Quyết định hạ lãi suất cơ bản 0,5% vào tháng 9 của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ thu hút rất nhiều sự chú ý là đúng. Ngoài việc cắt giảm lãi suất lớn, chỉ số tiêu dùng của Mỹ công bố ngày 17 cũng cho thấy tốt hơn dự kiến, khiến Bitcoin tăng đáng kể khoảng 5.000 USD vào tuần trước.
Việc cắt giảm lãi suất này của Cục Dự trữ Liên bang là quyết định đầu tiên được đưa ra kể từ sự cố COVID-19 vào năm 2020. Điều này phải được thực hiện hết sức nghiêm túc vì cơ cấu kinh tế, vốn đã bị thay đổi hoàn toàn bởi virus Corona, đã trải qua đợt tăng giá lớn và tiếp tục các biện pháp thắt lưng buộc bụng trong thời gian dài, dẫn đến việc cắt giảm lãi suất. Điều này có nghĩa là dòng chảy của nền kinh tế lại một lần nữa thay đổi.
Điều đầu tiên cần xem xét là mức độ giảm. Nhiều chuyên gia kinh tế thắc mắc tại sao lại hạ lãi suất 0,5 điểm phần trăm. Cục Dự trữ Liên bang viện dẫn thực tế là dữ liệu việc làm của Hoa Kỳ công bố vào tháng 8 năm ngoái đã được sửa đổi đáng kể là lý do dẫn đến điều này. Bộ Lao động Hoa Kỳ công bố vào ngày 21 tháng 8 rằng mức tăng việc làm trong năm từ tháng 4 năm 2023 đến tháng 3 năm 2024 thấp hơn 818.000 so với con số được công bố trước đó. Cục Dự trữ Liên bang giải thích rằng do thị trường việc làm được báo cáo là tốt hơn so với thực tế và sự suy thoái trong lĩnh vực việc làm có thể đã tiến triển đáng kể, nên việc cắt giảm lãi suất lớn là phù hợp để ngăn chặn một cú sốc bất ngờ.
Có sự cân bằng trong mọi thứ trên thế giới này. Trong thời kỳ kinh tế suy thoái, không có lựa chọn nào khác ngoài việc ứng phó bằng cách cắt giảm lãi suất lớn, và việc cắt giảm lãi suất lớn sẽ làm tăng giá thay vì phục hồi nền kinh tế. Vì vậy, thị trường đang rất chú ý đến hai tác động tương quan là khả năng suy thoái kinh tế và giá cả tăng cao trước việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất.
Cục Dự trữ Liên bang nhấn mạnh sau cuộc họp của Ủy ban Thị trường mở (FOMC) này rằng rất khó có khả năng hai điều này sẽ gây ra vấn đề cho nền kinh tế. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell cho biết: “Tôi không nghĩ giá cả sẽ còn là mối lo ngại nữa”, nhưng cũng nhấn mạnh: “Chúng ta không hề rơi vào suy thoái và chúng ta phải ứng phó với tình trạng việc làm bị thu hẹp”. Điều thú vị là khi nghe những lời của ông, câu hỏi tự nhiên được đặt ra là tại sao lãi suất lại giảm 0,5%p khi không có suy thoái kinh tế. Nếu chúng ta nhìn vào việc làm, vốn được cho là đang bị thu hẹp, thì nó ở mức mà các học giả cho rằng gần với 'việc làm đầy đủ'.
Ông tuyên bố sẽ tiếp tục duy trì mức độ thắt chặt định lượng hiện tại đồng thời hạ lãi suất. Ngoài ra, người ta còn tuyên bố rằng lãi suất trung lập dự kiến sẽ cao hơn so với trước đây. Lãi suất trung lập là lãi suất ở mức thích hợp, không gây ra lạm phát cũng như không gây ra suy thoái kinh tế.
Thị trường đang đi lên... Giá Bitcoin là bao nhiêu?
Sau khi công bố lãi suất, thị trường phản ứng đầy bối rối. Trước hết, lãi suất đã giảm 0,5%p, nhưng thật khó để biết phần nào trong lời giải thích của Chủ tịch Powell là sự thật.
Giá tài sản vốn không ổn định đã bắt đầu quay trở lại mức trước khi công bố do tuyên bố của Chủ tịch Powell rằng lãi suất trung lập sẽ cao hơn trước đây là yếu tố quyết định. Dù lãi suất được cắt giảm 0,5%p, giá cổ phiếu giảm nhẹ, lãi suất trái phiếu cũng giảm rồi trở về vị trí ban đầu, chỉ số đồng đô la (DXY) cũng giảm rồi trở về vị trí ban đầu.
Ngày 19, một ngày sau cuộc họp FOMC, thị trường có dấu hiệu tăng điểm đáng kể và có dấu hiệu tìm được hướng đi. Hầu hết các tài sản đều cho thấy mức tăng đáng kể, bao gồm Standard & Poor's 500 (S&P500), Nasdaq, Bitcoin và Ethereum.
Cá nhân tôi cho rằng đằng sau sự tăng giá này là tâm lý thích thú với đợt giảm giá hiện tại. Hiện tại, những bên có thể có tác động lớn nhất đến thanh khoản toàn cầu là chính phủ Hoa Kỳ và Cục Dự trữ Liên bang, và Cục Dự trữ Liên bang có thể sẽ duy trì lập trường hiện tại cho đến cuộc họp FOMC tiếp theo vào đầu tháng 11. Chính phủ Hoa Kỳ cũng có khả năng khiến giá thị trường tài sản tăng trước cuộc bầu cử tổng thống vào đầu tháng 11.
Ngoài ra, khi Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) quyết định giữ nguyên lãi suất vào ngày 20, việc quay trở lại các quỹ đầu tư vốn được coi là trở ngại mạnh mẽ cho việc hạ lãi suất của Mỹ đã trở nên ít khó khăn hơn. Nhìn chung, không có yếu tố rõ ràng nào có thể kiểm soát sự gia tăng giá tài sản rủi ro ở Hoa Kỳ trong tháng 10.
Trong trường hợp này, nhóm tiền điện tử có mức tăng bất ngờ nhất. Một số dự đoán rằng Bitcoin có thể đạt 100.000 USD trong năm nay dựa trên tính thanh khoản toàn cầu đang ngày càng tăng . MicroStrategy, được coi là 'công ty giàu Bitcoin', cũng tiết lộ rằng họ đã mua Bitcoin bằng cách bán cổ phiếu công ty trị giá 1,5 tỷ USD trong vài tuần . Mặc dù vẫn chưa chắc chắn về mức 100.000 USD trong năm nay, nhưng tôi nghĩ rằng giá của một số loại tiền điện tử, bao gồm cả Bitcoin, sẽ có đà tăng khá tốt trong tháng 10.
Biểu đồ Ether (ETH)-Bitcoin (BTC), bắt đầu phục hồi vào ngày 20, cũng cho thấy rõ bầu không khí này. Biểu đồ Ether-Bitcoin hiển thị giá ETH chia cho giá BTC theo thời gian thực. Khi mức tăng của BTC so với ETH ở mức cao thì nó sẽ giảm và trong trường hợp ngược lại, con số này sẽ tăng lên.
Con số này đã giảm mạnh kể từ đầu tháng 6 nhưng bắt đầu tăng lên vào ngày 19. Quỹ Ethereum đã bán được 10 triệu đô la ETH trong năm nay. Điều này có nghĩa là ETH là một tài sản khó có thể mong đợi tăng giá trong năm nay. Người ta đang chú ý xem liệu việc cắt giảm lãi suất này có phải là cơ hội để đảo ngược xu hướng thị trường như vậy hay không.
Các quan chức Cục Dự trữ Liên bang... Liệu một thị trường hoài nghi có thể bị thuyết phục?
Có vẻ như thị trường vẫn cần nhiều lời giải thích cho việc cắt giảm lãi suất này. Ở khía cạnh đó, cần chú ý đến hàng loạt tuyên bố chính thức của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang trong tuần này. Chủ tịch Fed Atlanta Rafael Bostic, một thành viên của FOMC, dự kiến sẽ phát biểu lúc 9 giờ tối ngày 23 (Thứ Hai) và Chủ tịch Fed Chicago Goolsbee dự kiến sẽ phát biểu lúc 11:15 cùng ngày. Thống đốc Bostic nổi tiếng là đại diện “diều hâu” của Cục Dự trữ Liên bang, còn Thống đốc Goolsbee nổi tiếng là “chim bồ câu” đại diện, và tại cuộc họp FOMC lần này đã đạt được sự đồng thuận về việc hạ lãi suất 0,5%p.
Chủ tịch Fed Minneapolis Neel Kashkari, một nhân vật diều hâu khác, sẽ đưa ra nhận xét chính thức hai lần vào Thứ Ba ngày 24 và Thứ Sáu ngày 27. Và bài phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell dự kiến sẽ diễn ra vào 22h20 ngày 26 (Thứ Năm).
Các chỉ số có thể đo lường việc làm và suy thoái kinh tế cũng lần lượt được công bố. GDP của Hoa Kỳ và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp mới sẽ được công bố vào lúc 9:30 tối ngày 26 (Thứ Năm), và số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp rất quan trọng vì đây là một chỉ báo gián tiếp đo lường tình hình việc làm hiện tại.
Cuối cùng, liên quan đến mức giá mà Cục Dự trữ Liên bang tự tin, chỉ số giá tiêu dùng cốt lõi (PCE) của Hoa Kỳ dự kiến sẽ được công bố vào lúc 9:30 tối ngày 27 (Thứ Sáu). Vâng, tôi hy vọng độc giả của chúng tôi cũng có những khoản đầu tư thành công trong tuần này.
