Thị trường tuy không lạc quan như nhiều người mong muốn, nhưng cũng không bi quan như một số người nghĩ. Không ai có thể dự đoán được rằng thị trường tiền mã hóa sẽ giảm liên tục trong suốt 6 tháng kể từ tháng 3 năm nay. Có lúc nó đã giảm đến mức một số nhà đầu tư không thể chịu đựng được, họ đã chửi bới sàn giao dịch và trời đất. Có lúc nó đã giảm đến mức một số cá voi trên Twitter từ bỏ thị trường tiền mã hóa, kêu gọi nhiều người khác chuyển sang đầu tư vào cổ phiếu.
Liệu có thể xuất hiện một mùa altcoin nữa không? Mỗi khi thị trường có dấu hiệu hoài nghi, đó lại chính là khu vực đáy của thị trường, và câu trả lời của lịch sử luôn là: Có thể sẽ xuất hiện.
Lịch sử cũng luôn tương đồng một cách đáng kinh ngạc, thị trường năm 2023 cũng bắt đầu trầm lắng vào giữa năm, cho đến khi bắt đầu tăng vọt vào tháng 10 năm ngoái. Năm nay cũng tương tự như vậy, điều thú vị là một số dòng vốn dường như khá thông minh, có vẻ như đã ngửi thấy mùi vị và bố trí vị thế sớm, nhờ đó mà vào cuối tháng 9, thị trường đã sớm chứng kiến một đợt tăng mạnh. Sau khi có một đợt điều chỉnh ngắn vào đầu tháng 10, "tháng 10 tăng giá" một lần nữa lại trở thành lời tiên tri tự thực hiện, thị trường đã tăng trở lại từ mức 52.000 USD lên 68.000 USD, chỉ còn khoảng 6.000 USD so với mức cao nhất lịch sử, và một số altcoin từng bị coi thường cũng đã tăng mạnh từ đáy, thậm chí tăng gấp 2-3 lần.
Sau khi chờ đợi nửa năm, liệu thị trường bò đã quay trở lại chưa?
Dòng tiền vào các quỹ ETF giao dịch Bitcoin spot không ngừng tăng
Dữ liệu về các quỹ ETF giao dịch Bitcoin spot thể hiện lượng tiền thực tế mua vào. Điều này khác với giao dịch cá nhân của chúng ta ở chỗ, nó thể hiện số tiền một số người sẵn sàng trả phí để có người mua thay họ BTC. Nhìn vào biểu đồ lịch sử, khi dòng tiền vào ròng lớn, thì lực cầu mạnh, thường sẽ kéo giá Bitcoin tăng, khi dòng tiền ra ròng lớn thì giá sẽ giảm.
Kể từ khi các quỹ ETF giao dịch Bitcoin spot chính thức ra mắt, tổng dòng tiền vào ròng đã đạt 20,66 tỷ USD. Đáng chú ý là, từ ngày 1/10 đến nay, có 6 ngày dòng tiền ra ròng, nhưng có 7 ngày dòng tiền vào ròng, và mức dòng tiền vào ròng lại thường lớn hơn nhiều so với dòng tiền ra ròng. Ngày 14/10, dòng tiền vào ròng đã vượt 555 triệu USD, ngày 16/10 và 17/10, dòng tiền vào ròng đều vượt 450 triệu USD, ngày 15/10 dòng tiền vào ròng vượt 370 triệu USD.
Mặc dù về số ngày, dòng tiền vào ròng và dòng tiền ra ròng khá cân bằng, nhưng mức dòng tiền ra ròng thường nhỏ hơn nhiều so với dòng tiền vào ròng.
Thậm chí cả quỹ ETF giao dịch Ethereum spot, vốn không được ưa chuộng, trong tháng 10 cũng hiếm thấy có ngày dòng tiền vào ròng lên tới 484,1 triệu USD.
Sức mua từ bên ngoài vẫn rất mạnh mẽ.
Giá trị vốn hóa thị trường stablecoin đã tiến gần đến mức cao nhất lịch sử
Sự thay đổi của tổng giá trị vốn hóa thị trường stablecoin thể hiện quy mô dòng tiền vào và ra. Mặc dù trong vài năm qua, thị trường có nhiều biến động, dòng tiền liên tục chảy vào và ra, nhưng khi chúng ta nhìn rộng hơn, thì rất khó để cảm thấy bi quan.
Tổng giá trị vốn hóa thị trường stablecoin đã từng lập kỷ lục 186,3 tỷ USD vào giữa năm 2022, sau đó liên tục giảm, nhưng nhìn chung vẫn duy trì ở mức trên 120 tỷ USD. Nhanh chóng tiến đến tháng 10/2023, dòng tiền vào đã tăng tốc, hiện tại tổng giá trị vốn hóa thị trường stablecoin đã vượt 172,3 tỷ USD,
chỉ còn một bước nữa là sẽ đạt mức cao nhất lịch sử.
Lợi nhuận chưa thực hiện của BTC cho thấy đa số người chơi đã ở trạng thái có lãi
Lợi nhuận/lỗ chưa thực hiện của Bitcoin là chỉ báo chính để đánh giá tình hình lãi/lỗ của các nhà giao dịch trên chuỗi khối Bitcoin. Chúng ta có thể thấy các màu sắc từ trên xuống dưới lần lượt là đỏ, cam, vàng nhạt, xám và xanh da trời. Trong đó, phần xanh da trời ở dưới cùng thể hiện đa số người chơi đang ở trạng thái lỗ vốn, còn phần đỏ ở trên cùng thể hiện đa số người chơi đang ở trạng thái có lãi.
Khi biểu đồ đường cong ở khu vực màu xanh nhạt, thường là khoảng giá đáy của BTC, vì những người bán tháo liên tục rời đi để tạo đáy, và khi biểu đồ đường cong ở khu vực màu vàng hoặc đỏ, thường là khoảng giá đỉnh của BTC, hầu hết mọi người sau khi có lãi sẽ có rất nhiều tài khoản chọn bán ra, dẫn đến việc trở thành đỉnh của chu kỳ. Chu kỳ lặp lại.
Từ biểu đồ đường cong, hiện tại thị trường đã leo lên từ khu vực màu nhạt đến khu vực màu vàng. Theo dữ liệu được tiết lộ bởi IntoTheBlock, hiện 95% địa chỉ BTC đã có lãi, tâm lý thị trường đã rõ ràng được cải thiện.
Xét về lịch sử, mức này thường báo hiệu một xu hướng tăng mạnh, nhưng cũng có thể biểu thị sự mở rộng quá mức tiềm ẩn.
Những người nắm giữ BTC dài hạn vẫn liên tục mua vào
Lượng người nắm giữ dài hạn, chủ yếu thể hiện tổng số lượng BTC được nắm giữ bởi những người nắm giữ dài hạn. Những người nắm giữ dài hạn ở đây cụ thể là những địa chỉ nắm giữ BTC trên 155 ngày.
Biểu đồ trên cho thấy, mỗi khi giá BTC đạt đỉnh, số lượng địa chỉ nắm giữ BTC dài hạn lại giảm đi. Điều này là do những dòng tiền thông minh luôn chọn bán ra khi giá leo lên đỉnh. Sau khi giảm giá, họ lại tiếp tục tích lũy BTC, và khi giá tăng lại, họ lại bán ra, như vậy là một chu kỳ lặp lại.
Biểu đồ cho thấy, từ cuối tháng 7 năm nay, những người nắm giữ dài hạn này lại bắt đầu mua vào, và đường cong bên phải trông khá dốc. Rõ ràng, những dòng tiền thông minh này lạc quan về triển vọng thị trường trong tương lai.
Đáng chú ý là, theo dữ liệu của CryptoQuant, những địa chỉ cá voi mới đang gần như điên cuồng tích lũy BTC. Người sáng lập Ki Young Ju cho biết, thị trường BTC chưa bao giờ chứng kiến hành vi tích lũy như vậy. Một số người cho rằng những cá voi mới chủ yếu là do dòng tiền vào ETF, nhưng hành vi tích lũy gần đây cho thấy những địa chỉ cá voi mới này gần như không liên quan đến ETF.
Tổng khối lượng hợp đồng tương lai BTC chưa thanh toán đã lập kỷ lục mới
Hôm nay, theo dữ liệu từ Coinglass, tổng khối lượng hợp đồng tương lai BTC chưa thanh toán đã vượt lên trên 39,7 tỷ USD, lập kỷ lục mới.
Dữ liệu hợp đồng thường phản ánh quan điểm của thị trường về xu hướng trong tương lai. Nó thường chậm hơn so với diễn biến giá BTC giao ngay, và chính vì vậy, khi thị trường trở nên quá lạc quan về triển vọng ngắn hạn, cũng dễ dẫn đến điều chỉnh, thanh lọc vị thế và đòn bẩy.
Đáng chú ý là, trong nửa năm qua, khối lượng hợp đồng tương lai BTC chưa thanh toán luôn duy trì ở mức tương đối cao. Lần này, dữ liệu lập kỷ lục mới, lần đầu tiên vượt qua mức 38 tỷ USD vào đầu năm nay. Tâm lý lạc quan của thị trường đã rõ ràng được nâng lên.
Tóm lại
Về mặt vĩ mô, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ tiếp tục giảm lãi suất vào tháng 11 và tháng 12 tới, một phần dòng vốn thanh khoản toàn cầu sẽ tiếp tục chảy vào các tài sản rủi ro, thanh khoản của thị trường tiền điện tử sẽ dồi dào hơn. Và một số chỉ số trên chuỗi cũng cho thấy thị trường đang dần hồi phục, dòng vốn đang chảy vào.
"Thị trường luôn được sinh ra trong tuyệt vọng, lớn lên trong nghi ngờ, trưởng thành trong hy vọng, và tan vỡ trong mong đợi".
Có lẽ, sau gần nửa năm chờ đợi, một chu kỳ tăng giá mới của thị trường tiền điện tử đã sẵn sàng bùng nổ.
