Thị trường
Đây là một tuần tốt cho các tài sản rủi ro, đặc biệt là tiền điện tử. Khi khoảng 30.000 người tụ họp tại Singapore cho hội nghị Token 2049, thị trường cuối cùng cũng ấm lên với triển vọng vĩ mô được cải thiện. S&P 500 tăng khoảng 1,51%, trong khi BTC tăng vọt khoảng 8,66% và các altcoin cuối cùng cũng bắt kịp, tăng khoảng 13,43% trong tuần.
Điều quan trọng cần lưu ý là Fed thừa nhận nền kinh tế đang chậm lại nhưng vẫn mạnh mẽ, trong khi vẫn quyết định cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản. Điều này đã tạo ra bối cảnh thuận lợi cho thanh khoản chảy từ các tài sản an toàn có lợi suất thấp sang các tài sản rủi ro hơn. Quan trọng hơn, việc cắt giảm lãi suất của Fed đã tạo điều kiện cho các quốc gia khác làm theo mà không lo lắng về việc đồng tiền của họ tăng giá so với đô la. Trên thực tế, các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới hiện đang trên con đường nới lỏng khi Hoa Kỳ cuối cùng cũng mở cửa thanh khoản.
Trên mặt trận chính trị, sau khi Trump mua bánh mì kẹp thịt cho những người ủng hộ bằng BTC tại quán rượu Bitcoin nổi tiếng của Thành phố New York, Harris cuối cùng đã làm ấm lòng với tiền điện tử bằng một tuyên bố công khai ủng hộ AI và tiền điện tử. Mặc dù chi tiết về chính sách của bà xung quanh tiền điện tử vẫn chưa được tiết lộ, nhưng sự thay đổi giọng điệu này rất đáng khích lệ và làm giảm sự phụ thuộc của thị trường tiền điện tử vào kết quả bầu cử.
Khi BTC tăng lên trên mức 60.000 đô la, dòng tiền ETF đã tiếp tục chảy vào trong hai tuần qua. Thậm chí còn đáng khích lệ hơn là việc SEC chấp thuận các quyền chọn trên IBIT , ETF BTC giao ngay của BlackRock. Sau khi niêm yết, tính khả dụng của các quyền chọn có thể rất có lợi cho giá giao ngay, vì nó cho phép các tổ chức giao dịch với đòn bẩy trên một tài sản có nguồn cung hữu hạn. Đối với các nhà đầu tư lạc quan, các quyền chọn mua có thể khuếch đại sức mua cho cùng một Vốn vốn sẽ bị giới hạn trong các giao dịch giao ngay. Đối với các nhà đầu tư bi quan, các quyền chọn bán có thể giúp giảm bớt áp lực bán giao ngay.
Với bối cảnh vĩ mô thuận lợi và sự phục hồi của dòng tiền ETF, tâm lý thị trường đang được cải thiện. Theo Kaito , tâm lý chung đang tăng trở lại mức được thấy lần cuối vào tháng 2 năm 2024, trước đỉnh thị trường Q1 khoảng một tháng.
Về phía cho vay, DeFi không chỉ mang lại lợi nhuận tài sản thực trên chuỗi mà còn mở rộng các cơ hội lợi nhuận DeFi bản địa với các chiến lược lợi nhuận tinh vi được quản lý bởi các nhà quản lý trên kho lưu trữ Morpho , các sản phẩm có cấu trúc sáng tạo từ Pendle và lợi nhuận reStaking do EigenLayer cung cấp.
UX tốt hơn và phí giao dịch thấp hơn đã thu hút sự di chuyển từ CeFi sang DeFi: Các công ty tổng hợp Sàn phi tập trung (DEX) như Jupiter đã cung cấp các tính năng giao dịch phong phú như lệnh giới hạn, DCA và VWAP đồng thời cung cấp cho người dùng quyền truy cập vào tính thanh khoản tốt nhất trên các DEX Solana . Việc thực hiện thường khớp với mức Sàn tập trung (CEX) nhưng với mức phí thấp hơn nhiều. Jupiter cũng đã công bố ứng dụng Jupiter Mobile , nâng cao trải nghiệm giao dịch trên thiết bị di động.
Thiết kế tokenomics sáng tạo tạo ra lợi ích đôi bên cùng có lợi cho cả người dùng và nhà đầu tư: Sàn phi tập trung (DEX) thế hệ mới như Aerodrome đã tối ưu hóa cơ chế ký quỹ bỏ phiếu để người nắm giữ Token kiếm được doanh thu từ Sàn phi tập trung (DEX) trong khi các nhà cung cấp thanh khoản được đền bù bằng lượng Token phát hành do người nắm giữ quản lý. Điều này khuyến khích sự tham gia tích cực vào sự tăng trưởng của hệ sinh thái. Với thiết kế này, Aerodrome đã thống trị thanh khoản trên Base , mặc dù Uniswap thống trị về khối lượng giao dịch Sàn phi tập trung (DEX) nói chung.
Hệ sinh thái TON đang bước vào giai đoạn phát triển nhanh chóng
Có ít nhất năm sự kiện hệ sinh thái TON lớn trong Token2049 và mỗi sự kiện đều được đăng ký quá mức. Nhờ quan hệ đối tác Telegram và giá TON tăng nhanh, nguồn tài chính của quỹ đã tăng lên. Việc Durov bị bắt không ngăn cản những nỗ lực phát triển trong hệ sinh thái.
Chúng tôi đã thấy nhiều ứng dụng nhỏ xuất hiện trên TON, cố gắng khai thác cơ sở người dùng 900 triệu, một số đạt được mức tăng trưởng và doanh thu ấn tượng, chẳng hạn như Catizen , nền tảng trò chơi nhỏ vừa được niêm yết trên Binance.
Mặc dù có những lời chỉ trích về sự giống nhau giữa các ứng dụng nhỏ và mối lo ngại về số liệu thống kê người dùng bị thổi phồng, chúng tôi coi TON đang bước vào giai đoạn tăng trưởng mạnh mẽ. Các ứng dụng đang cạnh tranh để giành được một chiếc bánh lớn hơn và chúng tôi đã nghe nói về các nhóm phát triển hợp tác để giới thiệu các ứng dụng của nhau trong các kênh tương ứng của họ để tiếp cận nhóm người dùng lớn hơn. Ở giai đoạn này, chúng tôi không quá quan tâm đến chất lượng của các ứng dụng nhỏ miễn là người dùng mới đang được thu hút và sự đổi mới vẫn tiếp tục.
Câu chuyện về trò chơi Web3 có thể sẽ phai nhạt nhưng đó là lúc những phát triển thực sự bắt đầu
Trong khi các trò chơi nhỏ TON đã thu hút sự chú ý do lượng người dùng tăng nhanh, thì những trò chơi này không ngang bằng với các trò chơi Web3 chất lượng cao được xây dựng trên các nền tảng lớn hơn như Immutable và Ronin. Mục tiêu dài hạn là ra mắt các trò chơi Web3 chất lượng cao có thể cạnh tranh với các tựa game Web2 AAA. Năm nay, trọng tâm đã chuyển từ việc đưa các trò chơi Web2 on-chain tích hợp các thành phần Web3 vào các trò chơi Web2. Mặc dù quyền sở hữu tài sản vẫn hấp dẫn đối với các game thủ, nhưng không phải mọi thành phần trò chơi đều cần phải on-chain. Các lần ra mắt gần đây như Guild of Guardians , Lumiterra đã cho thấy số liệu thống kê người dùng khả quan và việc Sony ra mắt chuỗi Soneium khẳng định lại cam kết của những gã khổng lồ Web2 đối với không gian này. Khi cơn sốt đã qua, những tiến bộ thực sự đang diễn ra—đây là thời điểm tốt nhất để các nhà xây dựng ở lại và tiếp tục xây dựng.
Vẫn còn quá sớm để tìm PMF trong Crypto x AI nhưng nguồn tài trợ đang đổ vào
Một lượng tiền VC đáng kể đang chảy vào không gian AI, cả trong Web3 và Web2. Tuy nhiên, Crypto x AI có vẻ giống một cuộc hôn nhân ép buộc hơn ở giai đoạn này, vì chúng ta vẫn chưa thấy sự áp dụng rộng rãi của tiền mã hóa trong quá trình phát triển AI. Blockchain cung cấp các công cụ mạnh mẽ để phối hợp quy mô lớn thông qua các ưu đãi Token , đó là lý do tại sao chúng ta thấy nhiều dự án tiền mã hóa tập trung vào các tài nguyên điện toán được chia sẻ và các nền tảng suy luận nguồn mở. Nhưng vẫn còn một số thách thức, ít nhất là trong Short hạn:
Chất lượng dịch vụ: Có nhiều GPU không nhất thiết đảm bảo đủ sức mạnh tính toán. Cần có sự phối hợp phù hợp để đạt được hiệu suất tối ưu. Tương tự như vậy, trong lớp suy luận, các mô hình chất lượng cao rất khan hiếm. Việc xây dựng những mô hình này đòi hỏi thời gian, tài năng và khả năng tiếp cận dữ liệu tốt.
Khả năng truy cập: Sử dụng nền tảng Crypto x AI có thể phức tạp. Ví dụ, triển khai một dự án điện toán trên Akash đòi hỏi phải chỉ định nhu cầu về GPU và bộ nhớ theo định dạng mã cụ thể và theo dõi tiến trình để đảm bảo có đủ khoản thanh toán hỗ trợ tính toán. Trong khi một số nền tảng điện toán cung cấp tích hợp theo chiều dọc với các mô hình dựng sẵn, điều này hạn chế các loại tác vụ mà chúng có thể thực hiện.
Nhu cầu: Chúng ta vẫn đang trong giai đoạn đầu của việc áp dụng AI chính thống và vẫn còn nhiều công việc cơ bản về mặt mô hình và phần cứng. Crypto đang đóng vai trò quan trọng trong việc khởi động cơ sở hạ tầng AI và giúp các công ty khởi nghiệp AI dễ dàng tiếp cận nguồn tài trợ hơn. Tuy nhiên, AI sẽ mất thời gian để trải nghiệm khoảnh khắc "không-đến-một" trước khi crypto có thể tăng tốc độ tăng trưởng từ "một-đến-nhiều".
100 Người chiến thắng MCAP hàng đầu
100 người thua cuộc hàng đầu của MCAP
Bạn có thể theo dõi Kelly trên Twitter và LinkedIn để biết thêm thông tin phân tích và cập nhật thường xuyên hơn.
