Hôm nay, hãy tận hưởng bản tin On the Margin trên Blockworks.co. Ngày mai, hãy nhận tin tức được gửi trực tiếp đến hộp thư đến của bạn. Đăng ký bản tin On the Margin .
Chào mừng bạn đến với Bản tin On the Margin, được Ben Strack và Casey Wagner mang đến cho bạn. Sau đây là những gì bạn sẽ tìm thấy trong ấn bản ngày hôm nay:
- Chúng ta biết Fed đã làm gì trong tuần này. Nhưng các ngân hàng trung ương trên thế giới thì sao?
- Có một sàn giao dịch crypto mới xuất Block và muốn tạo sự khác biệt so với các đối thủ cạnh tranh khổng lồ.
- Chúng tôi sẽ phân tích những điểm dữ liệu kinh tế thú vị nhất trong tuần (bên cạnh quyết định của FOMC).
Nhìn vào bức tranh quốc tế
Sau khi Cục Dự trữ Liên bang quyết định hành động mạnh mẽ trong tuần này và hạ lãi suất lần đầu tiên sau hơn bốn năm, các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới đã chọn giữ nguyên chính sách.
Ngân hàng Anh hôm qua giữ nguyên lãi suất ở mức 5%. Các ngân hàng trung ương Anh cho biết họ dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất thêm một lần nữa trong năm nay khi lạm phát tiếp tục giảm xuống mức mục tiêu 2%, nhưng việc tăng lương đã khiến họ phải hoãn lại trong tháng này.
BoE khẳng định lại rằng họ không có ý định đi theo bước chân quyết liệt hơn của Fed khi hôm qua cho biết họ sẽ thực hiện "cách tiếp cận dần dần" để hạ lãi suất.
Tuyên bố hôm thứ Năm của BoE có đoạn: "Ủy ban tiếp tục theo dõi chặt chẽ những rủi ro về tình trạng lạm phát Persistence và sẽ quyết định mức độ hạn chế chính sách tiền tệ phù hợp tại mỗi cuộc họp".
Tài liệu dự báo của Fed công bố hôm thứ Tư cho thấy phần lớn các thành viên Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) dự kiến lãi suất sẽ kết thúc năm ở mức từ 4% đến 4,5%. Mức hiện tại sau lần cắt giảm 50 điểm cơ bản vào thứ Tư là 4,75%-5%. Bản dịch: Hầu hết đều kỳ vọng sẽ có ít nhất một lần cắt giảm nữa — vào tháng 11, tháng 12 hoặc cả hai.
Tính đến hôm nay, hợp đồng tương lai quỹ liên bang cho thấy 51% khả năng sẽ cắt giảm thêm 50 điểm cơ bản vào tháng 11. Tôi sẽ hoãn việc tiết lộ kỳ vọng cá nhân của mình cho đến khi chúng ta có thêm một số dữ liệu kinh tế (nhìn vào bạn, PCE tháng 8 và báo cáo việc làm tháng 9).
Trong khi đó, Ngân hàng Nhật Bản hôm thứ năm (ít nhất là theo múi giờ của chúng tôi) cho biết họ không có kế hoạch tăng lãi suất thêm nữa, giữ nguyên lãi suất ở mức khoảng 0,25%.
BoJ đã áp dụng chính sách tiền tệ siêu dễ dãi trong một thời gian dài (từ năm 2008), nhưng giờ họ muốn thoát ra. Thống đốc BoJ Kazuo Ueda cho biết vào tháng 8 rằng các ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục thận trọng tăng lãi suất, miễn là nền kinh tế không có dấu hiệu chậm lại nghiêm trọng và lạm phát không vượt khỏi tầm kiểm soát.
Tuần này, BoJ cho biết họ dự kiến lạm phát cơ bản (không bao gồm chi phí thực phẩm tươi sống) sẽ tiếp tục tăng trong năm tài chính 2025. (Năm tài chính của Nhật Bản là từ ngày 1 tháng 4 đến ngày 31 tháng 3, do đó cuối năm tài chính 2025 = tháng 3 năm 2026).
Đồng yên giảm nhẹ sau thông báo của BoJ và giảm khoảng 0,8% vào chiều thứ sáu.
Một số nhà phân tích cho rằng giao dịch chênh lệch tỷ giá đồng yên, vốn bị đổ lỗi phần lớn cho sự sụt giảm mạnh nhưng ngắn hạn của cổ phiếu Hoa Kỳ vào tháng 8, vẫn chưa được giải quyết hoàn toàn, do đó việc thắt chặt chính sách tiền tệ hơn nữa của Nhật Bản có thể khiến thị trường một lần nữa hoảng sợ.
"Đồng yên vẫn bị định giá thấp hơn so với đồng đô la Mỹ", Francis Tan, chiến lược gia trưởng khu vực châu Á tại CA Indosuez Wealth Management, nói với CNBC tuần này. Ông nói thêm rằng việc tháo gỡ "vẫn chưa hoàn tất".
Tất nhiên, nếu BoJ tăng lãi suất tuần này, tình hình hỗn loạn của thị trường có thể sẽ rất nghiêm trọng. Và giọng điệu thận trọng mà chúng ta nhận được từ Thống đốc Ueda đã giúp đồng đô la mạnh hơn so với đồng yên. Tuy nhiên, đây là tình hình cần phải chú ý.
— Casey Wagner
7.420
Đó là số bitcoin mà MicroStrategy đã mua trong tuần qua, công ty cho biết vào thứ sáu. Điều này diễn ra khi công ty thông báo hoàn tất đợt chào bán trái phiếu cao cấp có thể chuyển đổi với tổng số tiền gốc là 1 tỷ đô la.
Công ty tình báo kinh doanh do Michael Saylor sáng lập đã trả 458 triệu đô la cho đống BTC mới nhất (giá trung bình là 61.750 đô la cho mỗi bitcoin). MicroStrategy hiện nắm giữ 252.220 BTC, được mua với giá 9,9 tỷ đô la (39.266 đô la cho mỗi bitcoin).
Mặc dù giá cổ phiếu của công ty gần như đi ngang vào thứ Sáu, tính đến 2 giờ chiều theo giờ miền Đông, cổ phiếu MSTR đã tăng hơn 5% so với năm ngày trước.
Một sàn giao dịch crypto mới thử nghiệm một mô hình khác
Chúng ta biết những gã khổng lồ sàn giao dịch crypto : Coinbase, Binance, Bybit, ETC
Một công ty khác có tên là TrueX, hiện hy vọng sẽ trở thành một “sự thay thế mạnh mẽ” và nhanh nhẹn cho những công ty đương nhiệm này.
Người mới tham gia tìm cách tạo sự khác biệt theo một số cách, tự nhận mình là Non-Custodial và là đơn vị gốc của stablecoin.
Không phải ngẫu nhiên mà TrueX bất ngờ xuất hiện vào đầu tuần này gần hai năm sau khi một trong những công ty lớn nhất trong ngành này sụp đổ.
“Sự sụp đổ của FTX đã làm nổi bật nhu cầu về một mô hình thị trường an toàn và đáng tin cậy hơn”, đồng sáng lập TrueX Vishal Gupta nói với Blockworks. “Điều này mở ra cơ hội xây dựng một sàn giao dịch thế hệ tiếp theo ngay từ đầu, một sàn giao dịch tách biệt hoàn toàn hoạt động giao dịch khỏi hoạt động lưu ký và tích hợp stablecoin để thanh toán”.
Gupta, trước đây là giám đốc sàn giao dịch tại Coinbase và là người đứng đầu USDC tại Circle, đã thành lập công ty cùng với cựu kỹ sư Coinbase, Patrick McCreary.
Mặc dù TrueX giúp tạo điều kiện thuận lợi cho việc thanh toán, tài sản của khách hàng vẫn nằm trong quyền kiểm soát của họ tại "đối tác Custodial đủ điều kiện" của sàn giao dịch, Paxos.
Gupta lưu ý rằng: “Cho dù là do quy định hay nhu cầu của khách hàng, việc tách biệt việc thi hành án khỏi việc lưu ký hiện là điều cần thiết để đảm bảo sự tin cậy và an ninh”.
Động thái này diễn ra trong bối cảnh thị trường lưu ký tài sản kỹ thuật số của tổ chức được dự đoán sẽ tăng trưởng với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm là 23% cho đến năm 2028, theo báo cáo nghiên cứu OKX được công bố vào tháng trước.
Gupta lập luận rằng TrueX cũng có cơ hội lớn để tận dụng thế mạnh của stablecoin — trong trường hợp này là cung cấp giao dịch nhanh hơn và hiệu quả hơn. PayPal USD là loại tiền tệ thanh toán mặc định của sàn giao dịch.
Vốn hóa thị trường của stablecoin hiện ở mức khoảng 170 tỷ đô la, trong đó Tether (USDT) chiếm khoảng 70% tổng số đó. Các nhà phân tích của Bernstein đã viết trong một báo cáo tuần này rằng stablecoin đang trở nên "quan trọng về mặt hệ thống".
Gupta cho biết: “Bắt đầu lại từ đầu cho phép chúng tôi thiết kế một nền tảng an toàn và linh hoạt hơn, đảm bảo chúng tôi có thể linh hoạt trong việc thích ứng với nhu cầu thay đổi của thị trường tiền điện tử”.
Craig Burel, đối tác chung tại Reciprocal Ventures, cho biết trong một tuyên bố rằng TrueX “sẵn sàng trở thành một thế lực trên thị trường và giao dịch tiền điện tử”.
Liệu sàn giao dịch này một ngày nào đó có trở thành cái tên quen thuộc (hoặc ít nhất là thay đổi cách các sàn giao dịch nghĩ về mô hình của họ) hay không vẫn còn phải chờ xem. Nhưng lý lịch của Gupta cho thấy ông biết mình đang làm gì.
— Ben Strack
Bạn có để ý không
Chúc mừng thứ sáu! Cuối cùng thì tuần FOMC đầy sự kiện cũng đã kết thúc. Tuy nhiên, vẫn có một số sự kiện kinh tế đáng chú ý khác, vì vậy, đây là bản tóm tắt nhanh để bạn nắm bắt thông tin trước khi (hy vọng là!) bạn sẽ nghỉ ngơi vào cuối tuần:
- Báo cáo doanh số bán lẻ tháng 8 của Hoa Kỳ vào thứ Ba cho thấy một bất ngờ tăng: tăng 0,1% so với tháng trước và tăng 2,1% so với cùng kỳ năm trước. Cũng có một bản điều chỉnh tăng cho số liệu của tháng 7 — hiện cao hơn 1,1% so với tháng 6 — giúp củng cố hy vọng rằng người tiêu dùng Hoa Kỳ đang cảm thấy mạnh mẽ.
- Trong một động thái có lẽ là nhẹ nhõm lớn đối với các ngân hàng trung ương, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu đã giảm xuống vào thứ năm, thấp hơn kỳ vọng. Sau khi Chủ tịch Fed Jerome Powell liên tục nhấn mạnh rằng ông thực sự hy vọng sẽ không thấy thêm áp lực nào lên thị trường lao động, thì đây là một báo cáo đáng hoan nghênh. Số người nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu trong tuần kết thúc vào ngày 14 tháng 9 là 219.000, giảm 12.000 so với tuần trước và thấp hơn đáng kể so với con số dự kiến là 230.000. Phù!
— Casey Wagner
Bảng tin
- Bitcoin giao dịch khá ổn định vào thứ Sáu, giảm chưa đến 0,5% trong 24 giờ qua (tính đến 2 giờ chiều theo giờ miền Đông), sau đợt tăng giá sau khi Fed cắt giảm lãi suất . Mặc dù giảm khoảng 15% so với mức cao nhất mọi thời đại vào tháng 3, nhưng BTC đã tăng 130% so với một năm trước.
- Đi sâu vào một vài số liệu thống kê khác, Sự thống trị của Bitcoin (BTCD) — thước đo vốn hóa thị trường của BTC so với tổng vốn hóa thị trường của tiền điện tử — dao động quanh mức 58% vào thứ Sáu. Dữ liệu TradingView cho thấy nó đã tăng hơn 15% so với một năm trước — gần đây đã đạt mức cao nhất trong nhiều năm.
- Tại cuộc biểu tình bế mạc của cái gọi là “America Loves Crypto Tour” ở DC vào thứ năm, CEO của Coinbase Brian Armstrong đã nêu bật khối bỏ phiếu tập trung vào tiền điện tử trong một cuộc phỏng vấn với CNBC. “Họ muốn bầu ra các ứng cử viên đại diện cho các giá trị của họ, những người muốn công nghệ này được xây dựng tại đây ở Mỹ và thẳng thắn mà nói là những người đấu tranh cho quyền sử dụng tiền điện tử của họ,” ông nói. “Họ cảm thấy như họ đã [bị] đối xử như tội phạm trong nhiều trường hợp trong vài năm qua, và điều đó là không thể chấp nhận được ở một quốc gia tự do như Mỹ.”
Bắt đầu ngày mới với những hiểu biết sâu sắc về tiền điện tử từ David Canellis và Katherine Ross. Đăng ký nhận bản tin Empire .
Khám phá mối giao thoa ngày càng tăng giữa tiền điện tử, kinh tế vĩ mô, chính sách và tài chính với Ben Strack, Casey Wagner và Felix Jauvin. Đăng ký nhận bản tin On the Margin .
Bản tin Lightspeed có tất cả mọi thứ về Solana, trong hộp thư đến của bạn, hàng ngày. Đăng ký nhận tin tức Solana hàng ngày từ Jack Kubinec và Jeff Albus.
