Tác giả: Omkar Godbole, CoinDesk; Biên dịch: Wuchu, Jinse Finance
Tóm tắt
Các quyền chọn BTC ngắn hạn cho thấy sự ưa thích đối với các quyền chọn kỳ vọng tăng giá, cho thấy sự lạc quan về cuộc bầu cử tổng thống Mỹ diễn ra vào ngày 4 tháng 11.
Dựa trên dữ liệu được theo dõi bởi Block Scholes, các quyền chọn S&P 500 lại cho thấy điều ngược lại, một số người giao dịch tiền điện tử đang "bán biến động".
Quan điểm rằng Bitcoin (BTC) thường đi cùng với chỉ số S&P 500 đã được chấp nhận rộng rãi. Tuy nhiên, với định giá của thị trường quyền chọn chỉ ra các xu hướng khác nhau, mối tương quan tích cực này có thể bị thách thức trước thềm bầu cử Mỹ.
Dựa trên dữ liệu được theo dõi bởi nền tảng phân tích Block Scholes, vào thứ Hai, các quyền chọn BTC niêm yết trên sàn giao dịch tiền điện tử chính Deribit đã cho thấy sự lệch hướng rõ ràng của các quyền chọn kỳ vọng tăng giá ngắn hạn so với các quyền chọn bearish, phản ánh kết quả bầu cử Mỹ vào ngày 8 tháng 11.
Trong khi đó, các quyền chọn ngắn hạn liên kết với chỉ số cổ phiếu chuẩn của Phố Wall, S&P 500, lại cho thấy sự ưa thích đối với các quyền chọn bearish.
Nhu cầu đối với các quyền chọn kỳ vọng tăng giá BTC tương đối mạnh, điều này cho thấy các nhà giao dịch dự kiến sẽ có biến động tăng hoặc giá tăng trong thời gian diễn ra bầu cử. Các quyền chọn kỳ vọng tăng giá cung cấp không gian tăng giá bấtối xứng cho người mua, cho phép họ phòng ngừa hoặc lợi nhuận từ việc tăng giá.
Sự ưa thích đối với các quyền chọn bearish S&P 500 cho thấy lo ngại về biến động giảm, vì các quyền chọn bearish có thể bảo vệ khỏi việc giá giảm.Lưu ý rằng, do nhiều lý do, bao gồm cả việc các quản lý danh mục đầu tư phòng ngừa rủi ro đuôi, sự lệch hướng của các quyền chọn chỉ số thường cho thấy sự ưa thích đối với các quyền chọn bearish.
Tuy nhiên, Giám đốc điều hành và đồng sáng lập của Block Scholes, Eamonn Gashier, cho biết sự khác biệt giữa các quyền chọn BTC và S&P 500 "đang chuẩn bị cho một sự kiện lớn".
"Hoặc mối tương quan tích cực mạnh mẽ giữa BTC và S&P 500 sắp bị phá vỡ và chuyển sang tiêu cực, hoặc một trong những thị trường đang định giá sai. Điều thú vị là sự không chắc chắn - liệu chúng ta sắp chứng kiến BTC tách khỏi cổ phiếu, hay các nhà giao dịch trên một thị trường sắp bị bất ngờ?", Gashier nói với CoinDesk.
Một số nhà giao dịch tiền điện tử "bán biến động"
Đặt cược vào sự ổn định hoặc giảm biến động trước các sự kiện nhị phân như bầu cử Mỹ có vẻ trái ngược với lý thuyết, nhưng một số nhà giao dịch đang làm như vậy.
Dựa trên dữ liệu được theo dõi bởi nhà cung cấp thanh khoản tiền điện tử Wintermute, biến động ngụ ý (IV) của các quyền chọn đáo hạn vào ngày bầu cử 8 tháng 11 trên Deribit đã giảm từ mức 62% theo niên hạn xuống còn 55%. Đây là dấu hiệu của các chiến lược bán biến động của các nhà giao dịch.
"Các nhà giao dịch đang bán biến động thông qua các quyền chọn bán, các quyền chọn đối kháng và các khoảng cách biến động. Hầu hết các vị thế đều ở mức khoảng 65.000 USD", Jake Ostrovskis, nhà giao dịch ngoài sàn của Wintermute, cho biết với CoinDesk.
"Tất cả các giao dịch này đều được hưởng lợi từ việc giảm biến động - do đó đặt cược vào việc biến động ngụ ý đã thực hiện, giống như những gì các sự kiện này đã làm trong lịch sử gần đây", Ostrovskis bổ sung.
Bán các quyền chọn đối kháng và các quyền chọn bán có nghĩa là bán các quyền chọn kỳ vọng tăng giá và các quyền chọn bearish, đặt cược rằng giá tài sản cơ sở sẽ cơ bản duy trì biến động trong một khoảng. Người bán thu phí, nếu giá duy trì trong một khoảng hẹp trước khi đáo hạn, phí sẽ được giữ lại. Tuy nhiên, đây là một chiến lược có rủi ro, phù hợp hơn với các nhà giao dịch tinh vi có đủ nguồn vốn, vì nếu biến động tăng vọt, thiệt hại có thể tăng nhanh chóng, vượt xa phí đã thu được.
Theo báo cáo của Financial Times, cuộc đua tổng thống gay gắt đã khiến các nhà giao dịch chỉ số S&P 500 và chỉ số biến động CBOE (VIX) đặt cược vào việc biến động tăng vọt thông qua các quyền chọn kỳ vọng tăng giá VIX.
