Adam Back, một trong những nhân vật huyền thoại trong lịch sử Bitcoin, được coi là người gần nhất với Satoshi Nakamoto và là đồng sáng lập của Blockstream, đã xuất hiện tại Trung tâm Doanh nghiệp Công cộng của Đại học Chính trị Quốc gia Đài Loan vào ngày 18 tháng 11 theo giờ Đài Loan, tham gia Hội nghị thường niên lần thứ 9 của những người yêu thích Blockchain, chính thức tiếp xúc với chính phủ Đài Loan và những người trong lĩnh vực Web3, đánh dấu một mốc quan trọng trong sự phát triển của hệ sinh thái Bitcoin tại Đài Loan.
Ngày hôm sau (19), Adam Back đã trình bày một bài diễn thuyết đầy hấp dẫn về chủ đề Bitcoin, và trong phần thảo luận "Liquid ở Châu Á và các khu vực khác: Định hướng phát triển tài sản kỹ thuật số" vào buổi chiều, ông đã cùng với nhiều chuyên gia thảo luận sâu về xu hướng token hóa tài sản.
Danh sách khách mời:
- Giám đốc Điều hành Bitfinex Securities Jesse Knutson
- Đồng sáng lập và Giám đốc Điều hành Blockstream Adam Back
- Giám đốc Bền vững Crypto Garage (Nhật Bản) Justin Dhingra
- Giám đốc Điều hành BTSE Jeff Mei
Lưu ý: Liquid Network là một lớp thứ 2 và sidechain của Bitcoin được Blockstream xây dựng để phát hành tài sản.
Liquid tài sản token hóa
Chủ trì Jesse Knutson đầu tiên hỏi về các trường hợp token hóa tài sản đang diễn ra trên Liquid Network. Adam Back đầu tiên chia sẻ về token chứng khoán do Blockstream phát hành - Blockstream Mining Note 1 (BMN1), đáo hạn vào tháng 7 năm nay, tổng cộng đã mang lại cho các nhà đầu tư hơn 1.200 BTC, khoảng 80 triệu USD lúc đó.
Đợt tài sản thứ hai (BMN2) hiện đã huy động được khoảng 39 triệu USD, là tài sản quyền khai thác kéo dài 4 năm, mỗi đơn vị tương ứng với 1 tỷ lệ băm. Adam Back cho biết, so với cổ phiếu công ty khai thác, đây là một tài sản thú vị vì nó chỉ tập trung vào doanh thu khai thác trong 4 năm, mà không liên quan đến các quyết định chiến lược của công ty khai thác.
Adam Back: Một tài sản thú vị khác là phiếu ghi nợ nhiên liệu (fuel promissory note). Trước đây đã đề cập, nhưng đáng chú ý là tốc độ tăng trưởng của nó rất nhanh và phát triển tự nhiên, vì nó thực sự cải thiện và đơn giản hóa hệ thống xử lý dựa trên giấy tờ. Tài sản này chủ yếu cung cấp vốn lưu động cho các doanh nghiệp nhỏ ở Mexico, dường như hấp thụ khoảng 100 triệu USD mỗi tháng. Lần đầu tiên công bố vào tháng 3 hoặc 4 năm ngoái, với quy mô 200 triệu USD, hiện đã vượt quá 1 tỷ USD.
Justin Dhingra: Chúng tôi đã phát hành token JCO trên Liquid Network, với mục đích thúc đẩy giao dịch xuyên biên giới giữa các sàn giao dịch crypto ở Nhật Bản và các thị trường toàn cầu khác. Một hạn chế trong giao dịch với Nhật Bản là tiền pháp định. Nếu một sàn giao dịch nước ngoài muốn giao dịch với Nhật Bản, họ cần phải mở một tài khoản. Để mở tài khoản, bạn cần trở thành một pháp nhân địa phương. Nhưng chi phí trở thành pháp nhân địa phương là rất cao, điều này không thuận lợi cho các công ty khởi nghiệp muốn giao dịch với Nhật Bản. Do đó, chúng tôi tin rằng token JCO có thể là một công cụ thúc đẩy giao dịch với Nhật Bản.
Jeff Mei: Với tư cách là một nhà quản lý, chúng tôi luôn tìm kiếm các tài sản mới, thú vị để kết hợp sử dụng. Tôi nghĩ rằng ở thế giới thực, đặc biệt là ở Châu Á, chúng ta thấy những thứ tương tự như vàng, bất động sản, dầu mỏ và hàng hóa. Đây là những hướng đi chúng tôi không ngừng khám phá. Tôi cho rằng điểm then chốt là Liquid dựa trên Bitcoin, và Bitcoin là tài sản được các tổ chức và chính phủ công nhận nhiều nhất. Vì vậy, tôi nghĩ rằng điều này khiến mọi thứ trở nên có thể, và chúng tôi sẽ tiếp tục khám phá.
Ưu điểm của Liquid Network
Adam Back nhận thấy rằng một đặc điểm rõ ràng khi các tổ chức lựa chọn blockchain là họ không muốn phải đối mặt với rủi ro về quy định đối với token gốc trên các chuỗi công khai khác, vì vẫn chưa rõ liệu token của họ có được coi là chứng khoán hay không và cách thức quản lý.
Jesse Knutson: Đúng vậy, đây chính là điểm tôi muốn nói, vì Bitcoin có khả năng chống lạm phát tốt nhất toàn cầu, và điều này cũng được mở rộng đến Liquid.
Từ góc độ của nền tảng hoặc thậm chí nhà phát hành,
điều này giảm thiểu rủi ro bị coi là chứng khoán chưa được quản lý và gây ra các rắc rối khác.
Justin Dhingra cũng chỉ ra rằng kiến trúc ký tự UTXO đa chữ ký của Liquid giúp mã nguồn của nó vững chắc hơn. Do đó, về bảo vệ người tiêu dùng, ông cho rằng Liquid là hàng đầu.
Jesse Knutson: Jeff, có lẽ Justin cũng có thể chia sẻ về mức độ quan tâm đến RWA (tài sản thế giới thực) ở trong nội bộ Châu Á, hoặc ở các khu vực khác?
Jeff Mei: Vâng, tôi có thể đề cập đặc biệt về Trung Quốc. Trước đây, gần một nửa giao dịch tiền điện tử đến từ Trung Quốc, nhưng kể từ khi đại dịch COVID-19 xảy ra, họ đã bị ảnh hưởng rất lớn, kinh tế cũng không còn như trước... Do đó, nhiều thợ đào Trung Quốc cũng như những người nắm giữ lượng lớn Bitcoin đang tìm kiếm các phương pháp mới để sinh lời từ Bitcoin.
Do đó, trước hết, Liquid cung cấp nhiều ứng dụng đặt cọc khác nhau, họ có thể kiếm lợi nhuận trong khi vẫn nắm giữ Bitcoin, đặc biệt là khi phần thưởng khai thác giảm.
Thứ hai, tôi cho rằng các nhà đầu tư Trung Quốc nói chung có xu hướng chuyển vốn ra nước ngoài, họ đang tìm kiếm các sản phẩm đầu tư mới, và RWAs vừa khớp với nhu cầu này, chúng không rực rỡ như một số AI hoặc token mới, nhưng chúng thực sự có tài sản vững chắc để hỗ trợ.
Do đó, tôi cho rằng sự quan tâm trong lĩnh vực này rất lớn, và chúng tôi cũng nhận thấy xu hướng này, đặc biệt là trong lĩnh vực vàng và bất động sản.
Nhật Bản nổi lên với việc thảo luận về việc phát hành RWA trên chuỗi công khai
Justin Dhingra: Đối với Nhật Bản, xu hướng RWA hoặc STO, Nhật Bản là một trong những người tham gia sớm nhất trong lĩnh vực STO. Nhật Bản có các quy tắc và quy định rõ ràng, đây là đặc điểm của Nhật Bản. Một trong những điều kiện là nền tảng kỹ thuật để phát hành STO ở Nhật Bản phải là chuỗi riêng tư.
Tôi thấy Đài Loan sử dụng Hyperledger. Ở Nhật Bản, nhiều trường hợp cũng đang sử dụng Hyperledger. Một câu hỏi mà người Nhật thường đặt ra là, nếu bạn phát hành RWA trên chuỗi riêng tư, tại sao vẫn cần blockchain? Nó là một hệ sinh thái kín. Do đó, STO ở Nhật Bản chưa thực sự cất cánh, hiện vẫn ở giai đoạn sớm.
Và một sự kiện gây chú ý của các tổ chức tài chính Nhật Bản trong năm nay là BlackRock phát hành quỹ thị trường tiền tệ BUIDL trên Ethereum, mặc dù đây không phải là về Liquid, nhưng đó là trường hợp đầu tiên chúng tôi thấy RWA được phát hành trên mạng công cộng, tuy nhiên, Securitize cơ bản kiểm soát token này, là người giám sát của nó.
Vì vậy, nó không phải là hoàn toàn mở, nhưng các bên tham gia ở Nhật Bản coi đó là một trường hợp điển hình và sử dụng nó để vận động với các cơ quan quản lý, chỉ ra rằng blockchain công cộng là khả thi. Điều này đang gây ra một cuộc thảo luận sôi nổi ở Nhật Bản.
Jesse Knutson: Tôi hơi tò mò, logic ở đây là gì? Tại sao họ lại kiên quyết phát hành trên chuỗi riêng thay vì chuỗi công khai?
Justin Dhingra: Chủ yếu là vì trách nhiệm giải trình. Nếu có lỗi hoặc giao dịch thất bại, các cơ quan quản lý Nhật Bản muốn nhà cung cấp dịch vụ có thể sửa đổi giao dịch. Do đó, vì lý do trách nhiệm giải trình và bảo vệ người tiêu dùng, nên có quy định như vậy.
Tầm quan trọng của stablecoin trong STO và RWA
Jesse Knutson: Câu hỏi tiếp theo là về stablecoin. Trên Liquid có nhiều stablecoin khác nhau, tại sao stablecoin lại quan trọng đối với việc phát hành STO và RWA?
Adam Back: Thực ra trong một số trường hợp phát hành, ví dụ như trên nền tảng sideswap, bạn có thể sử dụng Bitcoin làm cặp giao dịch, hoặc sử dụng stablecoin làm cặp giao dịch cho các tài sản khác. Cặp giao dịch nào hợp lý hơn phụ thuộc vào tài sản đó. Đối với tài sản khai thác, sử dụng Bitcoin để định giá thực sự rất tiện lợi, nhưng đối với các tài sản như quỹ thu nhập bằng đô la Mỹ, giao dịch bằng đô la Mỹ sẽ tiện lợi hơn.
Do đó, có một stablecoin làm cặp giao dịch là rất hữu ích, đối với các thị trường mới nổi, việc có stablecoin trong cùng một ví rất tiện lợi, điều này không thể thực hiện trực tiếp trên Bitcoin mainnet, do đó, ví Liquid thông qua trao đổi không cần tin tưởng để truy cập vào Lightning Network, do đó có thể giữ cả Bitcoin và stablecoin trong cùng một ví, điều này rất phù hợp với nhu cầu chính.
Jesse Knutson: Vâng, hoàn toàn chính xác. Tôi nghĩ rằng nếu bạn tin vào ý tưởng về sự hội tụ giữa thế giới tài sản kỹ thuật số và thế giới chứng khoán truyền thống, thì stablecoin sẽ rất quan trọng trong việc kết nối hai thế giới này.
Xu hướng token hóa trong tương lai
Jesse Knutson: Cuối cùng, nhìn về tương lai, các bạn nghĩ rằng xu hướng token hóa chính trong vài quý tới, trên toàn cầu hoặc đặc biệt là ở châu Á, sẽ là gì?
Adam Back: Tôi cho rằng RWA là một hiện tượng mới đáng chú ý. Cần lưu ý rằng hiện tại tài sản trên thị trường chứng khoán và trái phiếu truyền thống vẫn nhiều hơn Bitcoin rất nhiều, do đó, sự hội tụ này rất quan trọng. Không chỉ việc tiếp cận thị trường chứng khoán, mà cả diễn biến giao dịch Bitcoin và sự phát triển của các sản phẩm phái sinh của nó cũng rất quan trọng. Ví dụ như giao dịch và đối phòng rủi ro thông qua các quỹ giao dịch hoán đổi (ETF), cũng như việc được phê duyệt các sản phẩm phái sinh khác và quyền chọn Bitcoin ở Mỹ, đây là những chủ đề sẽ được thảo luận tiếp theo.
Hiện tại, ngoài việc là một kênh đầu tư,
blockchain chưa mang lại quá nhiều giá trị cho các nguồn vốn truyền thống,
nhưng blockchain thực sự có tiềm năng để cuối cùng hiện thực hóa những giá trị này.
Justin Dhingra: Đúng vậy, đối với Nhật Bản, tôi cho rằy đây là một bước tiến ban đầu. Như tôi đã nói, Nhật Bản hiện có luật về stablecoin, luật này có hiệu lực vào năm ngoái. Hiện vẫn chưa có stablecoin được phát hành, nhưng nhiều công ty đang nỗ lực nghiên cứu và phát triển. Vì vậy, tôi nghĩ đây là giai đoạn đầu tiên. Giai đoạn thứ hai sẽ là các tài sản sinh lợi của Mỹ như trái phiếu chính phủ, quỹ thị trường tiền tệ sinh lợi có thể là giai đoạn tiếp theo, sau đó là token hóa, như quỹ đầu tư, quỹ cổ phiếu token hóa, v.v.
Do đó, tôi nghĩ Nhật Bản thường thận trọng hơn. Họ ban hành các quy định càng sớm càng tốt, sau đó tiến hành từng bước. Chúng ta cần thấy stablecoin phổ biến ở Nhật Bản trước, sau đó là các tài sản sinh lợi, rồi mới quan sát những phát triển tiếp theo.
Jeff Mei: Tôi nghĩ rằng từ xu hướng, Hồng Kông luôn là người dẫn đầu ở châu Á. Các quốc gia châu Á khác dường như hơi chậm chạp. Chúng tôi thấy MAS và Singapore đang quan sát tình hình quản lý, chúng tôi cũng thấy Hồng Kông đã có hành động, thậm chí ở Đài Loan, gần đây cũng có rất nhiều thảo luận về CBDC bán lẻ và sỉ.
Vì vậy, tôi nghĩ đây là xu hướng, nhiều quốc gia châu Á đang tiến về một hướng cụ thể, xu hướng này khiến chúng tôi tập trung hơn vào góc độ tài sản token hóa.
