Tác giả: Matt Crosby, Bitcoin Magazine; Biên dịch: Tào Châu, Jinse Finance
Kể từ khi vượt qua mức 60.000 USD, Bitcoin đã tăng ổn định và hiện đang dao động quanh mức gần 70.000 USD, mức giá chưa từng đạt được trong vài tháng qua. Với tâm lý thị trường đang nóng lên, các nhà đầu tư muốn biết liệu Bitcoin có đủ sức để đạt đến mức cao kỷ lục mới hay vẫn khó vượt qua các vùng kháng cự quan trọng.
Tâm lý lành mạnh
Chỉ số Sợ hãi và Tham lam là công cụ hữu ích để hiểu tâm lý thị trường và cách các nhà giao dịch nhìn nhận xu hướng của Bitcoin. Hiện tại, chỉ số này ở mức khoảng 70, ở mức "Tham lam", được coi là tín hiệu tích cực trong lịch sử, nhưng vẫn còn cách khá xa mức "Tham lam cực độ" có thể cho thấy đỉnh thị trường tiềm năng. Chỉ số này đo lường tâm lý thị trường, mức thấp thể hiện sự sợ hãi, mức cao thể hiện sự tham lam. Thông thường, khi chỉ số vượt quá mức 90+, thị trường sẽ trở nên quá lạc quan, gây lo ngại về sự mở rộng quá mức.
Hình 1: Chỉ số Sợ hãi và Tham lam cho thấy tâm lý tích cực lành mạnh.
Đáng chú ý là, vào năm ngoái, khi chỉ số Sợ hãi và Tham lam ở mức tương tự, giá giao dịch của Bitcoin khoảng 34.000 USD. Kể từ đó, trong vài tháng tiếp theo, nó đã tăng hơn gấp đôi, lên 73.000 USD.
Hỗ trợ quan trọng
Giá đã thực hiện của người nắm giữ ngắn hạn là thước đo giá trung bình mà các nhà đầu tư mới vào Bitcoin đã trả cho Bitcoin của họ. Nó rất quan trọng, vì nó thường hoạt động như một vùng hỗ trợ mạnh mẽ trong thị trường bò và như một vùng kháng cự trong thị trường gấu. Hiện tại, mức giá này khoảng 62.000 USD và Bitcoin đã thành công duy trì ở trên mức này. Đây là dấu hiệu đáng mừng, vì nó cho thấy những người tham gia mới vào thị trường đang có lãi và Bitcoin đang duy trì ở khu vực hỗ trợ then chốt. Về mặt lịch sử, việc giảm xuống dưới mức này sẽ dẫn đến sự suy yếu của thị trường, vì vậy duy trì được hỗ trợ này là then chốt cho bất kỳ đợt phục hồi nào kéo dài.
Hình 2: Giá đã thực hiện của người nắm giữ ngắn hạn đã được lấy lại.
Chúng ta đã thấy động lực này trong các chu kỳ trước, đặc biệt là trong giai đoạn thị trường bò 2016-2017, khi Bitcoin đã nhiều lần điều chỉnh hồi về mức này trước khi tiếp tục tăng. Nếu xu hướng này tiếp tục, đột phá gần đây của Bitcoin có thể tạo nền tảng cho những đợt tăng tiếp theo.
Ổn định thị trường
Một lĩnh vực mà các nhà giao dịch thường quan tâm là tỷ lệ tài trợ, cho thấy chi phí nắm giữ các vị thế mua hoặc bán hợp đồng tương lai Bitcoin. Trong vài tháng qua, tỷ lệ tài trợ đã biến động, dao động giữa các vị thế mua quá lạc quan và các vị thế bán quá bi quan. May mắn thay, thị trường đã ổn định và tỷ lệ tài trợ ở mức trung tính. Đây là dấu hiệu lành mạnh, vì nó cho thấy các nhà giao dịch không quá đòn bẩy ở bất kỳ hướng nào.
Hình 3: Thị trường hợp đồng tương lai đã giảm đòn bẩy và trở lại trạng thái lành mạnh.
Ở khu vực trung tính, rủi ro về sự đổ vỡ liên hoàn sẽ thấp hơn, đây là hiện tượng phổ biến khi các vị thế đòn bẩy quá mức bị thanh lý, dẫn đến sự sụt giảm mạnh của thị trường. Miễn là tỷ lệ tài trợ duy trì ổn định, Bitcoin sẽ có không gian thở để tiếp tục tăng mà không bị biến động lớn.
Con đường khó khăn đến mức 70.000 USD trở lên
Mặc dù tâm lý thị trường và các chỉ báo kỹ thuật cho thấy Bitcoin đang ở trạng thái lành mạnh, nhưng vẫn tồn tại những vùng kháng cự đáng kể ở phía trên. Trước tiên, đường xu hướng giảm hiện tại là vùng kháng cự mà Bitcoin luôn khó vượt qua. Đường này đã được thử nghiệm nhiều lần, nhưng mỗi lần Bitcoin đều điều chỉnh hồi sau khi chạm đến đường này.
Ngoài ra, Bitcoin còn phải đối mặt với một số rào cản bổ sung, chẳng hạn như mức 70.000 USD. Mức này luôn là vùng kháng cự trong quá khứ, đại diện cho mức tâm lý mà các nhà giao dịch có thể quan sát chặt chẽ. Trên mức này, đỉnh lịch sử là 73.000 USD đến 74.000 USD. Vượt qua mức này sẽ là tín hiệu tăng giá quan trọng, nhưng Bitcoin có thể cần nhiều lần thử nghiệm mới có thể vượt qua được mức này.
Hình 4: Bitcoin gặp phải kháng cự đáng kể ở mức 70.000 USD trở lên.
Một yếu tố kỹ thuật tích cực là gần đây Bitcoin đã lấy lại được đường trung bình 200 ngày. Đây là mức quan trọng mà các nhà đầu tư quan tâm, đã là vùng kháng cự của Bitcoin trong vài tháng qua.
Môi trường vĩ mô: Dòng vốn từ các tổ chức và Quỹ hoán đổi danh mục (ETF)
Ngoài các chỉ báo kỹ thuật, môi trường vĩ mô cũng ngày càng có lợi cho Bitcoin. Dòng vốn từ các tổ chức tiếp tục chảy vào các Quỹ hoán đổi danh mục (ETF) Bitcoin. Trong vài ngày qua, đã có hơn 1 tỷ USD chảy vào các ETF Bitcoin, phản ánh niềm tin ngày càng tăng của mọi người vào tài sản này. Trong vài tuần qua, chúng ta đã thấy dòng vốn vào các ETF tăng thêm hàng trăm triệu USD, cho thấy những khoản tiền thông minh, đặc biệt là từ các nhà đầu tư tổ chức, lạc quan về tương lai của Bitcoin.
Hình 5: Dòng vốn lớn vào các ETF Bitcoin gần đây.
Điều này rất quan trọng, vì vốn từ các tổ chức thường hướng đến dài hạn, cung cấp nền tảng ổn định hơn so với sự đầu cơ của nhà đầu tư bán lẻ. Hơn nữa, trong vài tháng gần đây, khi cổ phiếu và thậm chí cả vàng đều tăng, Bitcoin dường như hơi chậm lại. Điều này có thể tạo nền tảng cho sự tăng giá của Bitcoin, đặc biệt nếu các nhà đầu tư chuyển từ các tài sản truyền thống sang lĩnh vực rủi ro cao hơn là Bitcoin.
Kết luận
Giá cả, tỷ lệ tài trợ và tâm lý của Bitcoin đều cho thấy thị trường khỏe mạnh hơn so với vài tháng trước. Dòng vốn vào các ETF từ các tổ chức và sự cải thiện của môi trường vĩ mô tiếp tục thúc đẩy kỳ vọng tăng giá. Tuy nhiên, vẫn tồn tại những rào cản lớn phía trước, và bất kỳ đợt phục hồi nào cũng có thể đối mặt với thách thức trước khi Bitcoin thực sự vượt qua được đỉnh mới.
