Tác giả: Shang2046
Thông tin về thị trường, dự án, loại tiền điện tử, v.v. được đề cập trong báo cáo này, cũng như các quan điểm và đánh giá, chỉ nhằm mục đích tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
BTC có triển vọng kết thúc giai đoạn dao động ở mức cao nhất mọi thời đại, kiên nhẫn là chiến lược tốt nhất để đón chào thị trường bò trong nửa sau.
Thị trường trong tuần
Trong tuần này, BTC mở cửa ở mức 62.811 USD, tính đến sáng ngày 14 tháng 10, giao dịch quanh mức 62.500 USD, ghi nhận một mẫu hình sao Thập tự với biên độ dao động gần 9%. Vào chiều thứ Hai, BTC tăng nhanh lên khoảng 64.500 USD, sau đó vào buổi tối vượt qua mức 66.000 USD.
Nếu bỏ qua diễn biến nhanh chóng vào thứ Hai, BTC trong tuần qua vẫn tiếp tục xu hướng yếu so với tháng 10. Điều này phù hợp với việc dòng vốn ròng của tài sản mã hóa bị rút ra trong tháng 10. Trong cùng thời gian, chính sách tiền tệ của Trung Quốc và Hoa Kỳ - hai cường quốc kinh tế hàng đầu - cũng có những thay đổi lớn, ảnh hưởng đến một mức độ nhất định đến BTC. Trung Quốc đã ban hành chính sách cứu trợ thị trường cổ phiếu và bất động sản mạnh nhất từ trước đến nay vào ngày 23 tháng 9. Thị trường có xu hướng tin rằng điều này liên quan đến việc Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ giảm lãi suất 50 điểm cơ bản trong tuần trước đó. Trong vòng hai tuần sau chính sách cứu trợ của Trung Quốc, Hoa Kỳ lần lượt công bố dữ liệu việc làm mạnh mẽ và dữ liệu lạm phát tương đối trung tính, kết hợp với nhau, khiến thị trường nhanh chóng thay đổi kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ tiếp tục giảm 50 điểm cơ bản thành giảm 25 điểm cơ bản, thậm chí có tổ chức cho rằng không loại trừ khả năng không giảm lãi suất. Điều này đem lại một chút bóng tối cho BTC, tài sản có mối tương quan nghịch với đồng USD. Đợt tăng giá gần đây của BTC có liên quan chặt chẽ với chứng khoán Mỹ, đặc biệt là Nasdaq, và do liên quan trực tiếp đến các quỹ giao dịch hoán đổi (ETF) nên diễn biến gần đây cũng liên quan mật thiết với dòng vốn vào và ra khỏi các quỹ này. Một bài viết gần đây của BlackRock chỉ ra rằng thị trường có xu hướng so sánh BTC với các công ty công nghệ của Mỹ, nhưng điều này rõ ràng là hiểu sai về đặc tính tài sản đặc biệt của BTC. Về trung và dài hạn, tình trạng bị "cuốn theo" bởi chứng khoán Mỹ nhất định sẽ được vượt qua. Nhìn lại thế giới tiền mã hóa, sau 7 tháng dao động ở mức cao, BTC đã xây dựng được một mức hỗ trợ vững chắc ở mức hiện tại, và các vị thế cũng đã được rửa sạch, do đó khi nửa sau của chu kỳ bò khởi động, nó sẽ phát triển nhanh chóng.
Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ và dữ liệu kinh tế
Ngày 10 tháng 10, Hoa Kỳ công bố Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tăng 2,4% so với cùng kỳ, cao hơn một chút so với dự kiến 2,3%. Ngày 14 tháng 10, Hoa Kỳ công bố số việc làm mới tháng 9 là 254.000, cao hơn dự kiến 147.000, và đã điều chỉnh tăng đáng kể số liệu việc làm tháng 7 và tháng 8. Bên cạnh đó, xung đột ở Trung Đông vẫn tiếp tục leo thang, cũng làm tăng rủi ro lạm phát phục hồi. Khi các quan chức Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ liên tục có những tuyên bố "diều hâu", cuối cùng thị trường đã hạ thấp kỳ vọng về mức độ giảm lãi suất trong năm nay, hiện FedWatch dự báo cao nhất là hai lần giảm 25 điểm cơ bản. Khi mức độ giảm lãi suất trong năm giảm, chỉ số đồng USD mạnh lên, tăng lên 102,89. Hiện tại, các bên trên thị trường đang từng bước thúc đẩy chỉ số cổ phiếu tăng chậm trong kỳ vọng "hạ cánh mềm", Nasdaq tiến gần mức cao nhất, Dow Jones và S&P 500 đều lập đỉnh mới. Sau khi điều chỉnh, vàng đã ổn định và tăng trở lại, vàng London tăng 0,17% trong tuần. Trái phiếu chính phủ tiếp tục bị bán ra, lãi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm tăng lên 3,953%, lãi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng lên 4,073%.
Stablecoin và ETF
Trong tuần này, dòng vốn chung có xu hướng rút ra, giảm 330 triệu USD, chủ yếu là do kênh USDC bị rút ra. Cụ thể, USDT tăng 65 triệu USD, USDC giảm 750 triệu USD, khiến kênh stablecoin bị rút ra ròng 687 triệu USD. Kênh ETF đóng góp dòng vốn ròng tăng: trong 5 ngày giao dịch, có 2 ngày ghi nhận dòng vốn tăng mạnh, tổng cộng trong tuần tăng ròng 357 triệu USD. Dòng vốn rút ra mạnh khỏi sàn giao dịch là nguyên nhân chính khiến BTC lại vượt mức 60.000 USD trong tuần này, nhưng với sự hỗ trợ từ việc Nasdaq tăng, dòng vốn mua vào kênh ETF đã giúp BTC hồi về mức 63.000 USD sau khi giảm xuống dưới 60.000 USD. Đột phá nhanh vào thứ Hai cũng liên quan trực tiếp đến dòng vốn 470 triệu USD vào ETF trong ngày 14.
Phân tích cung cấp
Sau khi tạm thời xuất hiện "từ ngắn sang dài" tuần trước, tuần này lại xuất hiện "từ dài sang ngắn". Như phân tích trước đây, việc nhà đầu tư dài hạn tích lũy vị thế lại và lần thứ hai phân phối là một trong những dấu hiệu chính của việc khởi động nửa sau của thị trường bò. Đường cơ sở của nhà đầu tư ngắn hạn hiện ở khoảng 62.500 USD, giá trị tích lũy lớn nhất ở mức 61.800 USD. Số lượng BTC tích lũy trên các sàn giao dịch vẫn duy trì ở mức thấp, dưới 3 triệu enm.
Dữ liệu chuỗi BTC
Số lượng địa chỉ mới không thay đổi nhiều, Số lượng giao dịch (Transactions) tăng, số lượng thực thể hoạt động và giá trị chuyển động tăng, đang bước vào giai đoạn mở rộng trung hạn. Sức mạnh khai thác Bitcoin vẫn ở gần mức cao nhất lịch sử.
Phân tích hệ sinh thái
Số lượng địa chỉ hoạt động, địa chỉ mới của hệ sinh thái Ethereum đang bước vào giai đoạn mở rộng, Số lượng giao dịch (Transactions) đạt mức cao nhất lịch sử, động lực đến từ Lớp 2 (Layer 2).
Số lượng địa chỉ mới, Số lượng giao dịch (Transactions) của Solana vẫn duy trì ở mức cao, trung bình 30 ngày lại lập kỷ lục mới, số lượng địa chỉ hoạt động vẫn ở mức cao nhất lịch sử.
Chỉ báo chu kỳ
Chỉ số EMC BTC Cycle Metrics ở mức 0,25, tín hiệu thị trường bò vẫn cần được kích hoạt thêm.
EMC Labs được thành lập vào tháng 4 năm 2023 bởi các nhà đầu tư tài sản mã hóa và chuyên gia khoa học dữ liệu. Công ty tập trung vào nghiên cứu ngành công nghiệp blockchain và đầu tư thị trường thứ cấp tiền mã hóa, lấy triển vọng ngành, nhận thức và khai thác dữ liệu làm lợi thế cạnh tranh cốt lõi, cam kết tham gia vào ngành blockchain đang phát triển mạnh mẽ thông qua nghiên cứu và đầu tư, thúc đẩy blockchain và tài sản mã hóa mang lại lợi ích cho nhân loại.
Để biết thêm thông tin, vui lòng truy cập: https://www.emc.fund
