Vào ngày 25 tháng 10 năm 2024, tỷ giá hối đoái Ethereum-to- Bitcoin(ETH/BTC) giảm xuống 0,0365, chạm mức thấp nhất trong 42 tháng. Dưới ảnh hưởng của nhiều yếu tố, Ethereum phần nào không thể đạt được vị thế “Vua Chuỗi”. Đối diện sự cạnh tranh khốc liệt, hoàn cảnh vĩ mô mong manh và hiệu suất thị trường yếu kém của ETH/BTC, các nhà đầu tư đầy nghi ngờ về nó. xu hướng tương lai của Ethereum . Trong bài viết này, chúng tôi sẽ tiến hành phân tích độ sâu từ các khía cạnh tâm lý thị trường, hiệu suất lịch sử , xu hướng kỹ thuật và động lực phục hồi, đồng thời sử dụng việc xem xét dữ liệu lịch sử và hành vi thị trường để khám phá tiềm năng trong tương lai và đầu tư dài hạn. giá trị ETH/BTC.
Tâm lý thị trường: Sự quan tâm của nhà đầu tư đối với Ethereum hạ nhiệt như thế nào?
Có nhiều điểm kích hoạt điểm yếu của ETH/BTC và những thay đổi trong tâm lý thị trường là đặc biệt quan trọng. Sự ra mắt của Ethereum ETF không đáp ứng được kỳ vọng của thị trường. Các đối thủ cạnh tranh của nền tảng Lớp 1 ngày càng trở nên mạnh mẽ. Ngoài ra, mạng Lớp 2 đã chuyển một phần thu nhập khỏi mạng chủ Ethereum , khiến sự chú ý của các nhà đầu tư dần chuyển hướng. từ ETH.
Sự ra mắt “bị bóp nghẹt” của Ethereum ETF, kỳ vọng kém làm trầm trọng thêm tâm lý trạng suy thoái
So với sự ra mắt ngoạn mục của Bitcoin ETF, hiệu suất của Ethereum ETF khá ảm đạm, phản ứng của thị trường buồn tẻ và dòng vốn vào ít hơn nhiều so với dự kiến. Sự việc này cho thấy sự suy yếu niềm tin của nhà đầu tư vào thị trường Ethereum . Theo dữ liệu coinglass , Ethereum ETF đã chứng kiến tổng dòng tiền ra gần 1 triệu ETH kể từ khi ra mắt tháng 7.
So với Bitcoin, Ethereum dễ biến động hơn, có nâng cấp kỹ thuật phức tạp và có các hướng điều chỉnh thị trường không rõ ràng, dẫn đến việc các quỹ ETF đẩy giá của nó tương đối hạn chế. Việc kỳ vọng ETF không thành hiện thực đã ảnh hưởng trực tiếp đến tâm lý thị trường và gây áp lực ngắn hạn lên tỷ giá hối đoái ETH/BTC.
Bài đọc liên quan: Bốn lý do khiến hiệu suất ETF spot Ethereum chậm chạp
Sự cạnh tranh trong hệ sinh thái Lớp 1 rất khốc liệt, Solana và những người khác đang phát triển mạnh mẽ
Là nền tảng hợp đồng thông minh thế hệ đầu tiên, Ethereum đã hình thành hiệu ứng mạng lưới khổng lồ trong quá trình phát triển lâu dài của nó. Tuy nhiên, với sự nổi lên của blockchain Lớp 1 khác, địa vị này ngày càng bị đe dọa.
Sự trỗi dậy của các hệ sinh thái blockchain như Solana và Sui đã dần làm xói mòn thị thị phần của Ethereum trong các hợp đồng thông minh và ứng dụng phi tập trung . Lấy Solana làm ví dụ, nó đã nhanh chóng thu hút các ứng dụng như MEME và DeFi với phí giao dịch thấp, TPS (xử lý giao dịch mỗi giây) cao và trải nghiệm phát triển được cải thiện. Vào ngày 21 tháng 10, sàn giao dịch phi tập trung Raydium có trụ sở tại Solana đã đánh bại mạng Ethereum về thu nhập trong 24 giờ. Thu nhập thu phí của Raydium trong ngày là 3,4 triệu USD, trong khi thu nhập phí của Ethereum là 3,35 triệu USD. Các nền tảng như Sui cũng đang tăng tốc độ lặp lại, dần dần chuyển hướng một số tài nguyên phát triển và người dùng. Dưới áp lực cạnh tranh, hoạt động Chuỗi của ETH giảm và nhu cầu giảm đã trực tiếp dẫn đến áp lực lên tỷ giá hối đoái ETH/BTC.
Hiệu quả giảm tải của các giải pháp mở rộng quy mô Lớp 2
Mở rộng lớp 2 đã cải thiện hiệu quả giao dịch và quản lý phí của Ethereum , nhưng nó cũng đã chuyển hướng thu nhập từ mainnet . Phí giao dịch trung bình hàng ngày đã giảm từ 30 triệu đô la Mỹ vào năm 2021 xuống còn 1 triệu đô la Mỹ hiện tại. Xu hướng này cho thấy mặc dù Lớp 2 đã cải thiện đáng kể mở rộng của Ethereum , nhưng việc mất thu nhập mainnet đã gây áp lực lên giá ETH trong ngắn hạn.
Theo dữ liệu của CoinGecko, tổng giá trị vốn hóa thị trường Ethereum Layer2 là 19,1 tỷ USD và tổng giá trị vốn hóa thị trường lưu hành Ethereum là 304,7 tỷ USD. Nếu bạn so sánh Ethereum với cùng giá trị vốn hóa thị trường trong thị trường bò gần đây nhất thì mức giá hợp lý của nó sẽ nằm trong khoảng 3.000-3.100 USD, điều đó có nghĩa là trong ba năm qua, Ethereum nhìn chung đã trải qua rất nhiều lạm phát.
Đánh giá về hiệu suất lịch sử : đằng sau lần chạm đáy của Ethereum
ETH/BTC đã chạm đáy lần nhưng đã phục hồi thành công nhờ sự trợ giúp của nâng cấp công nghệ và những thay đổi trong hoàn cảnh thị trường. Bằng cách xem xét hiệu suất lịch sử của Ethereum , chúng ta có thể thấy rằng sự đảo chiều ở đáy của nó thường đi kèm với nâng cấp công nghệ, sự thịnh vượng sinh thái và cải thiện hoàn cảnh thị trường.
Chạm đáy trong thị trường gấu 2018-2019: Sự trỗi dậy của DeFi
Năm 2018-2019 là một thị trường giá xuống lớn trong thị trường crypto và hiệu suất của ETH/BTC đặc biệt chậm chạp. Trong giai đoạn này, tỷ giá hối đoái Ethereum từng giảm xuống mức thấp lịch sử là 0,016 vào tháng 10 năm 2019 và nhu cầu thị trường đối với ETH. giảm mạnh. Nhưng đến giữa năm 2020, hiệu suất thị trường của Ethereum dần phục hồi. Sự phục hồi này không thể tách rời khỏi sự phát triển nhanh chóng của hệ sinh thái DeFi.
- Thị trường DeFi bùng nổ: Vào giữa năm 2020, các nhà phát Compound và người vay mượn Ethereum đã tập trung vào tài chính phi tập trung ( Uniswap) . Sự gia tăng của các dịch vụ này đã thúc đẩy khối lượng giao dịch Ethereum tăng vọt, cho phép nó dần phục hồi sau đáy của thị trường gấu.
- Nhu cầu ETH tăng: Sự phát triển của DeFi đã kéo theo nhu cầu về ETH lượng lớn người dùng, đặc biệt là nhu cầu khóa vị thế và cầm cố (chẳng hạn như vay mượn thế chấp), đã thúc đẩy số lượng khóa vị thế ETH và gián tiếp làm tăng nhu cầu tỷ lệ ETH/BTC. Đến năm 2020, hệ sinh thái DeFi đã dần dần mở rộng Ethereum đã trở thành Chuỗi hỗ trợ chính cho các giao thức DeFi sau đó, giá trị thị trường của nó đã phục hồi và tỷ giá hối đoái của ETH/BTC đã dần phục hồi từ thị trường gấu.
Việc chạm đáy ở giai đoạn này cho thấy hệ sinh thái ứng dụng của Ethereum có sức hấp dẫn thị trường mạnh mẽ, đặc biệt là trong các lĩnh vực đổi mới khác ngoài tài chính truyền thống. Sự trỗi dậy của DeFi đã mang lại sự hỗ trợ giá trị lâu dài cho Ethereum .
Nâng cấp Ethereum 2.0 vào năm 2022: Sự chuyển đổi của Bằng Bằng chứng cổ phần cổ phần
Xu hướng tỷ giá hối đoái của ETH/BTC đã trải qua lần biến động lớn vào năm 2022. Các nguyên nhân chính bao gồm đợt bán tháo hoảng loạn trên thị trường do sự cố Luna gây ra và sự phục hồi của thị trường do dự đoán và triển khai Ethereum 2.0 (Nâng cấp hợp nhất). Hai sự kiện này đã gây ra làn sóng tác động lớn đến ngành công nghiệp Web3 và blockchain . Chúng ta có thể phân tích sâu sắc tác động của chúng đối với tỷ giá hối đoái ETH/BTC từ các khía cạnh sau.
- Sự kiện Luna sụp đổ và tác động của tỷ giá hối đoái ETH/BTC: Vào tháng 5 năm 2022, Stablecoin thuật toán UST của Terra và đồng tiền hỗ trợ LUNA đã sụp đổ, giá trị vốn hóa thị trường của LUNA bốc hơi ngay lập tức, khiến toàn bộ thị trường crypto rơi vào hỗn loạn. Là một trong chuỗi công khai có giá trị vốn hóa thị trường cao nhất vào thời điểm đó, sự sụp đổ của Terra đã khiến các nhà đầu tư tâm lý và gây ra một đợt rút vốn quy mô lớn. Vì ETH là xương sống của hệ sinh thái DeFi nên tính bảo mật tài sản của nó đã bị đặt dấu hỏi nghiêm trọng và áp lực bán cũng tăng lên đáng kể. Việc bán tháo hoảng loạn trên thị trường và giảm thanh khoản Chuỗi trực tiếp dẫn đến sự mất giá đáng kể của ETH so với BTC và tỷ giá hối đoái ETH/BTC giảm xuống mức thấp. Tỷ giá hối đoái ETH/BTC ở giai đoạn này chủ yếu phản ánh kết quả của việc nhà đầu tư tâm lý rủi ro tăng và rủi ro tài sản giảm.
- Phục hồi từ nâng cấp Hợp nhất Ethereum : Ngay sau sự cố Luna, thị trường bắt đầu dần dần tiêu hóa tâm lý và một số nhà đầu tư bắt đầu chú ý đến nâng cấp Ethereum 2.0 sắp tới. Vào tháng 9 năm 2022, cộng đồng Ethereum đã tiến hành nâng cấp Hợp nhất được chờ đợi từ lâu. Nâng cấp lần đánh dấu sự chuyển đổi của mạng Ethereum từ PoW (Bằng chứng công việc) sang PoS (Bằng chứng cổ phần). Sự ra đời của cơ chế PoS đã làm giảm đáng kể mức tiêu thụ năng lượng của mạng Ethereum và cũng làm giảm tỷ lệ lạm phát của ETH. Do đó, nhiều nhà đầu tư tin tưởng vào sự khan hiếm và tính bảo mật trong tương lai của ETH.
Nâng cấp Hợp nhất đã mang lại những tác động tích cực sau:
- Những thay đổi trong mối quan hệ giữa cung và cầu: Sự ra đời của PoS đã khiến tỷ lệ lạm phát của ETH giảm. Cùng với sự gia tăng nhu cầu cầm cố, nguồn cung cũng giảm tương đối, do đó làm tăng giá trị thị trường của ETH.
- Cải thiện hệ sinh thái và bảo mật: Sau khi nâng cấp, ETH an toàn hơn về mặt kỹ thuật và đã nhận được nhãn "crypto xanh", thu hút nhiều nhà đầu tư tổ chức hơn.
- Cải thiện kỳ vọng của thị trường: Nâng cấp đã nâng cao thành công niềm tin của thị trường đối với hệ sinh thái Ethereum, từ đó thúc đẩy sự phục hồi của tỷ giá hối đoái ETH/BTC. ETH/BTC tăng từ mức thấp 0,049 vào tháng 6 năm 2022 lên mức tối đa 0,081 trong vòng hai tháng.
Phân tích kỹ thuật ETH/BTC: Liệu tỷ giá hối đoái có chạm đáy lần nữa không?
Tính đến ngày 25 tháng 10, tỷ giá hối đoái ETH/BTC đã giảm xuống 0,0365, mức thấp nhất trong 42 tháng. Phân tích kỹ thuật cho thấy giá hiện tại thể hiện mô hình cốc và tay cầm sụp đổ(IC&H) điển hình, cho thấy ETH/BTC có thể vẫn còn một số khả năng giảm.
Phân tích hình dạng của tay cầm cốc sụp đổ
Giá ETH tiếp tục giảm và dường như đang trong giai đoạn phá vỡ mô hình cốc và tay cầm sụp đổ(IC&H) hiện tại. Nó bắt đầu với một xu hướng tăng, đạt đến đỉnh và sau đó tạo thành một mái vòm, tương tự như một "chiếc cốc" hình chữ U ngược. Sau khi sụp đổ cốc, có một sự phục hồi nhỏ và tạm thời (tay cầm), tạo thành một giai đoạn điều chỉnh giá với xu hướng tăng nhẹ hoặc đi ngang.
Mô hình IC&H thường biến mất khi giá phá vỡ dưới mức hỗ trợ của đường viền cổ và giảm xuống mức bằng độ dài khoảng cách tối đa giữa đỉnh cốc và đường viền cổ.
Tính đến ngày 26 tháng 10, ETH/BTC dường như đang lặp lại xu hướng này, với mục tiêu tiếp theo nằm ở khoảng 0,032, giá giảm.
RSI và khả năng phục hồi quá bán
Chỉ số sức mạnh tương đối hàng tháng (RSI) hiện tại của ETH/BTC đang ở mức thấp lịch sử là 33, gần với vùng quá bán (dưới 30). Thông thường, trạng thái quá bán cho thấy sức mạnh của người bán trên thị trường gần cạn kiệt và sẽ có sự đảo chiều. sự phục hồi có thể xảy ra. Đánh giá từ dữ liệu lịch sử , một khi chỉ số RSI của ETH/BTC đạt đến phạm vi bán quá mức, nó có nhiều khả năng phục hồi hơn. Trong trường hợp này, nếu ETH/BTC giảm xuống phạm vi 0,029-0,032 BTC, nó có thể mở ra một đợt phục hồi mạnh mẽ, với phạm vi phục hồi dự kiến là 25%-50%.
Mục tiêu phục hồi dự kiến
Đánh giá từ chỉ báo động lượng hàng tháng, nếu ETH/BTC chạm đáy trong phạm vi 0,029-0,032 và phục hồi thành công, mức phục hồi 25%-50% dự kiến sẽ đẩy giá của nó lên phạm vi hỗ trợ kỹ thuật 0,048-0,054. Đối với những người dùng quan tâm đến việc đầu tư dài hạn, đây là thời điểm tham gia tiềm năng. Tiếp theo, chúng tôi sẽ phân tích các yếu tố chính hỗ trợ sự phục hồi lâu dài của ETH/BTC.
Trình điều khiển phục hồi: Các yếu tố tiềm năng thúc đẩy cuộc biểu tình ETH/BTC
Sự phục hồi tiềm năng của ETH/BTC không thể tách rời khỏi sự phát triển hơn nữa của hệ sinh thái Ethereum và sự phục hồi nhu cầu thị trường. Dưới đây là một số động lực sẽ đóng vai trò quan trọng trong sự phục hồi trong tương lai.
Nâng cấp Ethereum Praha-Electra
Việc nâng cấp Praha-Electra dự kiến sẽ được thực hiện dần dần từ nửa cuối năm 2024 đến đầu năm 2025. Hiện nó đã bước vào giai đoạn thử nghiệm và một số chức năng mới đã được thử nghiệm trên mạng thử nghiệm. Tiến độ đang diễn ra suôn sẻ và tính ổn định của mạng thử nghiệm về cơ bản đã được xác nhận. Đội ngũ phát triển vẫn đang thực hiện những tối ưu hóa cuối cùng dựa trên phản hồi, với mục tiêu đảm bảo tính mạnh mẽ của mã và cơ chế trước khi mainnet được phát huy đầy đủ.
Nâng cấp lần sẽ cải thiện đáng kể khả năng xử lý giao dịch và tối ưu hóa phí của Ethereum, điều này sẽ có tác động sâu sắc đến các kịch bản ứng dụng và lưu thông ETH. phí Gas thấp hơn và thông lượng cao hơn sẽ thu hút lượng lớn người dùng và nhà phát triển, giúp mở rộng hơn nữa địa vị dẫn đầu của Ethereum trong các lĩnh vực như ứng dụng DeFi, NFT và Web3. Ngoài ra, tối ưu hóa dữ liệu trên Chuỗi sẽ giảm chi phí triển khai nút mới và dự kiến sẽ tăng thêm phi tập trung của mạng.
Lịch sử , lần khi Ethereum trải qua một nâng cấp lớn (chẳng hạn như nâng cấp Hợp nhất 2.0), thị trường sẽ phản ứng tích cực với tiềm năng của ETH. Nâng cấp Praha-Electra sẽ mang lại những điểm tăng trưởng mới cho ETH, đặc biệt là những cải tiến về tối ưu hóa hiệu suất và giảm phí có thể làm tăng nhu cầu về ETH. Tăng trưởng sử dụng mạng này thường sẽ hỗ trợ giá trị của ETH, thúc đẩy tỷ giá hối đoái ETH/BTC có khả năng tăng.
Cải thiện tâm lý thị trường và thúc đẩy tích cực cho ETF
Mặc dù hiệu suất của Ethereum ETF không tốt như mong đợi khi mới ra mắt nhưng khi thị trường ổn định thì không thể bỏ qua vai trò hỗ trợ nhu cầu dài hạn của ETF đối với ETH. Các sản phẩm ETF cho phép các nhà đầu tư truyền thống đầu tư vào ETH thông qua các kênh tuân thủ, tăng cơ hội cho dòng vốn chính thống. Nếu các sản phẩm ETF tiếp theo có thể được phổ biến rộng rãi hơn, nó sẽ mang lại một đợt cải thiện mới về tâm lý thị trường và thúc đẩy dòng vốn chảy vào hệ sinh thái Ethereum.
Tăng trưởng của hệ sinh thái DeFi và DAPP
Tài chính phi tập trung(DeFi) và DAPP vẫn là lĩnh vực cốt lõi trong hệ sinh thái Ethereum. Mặc dù các đối thủ cạnh tranh như Solana đã có được chỗ đứng trên thị trường DeFi và MEME , Ethereum vẫn vị trí chủ đạo về khối lượng khóa vị thế DeFi và khối lượng giao dịch DAPP. Tổng giá trị khóa vị thế và khối lượng giao dịch của giao thức Ethereum DeFi dự kiến sẽ phục hồi trong quá trình phục hồi thị trường, cung cấp thêm hỗ trợ về nhu cầu cho ETH. Với sự xuất hiện của các hình thức ứng dụng như DeFi 2.0 và RWA đa dạng hơn, các kịch bản sử dụng ETH sẽ tiếp tục mở rộng và các nhà đầu tư dài hạn có thể chú ý đến sự phát triển trong các lĩnh vực này.
Những thay đổi trong bối cảnh cạnh tranh Lớp 1
Sự cạnh tranh khốc liệt trong blockchain lớp 1 là một trong những thách thức lớn nhất mà Ethereum phải đối mặt, nhưng nó cũng có thể trở thành cơ hội quan trọng cho sự phục hồi của ETH/BTC trong tương lai. Mặc dù các nền tảng Lớp 1 khác có lợi thế rõ ràng về tốc độ xử lý và phí, nhưng mạng Ethereum ổn định và phi tập trung hơn, đồng thời có lợi thế đi đầu về mặt tuân thủ. Khi nhu cầu về các ứng dụng phi tập trung và sự tuân thủ tăng lên, nhiều nhà phát triển có thể quay lại Ethereum . Nếu nhu cầu thị trường đối với các nền tảng chính thống thay đổi trong tương lai, vị trí chủ đạo của Ethereum dự kiến sẽ được củng cố.
Chiến lược đầu tư dài hạn: cách triển khai ETH
Liên quan đến các cơ hội đầu tư Ethereum trong tương lai, các nhà đầu tư nên áp dụng các chiến lược sau để sắp xếp linh hoạt khoản đầu tư dài hạn vào Ethereum.
Chiến lược xây dựng vị thế theo đợt
Tỷ giá hối đoái ETH/BTC hiện tại đang ở mức thấp lịch sử. Nhà đầu tư có thể áp dụng chiến lược xây dựng vị thế theo đợt để phân tán rủi ro trên các phạm vi giá khác nhau và giảm tác động của biến động thị trường. Mua vào theo lô không chỉ có thể nhận được chi phí thấp hơn ở vị thế thấp mà còn có thể tăng dần vị thế giữ khi thị trường khởi sắc, phù hợp cho các nhà đầu tư nắm giữ dài hạn.
Staking và đặt lại tăng lợi nhuận vị thế giữ
Lợi nhuận đặt cược ETH cung cấp cho các nhà đầu tư thêm thu nhập thụ động. Tỷ suất lợi nhuận đặt cược hàng năm hiện tại là khoảng 4% -5%, phù hợp với những nhà đầu tư hy vọng thu được lợi nhuận lâu dài. Bằng cách đặt cược ETH, bạn không chỉ có thể nhận được lợi nhuận ổn định hàng năm mà còn cải thiện tính bảo mật và ổn định của mạng, điều này hấp dẫn đối với người nắm giữ lâu dài.
Chú ý đến các dự án Layer-2 và đầu tư hợp lý
Sự phát triển của các giải pháp Lớp 2 sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến sự ổn định sinh thái của Ethereum. Các nhà đầu tư có thể chú ý đến các dự án như zkSync, Optimism, Arbitrum và các dự án khác, đồng thời triển khai một cách thích hợp các dự án Lớp 2 có liên quan để đa dạng hóa rủi ro và chốt cổ tức do mở rộng sinh thái mang lại. Bằng cách tham gia vào các dự án Lớp 2, bạn có thể gián tiếp tăng giá trị sinh thái của ETH và thích ứng với xu hướng mở rộng mạng trong tương lai.
Định kì theo dõi những thay đổi trên thị trường DAPP trên DeFi và Ethereum
Ethereum vẫn được sử dụng rộng rãi trên thị trường DeFi và DAPP. Nhà đầu tư có thể chú ý đến động thái thị trường trong các lĩnh vực này để hiểu xu hướng nhu cầu của ETH. Trong tương lai, việc mở rộng các lĩnh vực mới nổi như mạng xã hội phi tập trung và tài sản trên Chuỗi sẽ tiếp tục mở rộng phạm vi ứng dụng của Ethereum. Các nhà đầu tư có thể điều chỉnh chiến lược vị thế giữ bằng cách quan sát xu hướng tại các thị trường này.
Kết luận: Khả năng trong tương lai đối với ETH/BTC
Về lâu dài, Ethereum, với tư cách là người tiên phong trong hợp đồng thông minh, có những lợi thế đặc biệt về đổi mới công nghệ, thị phần và sự tuân thủ. Việc triển khai công nghệ mở rộng Lớp 2 và tối ưu hóa liên tục mainnet đã nâng cao tiềm năng ứng dụng của nó.
Mức ETH/BTC thấp hiện tại có thể trở thành cơ hội tốt để bố trí dài hạn, đặc biệt với sự hỗ trợ của các yếu tố như thị trường dần chạm đáy và sự phát triển của công nghệ Lớp 2, giá trị lâu dài của ETH được kỳ vọng để được tốt. Dự kiến tỷ giá hối đoái ETH/BTC có thể tăng trở lại 25% -50% trong năm tới và quay trở lại phạm vi từ 0,048 BTC đến 0,054 BTC. Đối với những người dùng quan tâm đến việc đầu tư dài hạn, Ethereum vẫn đáng để nắm giữ trong thời gian dài. Nhà đầu tư cần chú ý đến tiến bộ công nghệ và những thay đổi trong hoàn cảnh thị trường, chọn cơ hội triển khai theo đợt và tối đa hóa lợi nhuận đầu tư.
