Bitcoin có phải là tài sản “rủi ro” hay “không rủi ro” không? Các nhà phân tích tại công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới BlackRock cho biết đồng tiền kỹ thuật số hàng đầu này không đủ tiêu chuẩn cho cả hai loại.
Trong một tài liệu PowerPoint được chia sẻ vào thứ Tư, BlackRock cho biết khách hàng của họ phần lớn coi Bitcoin là bảo hiểm chống lại cuộc khủng hoảng nợ có thể xảy ra ở Hoa Kỳ và Bitcoin có "ít tiếp xúc cơ bản" với các biến số vĩ mô ảnh hưởng đến các loại tài sản khác. Một số thuộc tính xác định của nó, các nhà phân tích của BlackRock lưu ý, là nguồn cung hạn chế của Bitcoin, bản chất toàn cầu và dễ dàng chuyển nhượng qua biên giới.
Các nhà phân tích của BlackRock viết rằng: "Mối quan ngại ngày càng tăng ở Hoa Kỳ và nước ngoài về tình trạng thâm hụt và nợ liên bang của Hoa Kỳ đã làm tăng sức hấp dẫn của các tài sản dự trữ thay thế tiềm năng như một biện pháp phòng ngừa các sự kiện có thể xảy ra trong tương lai ảnh hưởng đến đồng đô la Mỹ".
Họ nói thêm rằng: “Theo kinh nghiệm của chúng tôi với khách hàng cho đến nay, điều này giải thích phần lớn lý do tại sao gần đây các tổ chức ngày càng quan tâm đến Bitcoin”.
Theo US Debt Clock, Hoa Kỳ hiện đang nợ 35 nghìn tỷ đô la, với thâm hụt ngân sách hàng năm chính thức là 2 nghìn tỷ đô la. Cả Thượng nghị sĩ đảng Cộng hòa Cynthia Lummis và cựu Tổng thống Donald Trump đều khuyến nghị sử dụng Bitcoin để giúp xóa nợ quốc gia bằng cách thiết lập kho dự trữ Bitcoin chiến lược là 1 triệu BTC.
Các tác giả của báo cáo mô tả Bitcoin là một “phương án tiền tệ thay thế không có chủ quyền” phần lớn tách biệt khỏi cả “khủng hoảng hệ thống ngân hàng, khủng hoảng nợ có chủ quyền, mất giá tiền tệ” và “rối loạn địa chính trị”. Về lâu dài, họ thấy việc áp dụng Bitcoin tăng lên tương ứng với mối lo ngại về các sự kiện khủng hoảng này.
Phân tích này phù hợp với câu chuyện dài nhiều năm về Bitcoin như một tài sản trú ẩn an toàn "không tương quan". Trong nhiều năm, những người ủng hộ Bitcoin đã lập luận rằng trong thời kỳ khó khăn và khi đồng đô la Mỹ suy yếu, các nhà đầu tư sẽ đổ xô đến các tài sản khan hiếm như Bitcoin. Nhưng trên thực tế, Bitcoin đã không hành xử theo cách này trong những năm gần đây.
Kể từ ít nhất năm 2020, và sau sự sụp đổ của thị trường do đại dịch gây ra vào tháng 3 năm đó, Bitcoin đã giao dịch gần như theo sát Phố Wall và đặc biệt là cổ phiếu công nghệ . Về "sự gián đoạn địa chính trị", Bitcoin đã bán tháo 6% trong vòng 10 ngày sau cuộc xâm lược Ukraine của Nga vào năm 2022, nhưng đã ghi nhận mức tăng ròng 15% vào mốc 60 ngày.
BlackRock cho rằng những mâu thuẫn rõ ràng này là do Bitcoin chưa hoàn thiện như một tài sản, nhưng cũng là do "khả năng bán được cao" của nó trong thời kỳ hoảng loạn so với các tài sản kém thanh khoản hơn như bất động sản.
Hiện tại, BlackRock cho biết Bitcoin vẫn là một tài sản "rủi ro" do những thay đổi về quy định và tình trạng của nó như một công nghệ mới nổi. Tuy nhiên, những rủi ro này không được chia sẻ với các loại hình đầu tư khác, theo người quản lý tài sản.
Các nhà phân tích của BlackRock đã viết rằng: "Các khuôn khổ 'rủi ro' so với 'rủi ro không' đơn giản thiếu sắc thái để có thể hữu ích rộng rãi".
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm
