Vào tối 8 giờ ngày 10 tháng 10, trong buổi phát trực tiếp trên kênh YouTube chính thức của Matrixport, Giám đốc Quản lý Tài sản của Matrixport đã phân tích nguyên nhân khiến giá BTC và ETH biến động mạnh trong tuần trước (từ ngày 1 đến ngày 9 tháng 10) dưới tác động của nền kinh tế vĩ mô toàn cầu, sự thay đổi thanh khoản và tâm lý thị trường, đồng thời thảo luận về hành vi của các tổ chức trên thị trường quyền chọn, cung cấp cho nhà đầu tư những hướng đầu tư và chiến lược đáng chú ý trong tương lai.
Nội dung trực tiếp như sau:
Trong tuần đầu tiên của tháng 10, giá BTC đã giảm từ 61.000 USD xuống dưới 60.000 USD. Nguyên nhân là do sự gia tăng của tính không chắc chắn trong nền kinh tế vĩ mô toàn cầu, khiến thị trường tài sản Crypto phải đối mặt với áp lực bán ra từ nhiều phía. Dòng vốn rút khỏi thị trường do thay đổi chính sách của Trung Quốc cũng làm gia tăng áp lực thị trường, kéo lùi đà phục hồi ngắn hạn của BTC.
Phân tích nguyên nhân biến động thị trường
Biến động của nền kinh tế vĩ mô và tâm lý thị trường
Gần đây, diễn biến của thị trường cổ phiếu toàn cầu cũng có ảnh hưởng đáng kể đến thị trường Crypto. Thị trường cổ phiếu Trung Quốc có phản ứng nhẹ sau khi Ngân hàng Trung ương Trung Quốc giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc và điều chỉnh lãi suất cho vay nhà, nhưng điều này không tạo được sự hỗ trợ đáng kể cho thị trường Crypto. Thay vào đó, do dòng vốn chảy về các thị trường tài chính truyền thống, xu hướng này đã tăng thêm áp lực giảm giá đối với tài sản Crypto.
Mối liên kết giữa thị trường chứng khoán Mỹ và thị trường Crypto
Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp của Mỹ vượt kỳ vọng, thúc đẩy chứng khoán Mỹ phục hồi, từ đó kéo theo giá BTC, tài sản có mối liên hệ chặt chẽ với chứng khoán Mỹ, tăng ngắn hạn. Tuy nhiên, khác với vàng là tài sản trú ẩn an toàn, BTC với tính chất tài sản rủi ro cao hơn. Trong bối cảnh rủi ro địa chính trị toàn cầu gia tăng, giá vàng tăng khi căng thẳng ở Trung Đông leo thang, nhưng BTC không thể thể hiện được tính chất trú ẩn an toàn, thay vào đó lại giảm đồng bộ với chứng khoán Mỹ, cho thấy thị trường vẫn coi BTC là khoản đầu tư rủi ro cao, chứ không phải là công cụ phòng ngừa rủi ro.
Trong đợt phục hồi này, các Token quy mô vốn hóa thị trường nhỏ (Altcoin) có mức tăng tốt hơn BTC, cho thấy tài sản rủi ro vẫn có hiệu suất tốt hơn trong giai đoạn dòng vốn chảy về. Điều này cũng phản ánh tính chất đầu cơ của thị trường Crypto vẫn còn mạnh, thanh khoản tập trung nhiều vào các tài sản biến động mạnh.
Ảnh hưởng của mặt kỹ thuật và áp lực bán ra
Về mặt kỹ thuật, BTC đang dao động quanh mức 60.000 USD, chưa thể vượt qua được vùng kháng cự giữa đường trung bình 50 ngày và 200 ngày. Mỗi lần thị trường phục hồi lên trên 61.000 USD đều kéo theo áp lực bán mạnh. Điều này cho thấy thị trường vẫn đang tiêu hóa khối lượng lớn bán ra, chưa hình thành xu hướng tăng ổn định.
Về ETH, sau đợt giảm mạnh trước đó, giá đã xuống dưới 2.000 USD, nhu cầu thị trường vẫn yếu ớt. Mặc dù các ứng dụng phi tập trung của ETH có nền tảng cơ bản tốt, nhưng hoạt động trên chuỗi giảm và nhu cầu DeFi suy yếu đã kéo giá ETH xuống. Hiệu suất của ETH còn kém xa so với BTC, cho thấy ETH vẫn chưa thoát khỏi áp lực giảm trong ngắn hạn.
Thị trường quyền chọn và hành vi của các tổ chức trong bối cảnh hiện tại
Biến động của thị trường quyền chọn và hành vi của các tổ chức
Cùng với sự gia tăng của tính không chắc chắn trong nền kinh tế vĩ mô toàn cầu, mức độ biến động của thị trường quyền chọn cũng tăng đáng kể. Đặc biệt trong bối cảnh cuộc bầu cử lớn của Mỹ sắp diễn ra vào tháng 11, kỳ vọng về biến động của thị trường càng rõ ràng hơn, các nhà đầu tư tổ chức sử dụng thị trường quyền chọn để phòng ngừa rủi ro biến động thị trường trong tương lai.
Dữ liệu thị trường quyền chọn cho thấy, biến động ngắn hạn vẫn ở mức thấp, nhưng kỳ vọng biến động vào tháng 11 đã tăng đáng kể, đặc biệt là xung quanh thời điểm bầu cử, đạt mức cao nhất trong năm. Điều này cho thấy thị trường rất quan tâm đến tác động của sự kiện chính trị, các nhà đầu tư tổ chức sử dụng thị trường quyền chọn để định vị trước, tránh rủi ro biến động mạnh của thị trường. Ví dụ, một số tổ chức lớn đã tăng quy mô giao dịch quyền chọn trước và sau ngày đáo hạn (như cuối tháng 9 và đầu tháng 10), thông qua chiến lược "mua cả hai chiều" (mua cả quyền chọn mua và quyền chọn bán) để phòng ngừa biến động giá trong tương lai.
Chiến lược "mua cả hai chiều" này có thể giúp các tổ chức thu lợi nhuận khi thị trường biến động mạnh, không phân biệt tăng hay giảm. Đồng thời, việc ra mắt Quỹ ETF Bitcoin tại Mỹ cũng thu hút thêm nhiều tổ chức tài chính truyền thống tham gia giao dịch quyền chọn tài sản Crypto, thúc đẩy hoạt động của thị trường quyền chọn.
Thay đổi tỷ lệ phí tài sản và tâm lý thị trường
Xét về tỷ lệ phí tài sản, cơ hội arbitrage trên thị trường Crypto đang giảm dần. Đầu năm, tỷ lệ phí tài sản còn khá cao, nhưng hiện đã giảm xuống khoảng 8%, không chênh lệch nhiều so với trái phiếu chính phủ Mỹ. Điều này cho thấy không gian arbitrage không rủi ro đang thu hẹp, đặc biệt trong bối cảnh lãi suất toàn cầu thay đổi, dòng vốn có xu hướng chảy về các thị trường tài chính truyền thống, gây thêm áp lực thanh khoản cho thị trường Crypto.
Điều này cho thấy thanh khoản trên thị trường Crypto đang tương đối căng thẳng trong ngắn hạn, biến động thị trường gia tăng, và các nhà đầu tư tổ chức có xu hướng sử dụng thị trường quyền chọn để giao dịch biến động, nhằm thu về lợi nhuận ổn định.
Hướng đầu tư đáng chú ý
Chiến lược ưu thế biến động: Công cụ hiệu quả ứng phó biến động thị trường
Kỳ vọng biến động trên thị trường đang tăng lên, đặc biệt khi cuộc bầu cử Mỹ sắp diễn ra, biến động sẽ tiếp tục gia tăng. Điều này mang lại cơ hội cho nhà đầu tư tối ưu hóa lợi nhuận thông qua giao dịch biến động. Trong khoảng thời gian tháng 10 và tháng 11, đường cong biến động trên thị trường quyền chọn cho thấy kỳ vọng của thị trường về các sự kiện không chắc chắn đang tăng lên, đặc biệt là nhu cầu phòng ngừa rủi ro chính trị.
Trong bối cảnh hiện tại, chiến lược ưu thế biến động là một biện pháp quản lý rủi ro hiệu quả. Thông qua việc mua kết hợp quyền chọn mua và quyền chọn bán, nhà đầu tư có thể thu lợi nhuận trong thị trường biến động mạnh, bất kể thị trường tăng hay giảm.
Chiến lược thụ động: Ưu điểm của chiến lược M-BTC có bảo đảm
Trước diễn biến giao động thường xuyên của thị trường hiện nay, chiến lược M-BTC có bảo đảm do Matrixport triển khai là một công cụ sinh lời ổn định, được thiết kế dành cho các nhà đầu tư nắm giữ BTC dài hạn. Chiến lược này cho phép nhà đầu tư nắm giữ BTC gốc và bán quyền chọn mua BTC để thu phí quyền chọn ổn định.
Một trong những ưu điểm chính của chiến lược này là tính minh bạch và rủi ro thấp. Chiến lược có bảo đảm đặc biệt phù hợp với những nhà đầu tư không muốn chịu rủi ro giao dịch thường xuyên. Thông qua chiến lược này, nhà đầu tư có thể thu được lợi nhuận thụ động ổn định trong giai đoạn thị trường biến động, và giảm thiểu tổn thất do biến động thị trường lớn so với chỉ nắm giữ BTC.
Ví dụ, trong giai đoạn thị trường biến động, nhà đầu tư nắm giữ BTC gốc có thể bán quyền chọn mua BTC mỗi 2 tuần một lần để thu phí quyền chọn. Nếu giá BTC tăng vượt mức thực hiện được đặt, nhà đầu tư sẽ mất một phần lợi nhuận tăng giá, nhưng tổng lợi nhuận vẫn hấp dẫn và ổn định. Chiến lược này đặc biệt phù hợp khi thị tr
【Bản cập nhật thị trường hàng tuần của Matrixport】là một chuyên mục chia sẻ kiến thức tương tác mới được Matrixport ra mắt, được phát trực tiếp hàng tuần trênkênh YouTube chính thức của Matrixport. Chuyên mục này sẽ thường xuyên mời các chuyên gia sản phẩm, nhà phân tích hàng đầu và KOL trong ngành để thảo luận về logic đầu tư trong các tình huống thị trường khác nhau, chia sẻ kinh nghiệm đầu tư, giúp người dùng tăng giá trị tài sản.
Hãyđăng ký kênh YouTube của Matrixportngay để cập nhật kịp thời các diễn biến mới nhất của thị trường.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung trên không cấu thành lời khuyên đầu tư, lời chào bán hoặc lời mời mua dành cho cư dân của Đặc khu hành chính Hong Kong, Hoa Kỳ, Singapore và các quốc gia hoặc vùng lãnh thổ khác mà pháp luật có thể cấm loại chào bán hoặc lời mời như vậy. Giao dịch tài sản kỹ thuật số có thể chứa đựng rủi ro và biến động lớn. Quyết định đầu tư nên được đưa ra sau khi xem xét kỹ lưỡng tình hình cá nhân và tham khảo ý kiến chuyên gia tài chính. Matrixport không chịu trách nhiệm về bất kỳ quyết định đầu tư nào dựa trên thông tin được cung cấp trong nội dung này.
