Bitcoin đã vượt ra khỏi vùng giá ổn định kéo dài hơn nửa năm, tăng từ 73.000 USD, với nguyên nhân liên quan chặt chẽ đến việc ông Trump thắng cử và chu kỳ giảm lãi suất bắt đầu.
VX: TTZS6308
Ông Trump thắng cử: Trước bầu cử, ông đã hứa sẽ công bố nhiều chính sách thân thiện với tiền điện tử, bao gồm việc biến Mỹ thành trung tâm tiền điện tử toàn cầu, sa thải Chủ tịch SEC hiện tại, v.v. Mặc dù không chắc liệu ông có thể thực hiện được những lời hứa này sau khi nhậm chức hay không, nhưng có thể dự đoán rằng thị trường tiền điện tử sẽ được giảm áp lực quản lý trong nhiệm kỳ của ông Trump, đây chắc chắn là yếu tố chính thúc đẩy thị trường tăng.
Chu kỳ giảm lãi suất bắt đầu: Việc giảm lãi suất có nghĩa là Mỹ sẽ tung ra nhiều thanh khoản hơn vào thị trường rủi ro, lý thuyết thì sẽ thúc đẩy chứng khoán, các loại tài sản bằng tiền pháp định của các quốc gia khác, và Bitcoin, với mức độ rủi ro cao nhất và quy mô vốn hóa tương đối nhỏ, cũng sẽ được hưởng lợi từ điều này. Việc giảm lãi suất vào tháng 11, về mặt tài chính truyền thống, đã nhận được phản ứng tích cực từ thị trường, chỉ số S&P đóng cửa ở mức cao kỷ lục mới, và thị trường trái phiếu tăng. Tuy nhiên, việc truyền dẫn thanh khoản thường cần thời gian, và Q4/2024 sẽ là cơ hội cho thị trường tiền điện tử tiếp nhận dòng vốn tràn ra.
Từ chính sách đến việc cung tiền, chúng ta hiện đang ở giai đoạn "bò đầu" này, do đặc tính của Bitcoin là đỉnh cao trước đó trở thành đáy của chu kỳ tiếp theo, chúng ta có thể dự đoán rằng mức 73.000 USD là mức hỗ trợ cho chu kỳ bò hiện tại.
Cảnh giác với điều chỉnh sau đợt tăng mạnh
Mặc dù đây có thể là chủ đề mà nhiều người không muốn đối mặt, nhưng chúng ta vẫn phải có kế hoạch quản lý rủi ro. Mặc dù có thể sẽ có những người chỉ trích tôi, không phải là tôi nói rằng nó sẽ điều chỉnh về 80.000 USD chứ? Tại sao lại 90.000 USD rồi? Tôi vẫn giữ quan điểm của mình, tăng thì bán dần, không vấn đề gì, cả việc giảm vị thế khi tăng quá cao hoặc thoát hoàn toàn cũng không sao. Mỗi người mỗi cách, nếu bạn cảm thấy "bò điên" đã đến, thì cứ giữ vậy.
Bởi vì hiện tại thị trường thứ cấp cũng đã có hiệu ứng làm giàu, nhưng đối với những người mua vào vào tháng 3, nhiều người vẫn chưa thu hồi vốn, đã bị "bánh bao lớn" làm cho sợ phải điều chỉnh. Ở vị trí này, họ không dám gia tăng vị thế sợ bị ép, cũng không dám giảm vị thế sợ bỏ lỡ cơ hội.
Ở vị trí này, chỉ có thể kiểm soát tốt vị thế của mình, không nên Hội chứng sợ bỏ lỡ (FOMO), ngay cả khi điều chỉnh cũng là hợp lý,尽量không chạm đến hợp đồng tương lai và đòn bẩy, chỉ cần nắm giữ spot, nếu đạt được mức lợi nhuận mong muố�n thì bán một phần để tái cơ cấu danh mục, đồng tiền nào cũng sẽ luân phiên tăng!
Đây là cách thị trường bò hoạt động, không phải chỉ tăng liên tục một chiều! Hãy giữ tâm lý tốt! Những người không có vị thế, bỏ lỡ cơ hội cũng sẽ có cơ hội tham gia, không cần vội vàng và không nên Hội chứng sợ bỏ lỡ (FOMO).
Nói về một số tín hiệu của đợt điều chỉnh
Kỳ vọng thực hiện chính sách
Yếu tố thứ nhất là kỳ vọng thực hiện chính sách của ông Trump, tức là liệu ngành công nghiệp có thể đón chào những thay đổi về môi trường quản lý như mong đợi sau khi ông Trump thắng cử.
Mặc dù thị trường nói chung vẫn lạc quan, nhưng mức độ thay đổi quản lý vẫn chưa chắc chắn, điều này vẫn sẽ phụ thuộc vào chính sách của Nhà Trắng và Quốc hội, vì vậy tính quyết liệt và thời gian thực hiện chính sách vẫn còn nhiều điều phải bàn bạc.
Ở đây còn tồn tại một tình huống khá tinh tế, đó là ông Trump nhậm chức vào ngày 20/1 năm sau, còn khoảng 2 tháng nữa, triển vọng lạc quan nhưng không thể thực hiện ngay được. Điều này có nghĩa là tin tức tích cực vẫn chưa được xác định thực sự.
Tóm lại, tình hình thực hiện chính sách sẽ là yếu tố quyết định cho việc liệu chu kỳ bò này có thể duy trì được hay không, nhưng do có khoảng thời gian chờ đợi, yếu tố này có lẽ sẽ không ảnh hưởng nhiều đến diễn biến ngắn hạn của thị trường. Hai yếu tố sau có thể ảnh hưởng trực tiếp hơn đến diễn biến ngắn hạn.
Thay đổi nhịp độ "xả nước"
Yếu tố thứ hai là ảnh hưởng của chiến thắng của ông Trump đối với nhịp độ giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, tức là liệu chiến thắng có làm giảm kỳ vọng của thị trường về việc giảm lãi suất trước đó hay không.
Kết hợp với tâm lý thị trường mới nhất, nhiều tổ chức đã dự đoán rằng chiến thắng của ông Trump sẽ trực tiếp dẫn đến việc kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất trước năm 2025 sẽ giảm - khả năng Cục Dự trữ Liên bang giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 12 hiện là 68%, trong khi trước khi ông Trump thắng cử là khoảng 83%.
Trong tuần này, nhiều quan chức Cục Dự trữ Liên bang, bao gồm cả Chủ tịch Powell (4:00 sáng thứ Sáu theo giờ Bắc Kinh), sẽ phát biểu dày đặc; ngoài ra, dữ liệu CPI tháng 10 (21:30 tối thứ Tư theo giờ Bắc Kinh) cũng sẽ ảnh hưởng đáng kể đến kỳ vọng giảm lãi suất của thị trường. Đây có thể là yếu tố then chốt nhất ảnh hưởng đến diễn biến tiếp theo của thị trường trong tuần này.
Tỷ lệ đòn bẩy tăng dần
Yếu tố thứ ba là tỷ lệ đòn bẩy trên thị trường đang tăng dần, điều này khách quan đã tạo ra điều kiện cho những biến động lớn của thị trường.
Dữ liệu của Coinglass cho thấy, tổng vị thế hợp đồng tương lai Bitcoin chưa được thanh toán đã đạt 594.500 BTC (tương đương 52,3 tỷ USD), liên tục lập mức cao kỷ lục mới; giá trị danh nghĩa của tổng vị thế hợp đồng quyền chọn BTC chưa được thanh toán là 34,4 tỷ USD, cũng lập mức cao kỷ lục mới.
Do vị thế của các sản phẩm phái sinh sẽ chịu ảnh hưởng của giá tài sản cơ sở, xét thấy BTC đã lập mức cao mới, tình hình đòn bẩy thực tế có lẽ vẫn chưa đạt mức cao kỷ lục, nhưng xu hướng tăng hiện tại vẫn đáng để cảnh giác.
Nhìn lại diễn biến thị trường trước đây, đòn bẩy là động lực cho thị trường bò, nhưng cũng là ngòi nổ cho những diễn biến cực đoan. Dự đoán diễn biến thị trường tuy không thể "cứu vớt thuyền đã chìm", nhưng kiểm soát rủi ro vẫn luôn là bài học vĩnh cửu. Thành thật mà nói, nhìn vào khối lượng mở này cùng với biểu đồ thanh lý, thực sự rất đáng sợ.
