Bitcoin (BTC) có thể đối mặt với nguy cơ "chạy ngân hàng" thảm khốc, theo Justin Bons, nhà sáng lập và CIO của Cyber Capital.
Chạy ngân hàng là khi khách hàng rút tiền gửi khỏi một tổ chức tài chính do lo ngại về tình trạng vô khả thi.
Bitcoin Không Thể Xử Lý Các Đợt Rút Tiền Hàng Loạt, Bons Nói
Trong một chuỗi bài đăng trên mạng xã hội chi tiết, Bons đã nêu bật những khuyết điểm quan trọng trong khả năng xử lý giao dịch, mô hình tự lưu trữ và bảo mật mạng lưới của Bitcoin. Theo ông, những điều này có thể dẫn đến một cuộc khủng hoảng sẽ làm lung lay mạng lưới và tàn phá các nhà đầu tư.
Phân tích của Bons tập trung vào khả năng xử lý giao dịch hạn chế của Bitcoin, ông tính toán khoảng 7 giao dịch mỗi giây (TPS). Sử dụng dữ liệu từ Glassnode và mã của Bitcoin, ông cho rằng 33 triệu người dùng on-chain của Bitcoin sẽ phải đối mặt với sự tắc nghẽn nếu một cơn hoảng loạn hàng loạt kích hoạt các đợt rút tiền đồng thời.
"Với tốc độ này, hàng đợi sẽ kéo dài 1,82 tháng trong điều kiện tối ưu. Tuy nhiên, trong thực tế, các giao dịch sẽ bị kẹt và cuối cùng bị loại bỏ, khiến các bên nhỏ không thể rút tiền trừ khi họ trả các khoản phí quá mức," Bons giải thích.
Bons cảnh báo rằng hạn chế này có thể dẫn đến một "cái chết xoáy", nơi sự sụt giảm giá buộc các thợ đào phải ngừng hoạt động, làm chậm mạng lưới thêm. Các chậm trễ kết quả có thể làm sâu sắc thêm cơn hoảng loạn, tạo ra một chu kỳ luẩn quẩn của tỷ lệ băm giảm, thời gian block kéo dài và giá cả giảm.
Tiếp tục phê bình BTC, Bons cho rằng khả năng xử lý giao dịch của Bitcoin không đủ cho việc sử dụng thực tế. Ông so sánh 7 TPS của Bitcoin với các hệ thống khác, chẳng hạn như 5.000 TPS của Visa, hoặc thậm chí các đối thủ cạnh tranh trong không gian crypto vượt quá 10.000 TPS mà không hy sinh tính phi tập trung.
"Thực sự KHÔNG CÓ trường hợp sử dụng nào có thể được hỗ trợ bởi 7 TPS. Tự lưu trữ hàng loạt trên BTC là một câu chuyện nguy hiểm. Con đường có thể mở rộng duy nhất cho việc áp dụng BTC là thông qua các nhà quản lý tập trung và ngân hàng, mâu thuẫn với triết lý 'tiền tự do' của nó," ông nói.
Bons cũng đặt câu hỏi về tính bền vững lâu dài của Bitcoin, dẫn chiếu đến ngân sách bảo mật đang thu hẹp. Điều này, theo ông, là một vấn đề quan trọng có thể làm trầm trọng thêm những rủi ro mà ông đã nêu ra. Chuỗi bài đăng cũng đề cập đến sự lệch khỏi tầm nhìn ban đầu của Bitcoin như "tiền điện tử (P2P) ". Ông tiếc rằng các ràng buộc và cách quản trị của mạng lưới đã biến nó thành một tài sản đầu cơ thay vì một phương tiện trao đổi thực tế.
Cuộc Tranh Luận Nóng Bỏng về Bitcoin trên Mạng Xã Hội
Những nhận xét của Bons đã châm ngòi một cuộc tranh luận nóng bỏng trên X (trước đây là Twitter). Patrick Flanagan, một chuyên gia công nghệ tự xưng, đã bác bỏ các cáo buộc.
"Đây là thuần túy viễn tưởng. Nếu điều này xảy ra, nó đã xảy ra từ nhiều năm trước," Flanagan tranh luận.
Bons phản bác, khẳng định rằng rủi ro tăng lên khi số lượng người dùng tăng lên. Ông lưu ý rằng thậm chí chỉ một phần người dùng rời đi cũng có thể kích hoạt một đợt chạy và cho rằng mạng lưới càng lớn, vấn đề càng trở nên nghiêm trọng.
Những người dùng khác đề cập đến các giải pháp thay thế tiềm năng, chẳng hạn như giao dịch Wrapped Bitcoin (WBTC) trên Ethereum, vượt qua các hạn chế của lớp cơ sở của Bitcoin. Bons thừa nhận điều này nhưng lưu ý rằng người dùng WBTC có thể rút tiền nhanh chóng trong khi người dùng on-chain sẽ bị mắc kẹt, làm trầm trọng thêm đợt bán tháo. Cuộc thảo luận cũng mở rộng đến mô hình tự lưu trữ của Bitcoin.
"Đây là điều mà những người ủng hộ tự lưu trữ nên chú ý. Chỉ một chút FUD và mọi người đều bị kẹt tiền," Joel Venezuela của DashPay nhận xét.
Bons đã thừa nhận vị trí khó khăn mà ông đang đối mặt với tư cách là một nhà vận động mã hóa và ủng hộ tự lưu trữ. Một người dùng khác đã đưa ra so sánh với vàng, đặt câu hỏi về thời gian cần thiết để thanh lý các khoản nắm giữ vàng toàn cầu. Bons phản bác rằng trong khi vàng cũng có những giới hạn thực tế, khả năng xử lý giao dịch lý thuyết của nó vượt xa Bitcoin, khiến nó ít dễ bị tắc nghẽn như vậy.
Những người phê bình phân tích của Bons cho rằng Bitcoin đã vượt qua những lo ngại tương tự trong quá khứ mà không sụp đổ. Tuy nhiên, cảnh báo của ông thêm vào một dàn hợp xướng ngày càng lớn tiếng kêu gọi đánh giá lại khả năng mở rộng quy mô và khả năng sử dụng của Bitcoin.
Mặc dù có quan điểm ảm đạm về Bitcoin, Bons vẫn lạc quan về không gian tiền điện tử rộng lớn hơn. "Vẫn còn nhiều hy vọng cho tiền điện tử nói chung," ông kết luận, gợi ý rằng triết lý ban đầu của Bitcoin hiện đang phát triển trong các dự án blockchain khác.
Trong khi đó, trong khi Bitcoin vẫn là tiền điện tử thống trị, các cuộc tranh luận về khả năng mở rộng quy mô và tính bền vững của nó vẫn tiếp tục. Cảnh báo của Bons là một lời nhắc nhở nghiêm túc về những thách thức mà Bitcoin phải đối mặt khi nó tìm cách áp dụng rộng rãi hơn trong một không gian tài chính đang thay đổi. Ở nơi khác, Giám đốc điều hành Galaxy Mike Novogratz cũng có những lo ngại tương tự về dự trữ Bitcoin ở Mỹ.
"Tôi nghĩ rằng điều rất thông minh cho Hoa Kỳ là lấy Bitcoin mà họ có và có thể thêm một số vào đó... Tôi không nhất thiết nghĩ rằng đồng đô la cần bất cứ thứ gì để hỗ trợ nó," Novogratz tuyên bố.
