Tác giả: Biteye, thành viên cốt lõi
Biên tập: Biteye, thành viên cốt lõi
Hôm nay, chỉ số thị trường chứng khoán mở cửa giảm 6 điểm, làm giảm đi phần nào nhiệt độ gần đây của thị trường chứng khoán.
Thị trường chứng khoán có thể điên rồ đến mức nào? Chắc chắn mọi người đều đã chứng kiến.
Chỉ số Shangai trước kỳ nghỉ đã trải qua 9 phiên giao dịch tăng mạnh hơn 600 điểm, một "phép màu"
Sau kỳ nghỉ, ba chỉ số chính đều mở cửa tăng, mức tăng đều trên 10%
Khối lượng giao dịch vượt 34,5 nghìn tỷ NDT, lập kỷ lục mới
Các nhà đầu tư nước ngoài đổ xô vào "quét hàng"
Chỉ số Hang Seng tăng 35,5% so với đầu năm, dẫn đầu các thị trường chứng khoán chính trên thế giới
Cổ phiếu của các công ty niêm yết tại Hồng Kông có lúc tăng tới 730%, tương tự như Dogecoin trong thị trường tiền điện tử!
Thị trường tiền điện tử cũng đã được hưởng lợi từ làn sóng này:
Stablecoin lớn nhất trong thị trường tiền điện tử là USDT (Tether) bị bán tháo, xuất hiện chiết khấu
Như thể nó đã trở thành "quả bóng nóng" mà các nhà đầu tư muốn vội vã quy đổi lại thành tiền pháp định
Không ngờ rằng tiêu đề về sự liên kết giữa thị trường chứng khoán Trung Quốc và thị trường tiền điện tử lại là - Thị trường chứng khoán Trung Quốc hút máu từ thị trường tiền điện tử
01 Tình hình thị trường chứng khoán Trung Quốc: Sóng dâng trào
Trong ngày giao dịch đầu tiên sau kỳ nghỉ, thị trường chứng khoán Trung Quốc rất sôi động, ba chỉ số chính đều tăng. Chỉ trong vòng 20 phút sau khi mở cửa, khối lượng giao dịch đã vượt 1 nghìn tỷ NDT, mở cửa đã vượt mức tăng 10%, hơn 5.000 cổ phiếu tăng giá, trong đó gần 1.000 cổ phiếu đạt trần, cổ phiếu của các công ty chứng khoán thì tăng vọt...
Đợt sóng vĩ đại này không chỉ khiến các nhà đầu tư phấn khích, mà còn gây ra nhiều tranh luận sôi nổi về xu hướng tương lai của thị trường. Làm sao mà thị trường chứng khoán Trung Quốc, trước đây cứ mãi vật lộn ở mức 3.000 điểm, lại bỗng dưng lại có thể như vậy?
Có lúc, dữ liệu kinh tế yếu kém và tâm lý thị trường thiếu tự tin đã khiến thị trường chứng khoán Trung Quốc rơi vào trạng thái ảm đạm, nhưng nhờ sự hỗ trợ mạnh mẽ của chính sách và tâm lý thị trường phục hồi, thị trường cũng đã có phản ứng mạnh mẽ.
Vậy, trong đợt tăng giá này, những tín hiệu nào báo hiệu sự khởi đầu của một chu kỳ tăng trưởng (bull market) của thị trường chứng khoán Trung Quốc?
Chính sách hỗ trợ chưa từng có: Ngày 24 tháng 9, Ngân hàng Trung ương và các cơ quan quản lý đã đồng loạt ban hành một loạt chính sách nới lỏng, thể hiện ý định mạnh mẽ hỗ trợ thị trường. Tuyên bố "sau 5.000 tỷ lại thêm 5.000 tỷ" của Thống đốc Ngân hàng Trung ương Trung Quốc Phàn Công Thắng đã tiêm thêm một liều thuốc kích thích mạnh mẽ cho thị trường.
Khối lượng giao dịch lập kỷ lục: Khối lượng giao dịch ngày 8 tháng 10 đạt 34,5 nghìn tỷ NDT, không chỉ lập kỷ lục mới, mà còn cho thấy hoạt động của thị trường đã tăng lên đáng kể. Khối lượng giao dịch cao thường là tín hiệu quan trọng của sự khởi đầu của một chu kỳ tăng trưởng, phản ánh kỳ vọng tích cực của nhà đầu tư về triển vọng thị trường.
Dòng vốn ngoại gia tăng: Kể từ khi các chính sách được ban hành, các cổ phiếu niêm yết tại Mỹ nói chung đều tăng giá, nhiều tổ chức tài chính nước ngoài cũng đã bày tỏ quan điểm lạc quan về thị trường chứng khoán Trung Quốc. Dòng vốn mới này đã mang lại động lực mới cho thị trường.
Định giá chung vẫn ở mức thấp: Hiện nay, định giá chung của thị trường chứng khoán Trung Quốc vẫn ở mức thấp, chỉ số Cổ phiếu Công nghệ mới chỉ ở mức dưới 8% về phân vị định giá, tạo cơ hội cho các nhà đầu tư dài hạn.
Các công ty chứng khoán làm thêm giờ để thu hút khách hàng: Số lượng nhà đầu tư mới cũng đang tăng vọt, dữ liệu cho thấy, ngày 27 tháng 9, giá trị ròng của chuyển khoản ngân hàng-chứng khoán đã tăng lên 7,04, mức cao nhất trong 3 năm rưỡi. Thậm chí các công ty chứng khoán còn tạm thời mở cửa phục vụ trong kỳ nghỉ Quốc khánh để đáp ứng nhu cầu của nhà đầu tư.
02 Tình hình thị trường tiền điện tử: Dòng ngầm chảy
Trong khi thị trường chứng khoán Trung Quốc đang nóng bỏng, thị trường tiền điện tử lại có vẻ hơi ảm đạm. BTC sau khi tăng lên mức 66.500 USD, mức cao nhất trong 2 tháng vào ngày 27 tháng 9, đã có những biến động giảm và đến đầu tháng 10 đã giảm về gần 60.000 USD.
Liệu thị trường tiền điện tử có đang ấp ủ những cơ hội mới? Khi nào thị trường bò (bull market) sẽ khởi động? Chúng ta có thể chú ý đến những tín hiệu sau đây:
Biến động vĩ mô và chính sách
Gần đây, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã công bố việc cắt giảm lãi suất mạnh 50 điểm cơ bản, dòng vốn tăng thêm do chính sách nới lỏng tiền tệ thường được cho là có lợi cho các tài sản đầu cơ như tiền điện tử, do đó thị trường kỳ vọng vào diễn biến tích cực của giá BTC trong tương lai. Hơn nữa, khi số liệu việc làm tại Mỹ cải thiện, thị trường cũng phổ biến dự đoán điều này sẽ thúc đẩy giá BTC tăng thêm.
Dòng vốn mới tiếp tục gia nhập
Dòng vốn mới gia nhập là một trong những chỉ báo quan trọng để đánh giá sự khởi sắc của thị trường tiền điện tử.
ETF
Dòng vốn ròng vào các quỹ ETF giao dịch BTC spot có ảnh hưởng rất lớn đến giá cả. Dòng vốn ròng vào liên tục cho thấy nhu cầu thị trường đối với BTC đang tăng lên, điều này thường được phản ánh vào giá cả, khiến nó duy trì ổn định hoặc tăng lên.
Ngược lại, nếu xảy ra dòng vốn ròng ra lớn, có thể sẽ tạo áp lực giảm giá BTC. Dòng vốn ra thường phản ánh tâm lý thiếu tự tin của nhà đầu tư, có thể dẫn đến giá giảm. Do đó, tình hình dòng vốn của các quỹ ETF giao dịch BTC spot là một chỉ báo quan trọng để nhà đầu tư đánh giá xu hướng thị trường.
Trong một tháng qua, BTC spot ETF chỉ có 6 ngày dòng vốn ròng ra, và mức độ cũng giảm so với trước đó. Hiện tại, sau một thời gian biến động giảm giá, niềm tin của các nhà đầu tư bên ngoài đang dần được phục hồi.
Nguồn dữ liệu: Coinglass
Stablecoin
Giá trị vốn hóa thị trường của stablecoin phản ánh một phần tình hình dòng vốn mới gia nhập. Khi người dùng mua stablecoin bằng tiền pháp định, dòng vốn này sẽ chảy vào thị trường, thúc đẩy giá trị vốn hóa thị trường của stablecoin tăng lên. Theo dõi diễn biến giá trị vốn hóa thị trường của stablecoin có thể giúp chúng ta đánh giá tình hình dòng vốn trong thị trường.
Như biểu đồ dưới đây cho thấy, giá trị vốn hóa thị trường của stablecoin đã tăng vọt lên 168 tỷ USD vào tháng 8, vượt mức kỷ lục 167 tỷ USD vào tháng 3 năm 2022, lập mức cao mới. Hiện tại, giá trị vốn hóa thị trường của stablecoin vẫn đang liên tục phá vỡ mức cao mới, đạt 171,3 tỷ USD vào ngày 8 tháng 10.
Nguồn dữ liệu: DefiLlama
Giá trị vốn hóa thị trường của các stablecoin được hỗ trợ bằng tiền p
Chiến lược đầu tư: Nắm giữ tiền mặt là lựa chọn tốt nhất, vì các tài sản khác không có hiệu suất tốt.
Các tài sản tiền điện tử là tài sản rủi ro, vốn thường chảy vào thị trường tiền điện tử trong giai đoạn phục hồi và quá nhiệt của Biểu đồ Chu kỳ Kinh tế của Merrill Lynch. Lý do là: Trong giai đoạn phục hồi, niềm tin thị trường dần được phục hồi, dòng vốn đổ vào tăng, các tài sản tiền điện tử rủi ro cao được ưa chuộng và giá thường tăng. Trong giai đoạn quá nhiệt, mặc dù tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ, nhưng lạm phát tăng, nhu cầu đối với các loại tiền điện tử như Bitcoin tăng, có thể dẫn đến giá tăng nhanh chóng.
Do đó, khi thị trường ở hai giai đoạn này, khả năng xảy ra xu hướng tăng của Bitcoin là cao. Ngày 18 tháng 9, Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ đã công bố việc giảm lãi suất mạnh 0,5%. Hoa Kỳ bước vào chu kỳ giảm lãi suất. Nhìn vào Biểu đồ Chu kỳ Kinh tế của Merrill Lynch, hiện tại có lẽ đang ở giai đoạn chuyển tiếp từ suy thoái sang phục hồi, và xu hướng tăng của thị trường bò có thể sắp xuất hiện.
Ngoài ra, theo dữ liệu của Bloomberg, hệ số tương quan giữa tiền điện tử và chỉ số cổ phiếu toàn cầu MSCI đạt gần 0,6, mức cao nhất trong hai năm qua. Điều này cho thấy, xu hướng của hai thị trường này đang ngày càng gần nhau, khi thị trường cổ phiếu có hiệu suất tốt, thị trường tiền điện tử cũng có thể tăng theo.
Các chỉ số dữ liệu trên chuỗi
Chỉ số Cầu vồng Bitcoin (Bitcoin Rainbow Price Chart)
Biểu đồ Cầu vồng là công cụ định giá dài hạn của Bitcoin, sử dụng đường cong tăng trưởng logarit để dự đoán hướng giá Bitcoin trong tương lai. Các màu ấm ở phía trên cho thấy thị trường có thể quá nhiệt, đây là thời điểm tốt để bán; các màu lạnh hơn thể hiện tâm lý thị trường thường ảm đạm, đây là thời điểm tương đối tốt để mua. Sử dụng Biểu đồ Cầu vồng có thể hỗ trợ việc nhận định tín hiệu xu hướng tăng của thị trường bò.
Biểu đồ có tổng cộng 10 dải màu, lấy ví dụ ngày 8 tháng 10 hôm nay, BTC đang ở trong dải màu xanh lá "mua vào", nhiệt độ thị trường bình thường. Nếu một ngày nào đó BTC ở trong dải màu vàng, cam, đỏ của Biểu đồ Cầu vồng, điều đó có nghĩa thị trường đang dần nóng lên, tín hiệu xu hướng tăng càng rõ ràng.
Để biết thêm về phân tích các chỉ số trên chuỗi, bạn có thể tham khảo bài viết gần đây của Biteye: 《Liệu thị trường sẽ đảo chiều? Điểm qua 7 chỉ báo mua đáy Bitcoin》
03 Tóm lược
Trong nửa tháng qua, dòng vốn đổ mạnh vào thị trường chứng khoán Trung Quốc. Đầu tư mạnh vào cổ phiếu A, có vẻ như không còn là trò cười của thị trường vốn nữa.
So với đó, mặc dù thị trường tiền điện tử hiện tại chưa có sức bật, nhưng nhìn xa hơn, Bitcoin vẫn là tài sản có hiệu suất tốt nhất trong số các loại tài sản năm nay. Theo thống kê mới nhất của Goldman Sachs ngày 8 tháng 10, Bitcoin đã tăng hơn 40% trong năm nay, vượt trội so với các chỉ số cổ phiếu chính, trái phiếu, vàng và dầu.
Khi nào thị trường bò tiền điện tử sẽ đến? Cần cả lý lẽ và bằng chứng.
Thông qua quan sát và theo dõi một loạt tín hiệu tích cực, cùng với sự phục hồi kinh tế toàn cầu và sự hỗ trợ của chính sách, tin rằng thị trường bò tiền điện tử sẽ sớm xuất hiện!
