Khi giá Bitcoin tiến gần đến $68.000, các chỉ số trên chuỗi cho thấy một số yếu tố cơ bản có lợi đang hoạt động ủng hộ nó.
Dự trữ Bitcoin trên các sàn giao dịch đã đạt mức thấp kỷ lục dưới 2,7 triệu BTC, giảm từ hơn 3,3 triệu gần ba năm trước, theo dữ liệu CryptoQuant.
Nhưng trước tiên, một vài lưu ý về dữ liệu. Nó chỉ trở lại giữa tháng 10 năm 2021, vì vậy không rõ dự trữ BTC đã ở mức như hiện tại từ bao lâu. Và số liệu mới nhất có sẵn là từ giữa tháng 9. Trưởng nhóm nghiên cứu CoinMarketCap Alice Liu giải thích với Decrypt rằng đây là một sáng kiến chia sẻ dữ liệu chậm trễ được đưa ra sau sự sụp đổ của sàn giao dịch tiền điện tử FTX.
Nói cách khác, đây là một tính năng - không phải lỗi.
Có nhiều yếu tố có thể ảnh hưởng đến mức độ Bitcoin trên các sàn giao dịch. Người giám sát tài sản của Mt. Gox đã thông báo về một sự trì hoãn khác trong việc phân phối các quỹ còn lại cho các chủ nợ, đẩy thời hạn thêm một năm đến ngày 31 tháng 10 năm 2025. Mt. Gox, một thời là một trong những sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất thế giới, đã sụp đổ sau một vụ hack lớn vào năm 2014. Mặc dù một số chủ nợ đã được hoàn trả, các ví liên kết với tài sản của nó vẫn nắm giữ 44.905 BTC trị giá khoảng 3 tỷ đô la, theo công ty phân tích dữ liệu chuỗi khối Arkham Intelligence.
Một sáng kiến khác đã ảnh hưởng đến nguồn cung BTC có sẵn là Babylon, một giao thức staking BTC gần đây đã mở lại để nhận thêm các khoản tiền gửi BTC, thu hút khoảng 1,4 tỷ đô la tiền xu. Babylon nhằm mục đích thêm tiện ích cho Bitcoin bằng cách ra mắt một thị trường bằng chứng cổ phần cho phép các giao thức bên thứ ba sử dụng nó để bảo mật.
Liu nói với Decrypt rằng "khi dự trữ Bitcoin trên các sàn giao dịch giảm, thường chỉ ra một sự thay đổi trong tâm lý nhà đầu tư." Cô lưu ý rằng "ít xu hơn có sẵn trên các sàn giao dịch tạo ra sự khan hiếm, dẫn đến áp lực tăng giá lên."
Điều này cũng có thể tạo ra nguồn cung xu ít hơn để giao dịch - do đó mang lại một số biến động cho thị trường, cô thêm vào.
"Trong quá khứ, trong các chu kỳ thị trường trước, việc giảm dự trữ trên các sàn giao dịch đã được liên kết chặt chẽ với việc các nhà đầu tư bán lẻ áp dụng chiến lược nắm giữ dài hạn," Liu nói.
Cô giải thích thêm rằng việc di chuyển tài sản ra khỏi sàn giao dịch để "lưu trữ lạnh" làm giảm khả năng bán vội vàng, củng cố thêm quan điểm rằng các nhà đầu tư có thể cam kết nắm giữ trong dài hạn.
Liu cũng lưu ý rằng trong khi xu hướng rút Bitcoin khỏi các sàn giao dịch trước đây được thúc đẩy bởi các nhà đầu tư bán lẻ, các nhà đầu tư tổ chức đang đóng vai trò lớn hơn trong chu kỳ này.
"Nhà đầu tư lại đang rút Bitcoin khỏi các sàn giao dịch, điều này có thể cho thấy sự bắt đầu của một giai đoạn tích lũy trong chu kỳ thị trường hiện tại," cô nói.
Đồng sáng lập và CEO Hyblock Capital Shubh Varma nói với Decrypt rằng "mặc dù dự trữ Bitcoin trên các sàn giao dịch đang đạt mức thấp kỷ lục, nhưng diễn giải phổ biến về xu hướng này cần một cách tiếp cận tinh tế hơn." Ông lưu ý rằng việc giảm dự trữ Bitcoin trên các sàn giao dịch này đã được kết hợp với "một sự gia tăng đáng kể trong áp lực mua, đặc biệt là trên thị trường phái sinh" và lãi suất mở đang tăng.
Điều này, Varma giải thích, cho thấy các nhà giao dịch có thể đang sử dụng nhiều đòn bẩy hơn thay vì chỉ chuyển BTC sang ví lạnh. Điều này có nghĩa là nhiều hoạt động giá Bitcoin gần đây đã được thúc đẩy bởi giao dịch có đòn bẩy, đặc biệt là trên thị trường phái sinh.
"Mức độ đòn bẩy tăng lên trong hệ thống làm tăng lo ngại về sức khỏe của thị trường, vì các vị thế có đòn bẩy có thể dẫn đến biến động tăng cao, đặc biệt khi các sự kiện như cuộc bầu cử sắp tới của Mỹ được tính đến," ông kết luận.
Được chỉnh sửa bởi Stacy Elliott.
