Nguồn: Chainalysis; Trình biên dịch: Đặng Tông, Jinse Finance
Châu Mỹ Latinh là khu vực lớn thứ năm trong nghiên cứu của chúng tôi, chiếm 9,1% giá trị crypto nhận được từ tháng 7 năm 2023 đến tháng 6 năm 2024. Trong giai đoạn này, khu vực này đã nhận được gần 415 tỷ USD crypto, nhiều hơn một chút so với Đông Á.
Sàn giao dịch tập trung(CEX) là dịch vụ được sử dụng phổ biến nhất ở Mỹ Latinh, chiếm 68,7% - thấp hơn một chút so với tỷ lệ sử dụng CEX ở Bắc Mỹ. Giá trị giao dịch khu vực ở Mỹ Latinh chủ yếu được thúc đẩy bởi các nhà đầu tư tổ chức và chuyên nghiệp (tức là các tổ chức có khối lượng giao dịch vượt quá 10.000 USD).
Châu Mỹ Latinh là khu vực tăng trưởng nhanh thứ hai mà chúng tôi nghiên cứu trong năm nay, với tăng trưởng hàng năm khoảng 42,5%. Như chúng ta sẽ khám phá sau, phần lớn tăng trưởng này được thúc đẩy bởi các thị trường crypto mạnh mẽ nhưng đa dạng ở Venezuela, Argentina và Brazil.
Argentina đứng đầu khu vực về giá trị crypto, với ước tính khoảng 91,1 tỷ USD, chỉ nhỉnh hơn một chút so với 90,3 tỷ USD của Brazil.
Bốn trong số 20 quốc gia dẫn đầu về Chỉ số Áp dụng Toàn cầu của chúng tôi là ở Châu Mỹ Latinh: Brazil (9), Mexico (13), Venezuela (14) và Argentina (15). Như chúng ta sẽ khám phá chi tiết bên dưới, việc chuyển tiền dựa trên stablecoin đang ngày càng phổ biến ở các quốc gia này cũng như trên khắp Châu Mỹ Latinh.
Hoạt động crypto của tổ chức Brazil cho thấy sự quan tâm mới từ các tổ chức tài chính lớn
Trong báo cáo Geos năm ngoái, chúng tôi đã lưu ý rằng mặc dù Brazil trước đây có thị trường crypto tổ chức phát triển tốt nhưng hoạt động của tổ chức giảm vào đầu năm 2023, điều này có thể trùng với thời điểm thị trường gấu crypto toàn cầu giảm giá. Nhưng xu hướng này đã đảo ngược vào giữa năm và tăng lên kể từ đó, cho thấy sự quan tâm mới từ các tổ chức tài chính lớn. Ví dụ: giá trị hàng tháng của các giao dịch quy mô tổ chức (tức là hơn 1 triệu USD) tăng trưởng khoảng 29,2% trong khoảng thời gian giữa hai quý cuối năm 2023 và tăng trưởng 48,4% từ quý 4 năm 2023 đến quý 1 năm 2024.
Chúng tôi đã nói chuyện với André Portilho, người đứng đầu bộ tài sản kỹ thuật số tại ngân hàng đầu tư BTG Pactual, để tìm hiểu thêm về các yếu tố thúc đẩy hoạt động tổ chức này. “Yếu tố quan trọng là đa dạng hóa danh mục đầu tư, đặc biệt là khi thị trường trưởng thành. Các nhà đầu tư đang ngày càng kết hợp tài sản kỹ thuật số vào chiến lược phân bổ tài sản của mình, coi chúng là những khoản đầu tư thay thế có giá trị với tiềm năng nâng cao lợi nhuận. Việc tích hợp Bitcoin và crypto khác như các lựa chọn đầu tư đã được thiết lập. là rất quan trọng trong sự thay đổi này,” ông giải thích. “Sự hồi sinh đáng kể trong hoạt động thể chế đối với tài sản crypto của Brazil có thể một phần là do sự phát triển về mặt quy định và sự gia nhập của các tổ chức Hoa Kỳ vào thị trường crypto, đặc biệt là với sự ra mắt của Bitcoin và Ethereum ETF.”
Aaron Stanley, người sáng lập Báo cáo crypto Brazil, một bản tin và podcast khám phá các xu hướng mới nhất trong hệ sinh thái crypto của Brazil, đã lưu ý những xu hướng tương tự trong việc Brazil đón nhận crypto. “Hệ sinh thái đã khá trưởng thành. Chúng tôi đã thấy một số ngân hàng TradFi tung ra các sản phẩm môi giới crypto(ví dụ: Itaú, ngân hàng lớn nhất đất nước) và hầu hết các ngân hàng lớn khác đang tích cực xây dựng các sản phẩm tương tự của riêng họ. Sự ra mắt đầy khó khăn của sàn giao dịch lớn toàn cầu như Coinbase trong nước, với đội ngũ và tổ chức địa phương, cũng như chương trình thí điểm Drex, một nền tảng hợp đồng thông minh/CBDC lai đang được ngân hàng trung ương Brazil phát triển, cũng thúc đẩy Ngân hàng TradFi tiến xa hơn- xem xét chiến lược tài sản kỹ thuật số của mình, điều này mang lại lợi ích hạ nguồn cho các tổ chức này và khách hàng của họ về việc áp dụng crypto.”
Với hoạt động crypto đang bùng nổ ở Brazil, chúng tôi cung cấp bản phân tích chi tiết về tài sản phổ biến nhất của người Brazil. Đầu tiên, chúng tôi thấy rằng các giao dịch Bitcoin tăng trưởng nhiều nhất trong thời gian nghiên cứu. Giá trị giao dịch Bitcoin đã tăng trưởng đặc biệt mạnh mẽ trong khoảng thời gian từ tháng 9 năm 2023 đến tháng 3 năm 2024, có thể trùng với thời điểm SEC phê duyệt quỹ ETF Bitcoin spot vào tháng 1 năm 2024. Điều đáng chú ý là giá Bitcoin đã tăng gần gấp đôi trong thời gian này, điều này có thể dẫn đến giá Bitcoin tăng. Đã góp phần vào doanh số bán hàng cao hơn này.
Nhìn kỹ hơn vào hoạt động Bitcoin này cho thấy người Brazil đang nhận được nhiều giá trị hơn đáng kể trên sàn giao dịch toàn cầu so với sàn giao dịch địa phương trong khu vực.
Tuy nhiên, có sự tương phản rõ rệt về các loại tài sản được giao dịch trên sàn giao dịch địa phương. Như được hiển thị bên dưới, mức tăng trưởng hàng năm về khối lượng giao dịch stablecoin trên sàn giao dịch địa phương (207,7%) cao hơn đáng kể so Bitcoin, ETH và Altcoin. Stanley lưu ý: “Nhiều sàn giao dịch và công ty môi giới fintech ở Brazil đang cung cấp stablecoin được chốt bằng USD cho khách hàng của họ, với ý tưởng là cung cấp khả năng tiếp cận USD như một phương tiện lưu trữ giá trị. Điều này chắc chắn đã khiến nhiều người phải ngạc nhiên, nhưng ở giai đoạn này, mục đích sử dụng chính là. trường hợp của stablecoin dường như nằm trong thanh toán xuyên biên giới B2B.”
Hiện tại, stablecoin chiếm khoảng 70% thị phần lượng truy cập gián tiếp chảy từ sàn giao dịch địa phương của Brazil đến sàn giao dịch toàn cầu. Mức độ hoạt động stablecoin cao của Brazil và mối quan tâm chung đối với các sản phẩm và dịch vụ kỹ thuật số đã thu hút sự quan tâm đáng kể từ những người chơi crypto lớn, đặc biệt là Circle, đã công bố ra mắt chính thức tại Brazil vào tháng 5 năm 2024. Người phát ngôn của Circle cho biết: “Sự tham gia của Circle vào sự chắc chắn về quy định của Brazil được tăng lên nhờ các chính sách và sáng kiến khuyến khích đổi mới và nhiều quy tắc thân thiện với doanh nghiệp hơn dự kiến sẽ được ban hành trong tài sản lai gần. để cung cấp cho người dùng Brazil quyền truy cập gần như ngay lập tức, chi phí thấp, 24/7 vào USDC và tăng cường việc kinh doanh tại địa phương của chúng tôi để tiếp cận cơ sở người dùng rộng hơn nhờ cam kết với khu vực và các mối quan hệ đối tác hiện có, số lượng người dùng trong khu vực giao dịch. USDC đã tăng trưởng theo cấp số nhân.”
Vì vậy, tương lai sẽ ra sao đối với bối cảnh crypto đang phát triển của Brazil? Như Stanley đã chỉ ra, nền kinh tế tổng thể của Brazil vẫn có thể tạo ra rào cản cho việc áp dụng chính thống. “Tăng trưởng kinh tế đang chậm lại; đồng real của Brazil (BRL) đã mất giá mạnh so với đồng đô la Mỹ trong năm nay; và có những lo ngại rằng người tiêu dùng và hộ gia đình thuộc tầng lớp trung lưu sẽ phải đối mặt với gánh nặng nợ rất lớn. Các quốc gia rộng lớn, không có nhiều thu nhập khả dụng như người ta mong đợi “Tuy nhiên, vẫn có cơ hội cho tăng trưởng của crypto , đặc biệt là khi các cơ quan quản lý mở rộng phương pháp công nghệ của họ. Stanley kết luận: “Họ coi nó như một công cụ cần khai thác hơn là một mối đe dọa cần phải ngăn chặn. Một chế độ quản lý được thị trường đón nhận sẽ cung cấp nền tảng ổn định cho nền kinh tế crypto trong những năm tới”.
Stablecoin mang đến sự ổn định trong thời kỳ bất ổn kinh tế kéo dài của Argentina
Cuộc đấu tranh kéo dài hàng thập kỷ của Argentina với lạm phát và sự mất giá của đồng peso Argentina (ARS) đã khiến nhiều người dân tìm kiếm giải pháp thay thế để bảo vệ khoản tiết kiệm của họ và đảm bảo một tương lai kinh tế ổn định hơn. Thật không may, tình hình kinh tế của Argentina đặc biệt bấp bênh trong năm nay. Đến nửa cuối năm 2023, lạm phát khoảng 143%, giá trị đồng rupee của Argentina giảm mạnh và 4/10 người Argentina đang sống trong cảnh nghèo đói. Vào tháng 12 năm 2023, Tổng thống mới đắc cử Javier Mire thông báo rằng đồng rupee của Argentina sẽ mất giá 50%, mà ông mô tả là "liệu pháp sốc" và rằng chính phủ sẽ cắt giảm trợ cấp năng lượng và vận tải.
Để bảo vệ mình khỏi cuộc khủng hoảng kinh tế này, một số người Argentina đã chuyển sang chợ đen để mua ngoại tệ, phổ biến nhất là đồng đô la Mỹ (USD). "Đô la xanh" này là một đồng đô la được giao dịch theo tỷ giá hối đoái không chính thức song song, thường được mua thông qua các nhà trao đổi bí mật được gọi là "cuevas" trên khắp đất nước. Những người khác đã khám phá stablecoin được chốt bằng USD, điều này được phản ánh trong dữ liệu của chúng tôi.
Chúng tôi đã xem xét khối lượng giao dịch stablecoin hàng tháng cho ARS trên Bitso , sàn giao dịch hàng đầu khu vực Mỹ Latinh và nhận thấy rằng sự mất giá của đồng peso tiếp tục gây ra sự gia tăng trong giao dịch stablecoin hàng tháng. Ví dụ: khi giá trị của ARS giảm xuống dưới 0,004 USD vào tháng 7 năm 2023, khối lượng giao dịch stablecoin hàng tháng đã tăng lên hơn 1 triệu USD vào tháng tiếp theo. Tương tự, khi giá trị của ARS giảm xuống dưới 0,002 USD vào tháng 12 năm 2023 (do Chủ tịch Milei công bố), giá trị giao dịch stablecoin đã vượt quá 10 triệu USD vào tháng tiếp theo.
Không có gì ngạc nhiên khi thị trường stablecoin của Argentina địa vị khu vực Mỹ Latinh. Thị phần khối lượng giao dịch stablecoin của Argentina là 61,8%, cao hơn một chút so với thị phần của Brazil (59,8%) và cao hơn nhiều so với mức trung bình toàn cầu (44,7%).
Ngoài ra, giá trị của stablecoin quy mô bán lẻ mà Argentina nhận được (tức là các giao dịch dưới 10.000 USD) tăng trưởng tăng trưởng hơn giá trị của bất kỳ loại tài sản nào khác, một lần nữa cho thấy rằng người Argentina coi stablecoin là một cách để giảm thiểu tác động của lạm phát và các phương tiện tiền tệ. khấu hao. Sự quan tâm của họ đối với stablecoin làm nổi bật vai trò của crypto trong các thị trường không ổn định và cách công dân có thể kiểm soát tốt hơn tương lai tài chính của mình bằng cách nắm lấy crypto bất kể chính sách tiền tệ chính thức.
Việc áp dụng crypto vẫn mạnh mẽ ở Venezuela bất chấp sự không chắc chắn về chế độ Maduro
Mối quan hệ của Venezuela với crypto luôn hỗn loạn, được đánh dấu bằng các thử nghiệm như ra mắt (2018) và chấm dứt đột ngột (2024) của Petro (PTR) do nhà nước hậu thuẫn, một loại tiền tệ được hỗ trợ bởi stablecoin tài nguyên dầu mỏ và khoáng sản của Venezuela. Cũng như ngăn chặn khai thác Bitcoin và chặn quyền truy cập vào một số sàn giao dịch crypto lớn. Trong khi đó, khi chế độ Maduro tìm phương pháp lách các biện pháp trừng phạt kinh tế, hoạt động buôn bán dầu bất hợp pháp của nước này đã vướng vào các giao dịch crypto, dẫn đến khởi kiện cấp cao của Bộ Tư pháp Hoa Kỳ. Những sự cố liên quan đến crypto này nêu bật một sự thay đổi rộng lớn hơn, với việc chế độ Maduro sử dụng chúng như một vũ khí tham nhũng và người dân quay sang sử dụng chúng như một phương tiện đảm bảo sự độc lập về tài chính.
Tuy nhiên, bất chấp sự náo động này, chế độ Maduro gần đây đã ám chỉ sự quan tâm mới đến crypto mà không đưa ra kế hoạch cụ thể. Bất chấp kết quả của những diễn biến chính trị như vậy, Venezuela vẫn là một trong những thị trường crypto tăng trưởng nhanh nhất ở Mỹ Latinh. Tăng trưởng 110% hàng năm của Venezuela vượt xa bất kỳ quốc gia nào khác trong khu vực.
Điều gì thúc đẩy tăng trưởng này? Đầu tiên, người Venezuela dường như bị thu hút bởi crypto sau sự sụp đổ của đồng bolivar Venezuela (VES). Như được hiển thị bên dưới, có mối quan hệ nghịch đảo mạnh mẽ giữa giá VES bằng USD và giá trị của crypto nhận được mỗi tháng. Lượng lớn phương tiện truyền thông đã xác nhận điều này, cho thấy người dân Venezuela bình thường tiếp tục tìm kiếm một kho lưu trữ giá trị ổn định và một hàng rào chống lại cuộc khủng hoảng kinh tế của đất nước.
DeFi là một khía cạnh khác của tăng trưởng crypto ở Venezuela. Kể từ năm 2022, các dịch vụ tập trung đã chiếm phần lớn giá trị nhận được trong nước. Tuy nhiên, sự quan tâm đến DeFi ngày càng tăng, điều này đặc biệt rõ ràng vào cuối năm 2023.
Mặc dù các dịch vụ tập trung vẫn phổ biến nhất cho đến nay trong năm nay, thị thị phần tăng trưởng của DeFi sẽ là một lĩnh vực cần theo dõi ở quốc gia này trong tương lai gần và tăng trưởng này có thể tăng tốc hơn nữa nếu chế độ Maduro hỗ trợ rõ ràng việc đổi mới crypto .
Hoạt động crypto tăng tốc ở Caribe sau khi FTX phá sản
Trong những năm sau sự sụp đổ của FTX, hệ sinh thái crypto vùng Caribe đã trải qua một thời kỳ bất ổn và hoạt động chậm lại do niềm tin vào các nền tảng crypto suy yếu. Tuy nhiên, bắt đầu từ cuối năm 2023, khu vực Caribe đã chứng kiến sự hồi sinh của hoạt động crypto. Người dùng dường như đang chuyển sang sàn giao dịch tập trung chính thống (CEX) như Coinbase và Binance.
Chúng tôi đã nói chuyện với David Templeman, một nhà điều tra tài chính chuyên nghiệp của Cục Điều tra Tài chính Quần đảo Cayman, để tìm hiểu thêm về hoạt động crypto đang thay đổi như thế nào ở Caribe. Cụ thể, tại Quần đảo Cayman, Templeman lưu ý rằng “số lượng khách hàng nước ngoài tìm cách thành lập pháp nhân trong không gian Web3 và blockchain đã tăng đáng kể trong năm ngoái so với những năm gần đây. Các dự án này thường bao gồm Cấp 1 hoặc Cấp 2 và với phạm vi rộng. nhiều ứng dụng khác nhau, từ trí tuệ nhân tạo, cơ sở hạ tầng Chuỗi chéo, trò chơi và lưu trữ dữ liệu/đám mây.”
Như Templeman đã kết luận, “Hậu quả từ các vụ sụp đổ khác nhau (FTX, TerraUSD/Luna, Celsius Network và Three Arrows Capital) đã gây áp lực lên ngành phải rút kinh nghiệm từ những sai lầm của mình và đưa ra các biện pháp giám sát và bảo vệ tốt hơn. cộng đồng các công ty blockchain và Web3 trên đảo có mặt thực tế và được đăng ký hợp pháp tại đây “Hoạt động crypto địa vị Caribe dường như đang bùng nổ trở lại, củng cố vị trí quan trọng của lần vùng này để áp dụng trong những năm tới. trung tâm.
