Trong thế giới của Bit, từ khi Satoshi Nakamoto công bố Sách trắng Bit, đến làn sóng ETH của V Thần, sau đó là DeFi, NFT, meme, L2 và thậm chí bây giờ bắt đầu thảo luận về L3, có rất nhiều câu chuyện kết hợp với sự chuyển đổi của mỗi chu kỳ thị trường bò và thị trường gấu, có bao nhiêu người trở nên giàu có một đêm và bao nhiêu người thất bại. Từ năm 2020, Carvo đã tham gia vào Quỹ Khoa học, tham gia vào nhiều khoản đầu tư của Quỹ Khoa học trong lĩnh vực blockchain. Trong chuyến hành trình này, họ đã trải nghiệm sự rực rỡ của thị trường, nhưng cũng phải liên tục điều chỉnh chiến lược cùng với đội ngũ trong những thời điểm khó khăn, tìm kiếm hướng đi phía trước. Đứng ở cửa sổ thời gian hậu thị trường, mỗi chu kỳ câu chuyện cần kể đều không thể tách rời khỏi cơ sở hạ tầng - khai thác, và nó nên được chú ý nghiêm túc một lần nữa.
Ảo tưởng thị trường bò: may mắn che giấu sự sâu sắc của nhận thức
Trước năm 2017, thị trường blockchain rất sôi động, mỗi dự án mới đều tuyên bố rằng họ là "phép màu" tiếp theo. Nhờ sự nhạy bén trong ngành, Quỹ Khoa học đã đầu tư sớm vào các dự án như Binance, QTUM. Trong một thị trường sôi động như vậy, thành công của những dự án này không phải là ngẫu nhiên, mà là do sự tập trung và khả năng thực hiện của các đội ngũ như Binance, đó là lý do Quỹ Khoa học kiên định ủng hộ họ. Khi mở rộng đầu tư sang các dự án như Bitget, Republic, Quỹ Khoa học đã tích lũy được nhiều trường hợp tiêu chuẩn. Tuy nhiên, khi đầu tư cấp một dần dần hướng tới một thị trường độc quyền, các dự án thực sự có lợi thế cạnh tranh cốt lõi bắt đầu trở nên hiếm hoi. Mặc dù Quỹ Khoa học cũng tích cực tham gia vào các dự án quốc tế như Jasmy, Klaytn, nhưng không phải tất cả các khoản đầu tư đều đạt được kỳ vọng, một số khoản đầu tư quá lạc quan đã bộc lộ rủi ro sau khi thị trường trưởng thành.
Sức mạnh cứng của khai thác: "Cuộc chiến lâu dài" xuyên suốt các chu kỳ
So với đầu tư cổ phần truyền thống, khai thác giống như một hình thức "cứng cáp" của đầu tư cơ sở hạ tầng trong lĩnh vực blockchain. Khai thác không chỉ là sự kết hợp của thiết bị và điện năng, mà bản chất của nó là sự hiểu biết về logic cơ bản của blockchain. Quỹ Khoa học đã bắt đầu triển khai sâu rộng hoạt động khai thác từ năm 2016, nhờ hiểu biết sâu sắc về ngành, họ đã vượt qua các chu kỳ một cách tự tin. Với nền tảng từng làm việc tại Semiconductor Manufacturing International Corporation (SMIC) trước đây, đối tác sáng lập Jianbo có những hiểu biết sâu sắc về công nghệ và thị trường chip, và ông đã đầu tư vào chip khai thác Bit vào năm 2018, điều này giúp Quỹ Khoa học luôn dẫn đầu về mặt kỹ thuật trong lĩnh vực khai thác. Khai thác không chỉ mang lại doanh thu ổn định, mà còn trở thành "công cụ ổn định" để vượt qua các chu kỳ thị trường bò và thị trường gấu.
Góc nhìn chiến lược của ngành khai thác: Bí quyết chiến thắng ở cấp độ chuỗi giá trị
Quỹ Khoa học rõ ràng nhận thức được rằng, giá trị của ngành khai thác không chỉ nằm ở lợi nhuận hiện tại, mà còn ở đặc tính ứng phó với sự biến động của chu kỳ. Sự tồn tại lâu dài của Bit đã đặt nền móng cho nhu cầu ổn định của ngành khai thác, Quỹ Khoa học liên tục triển khai các mỏ khai thác trên toàn cầu để thích ứng với sự thay đổi của cấu trúc năng lượng và giảm chi phí vận hành. Thông qua tầm nhìn toàn cầu này, Quỹ Khoa học đảm bảo được lợi thế chi phí thấp của các mỏ khai thác, tự tin đối mặt với thách thức gia tăng độ khó khai thác trong tương lai. Quỹ Khoa học luôn tin rằng, cơ hội đầu tư trong tương lai không nằm ở những dự án bề ngoài lộng lẫy, mà ở những cơ sở hạ tầng có nguồn lực ở cấp độ chuỗi giá trị, có lợi thế cạnh tranh cốt lõi. Định hướng dài hạn này là chiến lược độc đáo của Quỹ Khoa học trong ngành blockchain.
Giảm nửa Bit: Cơ hội mới trong quá trình phân hóa ngành
Dưới tác động của hiệu ứng giảm nửa Bit, các công ty khai thác dần phân hóa thành ba trại lớn, mỗi trại áp dụng chiến lược ứng phó khác nhau:
• Các công ty khai thác niêm yết tại Bắc Mỹ dựa vào nguồn tài nguyên dầu khí chi phí thấp, nhưng việc sử dụng đòn bẩy cao trong quá khứ đã khiến một số công ty rơi vào khủng hoảng trong thị trường gấu. Đối mặt với áp lực thị trường, họ bắt đầu khám phá các lĩnh vực như mạng lưới Bit tầng 2 và NFT để tìm kiếm điểm tăng trưởng mới.
• Các công ty khai thác chưa niêm yết tại Nam Mỹ, Trung Á và Châu Phi tiếp tục mở rộng sau giảm nửa, tận dụng các máy khai thác công suất cao để giành thị phần, theo đuổi lợi thế chi phí ngắn hạn.
• Các công ty khai thác được nhà nước hỗ trợ, thông qua nguồn điện giá rẻ, nhằm nhanh chóng chiếm lĩnh ưu thế về chi phí, tìm kiếm lợi ích chiến lược dài hạn.
Quỹ Khoa học đã nhận thấy một cách nhạy bén rằng, các công ty khai thác ở Nam Mỹ và Châu Phi, với chi phí tương đối thấp, trở thành những người hưởng lợi lớn nhất trong chu kỳ giảm nửa này. Họ sử dụng chi phí khai thác thấp hơn để mở rộng nhanh chóng và tăng cường vị thế trên thị trường. Đối với Quỹ Khoa học, những dự án mỏ khai thác này chắc chắn sẽ là những nhân vật chính trong chu kỳ tiếp theo, họ không chỉ là những người tham gia thị trường, mà còn sẽ đóng vai trò là "tảng đá ngành" trong chu kỳ giảm nửa, đặt nền móng vững chắc cho sự phát triển lâu dài của Quỹ Khoa học trong lĩnh vực khai thác.
Sự mở rộng của bất kỳ ngành nào cũng không thể tách rời khỏi tốc độ phát triển của cơ sở hạ tầng, và ngành blockchain, từ việc bị "tuyên án tử hình" nhiều lần đến sự phát triển sôi động như ngày nay, càng phụ thuộc vào sự hỗ trợ vững chắc của cơ sở hạ tầng. Khai thác không chỉ là một bộ phận thiết yếu duy trì hệ sinh thái blockchain, mà còn trở thành lực lượng ổn định thị trường khi xuất hiện sự phân歧, đặt nền móng cho sự phát triển lâu dài của ngành. Chính vì vậy, xây dựng cơ sở hạ tầng blockchain, bao gồm mở rộng cơ sở tính toán, bố trí nguồn lực mỏ khai thác, cũng như đầu tư đổi mới năng lượng và công nghệ, là một trong những động lực cốt lõi thúc đẩy thị trường tiến lên.
Khi giá tiền ảo trải qua biến động, thị trường liên tục tìm kiếm điểm tăng trưởng mới, ngành blockchain không chỉ dựa vào lợi nhuận đầu cơ ngắn hạn mà dần quay về với việc tích lũy giá trị dài hạn. Trong giai đoạn này, việc tăng cường cơ sở hạ tầng trở nên vô cùng quan trọng. Chỉ khi đầu tư thêm nhiều nguồn lực vào các hạng mục cốt lõi như tỷ lệ băm, lưu trữ và mạng lưới, ngành mới có thể đảm bảo sự phát triển ổn định trong quá trình đổi mới công nghệ và đáp ứng nhu cầu thị trường. Tốc độ tăng trong tương lai không chỉ phụ thuộc vào tăng trưởng của từng dự án riêng lẻ, mà còn liên quan đến sự bền vững của cả hệ sinh thái, và sự bền vững này được hỗ trợ bởi cơ sở hạ tầng hoàn thiện.
Do đó, tăng tốc xây dựng cơ sở hạ tầng blockchain, từ tối ưu hóa tính toán phân tán đến nguồn lực mạng lưới phi tập trung, là tiền đề then chốt cho sự phục hồi và tăng trưởng của toàn thị trường. Chỉ khi làm cho cả hệ sinh thái trở nên vững chắc hơn, ngành blockchain mới có thể tiến lên một tầm cao mới trong tương lai, thu hút thêm nhiều vốn chủ lưu chú ý và đầu tư, mang lại những đổi mới và thay đổi sâu rộng hơn trong lĩnh vực tài chính, công nghệ và quản trị toàn cầu.
