư cho thấy các thành viên ủy ban có kỳ vọng trung bình về mức lãi suất giảm trong khoảng 4,25%-4,5% (giảm so với mức hiện tại là 4,75%-5,0%) vào cuối năm.
"Chúng tôi không theo bất kỳ lộ trình định sẵn nào", Powell nói hôm nay. "Chúng tôi sẽ tiếp tục đưa ra quyết định trong từng cuộc họp".
Những tác động lâu dài của việc cắt giảm lãi suất này (và những lần cắt giảm khác sắp tới) là rất đa dạng.
Erald Ghoos, tổng giám đốc khu vực châu Âu của sàn giao dịch crypto OKX, đã lưu ý trước quyết định về lãi suất rằng việc tăng thanh khoản USD có thể dẫn đến nhiều Vốn hơn chảy vào nhiều loại tài sản khác nhau, bao gồm cả tiền điện tử.
“Tuy nhiên, điều quan trọng là phải xem xét rằng thị trường tiền điện tử chịu ảnh hưởng của sự tương tác phức tạp của nhiều yếu tố ngoài chính sách tiền tệ, bao gồm cả việc chúng ta có đang hướng tới suy thoái hay không, điều này sẽ gây bất lợi cho tài sản kỹ thuật số nói chung”, Ghoos nói thêm.
Cùng với các cuộc họp của FOMC, các nhà đầu tư nên chú ý đến căng thẳng địa chính trị và cuộc bầu cử Hoa Kỳ như những yếu tố tiềm năng khác có thể tác động đến thị trường tiền điện tử (và thị trường truyền thống).
Nói cách khác, mùa hè tương đối yên tĩnh đã kết thúc.
— Ben Strack
1,95 triệu đô la
Số tiền mà công ty kế toán Prager METIS đồng ý trả cho SEC để giải quyết hai vụ kiện riêng biệt cáo buộc hành vi sai trái.
Trong một hành động, SEC tuyên bố Prager METIS "đã trình bày sai sự thật về việc tuân thủ các tiêu chuẩn kiểm toán liên quan đến FTX" khi công ty này ban hành hai bản kiểm toán cho sàn giao dịch crypto hiện đã không còn tồn tại. Prager không xác nhận cũng không phủ nhận các cáo buộc.
Gurbir Grewal, giám đốc Bộ phận thực thi pháp luật của SEC, cho biết trong một tuyên bố: "Vì các cuộc kiểm toán FTX của Prager được tiến hành mà không có sự cẩn trọng cần thiết, nên các nhà đầu tư FTX đã thiếu các biện pháp bảo vệ quan trọng khi đưa ra quyết định đầu tư của mình".
Thật kỳ lạ, những cuộc kiểm toán bị cáo buộc là sai sót này lại không xuất hiện trong phiên tòa xét xử hình sự cựu CEO Sam Bankman-Fried vào năm ngoái.
Cuộc đếm ngược hai tuần của Gensler bắt đầu
Hạn chót để thông qua ngân sách liên bang đang đến gần. Nhưng các nhà lãnh đạo Quốc hội — ít nhất là tại Hạ viện — vẫn đang dành thời gian để ưu tiên quy định về tài sản kỹ thuật số.
Các đại diện Tom Emmer và Patrick McHenry đã viết một lá thư gửi cho Chủ tịch SEC Gary Gensler, bày tỏ mối quan ngại rằng các cơ quan quản lý đã "áp dụng sai" luật chứng khoán vào airdrop , một công nghệ mà họ cho là đóng "vai trò quan trọng trong việc phát triển hệ thống blockchain phi tập trung".
Airdrop, được Emmer và McHenry định nghĩa là tài sản kỹ thuật số được phân phối cho những người dùng đầu tiên của một số giao thức nhất định, giống như nhiều bộ phận khác của ngành công nghiệp tiền điện tử, đã nằm trong vùng xám về mặt quy định trong những năm gần đây.
Không có nhiều tiền lệ pháp lý để dựa vào, nhưng sau đây là hai trường hợp liên quan đến vấn đề airdrop và tình trạng chứng khoán của chúng:
- Vào năm 2018, SEC đã kiện Tomahawk Exploration về Initial Coin Offering (ICO) của công ty này. Mặc dù các token Initial Coin Offering (ICO) được phân phối "miễn phí", giống như airdrop, các cơ quan quản lý cho biết những tài sản này vẫn là chứng khoán vì chúng đã tạo ra một thị trường giao dịch công khai. Airdrop thường được trao cho các thành viên cộng đồng ban đầu hoặc những người khác thực hiện các nhiệm vụ tầm thường (chẳng hạn như tải xuống ứng dụng hoặc quảng bá một dự án), SEC nói thêm. Nhưng ngay cả như vậy, không cần phải chuyển tiền để cấu thành "bán".
- Trong một vụ kiện đang diễn ra vào đầu năm nay, nhóm ủng hộ tiền điện tử DeFi Education Fund và công ty quần áo Beba Collective có trụ sở tại Texas đã kiện SEC. Đây là một biện pháp phòng ngừa; các nguyên đơn đang cố gắng để tòa án phán quyết rằng các token được airdrop của Beba không phải là chứng khoán mặc dù vẫn chưa có hành động thực thi nào. Hạn chót tiếp theo trong vụ kiện sẽ đến vào tháng tới khi DEF và Beba sẽ phải nộp đơn phản đối động thái bác bỏ vụ kiện của SEC.
Emmer và McHenry cho biết airdrop không khác gì dặm bay hay điểm thẻ tín dụng, thường được tặng cho người tiêu dùng. Họ yêu cầu SEC trả lời yêu cầu của họ vào cuối tháng.
— Casey Wagner
SEC lại ngồi vào ghế nóng (một lần nữa)
Trong một động thái liên quan đến tiền điện tử khác của Hạ viện, các thành viên của Tiểu ban Tài sản kỹ thuật số về Dịch vụ tài chính đã họp ngày hôm nay để thảo luận về vấn đề "chính trị hóa" quy định về tài sản kỹ thuật số của SEC.
Buổi điều trần diễn ra ít nhiều như bạn mong đợi.
Cụ thể: Hầu hết đảng viên Cộng hòa đều bày tỏ sự thất vọng với cách SEC xử lý tài sản kỹ thuật số và hầu hết đảng viên Dân chủ cho rằng ngành này đơn giản là không hợp tác. Tuy nhiên, có một số sai lệch so với đường lối của đảng. Ví dụ, đảng viên Dân chủ New York Ritchie Torres nổi lên như một người ủng hộ tiền điện tử ở cánh tả.
“SEC có phải là người phát minh ra thuật ngữ này không?” Torres hỏi trong phiên điều trần, ám chỉ đến loại tài sản “chứng khoán tài sản kỹ thuật số” mà SEC dường như mới tạo ra gần đây.
Chủ tịch tiểu ban French Hill, R-Ark., cho biết việc SEC từ chối điều chỉnh các chính sách hiện hành để phù hợp hơn với hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số là không thể chấp nhận được.
CLO Dan Gallagher của Robinhood Market, người làm chứng vào thứ Tư, đã đồng ý.
Gallagher làm chứng rằng Robinhood đã cố gắng "đến và đăng ký" giấy phép môi giới đại lý có mục đích đặc biệt được SEC thèm muốn, nhưng thấy các yêu cầu này trái ngược với cách thức hoạt động của tiền điện tử.
“Chúng tôi đã đề xuất những sửa đổi để nó có thể hoạt động, và chúng tôi đã tuân theo quy định đầy đủ của ủy ban,” Gallagher làm chứng vào thứ Tư. “Đó là một quá trình hiệu quả. Chúng tôi rất thân thiện với nhân viên SEC cho đến khoảng đầu năm 2023, khi chúng tôi nhận được một lưu ý rất hời hợt từ văn phòng chủ tịch nói với chúng tôi rằng không có lý do gì để nói chuyện nữa.”
Gallagher không nêu rõ Robinhood khuyến nghị những thay đổi nào.
Hãy coi phiên điều trần diễn ra khá suôn sẻ ngày hôm nay như một màn khởi động cho sự kiện lớn vào tuần tới, khi cả năm Ủy viên SEC sẽ đối mặt với Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện vào thứ Ba. Hãy thắt dây an toàn nhé!
— Casey Wagner
Bảng tin
- Dữ liệu của Farside Investors cho thấy thêm 187 triệu đô la nữa đã đổ vào các quỹ bitcoin giao ngay được niêm yết tại Hoa Kỳ vào thứ Ba — đánh dấu bốn ngày liên tiếp dòng tiền ròng chảy vào. Tổng số tiền ròng chảy vào phân khúc ETF đạt 17,5 tỷ đô la sau hơn tám tháng kể từ khi ra mắt.
- BlackRock đã công bố một báo cáo có tên “Bitcoin: Một công cụ đa dạng hóa độc đáo”. Theo các giám đốc điều hành của công ty, các động lực có khả năng thúc đẩy việc áp dụng bitcoin trong dài hạn là “mức độ quan ngại về sự ổn định tiền tệ toàn cầu, sự ổn định địa chính trị, tính bền vững về tài chính của Hoa Kỳ và sự ổn định chính trị của Hoa Kỳ”. Thay vì phân loại bitcoin là tài sản có rủi ro hoặc không có rủi ro, các động lực lợi nhuận dài hạn của BTC “về cơ bản không tương quan với các nguồn lợi nhuận danh mục đầu tư khác”, họ viết.
- Sàn giao dịch Non-Custodial TrueX — được thiết lập để sử dụng stablecoin PayPal USD làm đơn vị tiền tệ thanh toán mặc định — đã thoát khỏi tình trạng ẩn danh vào thứ Tư. Vishal Gupta, cựu giám đốc sàn giao dịch của Coinbase, và Patrick McCreary, cựu kỹ sư nhân viên cấp cao tại sàn giao dịch crypto, đã thành lập công ty mới.
- WisdomTree đã tiết lộ "đối tác trực tiếp đến doanh nghiệp" cho ứng dụng dành cho người tiêu dùng "hỗ trợ blockchain" mà công ty đã ra mắt vào năm ngoái. Nền tảng mới được thiết kế để mở khóa quyền truy cập tài sản thực tế được mã hóa cho nhiều người dùng hơn, cho phép họ theo thời gian tương tác với bất kỳ Token nào do WisdomTree phát hành trên các ví và blockchain được hỗ trợ.
Bắt đầu ngày mới với những hiểu biết sâu sắc về tiền điện tử từ David Canellis và Katherine Ross. Đăng ký nhận bản tin Empire .
Khám phá mối giao thoa ngày càng tăng giữa tiền điện tử, kinh tế vĩ mô, chính sách và tài chính với Ben Strack, Casey Wagner và Felix Jauvin. Đăng ký nhận bản tin On the Margin .
Bản tin Lightspeed có tất cả mọi thứ về Solana, trong hộp thư đến của bạn, hàng ngày. Đăng ký nhận tin tức Solana hàng ngày từ Jack Kubinec và Jeff Albus.
