Các chỉ số chính (từ 16h ngày 11/11 đến 16h ngày 18/11 giờ Hong Kong)
Giá BTC/USD tăng 13,0% (từ 81,2k - 91,75k USD), giá ETH/USD giảm 0,3% (từ 3,14k - 3,13k USD)
Biến động ATM của BTC/USD vào cuối năm (tháng 12) tăng 5,2 điểm (từ 51,8 lên 57,0), độ lệch 25 ngày tăng 2,7 điểm (từ 3,2 lên 5,9)
Tổng quan về các chỉ số kỹ thuật giao dịch spot
Trong tuần qua, thị trường bắt đầu tăng tốc, bất kỳ tín hiệu quá mua ban đầu đều bị động lượng mạnh mẽ thay thế. Thị trường có vẻ đã tích lũy một lượng lớn Gamma xung quanh mức 90k, vì thị trường ban đầu bị cản ở mức này nhiều lần trước khi cuối cùng vượt lên và đạt 93,25k USD. Hiện tại, mức 91,75k-93,5k USD sẽ là vùng kháng cự trên.
Tham khảo biểu đồ, mức hỗ trợ đầu tiên là đường hỗ trợ đối xứng hơi thấp hơn so với mức giá hiện tại, điều này sẽ tiếp tục tạo áp lực và dẫn dắt thị trường thăm dò mức giá cao hơn. Nếu giá hoàn toàn vượt qua mức hỗ trợ này, chúng tôi sẽ tìm thấy một mức hỗ trợ tốt khác xung quanh 85k-86,25k USD. Tuy nhiên, nếu giá tiếp tục giảm, chúng tôi dự đoán sẽ chứng kiến một đợt thanh lý vị thế mạnh mẽ.
Biên độ dao động trên biểu đồ ngày và biểu đồ giờ đã bắt đầu cho thấy dấu hiệu co hẹp. Nếu giá không thể vượt qua mức 93,5k USD, chúng tôi dự kiến sẽ thấy biến động thực tế giảm. Chúng tôi vẫn duy trì quan điểm tăng trưởng dài hạn và dự đoán mục tiêu cho quý I năm sau là 105k-115k USD. Tuy nhiên, trong thời gian này, chúng tôi dự kiến thị trường sẽ dần ổn định và nghỉ ngơi trong 6 tháng tới. Nếu trong 1-2 tuần tới chúng tôi thấy bằng chứng mạnh hơn về sự co hẹp biên độ dao động (ít nhất là ngắn hạn), quan điểm này sẽ được xác nhận và bắt đầu tạo áp lực lên vị thế Gammashi.
Chủ đề thị trường
Trong tuần này, "giao dịch Trump" vẫn tiếp tục diễn ra mạnh mẽ. Đồng USD tiếp tục tăng giá so với các đồng tiền khác, đồng thời lợi suất trái phiếu Mỹ cũng tiếp tục tăng. Tiền điện tử một lần nữa thể hiện sự không tương quan với đồng USD. Bitcoin đã tăng vọt lên trên 90k USD, trong khi các đồng tiền nhỏ khác cũng có những đợt tăng ấn tượng. Thị trường chứng khoán Mỹ trải qua một tuần tốt và chứng kiến sự sụt giảm mạnh của chỉ số VIX, sau đó nghỉ ngơi vào cuối tuần. Nhưng đây chỉ là một sự điều chỉnh nhỏ trong xu hướng tăng trưởng này.
Hiện tại, sự chú ý đang được chuyển sang các ứng viên cho nội các của Tổng thống Trump, và tiền điện tử đang tập trung vào việc bổ nhiệm Bộ trưởng Tài chính sắp tới. Ban đầu, Scott Bennet được coi là ứng viên hàng đầu, nhưng Elon Musk đã bày tỏ ủng hộ Howard Lutnik vào cuối tuần. Cả hai đều có thể được coi là những người ủng hộ tiền điện tử, mặc dù Lutnik còn hơn thế. Tuy nhiên, có vẻ như vẫn còn rất xa mới đến được quyết định cuối cùng, vì trong 24 giờ qua, Kevin Walsh và Mark Rowan cũng đã được đưa vào danh sách ứng viên.
Có vẻ như sau khi MSTR công bố mua hơn 27.000 BTC trước và sau cuộc bầu cử, nhu cầu mua vẫn tiếp tục. Bởi vì giá cổ phiếu của công ty vẫn giao dịch ở mức cao nhất, với mức溢giá ròng so với giá spot BTC là 2,5 lần. Giá BTC/USD luôn được hỗ trợ tốt mỗi khi điều chỉnh hồi. Ngay cả khi có dòng vốn rút khỏi các quỹ ETF như ARKB và BITB vào thứ Năm và thứ Sáu, giá vẫn lấy lại mức 90k USD vào cuối tuần.
Biến động ngầm ATM
Sau khi giá BTC mạnh mẽ vượt qua ngưỡng kháng cự 80k-82k USD vào đầu tuần trước, biến động ngầm đã tăng vọt. Khi thị trường thăm dò mức 93k USD, biến động thực tế cao tần đã được đẩy lên trên 60, sau đó giá BTC dao động mạnh trở lại trong khoảng 87k-93k USD.
Sự biến động của giá đến sớm hơn so với dự kiến của thị trường, và sự tăng nhanh của biến động thực tế đã dẫn đến sự đảo ngược nhanh chóng của cấu trúc kỳ hạn biến động ngầm. Biến động ngầm ATM ngày 29/11 đã tăng từ mức thấp 47-48 cách đây 10 ngày lên đỉnh 65. Mức biến động ở các kỳ hạn xa cũng được kéo lên theo cách tính có trọng số theo thời gian.
Có một lập luận cấu trúc cho rằng biến động sẽ dần suy yếu trong bối cảnh mới. Nếu Trump thành công trong việc thúc đẩy quản lý tiền điện tử, một lượng vốn lớn sẽ chảy vào và cuối cùng sẽ hỗ trợ giá, làm giảm biến động. Hơn nữa, mức giá hiện tại đã phản ánh một phần yếu tố này. Mặc dù giá BTC vẫn biến động mạnh, biến động thực tế vẫn chưa vượt quá mức 60, và biến động ngầm đáo hạn trong ngày vẫn trong khoảng 50-60 (mức trung bình trong năm nay là 45-50). Tuy nhiên, hiện tại, động lực tăng giá đã kích hoạt nhu cầu đối với khoảng giá 100k-150k vào cuối năm và đầu năm sau, đồng thời cũng hỗ trợ cho biến động ngầm.
Độ lệch/Độ nhọn
Độ lệch trong tuần này vẫn tiếp tục tăng (chủ yếu ở phía tăng giá), chủ yếu do thị trường kỳ vọng giá BTC sẽ tiếp tục tăng vượt lên. Biến động ngầm vẫn hiển thị mối tương quan tích cực với giá. Khi giá BTC giảm về vùng 87-88k, biến động ngầm trên toàn bộ đường cong bị nén xuống, nhưng mỗi khi giá cố gắng vượt lên mức 91,5k-93,5k USD, các bên bán lại nhanh chóng rút lui. Ngoài ra, việc đóng và lăn các vị thế có giá trị cũng thúc đẩy độ lệch tăng lên.
Cùng với sự tăng nhanh của biến động thực tế, độ nhọn cũng tăng đáng kể. Trong tuần này, chúng tôi nhận thấy nhu cầu tăng đối với cánh trên, đặc biệt là ở mức trên 100k USD. Thị trường cũng chứng kiến một số nhu cầu đối với cánh dưới ngắn hạn, chủ yếu để bảo vệ các vị thế spot hoặc margin.
Chúc các bạn một tuần tốt lành!
