Tác giả: Caijing Luo
Chỉ còn một tuần nữa là đến bầu cử lớn.
Cuộc bầu cử tổng thống Mỹ sắp diễn ra, tính đến chiều ngày 27 tháng 10 theo giờ địa phương, đã có hơn 41 triệu cử tri Mỹ bỏ phiếu sớm cho cuộc bầu cử tổng thống năm 2024. Ảnh hưởng của điều này, thị trường tiền điện tử cũng ngày càng biến động mạnh, được kích thích bởi "giao dịch bầu cử", Bitcoin đã khởi động đà tăng trở lại, trong tuần này đã quay về trên mức 71.000 USD, phân khúc tiền điện tử cũng đã tăng lên, thị trường MEME thậm chí đang say mê trong PolitiFi.
Quay lại với hai ứng viên, Harris và Trump đang ngày càng quyết liệt. Do xử lý kém hiệu quả với bão "Milton" gần đây và xung đột Ấn Độ - Iran, tỷ lệ ủng hộ của Harris đã giảm nhanh chóng, Trump đã nhanh chóng vượt lên, không chỉ có lợi thế liên tục tăng trong tỷ lệ cược và thăm dò ở các bang đang lung lay, mà còn đuổi kịp trong các cuộc thăm dò truyền thống, dựa trên tình hình hiện tại, Trump có vẻ như có nhiều khả năng trở thành tổng thống Mỹ tiếp theo, giao dịch Trump cũng sắp bùng nổ.
Xem xét chiến lược quản trị của cả hai, cả hai đều lấy trợ cấp chính phủ làm trọng tâm, với mục đích chính là thúc đẩy dòng vốn quay trở lại, chỉ là cách thức có chút khác biệt, Trump dùng giảm thuế để thúc đẩy phát triển doanh nghiệp tư nhân, trong khi Harris lại xu hướng trực tiếp chi tiền trợ cấp cho người dân, dòng vốn quay trở lại cũng khác nhau, Harris kế thừa tư tưởng cai trị của Biden, chú trọng vào các ngành công nghiệp then chốt như chip bán dẫn, năng lượng mới; Trump vẫn tiếp tục chính sách thuế quan quyết liệt, ưu tiên Mỹ.
Trong bối cảnh hiện tại, Trump có khả năng thắng cao hơn, thị trường tài chính tự nhiên cũng chú ý nhiều hơn đến chính sách của ông. Cụ thể, trích dẫn quan điểm của CICC, giảm thuế nội địa, tăng thuế quan đối ngoại, nới lỏng quy định, trục xuất người nhập cư bất hợp pháp, khuyến khích năng lượng hóa thạch, coi trọng công nghệ, cô lập ngoại giao là các chính sách chủ đạo của Trump. Tích hợp các tác động của định hướng quản trị, việc Trump lên nắm quyền có thể sẽ mang đến rủi ro lạm phát tăng lên, do đó Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có thể sẽ áp dụng các biện pháp để chậm lại tốc độ giảm lãi suất, kiểm soát mức lãi suất cuối cùng cao hơn. Từ góc độ thị trường vốn, nếu độ bền của nền kinh tế được duy trì, sự hạ cánh mềm sẽ có lợi cho chứng khoán Mỹ, các mặt hàng chu kỳ và Bitcoin, nhưng trong trường hợp cực đoan, lạm phát sẽ kìm hãm thị trường vốn, các loại tài sản kháng chu kỳ như vàng sẽ được hưởng lợi.
Ước tính tác động của chính sách Trump đối với nền kinh tế Mỹ, nguồn: CICC
Ở đây có thể tham khảo cuộc bầu cử Mỹ năm 2016, lúc đó thị trường cũng kích hoạt "giao dịch Trump", đặc biệt là sau khi ông Trump chiến thắng vào tháng 11 năm 2016, kỳ vọng lạc quan đã tăng vọt. Lãi suất trái phiếu Mỹ đã tăng từ 1,7% lên 2,6% trong vòng một tháng, chỉ số đồng USD cũng tăng từ 97 lên vượt 103. Nhìn vào chứng khoán Mỹ, ba chỉ số chính đã tăng 10% trong giai đoạn này, nhìn vào hàng hóa, kỳ vọng lạm phát đã thúc đẩy đồng đồng và dầu thô tăng mạnh, vàng lại giảm 3% trong vòng một tháng sau bầu cử.
Nguồn: Bloomberg, CICC Research
Rõ ràng là, chiến thắng của Trump năm 2016 có thể coi là một sự kiện "thiên nga đen", nhưng hiện tại, thị trường vốn đã định giá vào khả năng ông Trump chiến thắng. Loại hình nổi bật nhất không gì khác chính là tiền điện tử. Do Trump trước đây nhiều lần ủng hộ công khai cho tiền điện tử, gần đây ông còn khởi động dự án tiền điện tử gia đình, thị trường tiền điện tử đặt rất nhiều kỳ vọng vào ông.
Nhìn vào thị trường dự đoán tiền điện tử Polymarket, số tiền đặt cược đã vượt 21 tỷ USD, tỷ lệ thắng của Trump đã lên tới 66,2%, cao hơn 33 điểm phần trăm so với Harris, khoảng cách vẫn đang tiếp tục mở rộng. Thị trường Bitcoin phản ứng mạnh mẽ với điều này, khi cuộc bầu cử đang đến gần, Bitcoin tiếp tục tăng, hiện đã lên trên mức 71.000 USD, trong đó kỳ vọng tăng giá chắc chắn là một trong những lý do.
Trước và sau bầu cử, Bitcoin và thị trường tiền điện tử sẽ đi về đâu? Các tổ chức và nhà phân tích lớn cũng đã có những tranh luận sôi nổi về vấn đề này.
Các trader nhìn chung đều cho rằng bầu cử là cơ hội giao dịch quan trọng, đặt nhiều cược vào đà phục hồi sau bầu cử, dựa trên dữ liệu của Matrixport, cuộc bầu cử tổng thống Mỹ đang châm ngòi cho tâm lý thị trường, phí tài khoản giao dịch tương lai của Ethereum đã lập kỷ lục mới kể từ tháng 5 năm 2024, chiến lược mua vào ở mức thấp trở nên rõ ràng.
Trader hàng đầu Eugene Ng Ah Sio cũng đã phát biểu trên mạng xã hội rằng định vị đã cơ bản rõ ràng, xu hướng tăng sẽ mở ra sau bầu cử, ông cũng nhấn mạnh rằng vị thế mua ồ ạt vào tháng 10 đã cơ bản bị xóa sạch, và hầu hết mọi người sẽ tránh rủi ro trong tuần sau bầu cử, SOL là lựa chọn tài sản rõ ràng.
Phái sinh cũng đưa ra kết luận tương tự. Giám đốc điều hành Deribit Luuk Strijers cho biết, các trader phái sinh đang chuẩn bị cho xu hướng tăng giá Bitcoin trong vài ngày sau ngày bầu cử Mỹ 5 tháng 11. Đối với các hợp đồng quyền chọn đáo hạn vào ngày 8 tháng 11, giá trị hợp đồng chưa thanh toán vượt quá 20 tỷ USD, chủ yếu là các mức thực hiện 70.000 USD, 75.000 USD và 80.000 USD, tỷ lệ kỳ vọng tăng/giảm là 0,55, điều này cho thấy số lượng hợp đồng quyền chọn kỳ vọng tăng gấp đôi số hợp đồng kỳ vọng giảm. So với Mark IV, Forward IV có sự gia tăng rõ rệt, đặc biệt là trong chu kỳ bầu cử, điều này cho thấy trader dự kiến biến động sẽ cao hơn. Biến động ngầm kỳ hạn là 72,29%, điều này cho thấy giá có thể biến động khoảng 3,78% trong vài ngày sau bầu cử tổng thống. Trong khi đó, nhu cầu đối với quyền chọn kỳ vọng tăng mạnh so với quyền chọn kỳ vọng giảm, nhà đầu tư không quá lo lắng về quản lý rủi ro giảm giá.
Các tổ chức cũng đều giữ thái độ lạc quan hơn. Chỉ cách đây nửa tháng, ngân hàng Standard Chartered vốn bị thị trường gán cho cái tên "điên rồ", đã tuyên bố rằng Bitcoin đang thể hiện xu hướng tăng mạnh, có thể sẽ tiến gần mức đỉnh lịch sử 73.800 USD vào ngày bầu cử Mỹ, họ cho rằng các yếu tố thúc đẩy Bitcoin tăng bao gồm đường cong lợi suất trái phiếu Mỹ trở nên dốc, dòng vốn chảy vào quỹ giao dịch Bitcoin giao ngay, và khả năng Trump chiến thắng tăng lên. Nhìn vào giá Bitcoin hiện tại, có lẽ Standard Chartered lần này lại đúng.
Giám đốc nghiên cứu tài sản số của VanEck Matthew Sigel cũng đưa ra dự báo trong cuộc phỏng vấn, cho rằng nhà đầu tư đang chuẩn bị cho cuộc bầu cử Mỹ, ông nhắc đến rằng cuộc bầu cử này sẽ tiếp nối đường hướng tương tự như năm 2020, sau khi người chiến thắng được công bố, sau một thời gian ngắn biến động, Bitcoin sẽ bắt đầu tăng, và Trump có khả năng thắng cao hơn. Bernstein cũng khẳng định rằng nếu Trump thắng cử tổng thống Mỹ vào tháng tới, giá Bitcoin có thể sẽ đạt mức cao nhất mọi thời đại 80.000 - 90.000 USD.
Về vấn đề này, quản lý quỹ phòng hộ Paul Tudor Jones cho rằng không nên chỉ giới hạn ở ứng viên tổng thống, ông cho rằng bất kể ai lên nắm quyền, các chính sách được áp dụng đều là "nhiều con đường dẫn đến lạm phát", sẽ tiếp tục thúc đẩy giá BTC và các hàng hóa khác.
Bitfinex thì đã thêm yếu tố quý trong nền tảng bầu cử, cho rằng Bitcoin sẽ trải qua biến động trong vài tuần tới, sự không chắc chắn của cuộc bầu cử, câu chuyện "giao dịch Trump"
Các nhà phân tích Đồng đồng ý rằng thị trường có thể đang ở đỉnh tạm thời trước bầu cử tổng thống Mỹ, vì 98% địa chỉ ví nắm giữ ngắn hạn hiện đang trong trạng thái có lãi theo dữ liệu chuỗi Bit. Lịch sử cho thấy khi tỷ lệ này tăng mạnh, nhà đầu tư thường muốn khóa lợi nhuận, dẫn đến áp lực bán tháo nhanh chóng.
Nhìn chung thị trường tiền mã hóa, có thể thấy tâm lý thị trường chưa thay đổi, nhưng các yếu tố vĩ mô ảnh hưởng đến hiệu suất tiền mã hóa đang chuyển từ chính sách tiền tệ sang kết quả bầu cử Mỹ, thị trường tiền mã hóa ủng hộ ông Trump hơn, và chính sách của ông Trump cũng sẽ thúc đẩy Bit và các cổ phiếu Mỹ có liên quan, vì vậy theo dự báo của nhiều nhà phân tích, Bit có thể sẽ lập đỉnh mới trong chu kỳ giao dịch này.
Ngay cả ngoài lĩnh vực tiền mã hóa, trong các phân khúc tài chính khác, thị trường cũng đã phản ánh tín hiệu tương tự kể từ khi xác suất chiến thắng của ông Trump tăng lên vào tháng 9. Do chính sách thuế quan quyết liệt hơn của ông Trump, ông đã tuyên bố có thể áp dụng mức thuế cơ bản 10% cho tất cả hàng hóa nhập khẩu vào Mỹ và tăng thuế lên 60% hoặc cao hơn đối với Trung Quốc, gần đây tỷ giá nhân dân tệ, peso Mexico và đồng Việt Nam đã suy yếu. Trong lĩnh vực năng lượng truyền thống được ông Trump ủng hộ, theo dữ liệu của Công ty Chứng khoán Trung Quốc, tính đến ngày 24 tháng 10, ngành dầu khí đã tăng 5,8% kể từ ngày 26 tháng 9, trong khi chỉ số năng lượng sạch lại giảm 9,4%. Trên mạng xã hội, kể từ ngày 23 tháng 9, Tập đoàn Truyền thông Công nghệ Trump (DJT) đã tăng đến 289,79%, xu hướng đặt cược rõ ràng.
Tất nhiên, điều này chỉ phản ánh giao dịch trước bầu cử của thị trường, kỳ vọng là một yếu tố quan trọng hiện tại, nhưng điều này cũng có nghĩa là kỳ vọng đã được tính đến, và rất có thể sẽ có sự sụt giảm ngắn hạn sau khi kỳ vọng được thực hiện. Mặt khác, ngay cả khi ông Trump lên nắm quyền, ông cũng phải xem xét chính sách tài chính và ngân sách do Hạ viện chi phối, nếu không sẽ như ông Biden, đối mặt với những rào cản trong quá trình điều hành. Nhưng theo các cuộc thăm dò mới nhất của trang web chính trị uy tín 538 (fivethirtyeight), khả năng ông Trump giành chiến thắng trong cuộc bầu cử tổng thống năm nay đã tăng lên 53%, và khả năng Đảng Cộng hòa giành lại đa số ghế ở Thượng viện từ tay Đảng Dân chủ là 87%, cùng với khả năng Đảng Cộng hòa tiếp tục giữ đa số ghế ở Hạ viện là 53%, do đó khả năng Đảng Cộng hòa thắng toàn diện lại tăng lên. Điều này có nghĩa là, dù ở Nhà Trắng hay Quốc hội, Đảng Dân chủ hiện đang đối mặt với áp lực cạnh tranh cao nhất.
Dù sao đi nữa, những biến động mạnh mẽ trước và sau bầu cử Mỹ là điều không thể tránh khỏi, bất kỳ nhóm nào đặt cược vào cơ hội giao dịch cũng nên giữ cảnh giác, đối với cuộc bầu cử, cho đến phút cuối cùng, chiến thắng vẫn chưa được quyết định, ngay cả sau khi bỏ phiếu xong, những tranh luận về tính hợp lệ của kết quả cũng sẽ không dừng lại.
Trong thời gian này, những gì hoạt động sôi nổi nhất trên thị trường tiền mã hóa có lẽ chỉ là Bit và MEME.
