Bối cảnh
Bitcoin đã vượt mức 67.000 USD vào ngày 15 tháng 10, tăng khoảng 10% trong ba ngày liên tiếp. Đây là lần giá Bitcoin phá vỡ mức này sau 76 ngày, cuối cùng cũng thoát khỏi vùng giá 49.000 - 66.500 USD, được coi là tín hiệu của sự trở lại của thị trường bò.
Về tâm lý thị trường, chỉ số Sợ - Tham lam cũng tăng lên 71, nằm trong vùng Tham lam. Tuy nhiên, sự phục hồi của tâm lý thị trường chỉ giới hạn ở Bitcoin, còn các Altcoin khác không theo kịp mức tăng, điều này có thể được biết qua việc quan sát BTC.D (tỷ lệ chiếm giá trị vốn hóa thị trường của Bitcoin).
Hiện tại, BTC.D đạt 58,77%, có thể thấy từ biểu đồ dưới đây rằng tỷ lệ chiếm thị phần của Bitcoin đạt mức cao nhất trong chu kỳ này, và cũng là mức cao nhất kể từ tháng 4 năm 2021, tức là 3,5 năm qua.
Altcoin yếu ớt, liệu thị trường bò thực sự sắp bắt đầu?
WOO X Research cho rằng, hiện tại đang là dấu hiệu của sự bùng nổ của thị trường bò: các nhà đầu tư lớn đang mua vào lượng lớn Bitcoin, từ đó đẩy giá lên và hút máu các Altcoin, khi giá Bitcoin tăng lên một mức nhất định, dòng tiền sẽ chảy ra khỏi Bitcoin để bơm giá các Altcoin khác, mùa Altcoin chính thức bắt đầu.
Tuy nhiên, điều kiện tiên quyết để khởi động mùa Altcoin chính là sự tăng giá của Bitcoin, vậy những yếu tố tích cực nào có thể giúp Bitcoin tiếp tục tăng trong Quý 4 năm 2024?
Giảm lãi suất
Bitcoin, với tư cách là đồng tiền số hàng đầu, là một phần của các loại tài sản, sự tăng giá của nó phụ thuộc vào dòng vốn bên ngoài, do đó, việc giảm lãi suất là một trong những yếu tố then chốt thúc đẩy giá Bitcoin tăng.
Giảm lãi suất có nghĩa là Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ sẽ tung ra nhiều thanh khoản hơn vào thị trường rủi ro, lý thuyết thì sẽ thúc đẩy thị trường chứng khoán, các loại tài sản bằng tiền pháp định của các quốc gia khác, và với tư cách là loại tài sản có mức độ rủi ro cao nhất, giá trị vốn hóa thị trường tương đối nhỏ, Bitcoin cũng sẽ được hưởng lợi từ điều này.
Hiện tại, lãi suất đã giảm 50 BP vào tháng 9 và Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ đã công bố bước vào chu kỳ giảm lãi suất, theo dữ liệu từ Fed Watch, khả năng lãi suất vào khoảng 450-475 BP vào tháng 11 là 92%, điều này đã xác nhận chúng ta đang ở giai đoạn đầu của chu kỳ giảm lãi suất.
Và việc truyền dẫn thanh khoản thường cần thời gian, Quý 4 năm 2024 chính là cơ hội để thị trường tiền điện tử tiếp nhận dòng thanh khoản tràn ra.
Dòng vốn tăng thêm từ các quỹ ETF
BTC ETF đã được thông qua vào tháng 1 năm nay, cũng được coi là sự công nhận của tài chính truyền thống đối với Bitcoin như một loại tài sản, dòng mua ròng từ các tổ chức truyền thống cũng được coi là một trong những câu chuyện chính về sự tăng giá.
Xem xét dữ liệu, hiện tổng tài sản của BTC ETF đạt mức cao nhất mọi thời đại, đạt 64,4 tỷ USD, dòng tiền ròng cũng đạt 20 tỷ USD.
Trong đó, áp lực bán ra từ Grayscale GBTC, mối lo ngại lớn nhất của mọi người, gần đây cũng đã giảm rõ rệt, thậm chí đã bắt đầu có dấu hiệu dòng tiền ròng vào.
Về mặt khối lượng giao dịch cũng đang tăng trưởng ổn định, đạt tổng cộng 440 tỷ USD.
Tóm lại dữ liệu BTC ETF, có thể thấy diễn biến rất lành mạnh, nhà đầu tư không mất đi hứng thú với Bitcoin theo thời gian, BTC ETF tiếp tục hút dòng vốn bên ngoài, và hiện tại giá Bitcoin vẫn chưa đạt đỉnh, có nghĩa là vẫn còn rất nhiều dư địa tăng giá.
Sự tăng trưởng liên tục của stablecoin
Việc phát hành thêm stablecoin không giống như các token khác, giá trị của nó không bị pha loãng, do có tài sản đảm bảo nên có thể neo giá ở mức 1 USD, điều này thể hiện nhu cầu của thị trường tiền điện tử đối với stablecoin đang tăng, về mặt lý thuyết cũng được coi là tín hiệu tích cực của dòng tiền nóng đổ vào thị trường.
Giá trị thị trường của stablecoin đã tăng ổn định kể từ đầu năm nay, từ 130 tỷ USD tăng lên 172,8 tỷ USD, tăng 32% trong năm, và có thể dự đoán sẽ tiếp tục phát hành thêm trong tương lai.
Trong đó, USDT chiếm gần 70% thị phần, tăng 28 tỷ USD kể từ đầu năm 2024, cho thấy mức độ in tiền điên cuồng.
Và nhìn lại kinh nghiệm trong quá khứ, có thể thấy mối quan hệ giữa giá trị thị trường của stablecoin và giá Bitcoin như sau:
- Năm 2021, khi giá Bitcoin tăng, giá trị thị trường của stablecoin cũng tăng, điều này cho thấy dòng vốn đang chảy vào thị trường tiền điện tử, nhà đầu tư có thể tạm thời giữ tiền trong stablecoin để chờ cơ hội mua Bitcoin hoặc các tài sản tiền điện tử khác.
- Năm 2022, khi thị trường giảm, giá Bitcoin và giá trị thị trường của stablecoin đều giảm, điều này cho thấy dòng vốn đang rút khỏi thị trường, nhà đầu tư đang chuyển đổi stablecoin thành tiền pháp định hoặc rút trực tiếp vốn.
- Từ năm 2023 đến năm 2024, giá Bitcoin và giá trị thị trường của stablecoin đều có xu hướng tăng dần, gợi ý rằng thị trường đang phục hồi sự quan tâm, dòng vốn lại chảy vào thị trường tiền điện tử.
Giá Bitcoin và giá trị thị trường của stablecoin có mối quan hệ tương quan chặt chẽ. Khi giá Bitcoin tăng, giá trị thị trường của stablecoin thường sẽ tăng, điều này cho thấy dòng vốn đang chảy vào thị trường; ngược lại, khi giá Bitcoin giảm, giá trị thị trường của stablecoin cũng sẽ giảm, cho thấy dòng vốn đang rút khỏi thị trường.
