Giới thiệu về Chainfeed:
Đã gần một tháng kể từ khi mainnet Babylon ra mắt nhưng phản ứng của thị trường BTCFi dự kiến không nhiệt tình như mong đợi. Vậy, những vấn đề gì đã bộc lộ trong giai đoạn đầu tiên của quá trình đặt cọc của Babylon? Liệu logic trong câu chuyện tạo ra lợi nhuận bền vững của Babylon có đúng không? Tác động thị trường dự kiến của Babylon có được đánh giá quá cao không? Nhà nghiên cứu crypto Haotian đã đưa ra ý kiến của riêng mình.
Nguồn bài viết:
https://x.com/tmel0211/status/1836274574713065668
Tác giả bài viết:
Hạo Thiên
Quan điểm:
Haotian: “Cốt lõi đổi mới của Babylon áp dụng phương pháp tự lưu trữ Self-Costodian, cho phép tài sản BTC của người dùng bị khóa trong mainnet Bitcoin dưới dạng hợp đồng tập lệnh. Đồng thời, nó có thể tạo ra “sự đồng thuận bảo mật” dịch vụ" trên nhiều BTC Layer2 và sau đó nhận được lợi nhuận mở rộng khác do Chuỗi cung cấp . ”Ở giai đoạn này chỉ có nửa đầu câu này là đúng. Nửa sau của câu này hiện tại chỉ có thể coi là một “chiếc bánh” non nớt. Bởi vì để biến cơ chế đồng thuận bảo mật của Babylon thành một dịch vụ và tạo ra lợi nhuận thì cần có những điều kiện tiên quyết sau: Đầu tiên, phải có lượng lớn người dùng, bao gồm nút Trình xác thực có tỷ lệ quyền biểu quyết lớn, để cầm cố BTC ở Babylon và triển khai nó trên giao thức mainnet Bitcoin thứ hai, cần tổng hợp lượng lớn tài sản LST và tạo ra thanh khoản lượng lớn mẽ để tạo nền tảng lớn mạnh cho người dùng sinh thái, TVL, v.v. Chuỗi POS Layer2 để "mua" các dịch vụ đồng thuận bảo mật do Babylon cung cấp và mang lại lợi nhuận Lợi nhuận bền vững. Hiện tại, giao thức Babylon chỉ mở giai đoạn đầu tiên của cam kết giới hạn 1.000 BTC, đây chỉ có thể được coi là giai đoạn ra mắt thử nghiệm, nhưng nó đã bộc lộ nhiều vấn đề khiến việc đáp ứng cùng lúc ba điều kiện tiên quyết trên trở nên khó khăn. Ví dụ: sự tương tác giữa quy trình đặt cược và giao thức Babylon sẽ dẫn đến "tổn thất phí giao dịch" cao hơn; BTC gốc do Babylon ký gửi và phiên bản BTC được lưu hành sinh thái của nó không bị giới hạn ở tỷ lệ 1:1. Các Trình xác thực tổ chức này cam kết một số BTC trên Babylon, nhưng thanh khoản tổng hợp thực tế của phiên bản BTC được bao bọc vượt xa số lượng BTC đã cam kết. Điều này có nghĩa là mặc dù giao thức Babylon có thể đảm bảo tính bảo mật của tài sản BTC gốc được cam kết trên mạng chính Bitcoin , nhưng Babylon không thể đảm bảo rủi ro thanh khoản và độ tin cậy tuyệt đối của các phiên bản Wrapped khác nhau của BTC lưu hành trên nền tảng tổng hợp. Mô hình dịch vụ "an toàn chung" của Babylon tạo ra lợi nhuận bền vững như thế nào? Theo tôi, chỉ dựa vào sự đồng thuận về an sinh xã hội Babylon khích lệ thị trường đang phát triển là không đủ. Một lực lượng khác là cần thiết để lớn mạnh nhóm nhu cầu Chuỗi POS. Giả sử rằng Chuỗi POS mới được xây dựng sẽ được kết nối với hệ sinh thái Babylon trước tiên, Babylon phải tạo các dịch vụ AVS từ mạng Trình xác thực nút hoàn chỉnh. Ở giai đoạn này, có lẽ do giao thức mainnet còn quá sớm ra mắt nên Babylon chưa có các dịch vụ thương mại hoàn thiện. Kỳ vọng của thị trường đối với Babylon dường như là nó chỉ tham gia tích cực vào cuộc cạnh tranh giành quyền biểu quyết đã cam kết, sau đó tổng hợp thanh khoản để tham gia vào các cuộc chiến điểm, và cuối cùng chia sẻ cổ tức tràn bằng cách làm cho miếng bánh thị trường thanh khoản tổng thể của Babylon lớn hơn. Điều này có thể khả thi, nhưng sẽ quá “thụ động” nếu dựa vào kỳ vọng của thị trường để thúc đẩy phát triển sinh thái.
Nguồn nội dung 
